穷查理宝典：查理·芒格智慧箴言录

该书是关于查理·芒格人生经历与思想精华的汇编，第一本完整收录了查理·芒格的简略传记、学习方法、决策过程与投资策略的宏篇巨著，不仅包含了他对于商业世界的深刻洞见，也汇集了他对于人生智慧的终身思考，并用幽默、有趣的方式表达出来。

穷查理宝典：查理·芒格智慧箴言录

• 第五章 文章、报道与评论
  • 要想得到你要的东西，最好的办法是让你自己配得起那样东西，
  • “理解复合回报的力量和获取它的困难是理解许多事情的核心和灵魂，”
  • 我这辈子遇到的聪明人（来自各行各业的聪明人）没有不每天阅读的——没有，一个都没有。沃伦读书之多，我读书之多，可能会让你感到吃惊。我的孩子们都笑话我。他们觉得我是一本长了两条腿的书。”
• 第四章 查理十一讲
  • 第一讲 在哈佛学校毕业典礼上的演讲
    • 达尔文能够取得这样的成就，主要是因为他的工作方式。这种方式有悖于所有我列出的痛苦法则，而且还特别强调逆向思考：他总是致力于寻求证据来否定他已有的理论，无论他对这种理论有多么珍惜，无论这种理论是多么得之不易。与之相反，大多数人早年取得成就，然后就越来越拒绝新的、证伪性的信息，目的是让他们最初的结论能够保持完整。
  • 第二讲 论基本的、普世的智慧， 及其与投资管理和商业的关系
    • 如果你没有把这个基本的但有些不那么自然的基础数学概率方法变成你生活的一部分，那么在漫长的人生中，你们将会像一个踢屁股比赛中的独腿人。
    • 如果你告诉人们事情的时候，总是告诉他们原因，他们就能更深刻地理解你说的话，就会更加重视你说的话，也会更倾向于听从你说的话。就算他们不理解你的理由，他们也会更倾向于听你的话。正如你想要从问一个又一个的“为什么”开始获得普世的智慧一样，你在跟别人交流沟通时，也应该把原因讲清楚。就算答案很浅显，你把“为什么”讲清楚仍是一种明智的做法。哪些思维模型最可靠呢？答案很明显，那些来自硬科学
    • 人类的感知器官有时候会短路。大脑的神经线路并非总是畅通无阻的，也不拥有无穷多的线路。所以那些懂得如何利用这种缺点、让大脑以某种错误方式运转的人能够使你看到根本不存在的东西。
    • 规模优势理论的本质是，你生产的商品越多，你就能更好地生产这种商品。那是个巨大的优势。它跟商业的成败有很大的关系。
    • 纺织业。并不是说那些机器不好，
    • 成为赢家的方法是工作，工作，工作，再工作，并期待能够看准几次机会。
    • 所以风险是存在的。没有什么顺理成章和轻而易举的事。但如果你们能够找到某个价格公道的伟大公司的股票，买进它，然后坐下来，这种方法将会非常非常有效——尤其是对个人投资者而言。
    • ·别兜售你自己不会购买的东西。 ·别为你不尊敬和钦佩的人工作。 ·只跟你喜欢的人同事。
    • 你对年轻人有什么人生建议吗？每天起床的时候，争取变得比你从前更聪明一点。认真地、出色地完成你的任务。慢慢地，你会有所进步，但这种进步不一定很快。但你这样能够为快速进步打好基础……每天慢慢向前挪一点。到最后——如果你足够长寿的话——像大多数人那样，你将会得到你应得的东西。
    • 你不必非常出色，只要在很长、很长的时间内保持比其他人聪明一点点就够了。
    • ·期望别太高； ·拥有幽默感； ·让自己置身于朋友和家人的爱之中。
  • 第三讲 论基本的、普世的智慧
    • 你们需要的是在头脑里形成一个由各种思维模型构成的框架。然后将你们的实际经验和间接经验（通过阅读等手段得来的经验）悬挂在这个强大的思维模型架上。
    • 使用这种方法可以让你们将各种知识融会贯通，加深对现实的认知。
    • “在任何行业取得成功的第一步是对该行业产生兴趣。”
    • 他对理性的自我利益如何驱动自由的市场经济的解释对当时的思想家、经济学家和后世产生了极大的影响，他的理论是古典经济学的基础。许多企业之所以会出现那些最糟糕的毛病，功能失调，是因为人们将现实分割为各自为政、互不相干的独立部门。所以如果你们想要成为好的思想家，就必须养成跳出法定界限的思维习惯。你们不需要了解所有的知识，只要吸取各个学科最杰出的思想就行了。那并不难做到。
    • 如果你把自己训练得更加客观，拥有更多学科的知识，那么你在考虑事情的时候，就能够比那些比你聪明得多的人更厉害，我觉得这还满有意思
    • 复利是地球上最重要的模型之一。
    • 严重的意识形态是最能扭曲人类认知的因素之一。
    • 如果你们年轻时深受意识形态影响，然后开始传播这种意识形态，那么你们无异于将你们的大脑禁锢在一种非常不幸的模式之中。
    • 但如果你们带着强烈的意识形态把自己的观点当作
    • 不可动摇的真理，那么我认为你们的想法是很愚蠢的。所以要警惕意识形态造成的思维紊乱。
    • “再美好的事情都可能是真的。”
    • “获得成功的五要素是专注、敏锐、条理、创新和交流。”
    • 光有好机会是不够的，它们必须处在我们能看明白的领域，所以得在我们能看明白的领域出现定错价的机会。这种机会不会经常出现。
    • 不投资高科技企业的原因是我们缺乏那个领域的特殊才能。是的——低科技企业可能会难很多。不信你们去开一家餐厅，看看能否取得成功。问：你似乎认为
    • 生活之所以如此，是为了让你们能够处理错误。那些破产的人的通病是无法正确地处理心理否认。你们对某样东西投入了巨大的精力，对它倾注了心血和金钱。你们投入的越多，一贯性原理就越会促使你们想：“现在它必须成功。如果我再投入一点，它就会成功。”
    • 你们应该把现实悬挂在附带理由的理论结构之上。只有那样，你们才能成为一个有效的思考者。
    • 但无论你们选择了哪种生活方式，我认为你们应该尽量去吸收基本的普世智慧，否则就是犯了大错，因为世俗智慧可以让你更好地服务别人，可以让你更好地服务自己，可以给生活带来更多的乐趣。
  • 第四讲 关于现实思维的现实思考？
    • 第一个有用的观念是，简化任务的最佳方法一般是先解决那些答案显而易见的大问题。
    • 第二个有用的观念跟伽利略的论断如出一辙。伽利略说，惟有数学才能揭示科学的真实面貌，因为数学似乎是上帝的语言。
    • 第三个有用的观念是，光是正面思考问题是不够的，你必须进行反面思考。
    • 第四个有用的观念是，最好的、最具有实践性的智慧是基本的学术智慧。
    • 你的眼界狭窄的专业顾问并不是故意给你误事，而是他的潜意识偏见给你们带来麻烦。
    • 本质上，我们要做的生意就是创造和维持条件反射。“可口可乐”的商标名称和商标形象将会扮演刺激因素的角色，购买和喝下我们的饮料则是我们想要的反应。
    • 一种竞争性产品如果未经尝试，就很难鼓励人们养成另外一种截然不同的习惯。每个结了婚的人都明白这个道理。
    • 起来，（ 1）巴甫洛夫条件反射，（ 2）强大的社会认同效应，（ 3）一种口感出色、提神醒脑、冰凉爽口、能够引起操作性条件反射的饮料，这三种因素产生的巨大合力将会让我们的销量在很长的时间内节节升高。
    • 连爱因斯坦这样的大人物也说过，他的成就取决于四个因素，首先是自我批评，然后才是好奇心、专注和毅力。
  • 第五讲 专业人士需要更多的跨学科技能
    • 令知识死亡的并非无知，而是对无知的无知。”
    • 如果想要得到最佳的结果，我们必须让学8生学习大量的跨学科知识，持久地掌握能够应用自如的所有必要技能，拥有根据实际情况综合熟练使用各种知识的能力，以及证明代数问题用到的那些正向思考和逆向思考的技巧，再加上核对“检查清单”的终身习惯。
    • 企业年报、 10- K报表、 10- Q报表、传记、历史书，每天还要读五份报纸。在飞机上，我会阅读座椅后背的安全指南。阅读是很重要的。这么多年来，是阅读让我致富。
    • 1.双轨分析 ·理性地看，哪些因素真正主导了牵涉到的利益？（例如，宏观的和微观的经济因素。） ·当大脑处于潜意识状态时，有哪些潜意识因素会自动以各种方式形成虽然有用但往往失灵的结论？（本能、情绪、贪婪等等的影响）
    • 2.投资和决策检查清单 ·查理的非正式检查清单，详细地列出了各种值得考虑的因素。
    • 3.超级简单的普通观念 ·先解决那些答案显而易见的问题。 ·利用数学运算能力。 ·逆向思考（反过来考虑问题）。 ·应用基本的跨学科智慧，永远不要完全依赖他人。
  • 第七讲 在慈善圆桌会议早餐会上的讲话
    • 如果让人选择增长速度的话，所有人会选几何级数，可惜地球上的资源是有限的。
  • 第九讲 论学院派经济学：考虑跨学科需求之后的优点和缺点
    • 如果你想要说服别人，要诉诸利益，而非诉诸理性
    • 每个人都会（ 1）过度强调那些有相关数据的因素的重要性，因为它们让人们有机会使用在高等学府学来的统计学技巧，并且（ 2）不把那些可能更加重要但没有相关数据的因素考虑在内。
    • 我从小就对许多学科感兴趣。如果篱笆那边，在别人的学科里有好思想，我就无法乖乖地呆在我自己的学科里。所以我就四面八方寻找那些真正有用的思想。
    • 1. 将一到两个因素最大化或者最小化。例如，好市多或者我们的家具电器商店。
    • 2. 增加一些成功的因素，以便取得更大的成效，这种成效的提高通常是非线性的，让人想起有关临界点或者物理学中的临界物质的理论。
    • 我想再告诉你们一个故事，以证明人们从有限的知识库存中得到错误的观念并坚持到底是非常可怕的事情。
    • 成功的理论归功于“好奇、专注、毅力和自省”。
    • 他说的自省就是摧毁你们自己最热爱、最辛苦才得到的观念。如果你们确实能够善于摧毁你们自己的错误观念，那是一种了不起的才华。
  • 第十讲 在南加州大学GOULD法学院毕业典礼上的演讲
    • 人类社会只有发明了发明的方法之后才能发展，同样道理，你们只有学习了学习的方法之后才能进步。
    • 对于复杂适应系统以及人类大脑而言，如果采用逆向思考，问题往往会变得更容易解决。如果你们把问题反过来思考，你们通常就能够想得更加清楚。
    • 我觉得我没资格拥有一种观点，除非我能比我的对手更好地反驳我的立场。
    • 有一种叫作“自我服务偏好”的心理因素也经常导致人们做傻事。
    • 养成一些让你能够保持客观公正的习惯当然对认知非常有帮助。
    • 人们还需要养成核对检查清单的习惯。核对检查清单能够避免很多错误，不仅仅对飞行员来说是如此。你们不应该光是掌握广泛的基础知识，而是应该把它们在头脑中列成一张检查清单，然后再加以使用。没有其他方法能够取得相同的效果。
    • 我认为生活就像比赛，也充满了竞争，我们要让那些最有能力和最愿意成为学习机器的人发挥最大的作用。
    • 我认为生活就像比赛，也充满了竞争，我们要让那些最有能力和最愿意成为学习机器的人发挥最大的作用。
    • 他认为生活中的每一次不幸，无论多么倒霉，都是一个锻炼的机会。他认为每一次不幸都是吸取教训的良机。人们不应该在自怜中沉沦，而是应该利用每次打击来提高自我。
    • 如果你想要进步，别在意别人觉得你很愚蠢。自以为什么都懂的人不可能开始学习。你遇到什么事并不重要，重要的是你做出了什么反应。
    • 凡事尽力而为，别计较结果。人若控制不了自己，自由便无从谈起。唯有受过教育的人是自由的。困扰人们的并非事物，而是他们对事物的看法。
    • 要和那些比你优秀的人为伴，他们能促使你做到最好。
    • 富裕并非拥有许多财产，而是拥有很少需求。
    • 你们在生活中应该追求的是尽可能地培养一张无缝的信任之网。
  • 第十一讲 人类误判心理学
    • 在我追求知识的过程中，有两种思维习惯起到了很大的作用。第一，我总是试图通过伟大的代数学家雅各比提倡的逆向思维来考虑问题。
    • 第二，我非常热衷于收集错误判断的例子，所以我完全无视不同行业、不同学科之间的界线。
    • 由于存在许多过度简化的思维程序，人类大脑的运转必定常常出现问题，就像蚂蚁的大脑那样，尽管它试图解决的问题通常比那些无需设计飞机的蚂蚁面对的问题困难得多。
    • 人类的知觉系统清楚地证明了大脑确实会失灵。人是很容易受到愚弄的，无论是人类精心设计的骗局，还是偶然出现的环境因素，抑或人们刻苦练习而掌握的非常有效的控制术，都能够轻而易举地让人们上当。导致这种结果的原因之一是人类感知中的微量效应。
    • 人类的大脑即使在有所知觉的时候，也会错误地估量它感知到的东西，因为大脑只能感知到鲜明的对比，而无法像精密的科学仪器那样以科学的单位来估算感知的变化。
    • 认知往往取决于情景，所以不同的情景通常会引起不同的结论，哪怕是同一个人在思考同一个问题的时候也是如此。
    • 喜欢/ 热爱倾向造成的一个非常具有现实意义的后果就是，它是一种心理调节工具，促使人们：（ 1）忽略其热爱对象的缺点，对其百依百顺；（ 2）偏爱那些能够让自己联想起热爱对象的人、物品和行动（这一点我们将会在“受简单联想影响的倾向”中讨论）；（ 3）为了爱而扭曲其他事实。
    • 喜欢/热爱会引发倾慕，反之亦然。倾慕也会引起并且强化喜欢/热爱倾向。这种“反馈模式”一旦形成，通常会造成极端的后果，有时候会促使人们为了帮助自己心爱的人而不惜故意自我毁灭。
    • 讨厌/憎恨倾向也是一种心理调节工具，它能促使深陷其中的人们：（1）忽略其讨厌对象的优点；（2）讨厌那些能够让自己联想起讨厌对象的人、物品和行动；（3）为了仇恨而扭曲其他事实。
    • 大脑的抗改变倾向还使得人们倾向于保留如下几种东西的原样：以前的结论、忠诚度、身份、社会认可的角色等等。
    • （1）当人类的远祖还是动物的时候，迅速作出决定对生存来说是至关重要的，而这种抗改变的模式有助于更快地作出决定。
    • （2）它使得我们的远祖能够通过群体协作而获得生存优势，因为如果每个人的反应总是不停地改变，那么群体协作就会变得很困难。
    • （3）从人类刚开始识字到今天拥有复杂的现代生活，中间的时间并不是很长，它是进化在这么短的时间内所能得到的最好的办法。
    • 我们很容易可以看出来，如果任由避免怀疑倾向引发的快速决定和拒绝改变这种决定的倾向相结合，将会使现代人的认知出现大量的错误。
    • 正确的教育应该是一个提高认知能力的漫长过程，以便我们变得足够有智慧，能够摧毁那些因拒绝改变倾向而被保留的错误想法。
    • 所以人们倾向于积累大量僵化的结论和态度，而且并不经常去检查，更不会去改变，即便有大量的证据表明它们是错误的。
    • 有的东西碰巧能让人联想起他从前的成功，或者他喜欢和热爱的事物，或者他讨厌和憎恨的事物（包括人们天生就讨厌的坏消息）。有些最严重的失算是由这样的东西引起的。
    • （1）谨慎地审视以往的每次成功，找出这些成功里面的偶然因素，以免受这些因素误导，从而夸大了计划中的新行动取得成功的概率；（2）看看新的行动将会遇到哪些在以往的成功经验中没有出现的危险因素。
    • 结婚前要睁大双眼看清楚，结婚后要睁一只眼闭一只眼。”也许这种“睁一只眼闭一只眼”的方法是正确的，但我喜欢一种更难做到的办法：“实事求是地看清现实，可还是去爱。”
    • 有坏消息要立刻向我们汇报。只有好消息是我们可以等待的。”还有就是要保持明智和消息灵通，那就是让人们知道你有可能从别处听说坏消息，这样他们就不敢不把坏消息告诉你了。
    • 事实：（1）如果一个人能够改正糟糕的表现，却没有去改正，而是给自己找各种各样的借口，那他就是品德有问题，而且将会遭受更多的损失；（2）在要求严格的地方，比如说田径队或者通用电气，如果一个人不做出应有的表现，而是不停地找借口，那么他迟早肯定会被开除。而机构化解这种“托尔斯泰效应”的对策是：（1）建设一种公平的、唯才是用的、要求严格的文化，外加采用能够提升士气的人力资源管理方法；（2）开除最糟糕的不守规矩者。当然啦，如果你不能开除，比如说你不能“开除”你的孩子，你必须尽最大努力去帮助这个孩子解决问题。我听过一个教育孩子的故事特别有效，那个孩子过了50年还对学到的教训念念不忘。那孩子后来变成了南加州大学音乐学院的院长。
    • 因为势力范围受到威胁而发生的内耗往往会给整个组织造成极大的破坏。
    • 所以对于父母来说，与其教训子女，毋宁控制他们交往朋友的质量。
    • 社会认同倾向在什么时候最容易被激发呢？许多经验给出了下面这个明显的答案：人们在感到困惑或者有压力的时候，尤其是在既困惑又有压力的时候，最容易受社会认同倾向影响。
    • 当一个人逐步逐步走向灭亡时，如果他每一步都很小，大脑的对比错误反应倾向通常会任由这个人走向万劫不复的境地。这种情况会发生，是因为每一步和他当前位置的对比太小了。
    • 轻度的压力能够轻微地改善人们的表现，比如说在考试中；而沉重的压力则会引发彻底失调。
    • 人类的大脑会高估容易得到的东西的重要性，因而展现出易得性——错误衡量倾向。
    • 明智的人会终身操练他全部有用然而很少用得上的、大多数来自其他学科的技能，并把这当作是一种自我提高的责任。
    • 人们只要勤奋就能降低不用就忘倾向的影响。如果人们能够熟练地掌握一种技能，而不是草草学来应付考试，那么这种技能将会较难以丢失，而且一旦生疏之后，只要重新学习，很快就能够被重新掌握。这些优势可不算小，聪明人在学习重要技能的过程中，如果没有做到真正精通这种技能，他是不会停下来的。
    • 带着快乐不断地思考和学习在某种程度上能够延缓不可避免的衰退过程。
• 第三章 芒格主义：查理的即席谈话
  • 我和一个眼光极准的传奇人物合作了许多年，我总是很惊讶地发现，原来人们只要掌握和不停地应用所有明显而且容易学习的原理，就能够精通许许多多的领域。
  • 我们从来不去试图成为非常聪明的人，而是持续地试 图别变成蠢货，久而久之，我们这种人便能获得非常大的优势。
  • （成功投资的关键因素之一就是拥有良好的）性格——大多数人总是按捺不住，或者总是担心过度。成功意味着你要非常有耐心，然而又能够在你知道该采取行动时主动出击。
  • 你吸取教训的来源越广泛，而不是仅仅从你自己的糟糕经验中吸取教训，你就能变得越好。
  • 你必须有浓厚的兴趣去弄明白正在发生的事情背后的原因。如果你能够长期保持这种心态，你关注现实的能力将会逐渐得到提高。如果你没有这种心态，那么即使你有很高的智商，也注定会失败。
  • 要有能力建设性地接受批评，从批评中吸取教训。
  • 大量的人很荒唐地死抱着错误的观念不放。凯恩斯说：“介绍新观念倒不是很难，难的是清除那些旧观念。”
  • 不自欺的精神是你能拥有的最好的精神。它非常强大，因为它太少见了。
  • 每天起床的时候，争取变得比你从前更聪明一点。认真地、出色地完成你的任务。慢慢地，你会有所进步，但这种进步不一定很快。但你这样能够为快速进步打好基础……每天慢慢向前挪一点。到最后——如果你足够长寿的话——大多数人得到了他们应得的东西。
  • 我这辈子遇到的聪明人（来自各行各业的聪明人）没有不每天阅读的——没有，一个都没有。沃伦读书之多，我读书之多，可能会让你感到吃惊。
  • 如果你担心通货膨胀，最好的预防手段之一就是在你的生活中别拥有大量愚蠢的需求——你不需要很多物质的商品。
• 书中自有黄金屋
  • 查理思考问题总是从逆向开始。
  • 我只想知道将来我会死在什么地方，这样我就不去那儿了。
  • 教条。他有儿童一样的好奇心，又有第一流的科学家所具备的研究素质和科学研究方法，一生都有强烈的求知欲和好奇心，几乎对所有的问题都感兴趣。
  • 此，他认为人对自己要严格要求，一生不断提高修养，以克服人性本身的弱点。
  • 比如，有人问查理如何才能找到一个优秀的配偶。查理说最好的方式就是让自己配得上她/他，因为优秀配偶都不是傻瓜。
  • 活到老学到老，对知识抱有好奇心，遇事冷静镇定，不心生妒忌和仇恨，言出必行，能从别人的错误中吸取教训，有毅力恒心，拥有客观的态度，愿意检验自己的信念
• 第一章 查理·芒格传略
  • 找出你最擅长的事情，然后持之以恒、乐此不疲地去把它做好。”
  • 只要做好准备，在人生中抓住几个机会，迅速地采取适当的行动，去做简单而合乎逻辑的事情，这辈子的财富就会得到极大的增长。
• 第二章 芒格的生活、学习和决策方法
  • “你必须知道重要学科的重要理论，并经常使用它们——要全部都用上，而不是只用几种。
  • 几乎每个系统都受到多种因素的影响，所以若要理解这样的系统，就必须熟练地运用来自不同学科的多元思维模式。
  • 长久以来，我坚信存在某个系统——几乎所有聪明人
  • 都能掌握的系统，它比绝大多数人用的系统管用。你需要的是在你的头脑里形成一种思维模型的复式框架。有了那个系统之后，你就能逐渐提高对事物的认识。
  • 查理认为未雨绸缪、富有耐心、律己严厉和不偏不倚是最基本的指导原则。
  • 查理一般会先注意应该避免什么，也就是说，先弄清楚应该别做什么事情，然后才会考虑接下来要采取的行动。“我只想知道我将来会死在什么地方，这样我就可以永远不去那里啦。”
  • 科学理论应该尽可能简单，但不能过于简单。”
  • 我最反对的是过于自信、过于有把握地认为你清楚你的某次行动是利大于弊的。你要应付的是高度复杂的系统，在其中，任何事物都跟其他一切事物相互影响。”
  • 迅速歼灭不该做的事情，接着对该做的事情发起熟练的、跨学科的攻击，然后，当合适的机会来临——只有当合适的机会来临——就
  • 采取果断的行动。”
  • 如果你把自己训练得更加客观，拥有更多学科的知识，那么你在考虑事情的时候，就能够超越那些比你聪明得多的人，我觉得这是很好玩的。再说了，那样还能赚到很多钱，我本人就是个活生生的证据。”
  • 给你带来麻烦的不是坏主意，而是好主意。你也许会说：“那不可能。那是相互矛盾的。”他（格拉汉姆）想说的是，如果一件事情是个坏主意，你不会做过头。但如果一件事情是个好主意，蕴含着重要的真理，那你就没办法忽略了。然后你就很容易做过头。所以呢，如果你把它们做过头了，那些好主意是让你遭受可怕后果的好方法。——查理·芒格
  • 他们花在学习和思考上的时间，比花在行动上的时间要多，这种习惯绝对不是偶然的。这是每个行业真正的大师身上所体现出来的纪律和耐心的混合物：一种绝不妥协的“把手上的牌打好”的决心。
  • 你必须有浓厚的兴趣去弄明白正在发生的事情背后的原因。如果你能够长期保持这种心态，你关注现实的能力将会逐渐得到提高。如果你没有这种心态，那么即使你有很高的智商，也注定会失败。
  • 你若想在任何领域拥有竞争力，就必须熟练地掌握该领域的方方面面，不管你是否喜欢这么做，这是人类大脑的深层结构决定的。
  • 我发现，如果一个人的全部信息都局限于他的工作领域，那么他的工作不会做得很好。一个人必须有眼光，他可以从
  • 书籍上或者人们身上——最好是两者兼有——培养眼光。
  • “所有聪明的投资都是价值投资——获得比你的付出更多的东西。你必须先评估一个企业的价值，然后才能评估它股票的价值。”价格是你付出的，
  • 生活无非就是一个接一个的联系。”所以你必须拥有各种模型，你必须弄清楚各种模型的相互关系以及它们的效应。
  • ■风险——所有投资评估应该从测量风险（尤其是信用的风险）开始 ●测算合适的安全边际 ●避免和道德品质有问题的人交易 ●坚持为预定的风险要求合适的补偿 ●永远记住通货膨胀和利率的风险
  • ●避免犯下大错；避免资本金持续亏损 ■独立——“唯有在童话中，皇帝才会被告知自己没穿衣服” ●客观和理性的态度需要独立思考 ●记住，你是对是错，并不取决于别人同意你还是反对你——惟一重要的是你的分析和判断是否正确复利……这是能够将你所有的铅
  • 随大流只会让你往平均值靠近（只能获得中等的业绩）
  • 准备——“惟一的获胜方法是工作、工作、工作、工作，并希望拥有一点洞察力。”
  • 通过广泛的阅读把自己培养成一个终生自学者；培养好奇心，每天努力使自己聪明一点点 ●比求胜的意愿更重要的是做好准备的意愿 ●熟练地掌握各大学科的思维模型 ●如果你想要变得聪明，你必须不停地追问的问题是“为什么，为什么，为什么” ■谦虚——承认自己的无知是智慧的开端 ●只在自己明确界定的能力圈内
  • 行事 ●辨认和核查否定性的证据 ●抵制追求虚假的精确和错误的确定性的欲望 ●最重要的是，别愚弄你自己，而且要记住，你是最容易被自己愚弄的人 “理解复利的魔力和获得它的困难是理解许多事情的核心和灵魂。” ■严格分析——使用科学方法和有效的检查清单能够最大限度地减少错误和疏忽 ●区分价值和价格、过程和行动、财富和规模 ●记住浅显的好过掌握深奥的 ●成为一名商业分析家，而不是市场、宏观经济或者证券分析家 ●考虑总体的风险和效益，永远关注潜在的二阶效应和更高层次的影响 ●要朝前想、往后想——反过来
  • 复利是世界第八大奇迹”（爱因斯坦），不到必要的时候，别去打断它
  • 避免多余的交易税和摩擦成本，永远别为了行动而行动
  • 幸运来临时要保持头脑清醒
  • 享受结果，也享受过程，因为你活在过程当中
  • 决心——当合适的时机出现时，要坚决地采取行动定错价格的赌注 “上天并没有赐予人类在所有时刻了解关于一切事情的一切的天赋。
  • 如果我们在某个阶段停滞不前，满足于已经拥有的知识，
  • 知识，我们的业绩会比现在差得多。所以诀窍就在于不断学习，而且我不认为那些不享受学习过程的人能够不断地学习。”
  • ●认识和适应你身边的世界的真实本质，别指望它来适应你
  • ●认识和适应你身边的世界的真实本质，别指望它来适应你
  • 正视现实，即使你并不喜欢它——尤其当你不喜欢它的时候
  • 专注——别把事情搞复杂，记住你原来要做的事
  • “能力会让你到达巅峰，但只有品德才能让你留在那里。”