基金常识（2）——认，申购、募集、收益

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基金常识（2）——认/申购、募集、收益

• 基金的产品要素
  • 1.认购&申购
    • 流程：首次发售→（未投资操作）认购→（募集期+封闭期开始投资操作）申购
    • 认购（风险较大）
      • ●首次发售（募集期+封闭期）
      • ●期间无收益
      • ●基金操作未开始
      • ●判断方向：基金管理人的能力、投资方向、同类型基金业绩
    • 申购（风险较小）
      • ●募集+封闭期结束
      • ●开始基金操作
    • 不同形式基金的不同流程
      • ①开放式：认购（募集期）→不可申购/赎回（封闭期）→可申购/赎回（存续期）
      • ②封闭期：认购→→二级市场转让（封闭期）
  • 2.一些计算公式
    • ①基金总资产
      • =现金+股票+债券的总价值
    • ②净资产总值
      • =总资产-总负债（管理费&银行同业拆借）
    • ③单位净值
      • =净资产总值/基金份额总数
    • ④基金周转率（换手率）
      • =某时间段内买入量与卖出量孰低/净资产总值
      • 换手率高不好（成本高、风险高）
  • 3.信息来源
    • 公布日期
      • ①封闭期内→每周一次基金净值（封闭式）
      • ②存续期内→每个开放日（开放式）
    • 途径——报纸、官网、电话查询、代理销售机构
• 基金的募集方式
  • 1.公募（风险稍小）
    • ①不上市
      • 金额：≥2亿；人数≥200
    • ②上市
      • 金额：≥2亿；人数≥1000；时间≥5年
    • ③发起式基金
      • 金额：≥1000万；人数≥200；时间≥3年
    • 双十规定
      • （1）投资某证券≤基金净资产10%（限制基金）【防止投资过于集中】
      • （2）投资某证券≥某基金管理人所有基金总规模10%（限制证券）【防止内幕交易、操纵股价】
  • 2.私募（风险稍大）
    • ①人数≤200（个人）/≤50（企业）
    • ②投资人年限≥2年
    • ③身价要求
    • ④起投金额≥30万
• 基金收益来源
  • 1.净值增加
    • ①利息收入（存款、债券）
    • ②股利收入（股票）
    • 投资人获收益
    • ③资本利得（赚差价）
  • 2.利得
  • 3.红利（分红）
    • （1）开放式
      • 方式
        • 现金分红
        • 红利再投资（免收管理费）——市场行情好时选择
      • 对投资者来说获利都一样，分红前买得分红，分红后买单位基金净值下降买更多
      • 基金累计净值=当前净值+累计分红【反应分红业绩】
      • 可随时修改分红方式
    • （2）封闭式
      • 方式
        • 仅现金分红
      • 条件
        • 弥补以前亏损
        • 净值>面值
        • 亏损时不分配
• 基金收益计算
  • 1.溢价
    • 溢价率=（单位市价-单位基金净值）/单位基金净值
  • 2.折价
    • 折价率=（单位基金净值-单位市价）/单位基金净值
  • ●受二级市场供需关系影响； ●xx率都以基金的自身价值为参考 ●高折价率是投资机会
  • 3.判断基金优劣指标
    • ①高折价率是个投资机会（并非唯一指标）
    • ②高净值增长率
      • 净值增长率=（当前净资产-初始净资产）/初始净资产
    • ③低回撤率
      • 同样的净值增长率下，回撤率越高，波动越大，风险越高
      • 回撤率：净值最高点—最低点
  • 4.货币基金
    • ①概念
      • 份额始终是1
      • 多出的为新基金份额
        • 日日结转
        • 日日计提，按月结转
    • ②选择指标
      • （1）万份收益率（每日）
        • 注：年底受市场资金波动影响大
      • （2）七日年化收益率（近7天）
        • =7天总收益率/7*365
      • 互补