资产评估师考试课件（资产评估实务一）第二章长期投资

资产评估师考试课件（资产评估实务一）第二章长期投资的思维导图，希望这份脑图会对你有所帮助。

资产评估实务（一）

• 2长期投资
  • 债券投资
    • 特点
      • 风险小，安全性高
      • 还本付息，收益稳定
      • 流动性强
    • 评估
      • 上市交易（市场法）
      • 非上市交易（收益法）
  • 股票投资
    • 特点
      • 高风险、高收益
      • 和清算价格、内在价值、市场价格密切相关
    • 上市股权
      • 正常情况
        • 现行市价法
      • 非正常
        • 内在价值法
      • 控股为目的
        • 收益法
    • 非上市股权
      • 收益法
  • 投资基金
    • 概念
      • 组合投资、专业管理、利益共享、风险共担
      • 投资范围广泛
      • 间接投资工具
      • 子主题
    • 常见类型
      • 按资金募集方式
        • 公募
        • 私募
      • 按投资对象
        • 证券投资基金
          • 投资于公开市场交易的权益、债券、货币、期货等金融资产
        • 另类投资基金
          • 私募股权基金、风险投资基金、对冲基金、不动产投资基金
    • 评估特点
      • 净值
      • 扣管理费和超额收益
      • 穿透底层资产
    • 注意事项
      • 关注协议、章程
      • 对底层资产根据其不同类型采用不同的评估方法
      • 非公开投资基金尽可能取得其财务报
    • 评估方法
      • 证券投资基金
      • 合伙式基金
  • 长期股权投资
    • 概念
      • 长期持有，以达到控制、或重大影响被投资单位，或者分散经营风险
      • 具有投资大、投资期限长、风险大以及能为企业带来较大的利益
    • 评估特点
      • 对资本或权益的评估
      • 对被投资企业获利能力的评估
      • 间接提高投资方自身盈利能力的战略投资价值的评估
      • 建立在被投资企业持续经营的基础上
      • 基于被投资企业权益的可分性
        • 股东全部权益
        • 股东部分权益
    • 关注问题
      • 有机整体
      • 关注公司章程或投资协议
      • 了解被评估单位股权结构及股东权益
      • 评估范围内的重要资产和负债
      • 重要事项
      • 关联交易
      • 亏损企业采用收益法评估的适用性
    • 有控制权的
      • 特点
        • 不受限
        • 权属资料是否完整
        • 股权溢价
      • 评估程序
        • 明确评估范围
        • 核实投资协议、账面记录
        • 核对持股比例
        • 选择评估方法，编制评估计划
        • 确定（计算）股权评估价值
      • 评估结论的确定
        • 基本思路
          • 定性和定量方法确定评估结论
        • 分析方法
          • 资产基础法和收益法
            • 考虑两者的评估对象与评估范围的一致性
            • 当收益法测算结果高于资产基础法测算结果时，应关注资产基础法测算结果是否涵盖了企业全部有形资产和无形资产价值。
            • 当收益法测算结果低于资产基础法测算结果时，应关注企业的收益和资产使用状况，判断持续经营前提下企业经营性资产是否存在经济性贬值。
          • 市场法和收益法
            • 估算折现率时
            • 增长假设
            • 非经营性、溢余资产负债的判断
            • 流动性对价值的影响
            • 实际相似性、会计政策及税收差异、二手数据的可靠性、特殊交易背景或动机、交易价中的协同效应、差异因素修正
            • 明显周期性波动
          • 市场法和资产基础法
            • 溢余/闲置资产、非经营性资产、存在经济性贬值的经营性资产
            • 同类资产，在调整修正过程中是否合理考虑
    • 缺控制权的
      • 特点
        • 受限
        • 流动性
      • 评估程序
        • 单独评估
        • 非单独评估
      • 评估方法
        • 资产基础法
          • 不作为首选，对于停业或拟清算的长期股权投资仅能采用此方法
        • 收益法
          • 适用于缺乏控制权的股东部分权益价值的评估。
        • 市场法
          • 需要找到类似的可比交易案例或可比上市公司。