第十九章 中央银行与货币政策

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第十九章 中央银行与货币政策

• 一、中央银行
  • （一）中央银行制度
    • 中央银行也称货币当局，是发行的银行、银行的银行和政府的银行具有国家行政管理机关和银行的双重性质。中国人民银行是我国的中央银行，他的主要职能包括制定和执行货币政策、维护金融稳定、提供金融服务。
    • 中央银行制度是指由中央银行代表国家管理一国金融业务，并以其为核心构成商业银行及其他金融机构为融资没提的金融体制。
    • 中央银行建立大致出于以下四方面的需求：1.集中货币发行权的需要。2.代理国库和为政府筹措资金的需要。3.管理金融业的需要。4.国家对社会经济发展实行干预的需要。
  • （二）中央银行的职责和业务活动特征
    • 中央银行业务活动特征：1.不以营利为目的。2.不经营一般性银行业务或非银行业务，不直接提供担保或发放贷款。3.在制定和执行货币政策时，中央银行具有相对独立性。
  • （三）中央银行的主要业务
    • 1.货币发行业务
      • 货币发行是指一国货币当局投放现金的业务。
    • 2.对银行的业务
      • （1）集中存款准备金；（2）充当最后贷款人；（3）组织全国银行间的清算业务。
    • 3.对政府的业务
      • （1）代理国库；（2）代理发行国家债券；（3）对国家提供信贷支持；（4）保管外汇和黄金储备；（5）制定并监督执行有关金融管理法规。
  • （四）中央银行资产负债表
    • 资产方包括国外资产、对政府债权、对其他存款性公司债权、对其他金融性公司债权、对非金融性部门债权、其他资产。负债方包括储备货币、不计入储备货币的金融性公司存款、发行债券、国外负债、政府存款、自有资金、其他负债
• 二、货币政策
  • （一）货币政策定义
    • 货币政策是一国金融当局制定和执行的通过货币供应量、利率或其他中介目标影响宏观经济运行的手段。包括政策目标、实现目标所运用的政策工具、预期达到的政策效果。
  • （二）货币政策目标
    • 1.稳定物价；2.经济增长；3.充分就业；4.平衡国际收支。
  • （三）货币政策工具
    • 一般性政策工具
      • 法定存款准备金率是指根据法律规定，商业银行等将其所吸收的存款和发行的票据存放在中央银行的最低比率、再贴现率是指中央银行向持有商业票据等支付工具的商业银行进行贴现的行为、公开市场操作中央银行在证券市场上公开买卖国债、发行票据的活动。
    • 选择性货币政策工具
      • 消费者信用控制、不动产信用控制
    • 直接信用控制
      • 是指中央银行以行政命令或者其他方式，从质和量两个方面直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行控制。
    • 间接信用指导
      • 指中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法间接影响商业银行的信用创造。
  • （四）货币政策的中介目标
    • 又叫货币政策的中间指标、中间变量，它是介于货币政策工具变量（操作目标）和货币政策目标变量（最终目标）之间的变量指标。可以作为货币政策中介目标的变量指标有以下几个：利率、货币供应量、超额准备金或基础货币、通货膨胀率
  • （五）货币政策传导机制
    • 是指中央银行运用货币政策工具影响中介指标，进而最终实现既定政策目标的传导途径与作用机理。其效率主要取决于：1.能够对货币政策变化作出灵敏反应的经济主体；2.较为发达的金融市场；3.较高程度的利率汇率市场化。
  • （六）近年来我国货币政策的实践