（财管）第一章 财管基本原理

注册会计（cpa） 财务成本管理第一章 财务管理基本原理思维导图，包括企业组织形式与财管内容、财管目标与利益相关者要求、财管核心概念与基本理论、金融工具与金融市场等内容。

第一章 财管基本原理

• 企业组织形式与财管内容
  • 组织形式
    • 个人独资企业、合伙企业
      • 优势
        • 创立便捷
        • 成本低
        • 不需要缴纳企业所得税
      • 约束
        • 无限责任
        • 企业存活受业主寿命限制
        • 难以筹资，且权益难转让
    • 公司制企业
      • 优势
        • 有限责任
        • 无限存续
        • 股权易转让
      • 约束
        • 两权分立
        • 成本高
        • 企税个税双重征税
  • 主要内容
    • 长期投资
      • 主体
        • 公司
      • 对象
        • 经营性长期资产
      • 目的
        • 获取经营活动所需的实物资源
      • 决策
        • NPV原理
    • 长期筹资
      • 主体
        • 公司
      • 对象
        • 长期资本
      • 目的
        • 满足公司长期资本需求
      • 决策
        • 资本结构
          • 权益资本VS长期债务资本
        • 股利分配决策
          • 留存收益VS增发新股
        • 债务决策
          • 银行借款VS发行债券
    • 营运资本管理
      • 流动资产管理
      • 流动负债管理
• 财管目标与利益相关者要求
  • 财务管理目标
    • 利润最大化
      • 未考虑到投入比例、时间、风险因素
    • 每股收益最大化
      • 未考虑到时间、风险因素
    • 股东财富最大化
      • 全面考虑负债、投入、时间、风险因素
      • 其他表述
        • 股价最大化、公司价值最大化
  • 利益相关者要求与协调
    • 主要关系人
      • 股东
        • 自身财富最大化
      • 经营者
        • 增加报酬闲假、避免自身风险
          • 与股东利益冲突
            • 道德风险
              • 拿钱不办事
            • 逆向风险
              • 拿钱办坏事
          • 协调方法
            • 激励
              • 让经营者分享企业增加的财富
            • 监督
              • 解决信息不对称问题，带来更多信息
      • 债权人
        • 稳定收息，到期收回本金
          • 与股东利益冲突
            • 资产置换
              • 股东擅自把资金投入到比债权人预期风险更高项目
            • 债权稀释
              • 股东为提高利润，未经债权人同意，借入新债，损害债权人利益
          • 协调方法
            • 增加限制条款
              • 限制贷款用途，限制发行新债的规模，禁止发型新债等
            • 提前解除合同
              • 损害权益时，拒绝进一步合作
    • 其他利益相关者
      • 合同利益相关者
        • 与股东利益协调
          • 公司遵守合同➕诚信
      • 非合同利益相关者
        • 与股东协调
          • 公司承担社会责任
• 财管核心概念与基本理论
  • 财务管理的核心概念
    • 货币的时间价值
      • 早收晚付
      • 现值
    • 风险与报酬
      • 风险厌恶假设
      • 收益与风险相匹配
        • 激进的投资者：高风险高收益
        • 稳健的投资者：低风险低收益
  • 财务管理的基本理论
    • 现金流量理论
      • 现金流量
        • 内容
          • 现金流入量、现金流出量、净现金流量
        • 应用
          • 证券价值评估、项目价值评估
    • 价值评估理论
      • 价值（内在价值）
        • 应用于政策投资决策
      • 净增加值（净现值）
        • 应用于项目投资决策
    • 风险评估理论
    • 投资组合理论
      • 投资组合的收益
        • 组合中各个证券的加权平均收益
      • 投资组合的风险
        • 不等于组合中的各个证券的加权平均风险
    • 资本结构理论
      • 资本结构指的是权益资本与长期债务资本两者之间的比例关系
      • 资本结构理论是指资本结构与财务风险、资本成本及公司价值之间的理论
• 金融工具与金融市场
  • 金融工具
    • 特征
      • 期限性（针对负债）、流动性、收益性、风险性
    • 类型
      • 权益证券
      • 固定收益证券
      • 衍生证券
  • 金融市场
    • 分类
      • 按交易划分
        • 货币市场
        • 资本市场
      • 按属性划分
        • 债务市场
        • 股权市场
      • 按是否初次发行划分
        • 一级市场
        • 二级市场
      • 按交易程序划分
        • 场内交易市场
        • 场外交易市场
    • 参与者
      • 通过非金融机构直接筹资
        • 居民
          • 最主要的资本提供者
        • 公司
          • 最主要的资本需求者
        • 政府
      • 通过金融中介机构重新融资
        • 银行机构
          • 从事存贷款业务，如XX银行、信用社
        • 非银行机构
          • 不提供存贷款业务，如保险公司、投资基金、证券市场机构（证券公司、证券交易所）
    • 功能
      • 基本功能
        • 资金融通
        • 风险分配
      • 附带功能
        • 价格发现
        • 调节经济
        • 节约信息成本
    • 资本市场效率
      • 市场信息类型
        • 交易信息（历史信息）
        • 公开信息（现在信息）
        • 内部信息（未来信息）
        • 知道高一层信息，则其第一层信息也已经成为市场信息
      • 有效资本市场
        • 特点
          • 同步性
          • 完全性
        • 条件（满足其一）
          • 理性投资人
          • 独立的理性偏差
          • 套利行为
        • 实践意义
          • 管理者不能通过改变会计方法提升股票价值
          • 管理者不能通过金融投资获利
          • 公司管理者重视股价是有益的
      • 资本市场效率的程度
        • 无效：没有反应任何信息
          • 获得超额收益手段
            • 技术分析、基本面分析、估值模型、内幕交易
          • 检验方法
            • 过滤购买原则
        • 弱势有效：反映了历史信息
          • 获得超额收益手段
            • 基本面分析、估值模型、内幕交易
          • 检验方法
            • 随机游走模型、过滤检验模型
        • 半强势有效：反映了历史信息、公开信息
          • 获得超额收益手段
            • 内幕交易
          • 检验方法
            • 事件研究法、投资基金表现研究法
        • 强势有效：反映了历史信息、公开信息、内部信息
          • 获得超额收益手段：无法获得超额收益
          • 检验方法：考察内幕参与交易能否获得超额收益