金融逢考必过系列：金融学4（外汇与汇率）

这是一篇关于金融学4的思维导图，主要内容包括：外汇与汇率。内容详实、条理清晰、易于理解，是你不可或缺的学习助手。

金融学4

• 外汇与汇率
  • 外汇
    • 含义
      • 动态：清偿活动
      • 静态：金融资产
    • 成为外汇的条件
      • 自由兑换性
      • 普遍接受性
      • 可偿性
    • 我国外汇
      • 构成：外币、外币支付凭证、外币有价证券等待
      • 管理
        • 人民币经常项目可兑换
        • 资本项目逐步开放
  • 汇率
    • 标价
      • 直接：用本币数额来表示一单位外币
      • 间接：用外币数额来表示一单位本币
        • 美国英国
    • 分类
      • 银行买卖角度
        • 买入
        • 卖出
        • 中间
      • 制定方法角度
        • 基准
        • 套算
      • 交割日角度
        • 即期：2个营业日内办理交割
        • 远期
      • 决定方式角度
        • 固定
          • 优点
          • 缺点
        • 浮动
          • 优点
          • 缺点
      • 名义和实际
    • 套汇交易
      • 分类
        • 直接（2个市场）和 间接（三个市场）
        • 抛补和无抛补
          • 抛补：套利交易同时进行远期外汇交易，锁定未来汇率，防止汇率波动
          • 无抛补：纯投机
    • 掉期外汇交易
      • 用于套期保值，或扎平交易中的资金缺口
    • 择期
      • 计算题
        • 先求远期汇率
        • 确定银行的买入/卖出价
        • 选择银行最有利的报价
    • 汇率制度的选择
      • 固定
        • 优点
          • 降低汇率不懂得不确定性
          • 锚定物价和通胀预期
        • 缺点
          • 容易导致本币高估，出口商品竞争力下降
          • 可能被认为是暗含的汇率担保，鼓励了资本流入和没有套期保值的对外借债
          • 牺牲了货币政策独立性，或者限制了资本的自由流动
      • 浮动
        • 优点
          • 防止外汇储备大量流失
          • 自动调节国际收支
          • 有利于国内经济政策的独立性
          • 缓解国际柚子的冲击
          • 使经济周期和通胀的国际传递到最小限度
        • 缺点
          • 助长投机，加剧外汇市场动荡
          • 汇率波动不利于国际贸易和投资的发展
          • 易引发货币战，增加国际协调难度
          • 具有通胀倾向
          • 对发展中国家不利
      • 有管理的浮动汇率制度
        • 三种管理工具
          • 货币政策
          • 央行对外汇市场的对冲性干预
          • 一定程度的资本管制
      • 一国汇率制度选择考虑的因素
        • 本国经济的结构性特征
          • 小国适用固定
        • 特定的政策目的
          • 固定汇率有助于控制通胀
        • 地区性经济合作情况
        • 国际国内经济条件制约
    • 币值、利率与汇率
      • 名义汇率与实际汇率
        • 名义：两国通货的相对价格
        • 实际：两国产品的相对价格
      • 货币供给上升
        • 短期利率下降
          • 资本外流
            • 本币贬值
        • 长期价格上升
          • 净出口减少
            • 本币贬值
      • 币值
        • 对内价值
          • 货币购买能力：物价的倒数
        • 对外价值
          • 另一个的货币表示：汇率
    • 决定理论
      • 决定基础是不同货币包含的价值量，但在不同货币制度下具体表现不同
        • 金本位制度
          • 基础：铸币平价
          • 黄金输送点决定波动界限
        • 纸币
          • 两国纸币的金平价
      • 人民币贬值：美联储利率和经济发展为主
      • 影响汇率变化的因素
        • 财政经济状况
        • 国际收支状况
        • 利率政策与利率水平
        • 通胀因素
        • 财政、货币政策
        • 市场预期
        • 政府的市场干预
        • 重大的国际事件
      • 汇率决定理论
        • 短期
          • 利率平价
            • 理论基础：一价定律
            • 基本内容
              • 把钱放在A国吃一年利息=即期汇率转换成B国货币吃利息后用远期汇率换回来
              • 公式： 1+i =（1+I）*（E/e)
              • 使用
                • 用公式算出理论的远期E，与题干给的实际E作对比，看有没有套利空间
                • 用A国货币在原地吃利息和异地吃息再远期转回A国货币，两者对比算出套利空间
        • 长期
          • 购买力平价PPP
            • 核心思想
              • 基于一价定律，两国货币汇率由两国货币购买力决定，并随着两国货币购买力的变动而变动
            • 主要内容
              • 绝对购买力
                • 汇率=购买力之比
              • 相对购买力
                • 汇率相对于基期变化的幅度=两国物价变动幅度之比
            • 评价
              • 意义
                • 以国内物价对比作为汇率决定的依据，说明货币的对内贬值必然引起对外贬值，提示了汇率变动的长期原因
              • 不足
                • 一价定律短期难以符合现实，如不能反映不同国家同种商品的质量差异
                • 没有考虑市场结构、支出结构差异
                • 高估发展中国家购买力，低估发达国家购买力
                • 没有考虑非贸易品的价格
                • 基期选择较难
        • 现实分析
          • 国际收支理论
            • 核心思想
              • 国际收支决定外汇供求，进而决定汇率
            • 基本模型
              • 汇率=F（国内外收入、国内外价格、国内外汇率、预期未来汇率）
            • 评价
              • 理论贡献
                • 凯恩斯主义的国际收支理论在浮动汇率制度下的表现形式，适用于短期分析
                • 是流量理论，外汇供求流量决定短期汇率水平及变化
                • 不完整，但是个工具
              • 缺陷
                • 函数内各变量相互有影响，国际收支说的分析实在其他变量不变的条件下进行的
                • 汇率预期难以估计
                • 没有完整的理论体系
                • 假设基础要求国际收支平衡，实际经济不均衡