导图社区 《货币银行学》北大黄益平慕课 课堂笔记
《货币银行学》北大黄益平慕课课堂笔记,包括金融深化和经济发展、国际收支、货币政策、通货膨胀、利率的决定等内容。
编辑于2022-11-04 21:14:57时间管理-读书笔记,通过学习和应用这些方法,读者可以更加高效地利用时间,重新掌控时间和工作量,实现更高效的工作和生活。
本书是法兰教授的最新作品之一,主要阐明了设计史的来源、设计史现在的状况以及设计史的未来发展可能等三个基本问题。通过对设计史学科理论与方法的讨论,本书旨在促进读者对什么是设计史以及如何写作一部好的设计史等问题的深入认识与反思。
《计算机组成原理》涵盖了计算机系统的基本组成、数据的表示与运算、存储系统、指令系统、中央处理器(CPU)、输入输出(I/O)系统以及外部设备等关键内容。通过这门课程的学习,学生可以深入了解计算机硬件系统的各个组成部分及其相互之间的连接方式,掌握计算机的基本工作原理。
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时间管理-读书笔记,通过学习和应用这些方法,读者可以更加高效地利用时间,重新掌控时间和工作量,实现更高效的工作和生活。
本书是法兰教授的最新作品之一,主要阐明了设计史的来源、设计史现在的状况以及设计史的未来发展可能等三个基本问题。通过对设计史学科理论与方法的讨论,本书旨在促进读者对什么是设计史以及如何写作一部好的设计史等问题的深入认识与反思。
《计算机组成原理》涵盖了计算机系统的基本组成、数据的表示与运算、存储系统、指令系统、中央处理器(CPU)、输入输出(I/O)系统以及外部设备等关键内容。通过这门课程的学习,学生可以深入了解计算机硬件系统的各个组成部分及其相互之间的连接方式,掌握计算机的基本工作原理。
《货币银行学》北大黄益平慕课 课堂笔记
第十九章 金融深化和经济发展
金融对经济发展作用的观点
第十八章 国际收支
开放经济下国民收入核算
经常项目中最主要的是贸易平衡
顺差 出>入 国外投资多
逆差较大的国家货币有贬值压力
亚洲金融危机受到冲击最大的四个国家不包括新加坡
国际收支平衡表
1
2
3+资本项目
中国的情况
中国的汇率制度
中国的三元悖论
不可能三角形
三元悖论:独立的货币政策、自由资本流动、稳定的汇率
汇率的几种形式
定义
type
汇率制度
固定与浮动
香港属于不自由浮动汇率中的联系汇率类型
中国汇率改革
双轨制
不够灵活的汇率制度造成了国内流动性过剩的问题
2009年之后,周边国家货币升值而我国不升值,导致中国商品的竞争力上升
第十七章 货币政策
货币政策目标体系
三个目标
货币市场和债券市场的区别主要在于期限的差别
最终目标
中介目标
近期目标
举例
一般来说,为实现操作目标经常选用的工具是短期利率
货币政策工具
法定存款准备金率
央行决定贴现率
复习
货币政策操作
联邦储备系统的实战
目标
1
2
预测
转轨中的中国货币政策
直接影响银行信贷利率的货币政策工具称为窗口指导
去20余年将中国货币政策调整特征分为3个阶段,则其时间节点为96年和01年
第十六章 通货膨胀
全世界通胀
一般来讲,发展中国家通胀压力比较高
通胀的定义与度量 【普遍连续的上升】
核心通胀是CPI扣除食品和能源两个部分
通胀的两种表现形式
公开型与隐蔽型
123
CPI 3% 还可以 5%有点难受 【亚洲大部分】 10%问题就比较大了
通胀的类型
通胀一定是个货币现象
通胀的影响
方方面面
通胀与失业
反比
一个曲线
k为负 总体上
短期上,通胀与就业的关系是负相关
通胀的成因
货币主义
成本推动
结构性通胀
理论来讲,只有物价的持久、全面、大幅度上升会造成通胀
可贸易部门与非贸易部门之间,生产率增长快的是可贸易部门
通胀的对策
1
2
3
最后的决策有随机性
独立的央行可信度较高,有利于控制通胀
控制通胀,最重要的是调整货币政策
通胀小结
最根本的是调整货币政策(货币供应量) 【黄老师观点】
第十五章 利率的决定
利率决定理论
古典观点 从实物因素讨论
利率是对储蓄者的补偿
古典观点认为利率是投资和储蓄达到均衡的结果
流动性偏好观点
货币和利率正比
利率是货币现象(凯恩斯理论)
可贷资金观点
另一种表述 【注】
可贷资金是债券市场和货币市场的结合体
影响利率的因素
货币观点
1
2
债券观点
一般性描述
~
货币供给与利率
1
2
适应性预期需要经过一个调整过程,而理性预期直接由一个均衡到另一个均衡
货币供应增加,利率下降
利率结构
1
2
3
利率结构的概念包括期限结构和风险结构
第十四章 货币需求
传统货币数量
古典货币数量理论中,在充分就业的情况下,物价是由M决定的
凯恩斯流动性偏好理论
承上
市场利率水平很高的时候,债券价格预期上升
凯恩斯理论扩展
涉及
原点无风险也无回报 【C :回报】
发展
总结
弗里德曼的货币需求理论
货币是非中性的
公式所包含更多
结论
区别
非人力财富指的是持有的资产
货币需求的经验研究
研究例子
1/v
第十三章 货币供给
基础货币与货币乘数
货币乘数决定因素
承上
货币乘数等于m1除以基础货币
基础货币的决定
基础货币的决定
举例
主要控制的方式
基础货币的决定
央行控制基础货币的两种方式中,发展中国家常用贴现贷款的方式
货币供给过程总结
央行可以独自决定的货币乘数公式中的变量是法定准备金率
货币供给的直接与间接调控
我国传统体制下的直接调控
例子【1996年为界限 96年以前为计划经济】
case
银行法颁布之前,央行靠控制商业银行的信贷的行政手段避免通
第十二章 中央银行
央行的发展阶段
承👆
承👆
中国的中央银行
1966年出台的《中国人民银行法》是中国中央银行发展的里程碑
民国时期中央银行的一个很大问题在于没有引进一个货币锚
中央银行的职能
First
承👆
承👆
Second
人民币国际化的好处在于可以得到铸币税
中央银行的资产负债表
举例
央行制度类型
组织结构【美联储:3000家银行共有】
7家决策机构向参议院负责
中国的组织结构
中央银行与政府的关系
关系的主要内容
决策机构内是否有政府人员
央行独立意味着政策更不容易预期
第十一章 中国银行业金融机构体系与现状
中国金融机构体制演变
1847:中国第一家新式银行——英国丽如银行上海分行
建国前国统区金融体系
新中国金融体系的建立
改革前中国金融体制特点 【1】
【2】
1979年以来的中国金融体制改革
商业银行的产生和发展
中国金融体系的构成
承上
2009年末中国银行业资产构成
金融机构部门资产负债特点
第一章 导论
主要目的:教你学会对问题的判断,搭建自己的思维框架 【能够看懂华尔街日报】
核心问题:金融体系是如何运行的?
基本内容:理论与(中国)实践
几个知识点
中国的“三限”
对外直接投资、债券融资、证券股票市场融资
央行为限购“发钱” → 购买力↑ → 消费↑ →价格↑【因未能购置房产的钱💰】
中国的三元“悖论”:
保增长、防通胀、调结构
黄金是反“通胀”的硬货,但是“无回报”
美联储 #量化宽松# 的实际含义→ 增加货币的发行量
套息交易:
从低息国家贷款到高息国家投资
国债价格↑ —→ 国债的收益率?
分析与经济有关的问题,很多问题没有标准答案:站在的角度、考虑的因素、做出的假设都是不尽相同的!
一些根源
第二章 货币和利率
什么是货币?
固定的充当一般等价物的商品
现在人民币发行的背后靠什么作支撑?国家信用
货币层次
货币供应量指标
钱多了价格随之上涨
利率
利率分类
到期收益率
债券
加息 债券价值下降 呈负相关
国家与企业
持有期收益率
结论
第三章 风险和收益
任何投资都是风险和收益的平衡
收入是流量 资产是存量
影响资产需求的关系
引入
公式
资产的流动性
储备外汇的目的:支持金融的稳定性,保证资产流动性 “蓄水池”
风险高低:
关于风险
方差标准差
一些思考
如何降低风险?
好处举例
maps 1
预期与实际的交际
很多投资专家认为回报70%都是由于投资组合决定的。
第四章 金融市场概述
4.1 什么是金融?
answer:💴钱富裕的借给“没钱的”
直接融资(美国、英国)与间接融资(中国、德国、日本),相对比例
区别:
金融市场
金融工具
资本市场
资本市场金融工具
金融市场及其工具
期权:买一个未来买或者卖的权力(期货合约是标准化的额度)
中介机构种类
监管
第五章 证券市场
参与者的三个种类:
IPO 首次公开募股(Initial Public Offerin)
证券发行方式
证券发行方式
场外
关于股票
内在价值
一期估值
估值举例
两期估值
多期估值
股利增长模型
一些影响因素
股票价格指数
理性预期因素
有效市场假说
债券
债券定价
债券信用评级
不重要
评级公司的投资与投机等级
公司债券融资
相对特点
第六章 金融衍生品市场
回顾
防范
远期合约 【时间+价格】两个人的合同
优缺点
期货市场 【交易所+标准化】
比较
交易
价格重合=基差
期货损益
期权
期权价值:看涨期权
in the money 【on out of】
A B为合约费用
因素不同
美式欧式的简单区别
定价模型【不重要】
答案
互换市场 [本质:资产负债不同]
进行利率互换是为了解决资产和负债的匹配问题
商业银行与业务管理
资产负债表恒等式
银行的资本负债表(以美国银行为例)
中国商业银行的资产负债表
中间业务和表外业务越发重要
example:银行日常运营管理(1)
银行日常运营管理(2)
银行管理的基本准则
例子
流动性管理
资产管理
负债管理
负债管理——金融创新的产物
负债管理创新的结果
资本充足性管理
资产收益率
案例
商业银行风险管理
不断出现的银行危机
银行风险种类:
银行业的风险具有“传染效应”
管理信用风险
信用风险管理模型举例
信息不对称的问题在金融活动里头引起的后果比较突出的两点是逆向选择和道德风险。
管理利率风险
看净值
持续期分析
管理利率风险的方法
案例:利用利率互换解决风险
表外业务
面临的市场风险
VaR及其基本原理
VaR(value at risk)建模的特点是顺市场周期机制
第九章 非银行金融机构
type
保险公司
金融公司
投资银行——中间商
养老基金
分类
共同基金
承上
分类
对冲基金【Hedge Fund】危险很大
政府金融中介
美国的两Fang
第十章 金融机构与金融市场监管
中国的金融监管机构
进行银行业监管的理论必要性
银行监管的基本目标
在中国,我们有隐性的普遍的担保
银行业监管的基本内容
主要:发牌照、经营、资本金
商业银行的设立审批制度
银行业日常监督管理
流动性要求
资产质量监管
合理的内部控制制度
风险集中和风险暴露的监管
对问题银行的处理
中国的金融机构倒闭事件
巴塞尔协议 【国际标准】【1、2、3...】[2017年12月7日完成修订;2022年1月1日起逐步实施]
银行资本
风险资产的计算
举例
资本充足率计算
金融业监管方向的进一步讨论