财务管理整体思路（总论）

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思路、目标、预测

• ③财务分析
  • 财务分析目的
    • 债权人：关心企业当前财务状况、短期资产的流动性以及资金周转状况，保障其债权的安全。
    • 股权投资者：分析企业的盈利能力和风险状况，评估企业价值或股票价值，进行有效的投资决策。
    • 企业管理层：通过财务分析所提供的信息来监控企业的经营活动和财务状况的变化，以便尽早发现问题，采取改进措施。
    • 更好地了解宏观经济的运行情况和企业的经营活动是否遵守法律法规，以便其制定相关政策提供决策依据。
  • 财务分析内容
    • 偿债能力
      • 短期偿债能力
        • 流动比率
          • 流动比率=流动资产/流动负债
          • 比率越高，企业偿还流动负债的能力越强，流动比率在2左右比较合适，但具体视情况而定
        • 速动比率
        • 现金比率
    • 运营能力
    • 盈利能力
    • 发展能力
    • 财务趋势
    • 财务综合
  • 财务分析方法
    • 比率分析法
      • 构成（结构）比率
      • 效率比率
      • 相关比率
    • 比较分析法
      • 纵向比较（趋势）分析法
      • 横向比较分析法
  • 财务分析程序
    • ①确定财务分析的范围，收集有关的经济资料
    • ②选择适当的分析方法，确定分析指标
    • ③进行因素分析，抓住主要矛盾
    • ④为作出经济决策提供各种建议
  • 三表
    • 资产负债表
    • 利润表
    • 现金流量表
• ④财务预测
  • 财务战略
    • 基本特征
      • 全局性、长期性、导向性
      • 外部环境与内部条件
      • 长期优化配置安排
      • 财务资料及其配置能力
      • 受企业文化与其价值观影响
    • 战略分类
      • 职能类
        • 投资战略
        • 筹资战略
        • 营运战略
        • 股利战略
      • 综合类
        • 扩张型
        • 稳定型
        • 防御型
        • 收缩型
    • SWOT分析法
      • 核心：外部环境与内部条件的优劣权衡
      • 外部环境（机会/威胁？）
        • 产业政策
        • 财税政策
        • 金融政策
        • 经济周期
      • 内部条件（优势/劣势？）
        • 借助财务分析，评价企业各方面能力与财务状况
  • 财务预算
• ②财务管理目标
  • 财务管理性质
    • 具体化
    • 阶段性
    • 现实性
  • 财务管理目标类型
    • 利润最大化
      • 优点
        • 反映了当期经营活动中投入与产出对比的结果，在一定程度上体现了企业经济效益的高低。
        • 利润的多少不仅体现了企业对国家的贡献，而且与企业的利息息息相关。利润最大化对于企业的投资者、债权人和经营者和职工都是有利的。
        • 利润这个指标在实际应用方面比较简便。利润额直观、明确，容易计算，便于分解落实，大多数职工都能理解。
      • 缺点
        • 没有考虑利润实现时间和资金时间价值。
        • 没有考虑风险题目。
        • 没有反映创造的利润与投入资本之间的关系。
        • 可能会导致公司短期财务决议计划倾向，影响公司长远发展。
    • 股东财富最大化
      • 优点
        • 体现了资本获利与投入之间的关系，股票价格是公司价值的体现，估价高地靠公司盈利来支撑，公司每股盈余上升（即股东权益提高的体现）会推动股价上涨。
        • 考虑了时间价值和风险因素，从投资者角度，股票价格就是未来获利等于股票相关的现金流量的贴现，在贴现的过程中，充分纳入了时间价值和风险的考虑，并且股东财富最大化在一定程度上克服了追求短期经营的行为。
      • 缺点
        • 股东财富最大化目标的适用性有限，上市公司可以通过估价来反映，但是未挂牌公司股东的权宜无法用股票价格来反映，有一定的局限性。
        • 容易激化与其他利益相关者的矛盾，公司有众多利益相关者，股东只是其中一个，过于强调股东利益会不可避免损害国家，债权人，管理层，和社会公众的利益，影响公司长期发展。
        • 股东财富最大化的目标缺乏科学性。就上市公司而言，股票价格（股东权益的体现）是内外原因的综合体现，除了受到公司管理影响，还受到政策，市场等不可控因素的影响，将不可控因素纳入财务管理目标显然是不合理的。
    • 企业价值最大化
      • 优点
        • 考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。
        • 考虑了风险与报酬的关系。
        • 克服了企业在追求利润上的短期行为。
        • 用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。
      • 缺点
        • 企业的价值过于理论化，不易操作。
        • 对于非上市公司，企业价值评估受评估标准和评估方式的影响。
    • 相关者利益最大化
      • 优点
        • 有利于企业长期稳定发展。
        • 体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一。
        • 这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益。
        • 体现了前瞻性和现实性的统一。
• ①整体思路
  • 四大财务活动
    • 筹资
      • 筹多少 → 怎么筹 → 是否最优
    • 投资
      • 项目可行性 → 评价指标 → 现金流估算 → 资金时间现值
    • 运营管理
      • 存货管理 → 赊销政策 → 现金管理
    • 利润分配
      • 分或不分 → 分多少 → 形式（股票/现金）→ 时间
  • 企业财务关系
    • 企业与其所有者
      • 形成原因：企业的所有者向企业投入资金，企业向其所有者支付投资报酬
      • 企业所有者类型
        • 国家
        • 法人单位
        • 个人
        • 外商
      • 体现：所有权的性质
      • 反映：经营权和所有权的关系
    • 企业与其债权人
      • 形成原因：企业向债权人借入资金，并按借款合同规定按时支付利息和归还本金
      • 债权人类型
        • 债券持有人
        • 贷款机构
        • 商业信用提供者
        • 其他出借资金给企业的单位或个人
      • 体现：债务与债权关系
    • 企业与其被投资单位
      • 形成原因：企业将其闲置资金以购买股票或直接投资等形式出借给其他单位
      • 体现：所有权的投资与受资的关系
    • 企业与其债务人
      • 形成原因：企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位
      • 体现：债券与债务关系
    • 企业内部各单位
      • 形成原因：企业内部各单位之间在生产经营各环节互相提供产品或劳务
      • 体现：企业内部各单位之间的利益关系
    • 企业与职工
      • 形成原因：企业向职工支付劳动报酬
      • 体现：职工和企业在劳动成果上的分配关系
    • 企业与税务机关
      • 形成原因：企业按税法的规定依法纳税
      • 体现：依法纳税和依法征税的权利义务关系