权益投资

干货分享！本图是 2023初级会计考试关于权益投资的知识总结，内容包括资本结构、权益类债权、股票分析法等介绍，适用于预习、复习的参照。

权益投资

• 资本结构
  • 定义
    • 企业资本总额中各种资本的构成比例，最基本的是债权资本和股权资本的比例
  • 债权资本和权益资本
  • 不同资本现金流量权与投票权、清偿顺序、风险和收益特征的比较
  • 最优资本结构（MM定理）
• 权益类证券
  • 股票
    • 特征：收益性、风险性、流动性、永久性、参与性
    • 股票的价值：票面价值、账面价值、清算价值、内在价值
    • 股票的价格：理论价格、市场价格
    • 股票的类型：普通股、优先股
  • 存托凭证
    • 定义：指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证
  • 可转换债券
    • 特征
    • 基本要素：标的证券、票面利率、转换期限、转换价格、转换比例、赎回条款、回售条款
    • 可转换债券价值＝纯粹债券价值＋转换权利价值
  • 权证
    • 分类
      • 按标的资产：股权类/债权类/其他权证
      • 按基础资产来源：认股权证/备兑权证
      • 按持有人权利的性质：认购权证/认沽权证
      • 按行权时间：美式权证/欧式权证/百慕大式权证
    • 基本要素
      • 权证类别、标的资产、存续时间、行权价格、行权结算方式、行权比例
    • 权证的价值
      • 权证的价值＝内在价值＋时间价值
  • 影响公司发行在外股本的行为
    • IPO、再融盗、股票回购、权证行权、股票拆分和分配股票权利、兼并收购、剥离
• 股票分析法
  • 基本面分析
    • 概念：分析股票的价值决定因素的方法
    • 自上而下分析法：宏观——行业——个股
    • 宏观经济分析—行业分析—公司的内在价值与市场价格
  • 技术面分析
    • 概念：研究金融市场的历史信息来预测股票价格的走势
    • 假定前提：①市场行为涵盖一切西信息
      • ②股价具有趋势性运动规律，股票价格延趋势运动 ③历史会重演
• 股票估值方法
  • 内在价值法
    • 定义：又称绝对价值法或收益贴现模型，按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估
    • 模型
      • 股利贴现模型
      • 自由现金流模型
      • 经济附加值模型
  • 相对价值法
    • 定义：使用一家上市公司的市盈率、市净率、市售率、市现率等指标与竞争者进行对比，决定公司价值
    • 模型
      • 市盈率模型
        • 市盈率＝每股价格/每股收益
      • 市净率模型
        • 市净率＝每股市价/每股净资产
      • 市现率模型
        • P/S=Pt/St+1
      • 市销率模型
        • P/CF=Pt/CFt+1
      • 企业价值倍数