01工程经济

优点：考虑了资金的时间价值，考虑了整个计算期内现金流量的时间分布状况，经济意义明确直观，能够以货币额表示技术方案的盈利水平

工程经济

• 1.资金时间价值的计算和应用
  • 利息的计算
    • 利息额作为衡量资金时间价值的绝对尺度，利率为相对尺度。 利息是由借贷发生利润的一种再分配，常被看做资金的机会成本；占用资金所付的代价或放弃使用资金所得的补偿。 利息＝利息额÷原借贷金额 利率取决于社会平均利润率，最高界线是平均利润率
    • 利息的计算
      • 单利
        • I（利息）＝P（本金）×i（利率），F（本息和）＝P（1+n×i）
      • 复利
        • I＝i×F（t-1期复利本利和），F（t期本利和）＝F（t-1期本利和）×（1+i）
  • 资金等值计算及应用
    • 现金流量图三要素：大小、方向、作用点
    • 终止和现值计算
      • 一次支付
        • 终值系数：（1+i）^n 现值系数：（1+i）^（-n）
      • 等额支付
        • 终值系数：（（1+i）^n-1）÷i 现值系数：（1-（1+i）^（-n））÷i
  • 名义利率和有效利率的计算
    • 名义利率r＝计息周期利率i×计息周期系数m
    • 有效利率
      • 计息周期有效利率i＝r÷m
      • 年有效利率i（eff）＝（1+r/m）^m-1
    • 对等额支付系列流量，只有计息周期与收付周期一致时才能按计息期利率计算，否则只能用收付周期实际利率计算
• 2.技术方案经济效果评价
  • 对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证
  • 基本内容
    • 盈利能力
      • 评价对象：技术方案计算期
    • 偿债能力
      • 评价对象：财务主体
    • 财务生存能力
      • 对于非经营性方案
  • 方法
    • 基本方法：确定性和不确定性评价
    • 按性质分类：定性，定量分析
    • 时间因素：静态，动态分析
    • 是否融资
      • 融资前分析：动态为主，静态为辅
      • 融资后分析：考察盈利、偿债、财务生存能力
        • 动态分析
          • 资本金现金流量分析
          • 资本金财务内部收益率
        • 静态分析
          • 净利润率
          • 总投资收益率
    • 评价时间
      • 事前、事中、事后评价
  • 程序
    • 熟悉情况→整理资料→编制报表→经济效果评价
  • 经济效果评价方案
    • 独立型方案
    • 互斥性方案
  • 技术方案的计算期
    • 建设期
    • 运营期（投产期+达产期）
  • 指标体系
    • 确定性分析
      • 盈利能力分析
        • 静态分析
          • 投资收益率R- 衡量获利水平的评价指标， 表明在正常生产年份中，每年创造的年净收益额。 R＝A（年净收益额或年平均收益额）/I（投资）×100%， R≥R（c）基准投资收益率，方案可以考虑。 优势：指标经济意义明确，直观，计算简便，适用于各种投资规模 劣势：忽略了资金的时间价值，指标的计算主观性太强 用于：早期、计算期短，不具备详细资料的方案
            • 总投资收益率：运营期内的息税前利润或年平均息税前利润（年利润+利息）/总投资×100%
            • 资本金净利润率：年净利润或运营期年平均净利润（净利润＝利润总额-所得税）/资本金（自有资金）×100%
          • 静态投资回收期
            • 判别准则：静态投资回收期≤基准投资回收期，方案可以考虑接受
            • 优劣
              • 优势：容易理解，计算简单，一定程度上显示了资本的周转速度， 静态投资回收期愈短，风险愈小，方案抗风险能力愈强
              • 劣势：不能反应投资回收之后的情况，只能作为辅助评价指标
        • 动态分析
          • 财务内部收益率FIRR
            • P25，净现值函数曲线
            • 财务净现值＝0时，折现率＝财务内部收益率
            • 折现率↑，财务净现值↓（反比）
            • 判断：≥基准收益率，技术方案可以接受
            • 优劣
              • 优势：反应收益程度，不收外部参数影响
              • 不足：计算麻烦，对于非常规现金流量的技术方案，可能不存在或有多个解
            • 判断
              • FIRR＞基准收益率i（c）时，财务净现值大＞0，可行 FIRR＜i（c）时，财务净现值＜0，不可行
            • FNPV计算简便，显示了现金流量的时间分配，但得不出投资过程收益程度的大小，切收外部参数i（c）影响 FIRR计算麻烦，但反应收益程度，不受外界参数影响
            • 基准收益率的确定：动态的，最低标准的收益水平
          • 财务净现值FNPV
            • 反应方案在计算期内盈利能力的动态评价指标。把计算期内现金流量折算到方案开始实施时的现值之和
            • 判别准则：＞0，超额收益，可行； ＝0，基本满足基准收益率要求的盈利水平，可行 ＜0，不可行
            • 优劣
              • 优点：考虑了资金的时间价值，考虑了整个计算期内现金流量的时间分布状况， 经济意义明确直观，能够以货币额表示技术方案的盈利水平
              • 缺点：1.基准收益率的确定比较困难，互斥方案评价时，财务净现值必须考虑互斥方案的寿命， 如果互斥方案寿命不等，必须构造相同的分析期限；2.不能反应单位投资的使用效率；3.不能直接说明经营成果； 4.没有给出收益大小，不能反应投资回收速度
      • 偿债能力分析
        • 分析对象：财务主体企业的偿债能力
        • 资金来源：利润，固定资产折旧，无形和其他资产摊销，其他还款资金来源
        • 偿债能力指标
          • 借款偿还期
          • 利息备付率
            • 也称已获利息倍数， 息税前利润（利润+利息）/应付利息
            • 应＞1，并非越大越好
          • 偿债备付率
            • 可用于还本付息的资金（息税前利润+折旧+摊销-企业所得税）/应还本付息金额， 如有维持运营投资，可用于还本付息的资金应扣除维持运营的投资
            • 偿债备付率应＞1
          • 资产负债率
          • 流动比率
          • 速动比率
    • 不确定性分析
      • 盈亏平衡分析
      • 敏感性分析
• 3.技术方案的不确定性分析
  • 子主题
    • 盈亏平衡分析
      • 又称量本利分析，分为线性和非线性盈亏平衡分析
      • 总成本（固定+可变成本）
        • 固定成本
        • 可变成本
        • 半可变（或半固定）成本
      • 量本利模型
        • P35量本利图
        • 盈亏平衡点越低，抗风险能力越强
        • 能说明风险大小，但不能揭示风险根源
  • 子主题
    • 敏感性分析
      • 分析各种不确定性因素发生增减变化时，对技术方案经济评价指标的影响， 计算敏感度系数和临界点，找出敏感因素
      • 步骤：确定分析指标→选择需要分析的不确定性因素→分析每个不确定性因素的波动程度 对其分析指标可能带来的增减变化情况→确定敏感因素→选择方案
      • 敏感度系数＞0，同向变化
• 4.技术方案现金流量表的编制
  • 分类
    • 投资现金流量表
      • 反应在整个计算期（建设期+生产运营期）内的现金流入、流出、净现金流量
      • 进项税额、应纳增值税额
      • 表中的回收固定资产余值不受利息影响
      • 调整所得税＝息税前利润×税率
      • 目的：计算内部收益率、财务净现值、静态投资回收期，考察融资前的盈利能力，所得税前、后
    • 资本金现金流量表
      • 角度：投资者整体（项目法人）
      • 目的：计算资本金财务内部收益率
      • 表中的回收固定资产余值为建设期利息纳入固定资产原值后计取的
      • 资本金包括建设投资+流动资金中的资本金（权益资金）
      • 所得税＝税前利润×利率
    • 投资各方现金流量表
      • 不对等的利益分配时，才有的
    • 财务计划现金流量表
      • 反应计算期各年的投资、融资计经营活动所产生的现金流入和流出
      • 分析财务生存能力
      • 财务生存能力还与利润分配的合理性有关
  • 现金流量表的构成要素
    • 营业收入
      • 营业收入＝产品销售量（或服务量）×产品单价（或服务单价）
      • 年销售量注意投产期、达产期分别测算
      • 多种产品或服务，分别计算收入，不便计算的可折算为标准产品
    • 投资
      • 总投资＝建设投资+建设利息+流动资金
      • 建设投资
        • 固定资产
          • 原值可用于计算折旧费，残余价值是在期末可回收的现金流入
        • 无形资产
        • 其他资产
      • 建设期利息
        • 投产后计入固定资产原值，即资本化利息
      • 流动资金
        • 运营期内长期占用并周转使用的营运资金，不包括临时性营运资金
        • 流动资金估算应在营业收入和经营成本估算之后进行。
        • 是流动资产和负债的差额。技术方案寿命周期结束时，投入的流动资金应予以回收
    • 经营成本
      • 经营成本＝总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出
      • 经营成本＝外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其他费用
      • 经营成本与融资方案无关
    • 税金
      • 增值税
      • 消费税
      • 资源税
      • 土地增值税
      • 附加税
      • 耕地占用税
      • 环境保护税
      • 关税
      • 所得税
• 5.设备更新分析
  • 设备磨损与补偿
    • 磨损类型
      • 有形磨损（物质磨损）：使用过程中、限闲置过程中
      • 无形磨损（精神磨损、经济磨损）：技术进步，原设备相对贬值； 科学进步，原设备相对陈旧落后
      • 综合磨损：同时存在有形、无形磨损
    • 磨损的补偿方式
      • 局部补偿
        • 修理（有形磨损）
        • 现代改装（无形磨损）
      • 完全补偿
        • 更新
  • 设备更新方案的比选原则
    • 设备更新：原型设备更新或新型设备更新
    • 就实物形态而言，设备更新是用新设备替换陈旧落后的设备 就价值形态而言，设备更新是设备在运动过程中消耗掉的价值的重新补偿
    • 修复→修中有改进→更新关键零部件→更换整台设备→更换整条生产线 优先考虑更新的设备：损耗严重，大修后性能、精度仍不能满足要求； 技术陈旧落后；虽能恢复，但经济效果不如更新的
    • 原则
      • 客观的立场，若要保留旧设备，首先要付出相当于旧设备当前市场价值的投资， 才能去取得旧设备的使用权
      • 不考虑沉没成本 沉没成本＝设备账面价值（原值-历年折旧）-当前市场价值
      • 逐年滚动比较
  • 设备更新时机的确定方法
    • 设备寿命
      • 自然寿命（物理寿命）
      • 技术寿命（有效寿命）（由无形磨损决定）
      • 经济寿命
        • 维修费
        • 操作成本和原材料、能耗费增加
        • 设备的经济寿命是从经济观点确定的设备更新的最佳时刻
    • 设备经济寿命的估算
      • 经济寿命的确定原则
        • 平均每年净收益（纯利润）达到最大
        • 一次性投资和各种经营费总和达到最小
      • 确定方法
        • （目前实际价值-第N年末的设备净残值）/N+∑（1～t年的设备运行成本）/N
    • 更新时机的确定
      • 计算新旧设备方案不同使用年限的静态年平均使用成本和经济寿命
      • 确定设备更新时机
  • 设备租赁与购买方案的比选分析
    • 设备租赁
      • 融资租赁：不得任意中止和取消租约，贵重的设备宜采用
      • 经营租赁：双方可随时取消或中止，临时使用的设备通常采用
    • 优缺点
      • 优点
        • 资金短缺的情况下，可用较少资金获得生产急需的设备，也可引进现金设备，加速技术进步的步伐
        • 可获得良好的技术服务
        • 可保持资金的流动状态
        • 可避免通货膨胀和利率波动的冲击，减少投资风险
        • 设备租金可在所得税前扣除，能享受税费上的利益
      • 缺点
        • 无所有权，有使用权，无权改造，处置，不能用于担保，抵押贷款
        • 租金总额＞直接购置设备的费用
        • 长期负债
        • 融资租赁毁约赔偿损失，罚款较多
    • 设备方案比选
      • 步骤
        • 建议→方案→定性分析筛选方案→定量分析并优选方案
      • 方法
        • 设备经营租赁方案的现金流量
        • 购买设备方案的现金流量
        • 设备方案的经济比选
          • 寿命相同：财务净现值（大好）或费用现值法（小好）
          • 寿命不同：财务净年值（或年成本）法
• 6.价值工程在工程建设中的应用
  • 价值工程含义：以提高产品价值和有效利用资源为目的，通过有组织的创造性工作， 寻求最低的寿命周期成本，可靠地实现使用者所需功能
  • 价值工程与其他管理技术的区别：从产品功能出发，重新审核设计图纸， 改进，消除无关构配件，设计出价值更高的产品。
  • 价值工程的特点
    • 目标：以最低的寿命周期成本，使产品具备必须具备的功能
    • 核心：对产品进行功能分析
    • 讲产品价值、功能和成本作为一个整体同时来考虑
    • 价值工程强调不断的改革和创新
    • 要求将功能定量化
    • 是以集体智慧开展的有计划、有组织、有领导的管理活动
  • 价值提升的途径
    • 双向性（F↑/C↓）
    • 改进性（F↑/C）
    • 节约型（F/C↓）
    • 投资型（F↑↑/C↓）
    • 牺牲型（F↓/C↓↓）
    • 价值工程的重点在规划和设计阶段，因为这两个阶段是提高方案经济效果的关键环节
  • 实施步骤
    • 准备阶段
      • 对象选择
        • 设计方面
        • 施工生产方面
        • 市场方面
        • 成本方面 常用方法：因素分析法、ABC分析法、 强制确定法、百分比分析法、价值指数法
      • 信息资料收集
    • 分析阶段
      • 功能评价
        • 功能分析
          • 3.功能定义
            • 功能分类
              • 按重要程度
                • 基本功能
                • 辅助功能
              • 按性质分类
                • 使用功能
                • 美学功能
              • 按需求分类
                • 必要功能
                • 不必要功能
              • 按量化标准分类
                • 过剩功能
                • 不足功能
              • 按总体与局部分类
                • 总体功能
                • 局部功能
              • 按整体的逻辑关系分类
                • 并列功能
                • 上下位功能
            • 功能定义
              • 根据信息，透过配件的物理特征，找出本质
              • 目的
                • 明确功能，弄清产品特性
                • 便于进行功能评价
                • 便于构思方案
          • 4.功能整理
            • 用系统的观点将已定义的功能加以系统化，找出各局部功能 相互之间的逻辑关系是并列还是上下位关系
        • 功能评价
          • 5.功能成本分析
          • 6.功能评价
            • 功能价值V的计算方法： 功能成本法、功能指数法
          • 7.确定改进范围
            • V＜1，改进
            • 越接近系统图的末端，改进余地越小
    • 创新阶段
      • 方案创造的理论依据：功能载体具有替代性
      • 方法：头脑风暴法、哥顿法、专家意见法、专家监检查法
    • 实施阶段
      • 四个落实
        • 组织落实
        • 经费落实
        • 物质落实
        • 时间落实
• 7.新技术、新工艺和新材料应用方案的技术经济性分析
  • 方案的选择原则
    • 技术上：先进、可靠、安全、适用
    • 综合效益上合理，表现为：方案经济性、效益综合性
  • 方案的技术分析
    • 技术经济分析分类
      • 按分析的时间或阶段不同：事前、事后
      • 按内容：技术分析、经济分析、社会分析、环境分析和综合分析
      • 指标：定性、定量分析
      • 对象：有无对比、横向对比
      • 比选尺度：规制对比、标准对比
  • 经济分析
    • 静态分析方法：增量投资分析法、年折算费用法、综合总费用法
    • 动态分析方法：财务净现值法（费用现值法）、财务净年值法（年成本）法
    • 增量投资收益（R）法：R＝△C（成本）/△I（投资），R≥基准投资收益率，方案可行
    • 折算费用法
      • 方案的有用成果相同（比较费用的大小）： ①增加投资时，费用＝生存成本+投资额×要求的收益率 ②不增加投资时，生产成本＝固定成本+单位可变成本×生产数量
      • 方案的有用成果不同（数学分析、图解法）： ①生产成本＝固定成本+单位可变成本×生产数量 ②画出成本产量的关系曲线（P84）
    • 综合分析
      • 简单评分法
      • 加权评分法