10第十章经济波动导论

假设流通速度V是常数，货币供给M由中央银行固定，那么数量方程得出了价格水平和产出Y之间的负相关关系。由于我们假设货币流通速度V是固定的。

第十章 经济波动导论

• 经济周期
  • GDP
    • 经济周期波峰
      • 每次衰退的开始日期
    • 经济周期波谷
      • 每次衰退的结束日期
    • 在经济周期中，投资比消费的波动要大得多
  • 失业
    • 奥肯定律
      • 失业率的上升与实际GDP的下降相联系 支配短期经济周期的力量和决定长期经济增长的力量很不相同。 GDP的长期增长主要由技术进步决定，导致一代比一代的生活水平更高的长期趋势与失业率的任何长期趋势无关。 GDP的短期运动与经济的劳动力使用情况密切相关。衰退期间发生的产品与服务生产的下降总是和失业增加相联系。
    • （美国）实际GDP百分比变动 = 3% - 2*失业率变动
      • 如果失业率保持不变，实际GDP增长约3%（劳动力的增长、资本积累和技术进步） 失业率每上升一个百分点，实际GDP增长通常下降2%
  • 领先经济指标
    • 在我们看到整体经济的运动之前先发生波动的变量
    • 制造业平均每周工作小时数
      • 更长的工作周表明企业要求其雇员长时间工作，因为它们正经历着产品需求旺盛的情形；因此，它表明企业在未来可能要多雇工人和增加生产。更短的工作周现实需求疲软，表明企业可能解雇工人和削减生产
    • 平均每周初次申请失业保障的人数
    • 制造业消费品和原材料新订单
    • 制造业非国防资本品（不包括飞机）新订单
    • ISM新订单指数
    • 新私人住宅单位的建筑开工许可证
    • 股票价格指数
      • 股价上升预示着投资者预期经济会快速增长，股价下跌预示着投资者预期经济下行
    • 领先信贷指数
    • 利率差
      • 10年期国债收益率减去联邦基金利率。这一收益差，有时被称为收益曲线的斜率，反映了市场对未来利率的预期，后者又反映了经济状况。大的利率差意味着利率预计会上升，利率上升通常在经济活动增加时发生。
    • 对商业环境和经济状况的平均消费者预期
• 时间范围
  • 长期
    • 价格具有弹性 在长期，货币供给的变动并没有引起产出或就业的变动。假定美联储突然将货币供给降低5%，根据古典模型，货币供给影响名义变量但不影响实际变量。货币供给减少5%使所有价格（包括名义工资）下降5%，而产出、就业和其他实际变量仍然相同。 古典宏观经济理论适用于长期（货币中性；政府政策不影响产出，政府介入使得经济不稳定）
    • 产出取决于它供给产品与服务的能力
      • 这种能力又取决于资本和劳动的供给以及可获得的生产技术。这是基本古典模型和索洛增长模型的精髓。 灵活的价格是古典理论至关重要的假设。该理论有时隐含地假设价格调整确保产出的需求量和供给量相等。
  • 短期
    • 价格有黏性，固定在某个前定水平上 许多价格并不对货币政策作出反应。在短期，产出和就业等实际变量必须作出某种调整。古典二分法不再成立，名义变量会影响实际变量，经济会背离古典模型所预测的均衡。 新凯恩斯主义适用于短期（波动时，政策影响产出）
    • 产出取决于经济对产品与服务的需求
      • 需求又取决于许多因素：消费者对经济前景的信心，企业对新投资项目盈利性的了解，货币政策和财政政策。 由于货币政策和财政政策可以影响需求，需求可以影响经济在价格为黏性的时间范围内的产出，所以，价格黏性就为这些政策为什么在短期对稳定经济可能有用提供了一种理论依据
• 总需求（AD）
  • 产出需求量和价格总体水平之间的关系 在任何给定的价格水平，人们想购买的产品与服务的数量  
  • 数量方程
    • MV = PY
      • 如果货币流通速度是不变的，那么这个方程是说，货币供给决定产出的名义值，产出的名义值又是价格水平与产出量的乘积 M/P =（M/P）^d = kY k = 1/V，代表人们对于每一美元收入想持有多少货币的一个参数 不变流通速度的假设等价于每单位产出对实际货币余额的需求不变的假设
  • 向右下方倾斜
    • 假设流通速度V是常数，货币供给M由中央银行固定，那么数量方程得出了价格水平和产出Y之间的负相关关系。 1、由于我们假设货币流通速度 V 是固定的，所以，货币供给 M 决定了经济中所有交易的美元价值 PY。如果价格水平 P 上升，那么，每次交易都需要更多美元，因此，交易次数从而产品与服务的购买量 Y 必定下降。 2、如果产出 Y 越高，人们进行的交易就越多，需要的实际货币余额 M/P 就越多。对于一个固定的货币供给 M ，实际货币余额越高意味着价格水平 P 就越低。反过来，如果价格水平越低，实际货币余额就越高；实际货币余额水平越高就允许有更大的交易量，这就意味着产出的需求量越高。 萨伊定律：供给创造自身需求（反例：经济危机） 古典经济理论：弹性，价格灵敏反映供需
    • 减少货币供给
      • 总需求曲线向左移动  货币供给减少导致产出的名义值PY同比例减少。对任何给定的价格水平而言，产出的数量更低；对任何给定的产出而言，价格水平更低 PS:利率上升，需求下降
    • 增加货币供给
      • 总需求曲线向右移动 
• 总供给（AS）
  • 总供给曲线和总需求曲线共同决定了经济的价格水平和产出数量 总供给（AS）是产品与服务的供给量和价格水平之间的关系。 由于供给产品与服务的企业在长期中具有弹性的价格，但在短期中价格是黏性的，总供给关系取决于时间范围。
  • 长期（LRAS）
    • 垂直
      •   总需求的变动影响价格但不影响产出 满足古典二分法：货币供给不影响产出 凯恩斯：和总需求相一致的产出是均衡产出
  • 短期（SRAS）
    • 水平
      • 在短期中，一些价格是黏性的  所有价格都被固定在前定水平上，顾客愿意购买多少，企业就愿意出售多少。而且，它们雇佣刚好充足的劳动来生产需求的数量。 因为价格并不立即进行调整，短期中总需求的减少使产出下降。在总需求突然减少之后，企业被固定在太高的价格上。在需求低和价格高的情况下，企业卖出的产品减少了，因此，它们减少并解雇工人。经济经历着一次衰退。 
  • 从长期到短期
    • 完全弹性：长期来看符合逻辑 短期会有失业；长期工资下降，没有失业 长期均衡：  总需求减少：  总需求的移动在短期中影响产出，但随着时间的推移，由于企业调整价格，这种影响逐渐消失 在短期，价格有黏性，经济从A点移动到B点，产出和就业下降到其自然水平以下。 随着时间的推移，作为对低需求的反应，价格和工资下降，于是总需求逐渐上升，经济沿着总需求曲线向下移动到C点，达到新的长期均衡。 在长期，产出和就业回到其自然水平，但价格比原先的长期均衡更低。 低于充分就业 → 有很多人失业 → 劳动价格↓ → 企业增加投资（利润↑）
• 稳定化政策
  • 需求冲击
    • 冲击：使曲线移动的外生事件 例子：信用卡的引入及其使用的日益增加。 信用卡减少了人们选择持有的货币量，因此货币流通速度V提高（货币需求参数k下降了，每一美元转手更快了）。如果货币供给M保持不变，那么，货币流通速度的提高引起名义支出PY的增加和总需求曲线的向外移动。  在短期，需求的增加提高了经济的产出。在原来的价格，企业现在出售的产品更多。因此，它们雇佣更多工人，要求它们的现有工人工作更长时间，并更充分地使用厂房和设备。 在长期，随着时间的推移，高的总需求水平拉高了工资和价格。随着价格水平上升，产出的需求量减少了，经济逐渐接近生产的自然水平。但在向更高价格水平过渡的期间，产出高于其自然水平。
    • 减少货币供给
      • 减少货币供给，抵消流通速度的提高，稳定总需求。
  • 供给冲击
    • 又称价格冲击（供给冲击直接影响价格水平）。改变生产产品与服务的成本，从而改变企业收取的价格。 例子：干旱/环境保护法减少排污量/工会激进程度增强/国际石油卡特尔组织 （均为不利冲击：推动成本和价格上升）  短期总供给曲线向上移动（供给冲击也可能降低产出的自然水平，从而使长期总供给曲线向左移动，但我们这里不考虑这种影响）如果总需求保持不变，经济从A点移动到B点：价格水平上升，产出下降到其自然水平以下。这样的经历被称为滞涨。 滞涨：是经济停滞（产出下降，失业增加）与通货膨胀的结合。
    • 维持总需求
      • 保持不变。 产出和就业低于自然水平，最终，价格会下降，在原来的价格水平上恢复充分就业，但这个调整过程的代价是痛苦的衰退。
    • 扩大总需求
      • （扩张性货币政策）  扩大总需求，使经济更快地回到产出的自然水平。如果总需求的增加与总供给冲击是同步的，经济立刻从A移动到C。在这种情况下，我们说美联储适应了供给冲击。 缺点：价格水平永久性地提高了。 调整总需求以维持充分就业并保持价格水平稳定是不可能的。