投资决策原理

cpa财务管理之投资决策原理知识总结，包括长期/(项目）投资概述、投资现金流量的分析、折现现金流量方法、非折现现金流量方法等等。

投资决策原理

• 长期/(项目）投资概述
  • 企业投资意义
    • 实现财务管理目标的基本前提
    • 是公司发展生产的必要手段
      • 简单再生产：投资→设备更新改造 扩大再生产：投资→新增生产能力
    • 是公司降低经营风险的重要方法
      • 向不同行业投资→分散风险
  • 企业投资分类
    • 按内容不同
      • 项目投资
        • 创造出不同的投资方案
      • 证券投资
        • 在资本市场上投资，涉及证券评价问题
    • 按投资回收时间的长短
      • 长期投资
        • 项目投资，证券投资
        • 对投资单位实施控制，影响被投资单位
      • 短期投资
        • 又称流动资产投资，是指能够并且也准备在一年以内收回的投资。
        • 证券投资
        • 为了把闲置的资金获得更大报酬
    • 投资的方向
      • 对内投资
        • 把资金投在企业内部，购置各种生产经营用资产的投资
      • 对外投资
        • 指企业以现金、实物、无形资产等方式或者以购买股票、债券等有价证券方式向其他单位的投资。
    • 与企业生产经营的关系
      • 直接投资
        • 把资金投放于生产经营性资产，以便获取利润的投资。
      • 间接投资
        • 又称证券投资，是指把资金投放于证券等金融资产，以便取得股利或利息收入的投资。
    • 按生产过程作用
      • 初创投资
      • 后续投资
    • 其他分类
      • 不同项目关系
        • 独立项目
        • 互斥项目
      • 现金流入与流出时间关系
        • 常规项目
        • 非常规项目
  • 企业投资管理原则
  • 企业投资过程分析
• 投资现金流量的分析
  • 现金流量的构成
    • 投资决策中所说的现金流量是指与长期投资决策有关的现金流入和流出的数量
    • 按现金流动方向分为现金流入量、现金流出量、净现金流量。
    • 分为
      • 初始现金流量
        • 投资前费用 设备购置费用 设备安装费用 建筑工程费 营运资金的垫支 原有固定资产的变价收入扣除相关税金后的净收益 不可预见费
      • 营业现金流量
        • 营业现金流量是指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。 这种现金流量一般按年度进行计算。 这里现金流入一般是指营业现金收入，现金流出是指营业现金支出和交纳的税金。
      • 终结现金流量
        • 固定资产残值收入或变价收入
          • 指扣除了所需要上缴的税金等支出后的净收入
        • 收回垫支在流动资产上的资金
        • 停止使用的土地的变价收入
    • 现金流量
      • 现金流出量项目
        • 付现经营成本以及各种税费
        • 原生投资
          • 固定资产投资
          • 无形资产投资
          • 开办费投资
        • 流动资产投资
          • 在运营期内长期占用并周转使用的营运资金。
        • 经营成本
      • 现金流入量项目
        • 营业现金流出
          • 营业现金流入,是指项目投产后每年实现的全部销售收入或业务收入,它是经营期主要的现金流入项目。
          • 成本=付现成本+非付现成本 非付现成本包括折旧费,摊销费
        • 回收的固定资产净残值
        • 回收的流动资金
        • 其他现金流入
      • 现金净流量
  • 现金流量的计算
  • 投资决策中使用现金流量的原因
    • 有利于科学地考虑资金的时间价值因素
      • 现金流量
        • 收付实现制
        • 考虑了现金流入流出的不同时点
      • 利润
        • 权责发生制
        • 不考虑垫支的流动资产
    • 投资项目是否持续下去取决于现金的有无
    • 利润具有主观性，存在不科学不客观
      • 存货估价
      • 费用摊销
      • 折旧计提不同方法影响
  • 确定现金流量有关假设
• 折现现金流量方法
• 非折现现金流量方法
• 投资决策指标
  • 概念
  • 分类
    • • 非折现指标没有考虑时间
    • • 正指标越大越好 反指标越小越好