导图社区 长投可转债
这是一篇关于长投可转债的思维导图，包括：是什么what；怎么投资how；投资小技巧；锦囊妙计。
这是一篇关于长投基金进阶的思维导图，包括：一万块，搞定全球资产配置；全球股票配置法；升级版股债平衡法；中短期交易策略；进阶心理法则。
这是一篇关于长投股票初级的思维导图，讲究天时：看准入市时机；地利：掌控资金布局；人和：过硬的心理素质。
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项目时间管理6大步骤
项目管理的五个步骤
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租赁费仓储费结算
E其它费用
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F2结算费用特别注意事项
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暮尚正常运转导图
可转债
是什么what
可转债是上市公司发行的，在一定条件下可以被转换为公司股票的债券
三个要点
上市公司发行的
上市公司的快速发展需要更多的资金，单靠股票融资不够，银行贷款利息又比较高，因此，许多上市公司选择了可转债
本质是一张债券
可转债本质上是一张债券，要求上市公司到期时还本付息，面值是100元
可转债在一定的条件下可以被转换为公司股票
两大特点
下有保底
低风险原因
首要原因
证监会对上市公司发行可转债，会有相当严格的考察和审批流程
确保了发行可转债的公司资质良好，有足够的还债能力
第二个原因
对于公司来说，违约的成本非常高
历史上国内所有的可转债都没有违约
注意
低风险不代表没风险
以低于到期价值的价格买入，才能保证大概率不亏损
上不封顶
收益率=（卖出价格/买入价格-1）*100%
复合年化收益率=【（卖出价格/买入价格）^(1/n)-1】*100%，n=投资年限
收益率，又叫投资收益率，就是投资多少能赚多少的比例
复利模式下每年能获得的收益率
获取高收益
直接卖出可转债，赚取差价
可转债面值
固定的100元
可转债价格
可转债在交易市场中的价格
正股价
可转债对应上市公司的股票价格
转股价
发行可转债时，公司规定的可转债转换为股票的约定价格
以本可转债募集说明书公告日前20个交易日公司股票交易均价，和前一交易日公司股票交易均价二者之间的较高者
转股价为什么是可转债的核心？
可转债本质上是可以转换为公司股票的债券。没有转股价，就无法转股
因为转股价的存在，未来正股价上涨之后，可转债才会变得有利可图
只有到了转股期，可转债才可以转股
转股期开始的时间，一般在可转债发行6个月之后。如果这只可转债没有被提前赎回，那么它转股期结束的那天，就是这只可转债到期的时间
转股价值=面值/转股价*正股价
随着股票价格的上涨，可转债的价格必定也会上涨
强制赎回条款
好处
对投资者：如果以面值价格买入该可转债，至少能赚30%的收益
对上市公司：基本不需要还钱了
在可转债转股期内，如果本公司股票市场价格在一定的时间段内，不低于设定的一个阈值，或者本次发行的可转债里面，没有转股的余额不足多少人民币时，那么上市公司有权按照略高于可转债面值的一个约定赎回价格，赎回全部或部分未转股的可转债
强制赎回是投资胜利的曙光
满足强赎条件
发布强制赎回公告
实操
集思录
点击“可转债”
点击“强赎”
查看“强赎天计数”
已公告强赎
红色感叹号
最后交易日
停止转股日
赎回登记日
赎回价格
公告不强赎
灰色感叹号
标红数字
标蓝数字
“-”（未到转股期）
点击可转债名称前蓝色代码
点击正股后面标蓝的数据
下拉找到最新公告
转股后获取股票上涨的收益
不推荐转股
转股当天，不能进行股票买卖操作，风险不可控
转股之后的盈利情况完全取决于上市公司，需要懂得股票的分析方法。对股票投资不了解的人，不建议转股
通过长期投资可转债，利用复利的力量，我们同样能获得上不封顶的收益
怎么投资how
低风险分散投资
买入30只年化到期收益率＞0或者其他数值（可以根据情况进行调整）的可转债，并在满足强赎条件时卖出
买入可转债数量30只
避免可转债违约给我们造成的巨大损失
买的越多，风险越分散
筛选条件：年化到期收益率＞0或者其他数值（可以根据情况进行调整）
其他数值：保底收益，是可转债没有触发强赎，并且没有违约时的最低收益保障
注意：预期年化收益率不能设置得太高，否则筛选出的可转债比较少，选出的公司评级也比较低，违约的可能性相对比较高
当到期收益率为0时，可转债的买入价格就等于到期价值
因此，在到期收益率大于0时买入，就相当于在到期价值以下买入
卖出条件
可转债满足强赎条件
买入
集思录筛选栏“到期收益率”处输入1.85，取消“可交换债”前勾选
点击“筛选”
点击“评级”，将可转债排序
根据到期税前收益率排序
选出可转债组合
卖出
集思录强赎模块
天数变成红色
升级版精选策略
选择10只以上可转债，分两档建仓买入，当可转债满足强赎条件时卖出
持有评级高的可转债
评级越高的转债相对来说违约的可能性越小
到期收益率比较低
两档建仓提高收益
在可转债价格低于到期价值时，买入一些可转债
到期收益率大于或等于0时买入一些可转债
等可转债价格下跌后，再在可转债价格低于面值时，买入相同数量的同一只可转债
可转债的价格低于面值时买入相同数量的同一只可转债
AAA级可转债在价格低于102或者103时买入
目的：摊薄成本，提高收益
集思录筛选栏“到期收益率”处输入0.6，取消“可交换债”前勾选
涨乐财富通
交易-普通交易
输入可转债代码
上交所填写1
代码开头11
深交所填写10
代码开头12
可转债交易是T+0
买入当天就能卖出，没有涨跌停限制
转债的价格实时波动的
卖出收益直接进入到券商账户
买卖需要手续费
上交所万分之二
深交所万分之一
债转股
交易-其他交易
可转债转股代码和数量
代码
沪市转股代码和转债代码不一样
深市一样
数量
最终转股数量=面值100*转债数量÷当前转股价
智能盯盘
代码搜索
加自选
点击AI盯盘
买入价提醒
卖出价提醒
投资小技巧
进攻技巧
“博下修”小技巧
比起大策略，风险更高；但门槛更低，投资期限更短，能够以小博大
“博”
赌博
“下修”
转股价下调
向下修正条款
当公司A股股票收盘价连续若干个交易日低于当期转股价达到一定比例时，发行人可以将当期转股价格进行向下修正，作为新的转股价，并予以公告
“博下修”的套路，往简单里说就是，购买满足下修条件却还没有发布下修公告的可转债，博公司会实行下修操作
成功下修股价
转股后能获得的股票数量会上升
会刺激可转债价格上升，从而低买高卖获利
如果正股价重新上涨，更容易达成强赎条件，你离胜利的曙光也更近一步
没有发布下修转股价公告
最差的情况是公司运营极差，最后赖账，但是这个可能性极低
抛去赖账可能的话，如果100元价格以下买入，一直持有至到期赎回，也能获得不错的收益
利弊
公司
降低了债主们转股的门槛，促进债主转股
投资人
获得丰厚利润
原来的股东
损害利益
可转债下修，必须要通过三分之二的股东同意才能生效，所以当大多数股东不同意下修时，可转债下修就不会成功
募集说明书中查阅
集思录查看下修条款
集思录-可转债
点击代码查看详情
详情页“转股价下调”
写的就是“向下修正条款”
怎么知道这只可转债有没有下修？
可转债界面-转股价一栏
标蓝，转股价后面打了*
点击转股价，弹出股价下修的历史记录
标蓝
满足下修条件，发行公司提出下修方案，股东大会日期并未确定，或者确定时间还没有开会
满足下修条件，发行公司提出了下修方案，但是下修方案并未被股东大会通过
哪种可转债可以“博”下修
筛选条件
在回售期内
回收期：到期前的最后两年，剩余年限＜2年
去掉可交换债
点击“剩余年限”，将剩余年限从小到大排序
近一年没有因为满足下修条件下修过可转债
选择评级高于或等于AA级
到期税后收益率大于0
到期税前收益率大于0.6%
符不符合下修条件
下修触发价=转股价*XX%
如果近30个交易日，这支可转债刚好符合下修条件，公司有权提出下修方案，我们可以尝试博下修
但如果可转债符合下修条件的时间超过半年，那不建议博下修
点击XX转债的正股名称和代码，进入正股信息页
点击“现价”后标蓝的股价，进入股价详情页
下滑页面，找到“数据魔方”部分，选择代表6个月时间的“6m”
半年正股价都小于下修触发价，却没发布下修公告，发布了回售公告
不适合博下修
点击“公司公告”
进行了回售
升级版防守技巧
回售条款
有条件回售条款
回售期：最后两个计息年度
在回售期内，连续30个交易日正股价低于转股价70%，不同的可转债比例可能不同
面值加上当期的利息价格
回售价格：最终能够以这个价格卖回给公司
附加回售条款
可转债募集的资金实际应用发生了重大变化
证监会认定改变
面值加上当期利息价格
回售申报期
实操有条件回售条款
回售
回售期
回售起始日
回售期开始的时间
从这个时间开始，只要满足回售条件就能回售了
回售触发价
转股价*70%
回售价
=面值+当期利息
需要计算
点击代码进入基本资料界面
看到可转债每年的利率
计算最后两个计息年度的利息
持有可转债
可转债触发回售，尽早回售
好处：提高了资金的利用率
不足：有可能亏损
没有持有可转债
可在分批买入时，尝试“三档建仓”
到期价值建仓
回售价加仓
面值加仓
风险承受能力低，可“两档建仓”
回售价建仓
发布回售公告
交易
其他交易
输入回售代码
持仓-卖出
重新输入回售代码
打新技巧
可转债打新
申购即将上市的可转债
能赚钱
门槛非常低
资金门槛低
操作门槛低
增加资金的利用率
步骤
申购
集思录-代发转债
走上角勾选可转债
方案进展看到“上市时间”“申购代码”
方法
每只可转债都申购
优点
省时省力
缺点
没有办法提前筛选出来不好的可转债
有选择的申购
降低破发风险
看已上市可转债的平均价格
=所有已上市可转债当前交易价格的总和/可转债的总数量
可转债价格的平均数，相当于可转债现在的平均行情
看两次平均价格
申购当天
判断该不该申购
上市前一天
预估第二天上市的行情，大概率知道是亏损还是赚钱
实时数据
点击平均价格
往下拉看每一天的平均价格
看可转债的评级
评级越高的可转债破发的概率就越小
AA级以上
集思录-待发转债
评级
打新神器
新债申购
顶格申购
查询我的申购
待配号
申购完成
等中签
1个交易日
中签交钱
等上市
2-3周
上市卖出
上市当天就卖掉
破发
继续持有
锦囊妙计
拉长战线，保持耐心
买的可转债上涨慢
投资可转债是个长期的过程
放平心态，切忌短线交易
重仓涨得少，轻仓涨得多
稳扎稳打，坐等标红
买的可转债涨涨跌跌，在130附近荡秋千，就是不标红
找准时机，快速卖出，不要回头
没到转股期，可转债就涨到200块
