基金从业考试- 投资管理基础

投资，指国家或企业以及个人，为了特定目的，与对方签订协议，促进社会发展，实现互惠互利，输送资金的过程。又是特定经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或是资金增值，在一定时期内向一定领域投放足够数额的资金或实物的货币等价物的经济行为。

财务报表

• 资产负债表
  • =第一会计报表:某一时间点
  • 资产=负债+所有者权益
    • 流动资产:货币资金、应收账款、票据、存货
    • 非流动资产
  • 负债
    • 流动负债:短期借款、应付账款、应付票据
    • 非流动负债:应付债券、长期借款
  • 所有者权益=净资产=股东权益
    • 股本
    • 资本公积:股票发行溢价、法定财产重估增值、受捐赠资产、政府专项拨款
    • 盈余公积
      • 法定盈余公积
      • 任意盈余公积
    • 未分配利润
• 利润表
  • =损益表:一定时期的总体经营成果
  • 营业收入
  • 费用:与营业性收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用
  • 利润（盈余）=收入-费用-成本
• 现金流量表
  • =账务状况变动表:特定会计期间→收付实现制
  • 经营活动产生的现金流量
  • 投资活动产生的现金流量
  • 筹资（融资）活动产生的现金流量
  • 汇总=净现金流
• 容易混淆的点
  • 应收账款、票据:流动资产
  • 应付:流动负债
  • 预付:流动资产
  • 预收:负债
• 货币时间价值
  • 单利
    • 终值:FV=PV×（1+i×n）已知现值求终值，用乘法
    • 现值:PV=FV/（1+i×n) 已知终值用现值，用除法
  • 复利
    • 终值FV=PV×(1+i)ⁿ 单利有几年乘以几
    • 现值:PV=FV/（1+i)ⁿ 复利有几年几次方
  • 费雪方程式实际利率=名义利率-通货膨胀率
• 财务报表分析
  • 流动性比率
    • 流动比率=流动资产/流动负债 一般＞2
    • 速动比率=（流动资产-存货）/流动负债 一般＞1
  • 财务杠杆比率
    • 资产负债率=负债/资产
    • 利息倍数=（净利润+税+利息）/利息 对企业来说，越高越好
    • 权益乘数=杠杆比率=资产/所有者权益=1/（1-资产负债率））
    • 负债权益比=负债/所有者权益=资产负债率/（1-资产负债率）
  • 营运效率比率
    • 存货周转率=年销售成本/年均存货 存货周转天数=365天/存货周转率
    • 应收账款周转率=销售收入/年均应收账款 应收账款周转天数=365天/应收账款周转率
    • 总资产周转率=年销售收入/年均总资产
  • 盈利能力比率
    • 销售利润率=净利润/销售收入
    • 资产收益率=净利润/总资产（运用最广泛）
    • 净资产收益率=净利润/所有者权益
  • 杜邦分析法
    • 净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数