2023CPA注册会计师财务成本管理-第一章

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CPA 财务成本管理

• 第一编 财务管理
  • 第一章 财务管理概述
    • 企业组织形式和财务管理内容
      • 企业的组织形式
      • 财务管理的主要内容
        • 长期投资
          • 投资主体：公司
          • 投资客体：经营性长期资产
          • 投资目的：获取经营活动所需的实物资源
        • 长期筹资
          • 筹资主体：公司
          • 筹资客体：长期资本（包括权益资本和长期债务资本）
          • 筹资目的：获取长期资本
        • 运营资本管理
          • 包含
            • 营运资本投资管理（短期）：包括现金、应收账款和存货管理
            • 营运资本筹资管理（短期）：确定短期借款和商业信用的运用
          • 目标
            • （1） 有效地运用流动资产，力求其边际收益大于边际成本；
            • （2） 选择最合理的流动负债，最大限度地降低营运资本的资本成本；
            • （3） 加收营运资本周转，以尽可能少的营运资本支持同样的经营规模并保持公司支出债务的能力。
    • 财务管理的目标与利益相关者的要求
      • 财务管理的目标
        • 利润最大化(不采纳）
          • 1||| 没有考虑利润的取得时间
          • 2||| 没有考虑获得利润和所承担风险的关系
          • 3||| 没有考虑资本投入与获得利润之间的配比关系
        • 每股收益最大化（不采纳）
          • 1||| 没有考虑每个收益的取得时间
          • 2||| 没有考虑每股收益的风险
            • 考虑了资本投入与获得利润之间的配比关系
        • 股东财富最大化
          • 基本目标
            • 增加股东财富是财务管理的基本目标
          • 股东权益的市场增加值
            • 股东权益的市场增加值=股东权益的市场价值-股东投资资本
            • 股价最大化
              • 若股东投资资本不变→股价最大化与增加股东财富具有同等意义
            • 公司价值最大化
              • 若股东投资资本+债务价值不变→企业价值最大化与增加股东财富具有同等意义
      • 利益相关者的要求
        • 所有者
          • 股东
            • 要求：财富最大化
              • 马儿快跑别吃草
        • 经营者
          • 利益要求
            • ①增加报酬
            • ②增加闲暇时间
            • ③避免风险
            • 少干活，多挣钱
          • 利益冲突
            • ①道德风险：不尽最大努力，避免犯错，不求有功但求无过
            • ②逆向选择：背离股东目标，如：装修豪华办公室，乱花公司钱
          • 利益协调
            • ①监督
            • ②激励
            • 最佳的方法：监督成本、激励成本和偏离股东 目标的损失之和最小的方法
        • 债权人
          • 利益要求
            • ①到期收回本金
            • ②获得约定的利息收入
          • 利益冲突
            • ①股东不经债权人的同意，投资于比债权人预期风险更高的项目
              • 债权人承担高风险 却无法享受高收益
            • ②股东为了提高公司的利润，不征得债权人的同意而发行新债
              • 债权人债务保障程度变低
          • 利益协调
            • ①寻求立法保护
            • ②在借款合同中加入限制性条款
            • ③拒绝进一步合作，不再提供新的贷款或提前收回贷款
        • 其他利益相关者
          • 合同利益相关者
            • 如：客户、供应商、员工
          • 非合同利益相关者
            • 如：社区居民、与公司有间接利益关系的群体
    • 财务管理的基础概念和基本理论
      • 财务管理的基础概念
        • （一）货币的时间价值
          • 现值、早收晚付
        • （二）风险与报酬
          • 利率（只要有折现的过程就考虑了风险）
      • 财务管理的基本理论
        • （一）现金流量理论
          • 最基础的理论
        • （二）价值评估理论
          • 核心理论
        • （三）风险评估理论
        • （四）投资组合理论
        • （五）资本结构理论
      • 了解即可
    • 金融工具与金融市场
      • 金融工具的类型
        • 金融工具的基本特征：期限性、流动性、风险性、收益性
      • 金融市场的类型
        • 根据所交易的金融工具的期限划分
          • 货币市场
            • 期限
              • 不超过1年
            • 主要功能
              • 保持金融资产的流动性，以便随时转换为货币
            • 工具
              • 短期国债（或国库券）
              • 可转让存单
              • 商业票据
              • 银行承兑汇票
          • 资本市场
            • 期限
              • 1年以上
            • 主要功能
              • 进行长期资本的融通
            • 工具
              • 股票
              • 公司债券
              • 长期政府债券
              • 银行长期贷款
        • 根据证券的不同属性划分
          • 债务市场
            • 交易的对象是债务凭证
          • 股权市场
            • 交易的对象是股票
        • 根据所交易证券是否初次发行划分
          • 一级市场
            • 也称发行市场或初级市场， 是资金需求者将证券首次出售给公众时形成的市场
          • 二级市场
            • 也称流通市场或次级市场 是各种证券发行后在不同投资者之间买卖流通所形成的市场
            • 证券持有者在需要资金时，可以在二级市场将证券变现
        • 根据交易程序划分
          • 场内交易市场
            • 指各种证券的交易所。 证券交易所有固定的场所，固定的交易时间和规范的交易规则。
          • 场外交易市场
            • 没有固定场所，由持有证券的交易商分别进行
      • 金融市场的参与者
        • 1||| 居民
        • 2||| 公司
        • 3||| 政府
      • 金融中介机构
        • 1||| 银行
        • 2||| 非银行金融机构（保险、投资基金、证券公司）
      • 金融市场的功能
        • 基本功能
          • 1||| 资金融通功能
          • 2||| 风险分配功能
        • 附带功能
          • 1||| 价格发现功能
          • 2||| 调节经济功能
          • 3||| 节约信息成本
      • 资本市场效率
        • 条件（满足其一即可）
          • 1||| 理性的投资人
          • 2||| 独立的理性偏差
          • 3||| 套利行为
        • 意义
          • 1||| 管理者不能通过改变会计方法提升股票价值
          • 2||| 管理者不能通过金融投机获利
          • 3||| 关注自己公司的股价是有益的
        • 程度