2022年中级经济师第三部分货币与金融

2022年中级经济师第三部分货币与金融知识梳理，包括货币供求与货币均衡、中央银行与货币政策、商业银行与金融市场、对外金融关系与政策等等。

2022年中级经济师 第三部分货币与金融

• 货币供求与货币均衡
  • 1. 理解货币需求
    • 1.1. 在既定收入和财富范围内能够并愿意持有货币的数量
  • 2. 理解货币需求量
    • 2.1. 特定时点和空间范围聂，经济中各个部门需要持有货币的数量
  • 3. 理解社会融资规模
    • 3.1. 一定时期内实体经济（非金融企业和住户）从金融体系获得的资金总额
  • 4. 理解数字货币
    • 4.1. 数字货币特点
      • 4.1.1. 匿名性
      • 4.1.2. 安全性
      • 4.1.3. 可编程性
      • 4.1.4. 高效率性
    • 4.2. 数字人民币特征
      • 4.2.1. 兼具账户和价值特征
      • 4.2.2. 数字人民币定位于M0，不计付利息
      • 4.2.3. 低成本
      • 4.2.4. 支付即结算
      • 4.2.5. 匿名性：小额匿名，大额依法可诉
      • 4.2.6. 安全性
      • 4.2.7. 可编程性
    • 4.3. 数字人民币与支付账户余额的区别
      • 4.3.1. 债权关系不同：数字人民币是中央银行负债
      • 4.3.2. 信用背书关系不同：数字人民币国家信用
      • 4.3.3. 法偿性不同：数字人民币具有无限法偿性
      • 4.3.4. 货币供给层次不同：数字人民币是M0，支付账户余额是M2
  • 5. 掌握货币需求理论
    • 5.1. 传统货币数量说
      • 5.1.1. 现金交易数量说【费雪】：交易方程式MV=PT
        • T商品和劳务的交易量：非货币因素决定，稳定
        • V货币流量速度：制度决定，视为常数
        • M货币量：最活跃因素
        • P物价水平：被动因素
        • 货币量决定物价水平
      • 5.1.2. 现金余额数量说【剑桥学派庇古】：剑桥方程式
        • Y总收入/总资源
        • K代表总资源中愿意以货币形式持有的比重（1/V）
        • 代表货币价值（货币购买力，1/物价指数）
        • M货币数量
        • K·Y真实货币需求
      • 区别：剑桥方程的货币需求一手持现金来表示，不仅包括交易媒介的货币，也包括贮藏货币。K就表示了这个思想 相同：物价和货币价值的升降取决于货币量的变化。物价水平与货币量成正比，货币价值与货币量成反比。
    • 5.2. 凯恩斯货币需求理论【流动性偏好理论】
      • 5.2.1. 两个假定
        • 未来的不确定性
        • 收入是短期资产
      • 5.2.2.
        • 交易动机
        • 预防动机
        • 交易性需求，由获得的收入的多少决定
        • 投机动机
          • 投机性需求，由利率的高低决定
      • 5.2.3. 流动性陷阱：当利率降低到某一低点时，货币需求无限增大，都愿意持有货币
    • 5.3. 费德里曼的现代货币数量说
      • 5.3.1. 影响人们持有实际货币的三个因素
        • 财富总额和财富构成
          • 财富构成=人力财富（将来获得财富的能力）/非人力财富（物质财富）
          • 个人财富：恒久性收入（现在收入和过去收入加权计算）
          • 人力财富比例越高，所需准别的货币就越多
        • 各种资产的预期收益和机会成本
        • 其他因素
      • 5.3.2. 货币需求函数
        • • M代表名义货币
          • P代表物价水平
          • 代表恒久性收入
          • w代表非人力财富占总财富的比例
          • 分别代表存款、债权和股票的预期名义收益率
          • 代表物价水平的预期变动率
          • u代表随机因素的影响综合
  • 6. 掌握货币供求理论
    • 6.1. 货币供给的层次
      • 6.1.1. M0=流通中货币
      • 6.1.2. M1=M0+单位活期存款
      • 6.1.3. M2=M1+单位定期存款+个人存款+其他存款（财政存款除外）
  • 7. 掌握货币供给机制
    • 7.1. 中央银行的信用创造货币机制
      • 7.1.1. 货币发行权和信贷管理权来创造信贷资金来源
    • 7.2. 商业银行的扩张信用并创造派生存款机制
      • 7.2.1. 三类制约因素
        • 受到缴存中央银行存款准别金的限制
        • 受到提取现金数量的限制
        • 受到企事业单位及社会公众缴付税款等的限制
      • 7.2.2. M=B·K
        • B基础货币：包括中央银行发行的货币和商业银行在中央银行的存款
        • K货币乘数=存款准备金率与货币结构比率（需转化为现金及财政存款等多占比重）之和的倒数
  • 8. 掌握货币均衡原理
    • 8.1. 货币均衡特征
      • 8.1.1. 是货币供求作用的一种状态（大体一致，不是数量上完全相等）
      • 8.1.2. 是一个动态过程
      • 8.1.3. 一定程度上反应了经济总体均衡状况
    • 8.2. 货币失衡
      • 8.2.1. 总量性货币失衡
      • 8.2.2. 结构性货币失衡
    • 8.3. 货币供应量应当与国内生产总值同步增长（假设货币流通速度相对稳定）
      • 8.3.1. Y'为GDP增长率
      • 8.3.2. M0上期货币存量
    • 8.4. 或M1'=Y'+P'
      • 8.4.1. 考虑物价因素后的公式（不考虑通货膨胀等非正常因素影响下，仍存在物价水平自然上升的倾向）
  • 9. 理解通货膨胀
    • 9.1. 按成因分
      • 9.1.1. 需求拉上型通货膨胀
        • 自发性、诱发性、支持性
      • 9.1.2. 成本推进型通货膨胀
      • 9.1.3. 输入型通货膨胀
      • 9.1.4. 结构型通货膨胀
    • 9.2. 按表现形式分
      • 9.2.1. 公开型通货膨胀
      • 9.2.2. 抑制型通货膨胀
    • 9.3. 原因
      • 9.3.1. 直接原因
        • 过度的信贷供给是造成通货膨胀的直接原因
      • 9.3.2. 主要原因
        • 财政原因
        • 信贷原因
        • 其他原因
    • 9.4. 治理
      • 9.4.1. 紧缩性财政政策
        • 紧缩性财政政策
          • 减少政府支出
          • 增加税收
          • 发行公债
        • 紧缩性货币政策
          • 提高法定存款准备金率
          • 提高再贴现率
          • 公开市场操作
      • 9.4.2. 积极的供给政策
        • 积极运用刺激生产的方法增加供给
• 中央银行与货币政策
  • 1. 理解我国中央银行在宏观经济调控中的作用
    • 1.1. 制定和执行货币政策
    • 1.2. 维护金融稳定
    • 1.3. 提供金融服务
  • 2. 掌握中央银行业务经营的特点
    • 2.1. 不以营利为目的
    • 2.2. 不经营一般性银行业务或非银行金融业务，服务对象是政府部门、商业银行以及其他金融机构
    • 2.3. 具有相对独立性，不应受其他部门或机构的行政干预和牵制
  • 3. 掌握中央银行主要业务
    • 3.1. 货币发行业务
    • 3.2. 对银行的业务
      • 3.2.1. 集中存款准备金
      • 3.2.2. 充当最后贷款人
      • 3.2.3. 组织全国银行间的清算业务
    • 3.3. 对政府的业务
      • 3.3.1. 经理国库
      • 3.3.2. 代理发行国家债券
      • 3.3.3. 对国家提供信贷支持
      • 3.3.4. 保管外汇和黄金储备
      • 3.3.5. 制定并监督执行有关金融管理法规
  • 4. 理解货币政策
    • 4.1. 是金融政策的一部分，是一国金融当局制定和执行的通过货币供应量、利率或其他中介目标影响宏观经济运行的手段
  • 5. 理解货币政策目标
    • 5.1. 稳定物价
    • 5.2. 经济增长
    • 5.3. 充分就业
    • 5.4. 平衡国际收支
  • 6. 理解货币政策工具
    • 6.1. 一般性政策工具
      • 6.1.1. 法定存款准备金率
      • 6.1.2. 再贴现
      • 6.1.3. 公开市场业务
    • 6.2. 选择性货币政策工具
      • 6.2.1. 消费者信用控制
      • 6.2.2. 不动产信用控制
      • 6.2.3. 优惠利率
      • 6.2.4. 预缴进口保证金等
    • 6.3. 直接信用控制
    • 6.4. 间接信用指导
    • 6.5. 非常规货币政策工具与结构性货币政策的工具
      • 6.5.1. 发达经济体：非常规货币政策工具种类
        • 超低政策利率
        • 大规模再融资操作
        • 资产购买计划
        • 前瞻性指引
      • 6.5.2. 我国：机构性货币政策工具
        • 定向降准
        • 结构性导向的再贷款和再贴现
        • 以公开市场操作为基础的流动性管理工具，如短期流动性调节工具
        • 以定向流动性投放为基础的借款便利，如常备借贷便利、中期借贷便利
      • 6.5.3. 我国和发达经济体共同点
        • 两者均以纠正市场失灵为根本出发点
        • 都具有明显的定向性和结构性特征
      • 6.5.4. 我国和发达经济体差异点
        • 政策目标不同：非常规货币政策是为了维持金融稳定和经济增长；结构性货币政策则是为了优化经济结构
        • 政策背景不同：发达国家提出非常规货币政策工具时，传统货币政策工具由于零利率下限约束而缺乏操作空间；我国推出结构性货币政策工具时传统货币政策工具仍有较大空间
        • 操作手段不同：非常规货币政策的目标是压低中长期利率，主要通过资产购买等手段降低社会融资成本；结构性货币政策的操作手段主要是提供短期流动性支持
        • 对中央银行的影响不同：非常规货币政策导致中央银行资产负债表规模急剧膨胀；结构性货币政策不涉及大规模资产购买，不会将中央银行暴露在严重的违约和市场风险中
  • 7. 货币政策的中介目标（中间变量）
    • 7.1. 利率
    • 7.2. 货币供应量
    • 7.3. 超额准备金或基础货币
    • 7.4. 通货膨胀
  • 8. 理解货币政策传导机制
    • 8.1. 中央银行→货币市场→金融机构→企业（居民）的传导体系
    • 8.2. 政策工具→操作目标→中介目标→最终目标的间接传导机制
    • 8.3. 货币政策传导效率取决于
      • 8.3.1. 能够对货币政策变动作出灵敏反应的经济主体
      • 8.3.2. 较为发达的金融市场
      • 8.3.3. 较高程度的利率汇率市场化
  • 9. 理解金融服务实体经济提出的背景及措施
    • 9.1. 稳健货币政策更高效，货币信贷总量稳定增长，金融结构稳步优化，综合融资成本稳中有降
    • 9.2. 支持重点领域更精准，绿色金融、普惠金融、科创金融快速发展，推出两项直达实体经济的货币政策工具应对疫情冲击
    • 9.3. 金融风险整体收敛，宏观杠杆率持续上升势头得到遏制
    • 9.4. 制度框架不断完善，宏观审慎政策框架、金融基础设施监管、金融业综合统计等各项制度陆续落地实施
  • 10. 理解我国贷款基准利率改革情况
    • 10.1. 19年对LRP改革后的特征
      • 10.1.1. 基于报价二费成交形成最终利率，以中期借贷便利（MLF）操作利率作为杠杆，在此基础上加点形成LPP报价
      • 10.1.2. 期限更加丰富，收益率曲线更加完善
      • 10.1.3. 报价行范围更大，新增城市商业银行、农村商业银行、外资银行和民营互联网银行四个类别报价行
      • 10.1.4. 降低报价频率，缓解报价频繁调整带来的摩擦成本
    • 10.2. 改革后LRP的优势
      • 10.2.1. 货币政策传导效率提升，政策利率变动可以迅速反映在LRP报价中
      • 10.2.2. 现实反映能力提升，可以客观真实反映商业银行面临的市场环境和竞争情况
      • 10.2.3. 稳定性提升，可以较好地隔绝市场噪声，熨平非理性波动
      • 10.2.4. 约束性增强，LPR在贷款定价中的应用情况纳入宏观审慎评估等相关考核
• 商业银行与金融市场
  • 1. 商业银行主要职能
    • 1.1. 信用中介
    • 1.2. 支付中介
    • 1.3. 信用创造
  • 2. 商业银行主要业务
    • 2.1. 负债业务
      • 2.1.1. 吸收存款
      • 2.1.2. 借款业务
    • 2.2. 资产业务
      • 2.2.1. 票据贴现
      • 2.2.2. 贷款业务
      • 2.2.3. 投资业务
    • 2.3. 中间业务
      • 2.3.1. 结算业务
      • 2.3.2. 信托业务
      • 2.3.3. 租赁业务
      • 2.3.4. 代理业务
      • 2.3.5. 咨询业务
  • 3. 商业银行经营管理原则
    • 3.1. 盈利性原则
    • 3.2. 流动性原则
    • 3.3. 安全性原则
  • 4. 存款保险制度的作用
    • 4.1. 保护存款人利益、维护银行信用、稳定金融秩序
  • 5. 理解金融市场
    • 5.1. 以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和
  • 6. 金融市场结构
    • 6.1. 同业拆借市场
    • 6.2. 票据市场
      • 6.2.1. 商业票据
      • 6.2.2. 银行承兑汇票
      • 6.2.3. 银行大额可转让定期存单
      • 6.2.4. 短期以及融资性票据
    • 6.3. 债券市场
    • 6.4. 股票市场
    • 6.5. 投资基金市场
    • 6.6. 金融期货市场
    • 6.7. 外汇市场
• 金融风险与金融监管
  • 1. 理解金融风险
    • 1.1. 特征
      • 1.1.1. 不确定性
      • 1.1.2. 相关性
      • 1.1.3. 高杠杆性
      • 1.1.4. 传染性
    • 1.2. 类型
      • 1.2.1. 市场风险
      • 1.2.2. 信用风险
      • 1.2.3. 流动性风险
      • 1.2.4. 操作风险
  • 2. 理解金融危机
    • 2.1. 特征
      • 2.1.1. 频繁性
      • 2.1.2. 广泛性
      • 2.1.3. 传染性
      • 2.1.4. 严重性
    • 2.2. 类型
      • 2.2.1. 债务危机
      • 2.2.2. 货币危机
      • 2.2.3. 流动性危机
      • 2.2.4. 综合性危机
  • 3. 掌握金融监管的理论
    • 3.1. 公共利益理论
      • 3.1.1. 政府监管
    • 3.2. 保护债权理论
      • 3.2.1. 存款保险制度就是这一理论的实践
    • 3.3. 金融风险控制论
      • 3.3.1. 源于“金融不稳定假说”
  • 4. 掌握金融监管体制
    • 4.1. 监管主体不同分裂
      • 4.1.1. 以中央银行为重心的监管体制（美国为代表：双线多头监管体制）
      • 4.1.2. 独立于中央银行的综合监管体制（德国为代表：存在中央银行的监管部门与独立的综合监管机构的协调问题）
    • 4.2. 监管客体不同分类
      • 4.2.1. 综合监管体制（英国为代表：金融服务局）
      • 4.2.2. 分业监管体制（中国也是，不同金融机构设立不同专门机构进行监管）
  • 5. 我国对重点领域的监管
    • 5.1. 影子银行
      • 5.1.1. 特点
        • 以银行为核心，表现为“银行的影子”
        • 以监管套利为主要目的，违法违规现象较为普遍
        • 存在刚性兑付或具有刚性兑付预期
        • 收取通道费用的盈利模式较为普遍
        • 以类贷款为主，信用风险突出
      • 5.1.2. 监管
        • 2018年4月27日，人民银行等金融管理部门发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，明确资产管理业务属性，统一产品标准，减少跨机构跨市场套利，我国影子银行的野蛮生长得到根本遏制
    • 5.2. 地方金融组织
      • 5.2.1. 定义：依法设立的小额贷款公司、融资担保公司、区域性股权市场、典当行、融资租赁公司、商业保理公司、地方资产管理公司以及法律、行政法规和国务院授权省级人民政府监督管理的从事地方金融业务的其他机构
      • 5.2.2. 监管
        • 2021年4月，国务院金融稳定发展委员会办公室印发《地方金融组织统计制度（试行）》
        • 2021年12月，人民银行发布《地方金融监督管理条例》（草案征求意见稿）
    • 5.3. 金融控股公司
      • 5.3.1. 定义：对两个或两个以上不同类型金融机构拥有实质控制权，自身仅开展股权投资管理、不直接从事商业性经营活动的有限责任公司或者股份有限公司
      • 5.3.2. 监管
        • 2020年9月国务院发布《关于实施金融控股公司准入管理的决定》
        • 2020年9月人民银行会同相关部门印发《金融控股公司监督管理试行办法》
  • 6. 掌握国际金融监管协调机制
    • 6.1. 1988年巴塞尔报告 《关于统一国际银行资本衡量和资本标准的报告》
      • 6.1.1. 资本组成
        • 核心资本（一级资本，包括实收股本和公开储备，占全部资本50%以上）
        • 附属资本（二级资本，包括未公开储备、资产重估储备、普通准别金和代账准备金、混合资本工具和长期次级债权
      • 6.1.2. 风险资产权重
      • 6.1.3. 资本标准
        • 资本与风险加权资产的比率不得低于8%，核心资产比率不低于4%
      • 6.1.4. 过渡期安排
        • 1987-1992过渡期
    • 6.2. 2003年新巴塞尔资本协议
      • 6.2.1. 最低资本要求
        • 风险范畴进一步拓展
        • 计量方法改进
        • 鼓励使用内部模型
        • 资本约束范围扩大
      • 6.2.2. 监管当局的监督检查
        • 全面监管银行资本充足状况
        • 培育银行内部信用评估体系
        • 加快制度化进程
      • 6.2.3. 市场约束
        • 富有成效的市场奖惩机制，促使 银行保持充足资本水平
        • 要求银行建立信息披露制度
      • 三大支柱
    • 6.3. 2010年巴萨尔协议Ⅲ
      • 6.3.1. 强化资本充足率监管标准
        • 最低资本充足率监管标准：普通股4.5%；一级资本6%；总资本8%
        • 加上超额资本要求，正常情况下：普通股7%；一级资本8.5%；总资本10.5%
      • 6.3.2. 引入杠杆率监管标准
      • 6.3.3. 建立流动性风险量化监管标准
        • 流动性覆盖率（2015年开始实施）
        • 净稳定融资比率（2018年开始实施）
      • 6.3.4. 确定新监管标准的实施过渡期
        • 2011年-2018年
      • 确立了国际银行业监管新标杆
• 对外金融关系与政策
  • 1. 理解汇率制度
    • 1.1. 定义：各国对本国货币汇率变动的基本方式所作的一系列安排或规定
    • 1.2. 类型
      • 1.2.1. 固定汇率制度
        • 金本位制度下的固定汇率制度【自发的固定汇率制度】
        • 布雷顿森林体系下的固定汇率制度【人为的可调整的固定汇率制度】
      • 1.2.2. 浮动汇率制度
    • 1.3. 影响因素
      • 1.3.1. 经济开放程度
      • 1.3.2. 经济规模
      • 1.3.3. 国内金融市场的发达程度及其国际金融市场的一体程度
      • 1.3.4. 进出口贸易的商品结构和地域分布
      • 1.3.5. 相对的通货膨胀率
    • 1.4. 人民币汇率制度
      • 1.4.1. 2005年7月21日，在【主动性、可控性、渐进性】原则指导下，实行【以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度】
      • 1.4.2. 2015年12月11日，形成了【收盘价+一篮子货币汇率变化】的人民币兑美元汇率中间价形成机制
      • 1.4.3. 2017年5月，形成了【收盘价+一篮子货币汇率变化+逆周期因子】的中间价形成机制
        • 逆周期因子：重要的宏观审慎调控工具，有利于保持汇率弹性，更好发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器的作用
      • 1.4.4. 2021年6月15日，上调金融机构【外汇存款准备金率2个百分点】，07年以来首次上调，为抑制人民币升值预期，促进境内外汇市场平衡
    • 1.5. 掌握逆周期因子与外汇风险准备金的定义、作用机理
  • 2. 掌握汇率决定与变动
  • 3. 理解国际储备
    • 3.1. 含义：一国货币当局为弥补国际收支逆差，稳定本币汇率和应付紧急支付等目的所持有的国际普遍接受的资产。
    • 3.2. 分类（国际货币基金组织IMF成员方）
      • 3.2.1. 货币性黄金
      • 3.2.2. 外汇储备
      • 3.2.3. IMF的储备头寸
      • 3.2.4. 特别提款权
    • 3.3. 作用
      • 3.3.1. 融通国际收支逆差，调节临时性的国际收支不平衡
      • 3.3.2. 干预外汇市场，从而稳定本国货币汇率
      • 3.3.3. 国际储备是一国对外举债和偿债的根本保证
  • 4. 掌握国际储备的管理
    • 4.1. 外汇储备总量管理
      • 4.1.1. 全面衡量持有外汇储备的收益与成本（机会成本），保持合适的外汇储备规模
    • 4.2. 外汇储备的结构管理
      • 4.2.1. 储备货币的比例安排
      • 4.2.2. 储备资产流动性结构的确定
    • 4.3. 外汇储备的积极管理
      • 4.3.1. 多余外汇储备成立投资机构，提高外汇储备投资收益水平
  • 5. 掌握国际货币体系
    • 5.1. 含义：通过国际惯例、协定和规章制度等，对国际货币关系作的一系列安排
    • 5.2. 内容
      • 5.2.1. 确定国际储备资产
      • 5.2.2. 确定汇率制度
      • 5.2.3. 确定国际收支调节方式
    • 5.3. 国际国币体系的变迁
      • 5.3.1. 国际金本位制
        • 铸币平价是各国汇率的决定基础=中心汇率
        • 黄金输送点是汇率变动的上下限=铸币平价+/-送黄金的运费
      • 5.3.2. 布雷顿森林体系（以美元为中心）
        • 可兑换黄金的美元本位
          • （双挂钩原则：美元按照每盎司黄金35美元的管家与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩=国际金汇兑本位制）
        • 可调整的固定汇率
        • 国际收支的调节
      • 5.3.3. 牙买加体系
        • 多元的国际储备体系
        • 多种汇率安排并存的浮动汇率体系
        • 国际收支的调节
    • 5.4. 国际金融组织
      • 5.4.1. 国际货币基金组织
      • 5.4.2. 世界银行集团
      • 5.4.3. 国际清算银行
  • 6. 辨别对外金融关系与政策
  • 7. 掌握跨境人民币业务的主要特点
    • 7.1. 跨境贸易人民币结算
      • 7.1.1. 境内企业货币贸易、服务贸易及其他经常项目均可选择人民币进行结算
    • 7.2. 境外直接投资人民币结算
      • 7.2.1. 境内机构经境外直接投资主管部门核准，在境外设立获取的企业或项目的全部或部分所有权、控制权或经营管理权等权益的行为
      • 7.2.2. 事后管理原则
        • 拿到境外核准证书或文件到商业银行办理境外直接投资人民币汇出、费用汇出等
      • 7.2.3. 商业银行义务
        • 严格进行交易真实性和合规性审查
        • 按照规定报送信息
        • 履行反洗钱和反恐融资义务
    • 7.3. 外商直接投资人民币结算
      • 1. 境外企业和经济组织或者个人，使用人民币来华开展业务
        • 1.1. 新设企业出资
        • 1.2. 并购境内企业
        • 1.3. 股权转让
        • 1.4. 对现有企业进行增资、提供贷款
        • 1.5. 将因减资、转股、清算等所得人民币资金汇出境外
    • 7.4. 跨境贸易人民币融资
    • 7.5. 跨境人民币证券投融资
    • 7.6. 双边贸易合作
    • 7.7. 自由贸易账户（FT账户）
      • 7.7.1. 特点
        • 分账核算
        • 本外币合一可兑换账户
        • 一线放开、二线管住，即境外及区内货物可以不受海关监管自由出入境，货物从自贸区出入非自贸区要征收相应的税收
        • 跨二线（境内）只能划转人民币
        • 适用离岸汇率
      • 7.7.2. 分类
        • 自由贸易区内机构自由贸易账户（FTE）——
        • 自由贸易区内机构自由贸易账户(FTE)——自由贸易区内依法成立的企业（包括企业法人和非法人）境外机构驻自由贸易区内机构以及符合条件的科创企业。
        • 境外机构自由贸易账户(FTN)：适用于在境外（含港澳台地区)注册成立的法人和其他组织。
        • 同业机构自由贸易账户(FTU)：适用于其他金融机构在自贸区内的分账核算单元和境外金融机构。
        • 自由贸易区内个人自由贸易账户(FTI)：适用于在自由贸易区内工作，并由其区内工作单位向中国税务机关代扣代缴一年以上所得税的中国公民。
        • 境外个人自由贸易账户(FTF)：适用于持有境外身份证、在自由贸易区内工作一年以上、持有中国境内就业许可证的境外（含港澳台地区）的自然人。