财务管理

中级财务管理总论学习笔记，包括企业的概念及其组织形式、企业财务管理的内容、企业财务管理目标理论等内容。

第一章 总论

一、企业概念及其组织形式

1、企业的概念

自主经营、自负盈亏、独立核算的独立主体

2、企业的组织形式

个人独资

个体户、私营企业

合伙企业

普通合伙企业、有限合伙企业

公司制企业

有限责任公司、股份有限公司

3、有限和无限的区别

有限

企业兜底

无限（连带）责任

投资人兜底

4、不同组织形式的优缺点

个人独资企业

优点

创立容易、经营灵活、 不缴纳企业所得税

缺点

投资者承担无限责任，难以从外部筹集 大量资金；所有权转让困难；企业生命有限

企业制企业

优点

容易转让所有权；有限债务责任； 无限存续；融资渠道多；

缺点

组建成本高；存在代理问题（经营者代替所有者对企业进行经营管理）； 双重课税（企业所得税和个人所得税）

二、企业财务管理的内容

1、（长期）筹资管理

筹资是基础，公司生存与发展的前提， 同时制约投资活动；

2、（长期）投资管理

投资决定了企业需要筹资的规模和时间，并且企业的资金 只有有效地投放出去，才能实现筹资的目的。

3、运营资金管理 （短期筹资和投资）

通过企业资金的营运，才能实现投资和 筹资的成果

4、成本管理

贯穿于筹资、投资和运营活动的全过程， 渗透在财务管理的每个环节之中

5、收入与分配管理

影响上述各方面

三、企业财务管理目标理论



1、利润最大化

优点

有利于资源的合理配置， 提高企业经济效益；

缺点

没有考虑资金时间价值和利润实现时间， 没有考虑风险，没有考虑投入资本多少，导致短期行为。

2、股东财富最大化

优点

（1）风险会影响股价，通常风险越大， 股价越低——考虑了风险；

（2）股价反应的是企业的长期未来，买股票即为买 公司的未来——避免企业短期行为；

（3）对上市公司而言，由于股东持股数量 和股价两个参数容易获得，故股东财富容易量化，便于考核和奖罚；

缺点

（1）通常只适用于上市公司，非上市公司 难于应用（股价不易获得，股东财富难以确定）；

（2）股价受众多因素影响， 股价不能完全准备反应企业财务管理状况；

（3）强调更多的是股东利益， 对其他相关者利益重视不够；

3、企业价值最大化

优点：

（1）考虑了取得收益的时间，并用时间价值的原理进行了计量（现值）；

（2）考虑了风险与收益的关系（计算现值需要折现率，折现率考虑了风 险因素，风险越大折现率越高）；

（3）能克服企业在追求利润上的短期行为（未来现金流量）；

（4）利用具有客观性的价值代替价格，避免了过多外界市场因素的干 扰，避免短期行为（价格围绕价值波动）

缺点

（1）过于理论化，不易操作（折现计算中，很多参数都需要通过模型 计算，非常繁杂）；

（2）非上市公司的价值只能通过专门评估确定，难免具有主观性；

4、相关者利益最大化

优点

体现合同共赢理念，兼顾各方利益，有利于企业上期稳定发展， 实现了现实性和前瞻性的统一；

确定

过于理想化，难以完美实施；

四、利益冲突与协调



五、企业的社会责任

员工、债权人、消费者、社会公益、环境和资源

六、财务管理环节

计划与预算

平衡法、因素法、比例法和定额法

预测

计划

预算

决策与控制

财务决策的经验判断方法有：淘汰法、排队法、归类法；定量方法有：优选对比法、数学微分法、线性规划法、概率决策法等。

决策

控制

分析与考核

比较分析法、比率分析法和因素分析法

分析

考核

七、财务管理体制

1、企业财务管理体制的一般模式；



2、影响企业财务管理体制集权与分权选择的因素；



3、企业财务管理 体制的设计原则

（1）财务管理必定和企业制度框架和要求相适应；

（2）明确企业对各所属单位管理中的决策权、 执行权与监督权相互制衡的原则；

（3）明确财务综合管理和分层管理思想的原则；

（4）与企业组织体制相适应的原则

4、集权与分权相结合型财务管理体制实践

八、财务管理环境

1、技术环境

2、经济环境

（1）经济体制；

计划经济，财务管理内容简单、单一

市场经济，财务管理内容丰富、复杂

（2）经济周期；

复苏、繁荣、衰退、萧条

（3）经济发展水平；

（4）宏观经济政策；

金融、财税、价格、会计政策等

（5）通货膨胀水平；

通货膨胀的影响；

花销大了

企业生产资源价格上涨；

产品价格上涨，导致利润“虚增”， 股东分利，导致资金流失；

筹资难了

资金供应减少，筹资难；

有价证券价格下降，筹资难；

应对通货膨胀的措施；

初期

（1）投资可实现资本保值， 避免风险；

（2）修订长期购货合同， 减少物价上涨造成的损失；

（3）在期初效率较低，取得长期 借款维持低利率优势，保持资本成本稳定。

持续期

（1）采用比较严格的信用条件，减少企业债权， 如尽量采用现销，加速资金回流；

（2）调整财务政策，防止和减少企业资本流失等。

3、金融环境

（1）金融机构（主体）、金融工具（载体）与金融市场（场所）

（2）金融市场分类；

期限

货币、资本市场

功能

发行、流通市场

融资对象

资本、外汇、黄金市场

所交易

基础性、金融衍生品市场

地理范围

地方、全国、国际金融市场

（3）货币市场与资本市场；

货币市场

3-6个月，不超过1年

资本市场

1年以上，收益高风险大