基金从业：法律法规第一章

这是一个关于基金从业：法律法规第一章的思维导图，包含居民理财和金融市场、 金融资产和资管行业、中国资产管理现状等。

第一章金融市场、资产管理和投资基金

居民理财和金融市场

金融和理财

金融是货币资金的融通

理财

储蓄

投资

金融市场分类

交易工具分

货币市场：短期金融市场，专门融通不超过一年短期资金

同业拆借市场

回购市场

票据市场

大面额可转让存单市场

资本市场：一年以上有价证券为交易工具的长期资金市场

广义包括银行中长期存贷款市场+有价证券市场

狭义只包括有价证券市场：中长期债券市场和股票市场

交易标的物分

票据市场

票据承兑市场

票据贴现市场

货币市场的组成部分

证券市场（股票债券基金等有价证券

一级市场即发行市场

二级市场即转让流通市场

衍生工具市场：远期合约、期货合约、期权合约、互换协议等，俱有“套期保值、防范风险”的作用

外汇市场

黄金市场

交割期限分

现货市场：交易协议达成后2个交易日内进行交割

期货市场：协议达成不立刻交割

交易性质分

一级市场：证券销售给最初购买者的时长

二级市场：为有价证券提供流动性

地理范围分

国内金融市场

国际金融市场

金融市场构成要素

市场参与者：政府、中央银行、金融机构、个人居民、企业居民

金融机构最特殊：中介机构、资金的供给者、需求者、中间人，发行创造也购买金融工具，具有支配性作用

个人居民是主要资金供给者

金融工具：最初被称为信用工具，是法律契约

金融交易的组织方式

场内交易方式：固定场所、有制度、集中进行交易，如交易所交易方式

场外交易方式：在证券交易所之外各金融机构柜台上买卖：如柜台交易方式，所以被称为“柜台市场”、“店头市场”

电信网络交易方式：没有固定场所，双方不接触

金融市场监管：存在“市场失灵”

外部性问题：原因是金融机构总是从自身微观利益出发，不能考虑宏观利益

脆弱行问题：高负债经营的特点，如果市场信心崩塌，金融机构是脆弱的

不完全竞争问题：大型机狗一定程度的垄断

信息不对称问题：中小投资者容易受到不公平对待

金融资产和资管行业

资产管理

参与方：委托方和受托方，资产管理人根据授权承担受托人义务

受托资产：主要是货币等金融资产，一般不包括固定资产等实物资产

管理方式：主要投资存款、证券、期货、基金、保险、实体企业股权及其他可被证券化的资产

资产管理的本质

一切资管活动要求风险与收益相匹配

一是受托关系，投资人自担风险、自享收益，管理人只收管理费

二是对投资人的根本价值在于通过集合资金、组合投资，有效管理风险

管理人要坚持“卖者有责”：“投资人利益至上”

投资人做到“买者自负”：投资人承担最终的风险和收益

资产管理行业

专业资产管理公司有两个特征

一是主业是资产管理

二是不是隶属于银行或保险公司的独立部门

资产管理行业的作用

有效配置资源

提供各类 投资机会，帮助投资者进行投资决策，提供最佳执行服务，投融资更加便利

创造出十分广泛的投资产品和服务，满足需求，连接需求方和提供方

对金融资产进行合理定价，给市场提供流动性，降低交易成本，利于一国经济

中国资产管理现状

基金管理及其子公司资管业务

①公开募集基金

向不特定对象募集资金

向特定的对象募集资金累积超200人

法律、行政法规规定的其他情形

要想国务院证券监督管理机构注册，未注册不得公开募集

②特定客户资产管理业务

单一客户；初始资产不得低于3000万

多个客户：每个委托投资单个资管计划初始资金不低于100万，不超200人，合计不低于3000万，但不超50亿

③专项资管计划

④私募股权基金管理业务

私募机构资管业务：设立和发行私募基金不设行政审批

向“合格投资者”募集：不超200人，投资于单只基金不低于100万

单位：净资产不低于1000万

个人：金融资产不低于300万或最近3年个人平均收入不低于50万

被视为合格投资者：社保、企业年金、慈善基金、在基金业协会备案的投资计划、私募基金管理人及其从业人员

可以从事①私募证券投资基金②私募股权投资基金③创业投资基金

证券公司资管业务

可从事业务：单一客户的定向资管业务、多个客户的集合资管业务、特定目的的专项资管业务

集合资管计划要面向“合格投资者”

单位：净资产不低于1000万

个人或家庭：金融资产不低于100万

期货的资管业务

客户

单一客户不低于100万，合格投资者参考私募的规定

信托资管业务

业务：单一和集合资金信托计划

要求

①合格投资者

投资一个信托计划不低于100万

个人或家庭金融资产总计超100万，且能提狗财产证明

个人收入最近3年每年超20万或夫妻合计超30万

②委托人是唯一受益人

③单个信托计划人数不超50人，但单笔委托金额超300万的投资者不受限制

④信托期限不少于1年

⑤信托收益权划分为等额份额的信托单位

保险公司、保险资管业务

定义：保险资管机构为发行人和管理人，向保险公司发售产品份额、募集资金

商业银行

私行客户：金融净资产达到600万

高净值客户

①单笔认购理财不少于100万

②认购理财时，个人或家庭净资产超100万

③个人收入最近3年每年超20万或家庭总收入超30万

资管行业需要注意的问题

①资金池操作存在流动性风险隐患：依赖滚动发行，一旦发生流动性紧张，容易通过产品链条传递

加强流动性风险管控，控制杠杆水平

②产品多层嵌套导致风险传递：银行理财以信托、证券、基金、保险资产管理产品为通道，投向股权

消除多层嵌套，抑制通道业务

③影子银行面临监管不足：银行借助表外理财及其他类型资管产品实现“表外放贷”，投向“非标资产”、“明股实债”

加强分类统一标准规制，逐步消除套利空间

加强“非标”业务管理，防范影子银行风险

④刚性兑付使风险仍停留在金融体系：部分业务法律关系不清晰，实际是债权债务关系，存在隐形刚兑

引导资管业务回归“受人之托、代人理财”本源，有序打破刚兑，减少预期收益型，向净值型产品转型

⑤部分非金融机构无序开展资管业务：包括线下私募线上分拆给非特定公众销售、想不具备风险识别能力的投资者推介

建立综合统计制度，穿透监管

投资基金：资产管理的主要方式之一

定义

是一种组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式

通过想投资者发行受益凭证（基金份额），集合资金交专业基金管理机构投资于各种资产，实现保值增值。

投资方向可以是金融资产，也可以是房地产、大宗能源、林权、艺术品等其他资产

“间接投资工具”,投资者、管理人、托管人是主要当事人

类别

按募集方式分

公募：向不特定投资者公开发行

私募：私下或直接向特定投资者发行，信息披露、投资限制等方面监管要求低，方式灵活

按法律形式分

契约型

公司型

有限合伙型

按运作方式分

开放式

封闭式

另类投资基金

私募股权基金：即“私人股权投资基金”或“私募股权投资基金”，对非上市企业进行权益性投资，考虑将来退出

风险投资基金：即“创业基金”，也是私募股权投资的一种，投向初创期或者小型

对冲基金：“风险对冲过的基金”，充分利用衍生品的杠杆效用，承担高风险，追求高收益，一般也使用私募形式

不动产投资基金：顾名思义，可私募，可公募

其他另类投资：大宗商品、黄金、艺术品、红酒、农产品，一般私募形式