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2023年中级经济师第三部分货币与金融
2023年中级经济师第三部分货币与金融的最新大纲，内容包含货币供求与货币均衡、中央银行与货币政策、商业银行与金融市场、金融风险与金融监管、对外金融关系与政策，图中标注了重点。
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- 2023年中级经济师第一部分经济学基础
2023年中级经济师，一图重点考点全覆盖，精华，第一至第十章。社会主义市场经济体制是社会主义基本经济制度的重要组成部分，既要遵循市场经济体制的一般规律，还要体现社会主义基本制度的要求，这就是既要使市场在资源配置中起决定性作用，还要更好地发挥政府的作用，处理好市场与政府的关系，推动有效市场与有为政府的更好结合。
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2022年中级经济师第三部分货币与金融知识梳理，包括货币供求与货币均衡、中央银行与货币政策、商业银行与金融市场、对外金融关系与政策等等。
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2023年中级经济师 第三部分货币与金融
第18章 货币供求与货币均衡
1. 理解货币需求
1.1. 在既定收入和财富范围内能够并愿意持有货币的数量
1.2. 是经济需求、有效需求、派生需求
1.3. 货币职能：流通手段、支付手段、贮藏手段
2. 理解货币需求量
2.1. 特定时点和空间范围聂，经济中各个部门需要持有货币的数量
2.2. 客观需求量
3. 理解社会融资规模
3.1. 一定时期内实体经济（非金融企业和住户）从金融体系获得的资金总额
3.2. 统计指标由五个部分构成
3.2.1. 金融机构通过表内业务向实体经济提供的资金支持
人民币贷款和外币贷款
3.2.2. 金融机构通过表外业务向实体经济提供的资金支持
委托贷款、信托贷款和未贴现的银行承兑汇票
3.2.3. 实体经济利用规范的金融工具、在正规金融市场所获得的直接融资
非金融企业境内股票筹资和企业债券融资
3.2.4. 其他方式向实体经济提供的资金支持
保险公司赔偿、投资性房地产、小额贷款公司和贷款公司贷款
3.2.5. 政府部门在债券市场的融资
国债、地方政府专项债券和地方政府一般债券
4. 理解数字货币
4.1. 分类
4.1.1. 法定数字货币
4.1.2. 私人数字货币
4.2. 数字货币特点
4.2.1. 匿名性
4.2.2. 安全性
4.2.3. 可编程性
4.2.4. 高效率性
4.3. 数字人民币特征
4.3.1. 兼具账户和价值特征
4.3.2. 数字人民币定位于M0，不计付利息
4.3.3. 低成本
4.3.4. 支付即结算
4.3.5. 匿名性：小额匿名，大额依法可诉
4.3.6. 安全性
4.3.7. 可编程性
4.4. 数字人民币与支付账户余额的区别
4.4.1. 债权关系不同：数字人民币是中央银行负债
4.4.2. 信用背书关系不同：数字人民币国家信用
4.4.3. 法偿性不同：数字人民币具有无限法偿性
4.4.4. 货币供给层次不同：数字人民币是M0，支付账户余额是M2
5. 掌握货币需求理论
5.1. 传统货币数量说
5.1.1. 现金交易数量说【费雪】：交易方程式MV=PT
T商品和劳务的交易量：非货币因素决定，稳定
V货币流量速度：制度决定，视为常数
M货币量：最活跃因素
P物价水平：被动因素
货币量决定物价水平
5.1.2. 现金余额数量说【剑桥学派庇古】：剑桥方程式
Y总收入/总资源
K代表总资源中愿意以货币形式持有的比重（1/V）
代表货币价值（货币购买力，1/物价指数）
M货币数量
K·Y真实货币需求
货币的价值由货币供求的数量关系决定;
区别：剑桥方程的货币需求一手持现金来表示，不仅包括交易媒介的货币，也包括贮藏货币。K就表示了这个思想 相同：物价和货币价值的升降取决于货币量的变化。物价水平与货币量成正比，货币价值与货币量成反比。
5.2. 凯恩斯货币需求理论【流动性偏好理论】
5.2.1. 两个假定
未来的不确定性
收入是短期资产
5.2.2.
交易动机
预防动机
交易性需求，由获得的收入的多少决定
投机动机
投机性需求，由利率的高低决定
5.2.3. 流动性陷阱：当利率降低到某一低点时，货币需求无限增大，都愿意持有货币
5.3. 费德里曼的现代货币数量说
5.3.1. 影响人们持有实际货币的三个因素
财富总额和财富构成
财富构成=人力财富（将来获得财富的能力）/非人力财富（物质财富）
个人财富：恒久性收入（现在收入和过去收入加权计算）
人力财富比例越高，所需准备的货币就越多
各种资产的预期收益和机会成本
其他因素
5.3.2. 货币需求函数
M代表名义货币
P代表物价水平
代表恒久性收入
恒久性收入越高 ，所需货币越多
w代表非人力财富占总财富的比例
分别代表存款、债权和股票的预期名义收益率
代表物价水平的预期变动率
u代表随机因素的影响综合
6. 掌握货币供求理论
6.1. 货币供给的层次
6.1.1. M0=流通中货币
指企事业单位、个人、机关团体、非存款类金融机构所持有的硬币和现钞总和(即通常所指的现金)
6.1.2. M1=M0+单位活期存款
我国的狭义货币供应量，是中央银行重点调控对象
6.1.3. M2=M1+单位定期存款+个人存款+其他存款（财政存款除外）
我国广义货币量，是研究宏观经济调控的主要变量
M2-M1 属于准货币
7. 掌握货币供给机制
7.1. 货币供应量包括现金和存款，其中现金是中央银行的负债，存款是商业银行的负债。
7.2. 中央银行的信用创造货币机制
7.2.1. 货币发行权和信贷管理权来创造信贷资金来源
7.3. 商业银行的扩张信用并创造派生存款机制
7.3.1. 商业银行不能无限制地创造派生存款 三类制约因素
受到缴存中央银行存款准别金的限制
受到提取现金数量的限制
受到企事业单位及社会公众缴付税款等的限制
7.3.2. M=B·K
B基础货币：包括中央银行发行的货币和商业银行在中央银行的存款
K货币乘数=存款准备金率与货币结构比率（需转化为现金及财政存款等多占比重）之和的倒数
商业银行在其所吸收的全部存款中需存入中央银行部分所占比重即存款准备金率需转化为现金及财政存款等所占比重的货币结构比率
8. 掌握货币均衡原理
8.1. 货币均衡特征
8.1.1. 是货币供求作用的一种状态（大体一致，不是数量上完全相等）
8.1.2. 是一个动态过程；在短期内货币供求可能不一致，但在长期内是大体一致的
8.1.3. 一定程度上反应了经济总体均衡状况
8.2. 货币失衡
8.2.1. 总量性货币失衡
货币供应量<货币需求量:很少出现；货币供应量>货币需求量:经常出现
政府向中央银行透支以融通财政赤字，一味追求经济增长速度而不适当的采取扩张性货币政策刺激经济等。后果之一是引发严重通货膨胀
8.2.2. 结构性货币失衡
短缺与滞留并存。经济运行中的部分商品、生产要素供过于求，另一部分又求过于供
社会经济结构不合理，所以必须通过经济结构调整加以解决。而经济结构的刚性往往又使其成为一个长期的问题。因此中央银行在宏观调控时更多地注意总量性失衡
8.3. 货币均衡水平决定
8.3.1. 流通领域的货币数量取决于货币的均衡水平
8.3.2. 宏观经济方面
社会总供给：以商品价格总额形态表现，表现为一定时期的国内生产总值(GDP)
社会总需求: 以货币形态出现，表现为通过货币的多次周转而实现的社会购买力(MV)
总的要求是达到或保持社会总供给与总需求之间的平衡关系（GDP=MV）
货币供应量应当与国内生产总值同步增长（假设货币流通速度V相对稳定）
Y'为GDP增长率
M0上期货币存量
8.3.3. 物价水平自然上升的倾向(剔除通货膨胀等的影响)原因
劳动生产率提高在技术或劳动密集程度不同的部门并不一致，从而造成所谓的产品价格剪刀差现象。在调整这种剪刀差现象时，一般都是通过调高价格低于价值的那部分劳动密集型产品的价格，以使价格体系趋于合理化，其结果必然是价格总水平上涨;
同时，随着产品的更新换代，技术性能不断提高，也无形中使同类产品的价格自然上升，结果也是导致物价总水平的不断上涨。
8.3.4. 若考虑物价自然上升的因素，流通领域中货币数量的增长应略高于国内生产总值的增长:货币供应量增长率=GDP 增长率+物价自然上涨率
或M1'=Y'+P'
9. 理解通货膨胀
9.1. 按成因分
9.1.1. 需求拉上型通货膨胀
自发性、诱发性、支持性
9.1.2. 成本推进型通货膨胀
“工资推进型通货膨胀----工资和物价螺旋上升的通货膨胀。
“利润推进型通货膨胀”----垄断企业为保证实现其利润目标而操纵的市场人为抬高产品价格而引起的通货膨胀。
9.1.3. 输入型通货膨胀
通货膨胀的国际传导现
9.1.4. 结构型通货膨胀
9.2. 按表现形式分
9.2.1. 公开型通货膨胀
开放性通货膨胀
物价水平随货币数量变动而自发波动
9.2.2. 抑制型通货膨胀
隐蔽性通货膨胀
人们普遍持币待购而使货币流通速度减慢
9.3. 原因
9.3.1. 直接原因
过度的信贷供给是造成通货膨胀的直接原因
9.3.2. 主要原因
财政原因
发生财政赤字或推行赤字政策
信贷原因
财政赤字的压力，社会上过热的经济增长要求，银行自身决策失误
其他原因
投资规模过大、国民经济结构比例失衡、国际收支长期顺差
9.4. 治理
9.4.1. 紧缩性财政政策
紧缩性财政政策
减少政府支出
增加税收
发行公债
紧缩性货币政策
提高法定存款准备金率
提高再贴现率
公开市场操作
9.4.2. 积极的供给政策
积极运用刺激生产的方法增加供给
通过减税，削减社会福利开支，适当增加货币供给发展生产和精简规章制度等
第19章 中央银行与货币政策
1. 理解我国中央银行在宏观经济调控中的作用
1.1. 职能
1.1.1. 制定和执行货币政策
1.1.2. 维护金融稳定
1.1.3. 提供金融服务
2. 建设中央银行制度
2.1. 必要性/四个需求
2.1.1. 集中货币发行权的需要
2.1.2. 经理国库和为政府筹措资金的需要
2.1.3. 管理金融业的需要
2.1.4. 国家对社会经济发展实行干预的需要
2.2. 目标
2.2.1. 建立有助于实现币值稳定、充分就业、金融稳定、国际收支平衡四大任务的中央银行体制机制
2.3. 现代中央银行制度
2.3.1. 现代货币政策架
2.3.2. 金融基础设施服务体系
2.3.3. 系统性金融风险防控体系
2.3.4. 国际金融协调合作治理机制
2.4. 主要内容
2.4.1. 持党中央对中央银行工作的集中统一领导
2.4.2. 坚持服务经济高质量发展
2.4.3. 坚持市场化法治化取向
2.4.4. 坚持全球化国际化方向
2.4.5. 坚持完善中央银行内部治理体系
3. 掌握中央银行业务经营的特点
3.1. 不以营利为目的
3.2. 不经营一般性银行业务或非银行金融业务，服务对象是政府部门、商业银行以及其他金融机构
3.3. 具有相对独立性，不应受其他部门或机构的行政干预和牵制
4. 掌握中央银行主要业务
4.1. 货币发行业务（发行的银行）
4.2. 对银行的业务（银行的银行）
4.2.1. 集中存款准备金
4.2.2. 充当最后贷款人
向商业银行提供的再抵押放款
为商业银行贴现商业票据的再贴现
再贷款
4.2.3. 组织全国银行间的清算业务
全国清算业务为中央银行的主要中间业务
4.3. 对政府的业务（政府的银行）
4.3.1. 经理国库
4.3.2. 代理发行国家债券
4.3.3. 对国家提供信贷支持
4.3.4. 保管外汇和黄金储备
4.3.5. 制定并监督执行有关金融管理法规
4.3.6. 代表政府参加国际金融组织，出席各种国际性会议，从事国际金融活动以及代表政府签订国际金融协定；在国内外经济金融活动中，充当政府的顾问，提供经济金融情报和决策建议。
5. 货币政策
5.1. 是金融政策的一部分，是一国金融当局制定和执行的通过货币供应量、利率或其他中介目标影响宏观经济运行的手段
5.2. 三方面内容
5.2.1. 政策目标
稳定物价
经济增长
充分就业
平衡国际收支
《中国人民银行法》第 3 条规定，货币政策目标是: 保持货币币值稳定，并以此促进经济的增长，这一政策要求在抑制物价上涨幅度的同时维持适度的经济增长率，并且决不以牺牲经济增长为前提。
5.2.2. 实现目标所运用的政策工具
5.2.3. 预期达到的政策效果
6. 理解货币政策工具
6.1. 一般性政策工具
6.1.1. 法定存款准备金率
货币乘数则与法定存款准备金率成反比
若中央银行采取紧缩政策，提高法定存款准备金率，货币乘数减少，限制了存款货币银行的信用扩张能力、最终起到收缩货币供应量和信贷量的效果。
6.1.2. 再贴现
当中央银行提高再贴现率时，商业银行借入资金的成本上升，基础货币得到收缩.
优点：与法定存款准备金率比较，再贴现工具的弹性相对较大，作用力度相对要缓和一些
缺点：取决于商业银行具否采取主动配会态度
6.1.3. 公开市场业务
中央银行在证券市场上公开买卖国债、发行票据的活动即为公开市场操作。中央银行在公开市场的证券交易活动对象主要是商业银行和其他金融机构。
目的:在于调控基础货币，进而影响货币供应量和市场利率
优点：更具有弹性、更具优越性
影响商业银行的准备金，从而直接影响货币供应量
中央银行能够随时根据金融市场的变化，进行经常性、连续性的操作
中央银行可以主动出击
由于公开市场操作的规模和方向可以灵活安排，中央银行有可能用其对货币供应量进行微调
缺点
金融市场不仅必须具备全国性，而且具有相当的独立性，可用于操作的证券种类必须齐全并达到必需的规模。
必须有其他货币政策工具配合。比如，需要法定存款准备金制度的配合。
6.2. 选择性货币政策工具
6.2.1. 消费者信用控制
6.2.2. 不动产信用控制
6.2.3. 优惠利率
6.2.4. 预缴进口保证金等
6.3. 直接信用控制
6.3.1. 含义
指中央银行以行政命今或其他方式，从质和量两个方面，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行控制。
6.3.2. 工具
利率最高限
最常使用的直接信用管制工具，如 1986 年以前美国的“Q条例”
信用配额
流动比率
直接干预
6.4. 间接信用指导
6.4.1. 即中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法间接影响商业银行的信用创造
6.4.2. 优点：较为灵活。
6.4.3. 缺点：要起作用，必须是中央银行在金融体系中有较高的地位，并拥有控制信用的足够的法定
6.5. 非常规货币政策工具与结构性货币政策的工具
6.5.1. 发达经济体：非常规货币政策工具
种类
超低政策利率
大规模再融资操作
资产购买计划
前瞻性指引
现代货币理论
主张由财政部门代替中央银行承担实现充分就业和避免通货膨胀的职能,政府在通货膨胀可控的条件下可以一直发行货币来刺激经济。现代货币理论是非常规货币政策在理论界的最新发展。
6.5.2. 我国：结构性货币政策工具
长期性工具
支农再贷款
支小再贷款
再贴现
阶段性工具
普惠小微贷款支持工具
抵押补充贷款
碳减排支持工具
支持煤清洁高效利用专项再贷款
科技创新再贷款
普惠养老专项再贷款
交通物流专项再贷款
6.5.3. 我国和发达经济体共同点
两者均以纠正市场失灵为根本出发点
都具有明显的定向性和结构性特征
6.5.4. 我国和发达经济体差异点
政策目标不同：非常规货币政策是为了维持金融稳定和经济增长；结构性货币政策则是为了优化经济结构
政策背景不同：发达国家提出非常规货币政策工具时，传统货币政策工具由于零利率下限约束而缺乏操作空间；我国推出结构性货币政策工具时传统货币政策工具仍有较大空间
操作手段不同：非常规货币政策的目标是压低中长期利率，主要通过资产购买等手段降低社会融资成本；结构性货币政策的操作手段主要是提供短期流动性支持
对中央银行的影响不同：非常规货币政策导致中央银行资产负债表规模急剧膨胀；结构性货币政策不涉及大规模资产购买，不会将中央银行暴露在严重的违约和市场风险中
7. 货币政策的中介目标（中间变量/变量）
7.1. 选择原则
7.1.1. 可控性
7.1.2. 可测性
7.1.3. 相关性
7.2. 分类
7.2.1. 利率
7.2.2. 货币供应量
7.2.3. 超额准备金或基础货币
7.2.4. 通货膨胀率
8. 理解货币政策传导机制
8.1. 传导体系
8.1.1. 中央银行→货币市场→金融机构→企业（居民）
8.2. 间接传导机制
8.2.1. 政策工具→操作目标→中介目标→最终目标
8.3. 货币政策传导效率取决于
8.3.1. 能够对货币政策变动作出灵敏反应的经济主体
8.3.2. 较为发达的金融市场
8.3.3. 较高程度的利率汇率市场化
9. 理解金融服务实体经济提出的背景及措施
9.1. 我国货币政策的实践 2022 年12 月，中央经济工作会议
9.1.1. 稳健的货币政策要精准有力
9.1.2. 要保持流动性合理充裕，保持广义货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配
9.1.3. 引导金融机构加大对小微企业、科技创新、绿色发展等领域支持力度
9.1.4. 保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定
9.1.5. 强化金融稳定保障体系
9.2. 金融支持经济高质量发展
9.2.1. 发挥好货币政策总量调节和结构调节的双重功能,广义货币供应量年均增速与名义 GDP 年均增速基本匹配，有力地推动了国民经济稳健发展。
9.2.2. 宏观杠杆率总体保持平稳
9.2.3. 国民经济运行在合理区间，为全球经济增长做出积极贡献。
9.2.4. 大力发展绿色金融，充分发挥金融支持绿色发展的资源配置、风险管理和市场定价三大功能，进一步完善绿色金融标准体系，强化金融机构监管和信息披露要求，逐步完善激励约束机制，不断丰富绿色金融产品和市场体系，积极拓展绿色金融国际合作空间，推动绿色低碳转型，绿色贷款、绿色债券余额位居世界前列。
9.2.5. 坚持创新驱动，人民银行设立科技创新再贷款，支持范围包括高新技术企业、“专精特新”中小企业、国家技术创新示范企业、制造业单项冠军企业等科技企业，引导金融机构加大对科技创新的支持力度,高技术制造业中长期贷款快速增长。
9.2.6. 增强金融普惠共享，普惠小微贷款增量扩面
9.2.7. 创新金融服务全力支持打赢脱贫攻坚战，并与乡村振兴战略有效衔接
9.2.8. 扩大金融业对外开放，基本建立准入前国民待遇加负面清单管理制度
10. 理解我国贷款基准利率改革情况
10.1. 原则
10.1.1. 先外币，后本币;先贷款，后存款;先长期、大额，后短期、小额
10.2. 19年对LRP改革后的特征
10.2.1. 基于报价而非成交形成最终利率，以中期借贷便利（MLF）操作利率作为杠杆，在此基础上加点形成LPP报价
10.2.2. 期限更加丰富，收益率曲线更加完善
10.2.3. 报价行范围更大，新增城市商业银行、农村商业银行、外资银行和民营互联网银行四个类别报价行
10.2.4. 降低报价频率，缓解报价频繁调整带来的摩擦成本
10.3. 改革后LRP的优势
10.3.1. 货币政策传导效率提升，政策利率变动可以迅速反映在LRP报价中
10.3.2. 现实反映能力提升，可以客观真实反映商业银行面临的市场环境和竞争情况
10.3.3. 稳定性提升，可以较好地隔绝市场噪声，熨平非理性波动
10.3.4. 约束性增强，LPR在贷款定价中的应用情况纳入宏观审慎评估等相关考核
第20章 商业银行与金融市场
1. 商业银行主要职能
1.1. 信用中介
1.1.1. 最基本
1.2. 支付中介
1.3. 信用创造
2. 商业银行主要业务
2.1. 负债业务
2.1.1. 吸收存款
是银行组织资金来源的主要业务
具体包括活期存款、定期存款、储蓄存款、存款业务创新(如可转让支付命令账户)等
2.1.2. 借款业务
再贴现或向中央银行借款、同业拆借、发行金融债券、国际货币市场借款、结算过程中的短期资金占用
2.2. 资产业务
2.2.1. 票据贴现
2.2.2. 贷款业务
2.2.3. 投资业务
2.3. 中间业务
2.3.1. 结算业务
2.3.2. 信托业务
资金信托和财产信托
2.3.3. 租赁业务
融资租赁和经营性租赁
2.3.4. 代理业务
代理发行和兑付国债
2.3.5. 咨询业务
3. 商业银行经营管理原则
3.1. 盈利性原则
3.2. 流动性原则
3.3. 安全性原则
4. 存款保险制度
4.1. 组织形式
4.1.1. 政府建立存款保险机构
美国、英国、加拿大
4.1.2. 政府与银行界共同建立存款保险机构
日本、比利时
4.1.3. 在政府支持下由银行同业联合建立存款保险机构
德国、法国、荷兰
4.2. 我国范围
4.2.1. 纳入
吸收存款的银行业金融机构，包括商业银行(含外商独资银行和中外合资银行)、农村合作银行、农村信用合作社等
被保险的存款：既包括人民币存款也包括外币存款
4.2.2. 不纳入
外国银行在中国的分支机构以及中资银行海外分支机构的存款原则上不纳入存款保险范围
金融机构同业存款、投保机构的高级管理人员在本投保机构的存款、存款保险基金管理机构规定不予保险的其他存款
4.3. 偿付限额
4.3.1. 最高偿付限额为人民币 50 万元；超过 50 万元的部分，从该投保机构清算财产中受偿
4.4. 存款保险基金的来源
4.4.1. 投保机构交纳的保费
4.4.2. 在投保机构清算中分配的财产
4.4.3. 存款保险基金管理机构运用存款保险基金获得的收益
4.4.4. 其他合法收入
4.5. 存款保险基金的运用
4.5.1. 存中国人民银行
4.5.2. 投资政府债券、中央银行票据、信用等级较高的金融债券及其他高等级债券
4.5.3. 国务院批准的其他资金运用形式。
5. 理解金融市场
5.1. 含义
5.1.1. 以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和
5.2. 效率
5.2.1. 指金融市场实现金融资源配置功能的程度。
5.2.2. 金融市场以最低交易成本为资金需求者提供金融资源的能力;
5.2.3. 金融市场的资金需求者使用金融资源向社会提供有效产出的能力。
6. 金融市场结构
6.1. 货币市场
6.1.1. 同业拆借市场
用途
弥补短期资金不足
票据清算的差额
解决临时性的资金短缺需求
特点
期限短
流动性高
利率敏感性强
交易方便
6.1.2. 票据市场
商业票据
短期无担保证券
以企业间的直接信用作保证
银行承兑汇票
银行信用和商业信用的结合。
银行大额可转让定期存单
是由商业银行和其他金融机构为了吸引存款而发行的一种不记名的存款凭证，它是认购人对银行提供的信用
属于批发性质的金融工具，存单的金额由银行确定，一般都比较大
利率既可固定，也可浮动
短期以及融资性票据
6.1.3. 短期债券市场
短期政府债券
特点
违约风险小
流动性强
面额小
收入免税
流动性在货币市场中是最高的,几乎所有的金融机构都参与这个市场的交易
6.2. 资本市场
6.2.1. 股票市场
发行市场参与者
上市公司、投资者以及中介机构
流通市场参与者
投资者群体
6.2.2. 长期债券市场
6.2.3. 投资基金市场
6.3. 金融期货市场
6.3.1. 具有锁定和规避金融市场风险，实现价格发现的功能
6.4. 外汇市场
6.4.1. 指以不同种货币计值的两种票据之间交换的市场
6.4.2. 与货币市场的不同是，货币市场交易的是同一种货币或以同一种货币计值的票据
第21章 金融风险与金融监管
1. 理解金融风险
1.1. 特征
1.1.1. 不确定性
1.1.2. 相关性
1.1.3. 高杠杆性
1.1.4. 传染性
1.2. 类型
1.2.1. 市场风险
1.2.2. 信用风险
1.2.3. 流动性风险
1.2.4. 操作风险
2. 理解金融危机
2.1. 特征
2.1.1. 频繁性
2.1.2. 广泛性
2.1.3. 传染性
2.1.4. 严重性
2.2. 类型
2.2.1. 债务危机
特征
出口不断萎缩，外汇主要来源于举借外债
国际债务条件对债务国不利
大多数债务国缺乏外债管理经验，外债投资效益不高，创汇能力低
后果
使得债务国在偿还债务时出现困难，进而打击国内投资者信心，加速资金的逃离，当储备耗尽无法再偿还债务时，就会爆发债务危机。
2.2.2. 货币危机
特征
在实行固定汇率制或带有固定汇率制色彩的盯住汇率安排的国家，由于国内经济变化没有相应的汇率调整配合，导致其货币内外价值脱节，通常反映为本币汇率高估。
1997 年亚洲金融危机
是市场信心的变化导致了危机的自我实现。
从国际债务危机、欧洲货币危机到亚洲金融危机，危机主体的一个共同特点在于其钉住汇率制度。
2.2.3. 流动性危机
国内流动性危机
央行可以发挥最后贷款人的作用，避免“挤兑”可能造成的大范围银行危机
国际流动性危机
央行除了自有的外汇储备外,没有别的渠道来阻止这种恐慌性的外汇“挤兑”
2.2.4. 综合性危机
外部综合性金融危机
以上几种危机之间相互影响，任何一个因素的变动都将对经济各层面产生联动作用
内部综合性金融危机
经济结构不合理，经济增长方式和产业结构没有随经济发展而及时得到调整，问题就可能从对外经济部门波及整个经济，引发全面的内部综合性金融危机
发生内部综合危机国家的共同特点是金融体系脆弱，危机由银行传导至整个经济。综合性金融危机定程度上暴露了危机国家所存在的深层次结构问题。
3. 掌握金融监管的理论
3.1. 公共利益理论
3.1.1. 政府监管
公共福利将大于管理的成本
3.2. 保护债权理论
3.2.1. 存款保险制度就是这一理论的实践
3.3. 金融风险控制论
3.3.1. 源于“金融不稳定假说”
3.3.2. 这种不稳定来源于: 银行的高负债经营、借短放长和部分准备金制度
4. 掌握金融监管体制
4.1. 监管主体不同分裂
4.1.1. 以中央银行为重心的监管体制（美国为代表：双线多头监管体制）
双线：指存在联邦和州两级监管机构
多头：指在联邦这一级又存在多个分工协作的监管机构
1999 年《金融现代化法案》以金融控股公司的形式确立了美国金融混业经营的制度框架，同时赋予美联储对金融控股公司的监管权力。
4.1.2. 独立于中央银行的综合监管体制（德国为代表：存在中央银行的监管部门与独立的综合监管机构的协调问题）
联邦银行监督局
发挥中心作用，是一个综合性金融监管机构。
负责制定和颁布有关监管的规章制度
德意志联邦银行
负责对金融机构的各种报告进行分析，进行日常的监管活动。
1999 年欧洲中央银行成立，德意志联邦银行失去了独立制定货币政策的职能
4.2. 监管客体不同分类
4.2.1. 综合监管体制（英国为代表：金融服务局）
4.2.2. 分业监管体制（不同金融机构设立不同专门机构进行监管）
4.3. 我国的金融监管体制演变
4.3.1. 单一全能型体制
4.3.2. 分业监管体制
4.3.3. 综合监管体制
2023 年党的二十届二中全会审议通过《党和国家机构改革方案》
主要内容
在中国银行保险监督管理委员会基础上组建国家金融监督管理总局，强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管;
深化地方金融监管体制改革，建立以中央金融管理部门地方派出机构为主的地方金融监管体制，压实地方金融监管主体责任;
将中国证券监督管理委员会调整为国务院直属机构
统筹推进中国人民银行分支机构改革
完善国有金融资本管理体制
加强金融管理部门工作人员统一规范管理
4.4. 加强和完善现代金融监管重点
4.4.1. 强化党对金融工作的集中统一领导
4.4.2. 深化金融供给侧结构性改革
4.4.3. 健全“风险为本”的审慎监管框架
4.4.4. 加强金融机构公司治理和内部控制
4.4.5. 营造严厉打击金融犯罪的法治环境
4.4.6. 切实维护好金融消费者的合法权益
4.4.7. 完善金融安全网和风险处置长效机制
4.4.8. 加快金融监管数字化智能化转型
5. 我国对重点领域的监管
5.1. 影子银行
5.1.1. 特点
以银行为核心，表现为“银行的影子”
以监管套利为主要目的，违法违规现象较为普遍
存在刚性兑付或具有刚性兑付预期
收取通道费用的盈利模式较为普遍
以类贷款为主，信用风险突出
5.1.2. 监管
2018年4月27日，人民银行等金融管理部门发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，明确资产管理业务属性，统一产品标准，减少跨机构跨市场套利，我国影子银行的野蛮生长得到根本遏制
5.2. 地方金融组织
5.2.1. 定义：依法设立的小额贷款公司、融资担保公司、区域性股权市场、典当行、融资租赁公司、商业保理公司、地方资产管理公司以及法律、行政法规和国务院授权省级人民政府监督管理的从事地方金融业务的其他机构
5.2.2. 监管
2021年4月，国务院金融稳定发展委员会办公室印发《地方金融组织统计制度（试行）》
2021年12月，人民银行发布《地方金融监督管理条例》（草案征求意见稿）
5.3. 金融控股公司
5.3.1. 定义：对两个或两个以上不同类型金融机构拥有实质控制权，自身仅开展股权投资管理、不直接从事商业性经营活动的有限责任公司或者股份有限公司
5.3.2. 监管
2020年9月国务院发布《关于实施金融控股公司准入管理的决定》
2020年9月人民银行会同相关部门印发《金融控股公司监督管理试行办法》
6. 建立维护金融稳定长效机制
6.1. 完善维护金融稳定的机构设置
6.1.1. 2023 年《党和国家机构改革方案》
一是组建中央金融委员会，不再保留国务院金融稳定发展委员会及其办事机构，将国务院金融稳定发展委员会办公室职责划入中央金融委员会办公室。
二是组建中央金融工作委员会，统一领导金融系统党的工作，作为党中央派出机关，同中央金融委员会办公室合署办公
6.2. 推进金融稳定立法
6.2.1. 人民银行会同有关部门起草了《中华人民共和国金融稳定法(草案)》
旨在建立健全高效权威、协调有力的金融稳定工作机制:
进一步压实金融机构及其主要股东、实际控制人的主体责任，地方政府的属地责任和金融监管部门的监管责任;
加强金融风险防范和早期纠正，实现风险早发现、早干预
建立市场化、法治化处置机制，明确处置资金来源和使用安排，完善处置措施工具，保护市场主体合法权益
强化对违法违规行为的责任追究，以进一步筑牢金融安全网，坚决守住不发生系统性金融风险的底线
7. 掌握国际金融监管协调机制
7.1. 成立
7.1.1. 为了维护成员国的共同利益，加强监管合作，统一监管原则和标准，1975 年 2 月，由国际清算银行发起，成立了巴塞尔银行监管委员会
7.2. 1988年巴塞尔报告 《关于统一国际银行资本衡量和资本标准的报告》
7.2.1. 资本组成
核心资本（一级资本，包括实收股本和公开储备，占全部资本50%以上）
附属资本（二级资本，包括未公开储备、资产重估储备、普通准别金和代账准备金、混合资本工具和长期次级债权
7.2.2. 风险资产权重
根据不同类型的资产和表外业务的相对风险大小，赋予他们不同的权重,即 0%、10%、20%、50%和 100%。权重越大，表明该资产的风险越大。
银行表外业务按照信用换算系数换算成资产负债表表内业务，然后按同样的风险权重计算。
7.2.3. 资本标准
资本与风险加权资产的比率不得低于8%，核心资产比率不低于4%
7.2.4. 过渡期安排
1987-1992过渡期
7.3. 2003年新巴塞尔资本协议
7.3.1. 最低资本要求
风险范畴进一步拓展
计量方法改进
鼓励使用内部模型
资本约束范围扩大
7.3.2. 监管当局的监督检查
全面监管银行资本充足状况
培育银行内部信用评估体系
加快制度化进程
7.3.3. 市场约束
富有成效的市场奖惩机制，促使 银行保持充足资本水平
要求银行建立信息披露制度
三大支柱
7.4. 2010年巴萨尔协议Ⅲ
7.4.1. 强化资本充足率监管标准
最低资本充足率监管标准：普通股4.5%；一级资本6%；总资本8%
加上超额资本要求，正常情况下：普通股7%；一级资本8.5%；总资本10.5%
7.4.2. 引入杠杆率监管标准
自2011 年初按照3%的标准（一级资本/总资产）开始监控杠杆率的变化，2013 年初开始进入过渡期，2018 年正式纳入第一支柱框架。
7.4.3. 建立流动性风险量化监管标准
流动性覆盖率（2015年开始实施）
用于度量短期压力情境下单个银行流动性状况，目的是提高银行短期应对流动性中断的弹性
净稳定融资比率（2018年开始实施）
用于度量中长期内银行解决资金错配的能力，它覆盖整个资产负债表，目的是激励银行尽量使用稳定的资金来源
7.4.4. 确定新监管标准的实施过渡期
2011年-2018年
确立了国际银行业监管新标杆
7.5. 2023 年2月《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》
7.5.1. 构建差异化资本监管体系;
7.5.2. 全面修订风险加权资产计量规则;
7.5.3. 要求银行制定有效的政策、流程、制度和措施，确保风险权重的适用性和审慎性:
7.5.4. 强化监督检查，优化压力测试的应用
7.5.5. 提高信息披露标准
第22章 对外金融关系与政策
1. 理解汇率制度
1.1. 定义：各国对本国货币汇率变动的基本方式所作的一系列安排或规定
1.2. 类型
1.2.1. 固定汇率制度
金本位制度下的固定汇率制度【自发的固定汇率制度】
布雷顿森林体系下的固定汇率制度【人为的可调整的固定汇率制度】
1.2.2. 浮动汇率制度
各国可自行安排其汇率，形成多种汇率安排并存的国际汇率体系—牙买加体系
国际货币基金组织采取新的分类法，按照汇率弹性从小到大，将各国汇率制度分为:无单独法定货币、货币局安排、传统钉住安排、水平区间钉住、爬行钉住、爬行区间、事先不公布汇率目标的管理浮动、独立浮动(口诀: 无货，传谁爬爬服)
1.3. 影响因素
1.3.1. 经济开放程度
1.3.2. 经济规模
1.3.3. 国内金融市场的发达程度及其国际金融市场的一体程度
1.3.4. 进出口贸易的商品结构和地域分布
1.3.5. 相对的通货膨胀率
1.4. 人民币汇率制度
1.4.1. 2005年7月21日，在【主动性、可控性、渐进性】原则指导下，实行【以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度】
1.4.2. 2010 年 6 月 19日，中国再次启动人民币汇率改革，回归参考一篮子货币进行调节的、有管理浮动汇率制度。
1.4.3. 2015年12月11日，形成了【收盘价+一篮子货币汇率变化】的人民币兑美元汇率中间价形成机制
1.4.4. 2017年5月，形成了【收盘价+一篮子货币汇率变化+逆周期因子】的中间价形成机制
1.4.5. 2021年6月15日，上调金融机构【外汇存款准备金率2个百分点】，07年以来首次上调，为抑制人民币升值预期，促进境内外汇市场平衡
2. 理解国际储备
2.1. 含义：一国货币当局为弥补国际收支逆差，稳定本币汇率和应付紧急支付等目的所持有的国际普遍接受的资产。
2.2. 构成
2.2.1. 货币性黄金
是潜在的国际储备，而非真正的国际储备
2.2.2. 外汇储备
国际储备最主要的组成部分，在非黄金储备中的占比高达95%以上
2.2.3. IMF的储备头寸
在国际货币基金组织的普通账户中会员国可以自由提取使用的资产
2.2.4. 特别提款权
是国际货币基金组织根据会员国缴纳的份额无偿分配的、可供会员国用以归还基金组织贷款和会员国政府之间偿付国际收支逆差的一种账面资产。特别提款权根据一篮子货币定值。
2.3. 作用
2.3.1. 融通国际收支逆差，调节临时性的国际收支不平衡
2.3.2. 干预外汇市场，从而稳定本国货币汇率
2.3.3. 国际储备是一国对外举债和偿债的根本保证
3. 掌握国际储备及其管理
3.1. 外汇储备总量管理
3.1.1. 全面衡量持有外汇储备的收益与成本（机会成本），保持合适的外汇储备规模
3.2. 外汇储备的结构管理
3.2.1. 储备货币的比例安排
3.2.2. 储备资产流动性结构的确定
3.3. 外汇储备的积极管理
3.3.1. 多余外汇储备成立投资机构，提高外汇储备投资收益水平
4. 掌握国际货币体系
4.1. 含义：通过国际惯例、协定和规章制度等，对国际货币关系作的一系列安排
4.2. 内容
4.2.1. 确定国际储备资产
4.2.2. 确定汇率制度
4.2.3. 确定国际收支调节方式
4.3. 国际国币体系的变迁
4.3.1. 国际金本位制
铸币平价是各国汇率的决定基础=中心汇率
黄金输送点是汇率变动的上下限=铸币平价+/-送黄金的运费
4.3.2. 布雷顿森林体系（以美元为中心）
布雷顿森林协定是国际货币基金组织协定和国际复兴开发银行协定的总称
特征
可兑换黄金的美元本位
（双挂钩原则：美元按照每盎司黄金35美元的官家与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩=国际金汇兑本位制）
可调整的固定汇率
实行的是人为的固定汇率制度；
国际收支的调节
短期失衡由国际货币基金组织提供信贷资金来解决；
长期失衡通过调整汇率平价来解决
缺陷
特里芬难题
维持对美元的信心和保证国际清偿力之间存在两难选择，决定了其崩溃的必然性。
4.3.3. 牙买加体系
多元的国际储备体系
多种汇率安排并存的浮动汇率体系
8 种
国际收支的调节
经常账户失衡主要通过汇率机制、利率机制、国际金融市场融通和国际货币基金组织调节等方式进行
4.4. 国际金融组织
4.4.1. 国际货币基金组织（IMF）
管理决策机构
理事会
最高权力机构，决定主要政策问题
执行董事会
是一个常设机构，负责国际货币基金组织的日常工作
国际货币与金融委员会
发展委员会
资金来源
份额
成员国缴纳的份额
主要的资金来源
最初份额的 25%是以黄金或美元等主要国际货币缴纳，现在改为以特别提款权或主要国际货币缴纳，其余 75%的份额以本币缴纳
借款
一般借款总安排
新借款安排
贷款
种类
备用安排-普通贷款
最高额度为成员国份额的125%，拨付期为12—18 个月
中期贷款
减贫与增长贷款
其他贷款
补充储备贷款、应急信贷额度、紧急援助
特点
主要帮助成员国解决国际收支问题
有政策条件
临时性的
4.4.2. 世界银行集团
构成
国际复兴开发银行
国际开发协会
合称为“世界银行”
是世界上最大的多边开发机构
国际金融公司
国际投资争端解决中心
多边投资担保机构
法定宗旨
对生产性投资提供便利，协助成员国的经济复兴以及生产和资源的开发。
促进私人对外贷款和投资。
鼓励国际投资，开发成员国生产资源，促进国际贸易长期均衡发展，维持国际收支平衡
资金来源
银行股份
借款
主要资金来源
转让债权
业务净收益
净收益不分配给股东，都留作准备金
贷款的特点
贷款期限较长 ，最长可达 30 年，宽限期为 5 年
贷款实行浮动利率，一般低于市场利率
通常对其资助的项目只提供货物和服务所需要的外汇部分，约占项目总额的 30%-40%，个别项目可达 50%。
贷款程序严密，审批时间长，被称为“硬贷款"
4.4.3. 国际清算银行
组织机构
以股份公司的形式建立，最高权力机构是股东大会。股东大会每年举行一次，与会者为各国中央银行的代表。
董事会是国际清算银行的经营管理机构
由于其股票在市场上交易,因此与国际清算银行有业务关系的其他国家中央银行、金融机构以及私人都可以成为该行股票的持有者
5. 掌握跨境人民币业务的主要特点
1. 跨境贸易人民币结算
1.1. 境内企业货币贸易、服务贸易及其他经常项目均可选择人民币进行结算
2. 境外直接投资人民币结算
2.1. 境内机构经境外直接投资主管部门核准，在境外设立获取的企业或项目的全部或部分所有权、控制权或经营管理权等权益的行为
2.2. 事后管理原则
2.2.1. 拿到境外核准证书或文件到商业银行办理境外直接投资人民币汇出、费用汇出等
2.3. 商业银行义务
2.3.1. 严格进行交易真实性和合规性审查
2.3.2. 按照规定报送信息
2.3.3. 履行反洗钱和反恐融资义务
3. 外商直接投资人民币结算
3.1. 境外企业和经济组织或者个人，使用人民币来华开展业务
3.1.1. 新设企业出资
3.1.2. 并购境内企业
3.1.3. 股权转让
3.1.4. 对现有企业进行增资、提供贷款
3.1.5. 将因减资、转股、清算等所得人民币资金汇出境外
4. 跨境贸易人民币融资
4.1. 进口贸易融资
4.1.1. 进口信用证
4.1.2. 海外代付
4.1.3. 进口押汇
4.2. 出口贸易融资
4.2.1. 打包贷款
4.2.2. 出口信用证押汇
4.2.3. 出口托收押汇
4.2.4. 福费廷
4.2.5. 出口信贷
5. 跨境人民币证券投融资
5.1. 境内机构境外发行人民币债券
5.1.1. 点心债
5.2. 境外机构境内发行人民币债券
5.2.1. 熊猫债
6. 双边贸易合作
6.1. 货币互换协议（货币掉期）
6.1.1. 应对金融危机的临时措施
互相提供流动性支持
6.1.2. 金融危机的常设预防机制
如东盟和中日韩之间建立的“清迈倡议”
6.1.3. 深化双方经济金融合作的措施
促进双边经贸和投资往来
6.2. 本币结算协议
6.2.1. 边境贸易本币结算协定
6.2.2. 一般贸易本币结算协定
7. 自由贸易账户（FT账户）
7.1. 特点
7.1.1. 分账核算
7.1.2. 本外币合一可兑换账户
7.1.3. 一线放开、二线管住，即境外及区内货物可以不受海关监管自由出入境，货物从自贸区出入非自贸区要征收相应的税收
7.1.4. 跨二线（境内）只能划转人民币
7.1.5. 适用离岸汇率
7.2. 分类
7.2.1. 自由贸易区内机构自由贸易账户(FTE)——自由贸易区内依法成立的企业（包括企业法人和非法人）境外机构驻自由贸易区内机构以及符合条件的科创企业。
7.2.2. 境外机构自由贸易账户(FTN)：适用于在境外（含港澳台地区)注册成立的法人和其他组织。
7.2.3. 同业机构自由贸易账户(FTU)：适用于其他金融机构在自贸区内的分账核算单元和境外金融机构。
7.2.4. 自由贸易区内个人自由贸易账户(FTI)：适用于在自由贸易区内工作，并由其区内工作单位向中国税务机关代扣代缴一年以上所得税的中国公民。
7.2.5. 境外个人自由贸易账户(FTF)：适用于持有境外身份证、在自由贸易区内工作一年以上、持有中国境内就业许可证的境外（含港澳台地区）的自然人。