看得懂的财务报表（含现金流量表及核心指标）

不取决于子公司是否有利润，取决于子公司是否分红、如果企业存货周转大于2次，经营活动现金流量应为核心利润的1.2-1.5倍

财务报表

• 资产负债表
  • 左边
    • 扩张战略
    • 经营资产
      • 货币资金
      • 债权
        • 应收票据
        • 应收账款
        • 预付款项
        • 应收利息
        • 其他应收款
      • 存货
      • 固定资产
      • 无形资产
    • 投资资产
      • 长期股权投资
    • 经营主导型 投资主导型 经营与投资并重型
      • 向子公司提供资金的3个通道
        • 直接设立子公司-长期股权投资
        • 通过其他应收款
        • 通过预付款项
  • 右边
    • 引资战略
    • 经营性负债
      • 应付票据
      • 应付账款
      • 预收账款
      • 应付职工薪酬
      • 应交税费
      • 业务能力强/萎缩 规模大/小 上下游关系中竞争优势强/弱
    • 金融性负债
      • 短期借款
      • 长期借款
      • 一年内到期的非流动负债
      • 应付短期债券
      • 应付债券
      • 贷款
    • 股东入资
      • 实收资本（股本）
      • 资本公积
    • 利润积累
      • 盈余公积
      • 未分配利润
  • 商誉
    • 买方：额外代价（交易价值-公允价值）
    • 卖家：额外收益
    • 不提折旧，定期进行减值准备
• 利润表
  • 净利润
    • 核心利润
    • 投资收益
      • 控制性投资
        • 不取决于子公司是否有利润，取决于子公司是否分红
      • 其他投资
        • 股权转让价差
        • 债券利息收入
    • 营业外收入
      • 政府补贴收入
      • 非流动资产处置
  • 管理/销售费用
    • 固定费用
      • 折旧费用
      • 人员工资
      • 研究和开发支出
    • 变动费用
      • 差旅费
      • 业务招待费
  • 推动营业收入
    • 应收账款、应收票据、预收账款
• 现金流量表
  • 1.股东出资 2.借款 3.购买设备、厂房 4.雇佣员工 5.储存资源（购买原材料） 6.销售货物 7.支付税金 8.支付利息 9.支付股利 10.支付本金 11.进行投资（子公司分红、转让）
  • 经营活动现金流量
    • 如果企业存货周转大于2次，经营活动现金流量应为核心利润的1.2-1.5倍
      • 企业有利润、没有现金流量的原因
        • 应收票据&应收账款增加
        • 存货增加
      • 子主题
    • 看现金流量净额
  • 投资活动
    • 看现金流出量的战略意义
  • 筹资活动
    • 看现金流入量
• 核心项目 重大项目&异动项目
  • 资产负债表
    • 存货
    • 固定资产
  • 利润表
    • 营业收入
    • 核心利润
  • 现金流量表
    • 经营活动现金流量净额-利润的质量
  • 三个脱节
    • 存货、固定资产、营业收入-资源、能力、市场的脱节
      • 投资决策失误
      • 经营策略的选择问题
      • 用人失当
    • 营业收入与核心利润-市场与效益
      • 毛利率太低
    • 核心利润与经营活动现金流量—————有利润没钱