工程财务（一建经济第二章）

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工程财务

财务会计基础

财务会计反映的信息主要是企业的财务状况、经营成果和现金流量

企业财务会计特点

1. 提供的信息侧重于过去信息

2. 主要为外部利害关系人服务

3. 有统一的规则和方法

4. 以货币作为主要计量尺度

5. 财务会计包括确认、计量和报告三个环节

财务会计工作基本内容

财务会计的基本职能

1. 核算：提供经济信息 完整连续系统

2. 监督：经济管理活动 可行合理合法有效

会计核算具有完整性、连续性和系统性 会计监督包括事前、事中和事后

会计要素组成

1. 静态要素 （某一时点财务状况）

资产

流动资产≤1年 或超过一年的一个营业周期

1. 现金

2. 银行存款

3. 应收票据及应收账款

4. 交易性金融资产

5. 存货

长期资产＞1年 或长于1年的一个营业周期

1. 长期投资（可供出售的金融资产）

2. 固定资产

房屋建筑物机械设备

3. 无形资产

专利权、商标权、土地使用权、非专利技术、商誉

4. 其他资产

特准储备物资、银行冻结账户、诉讼中的财产

负债

流动负债≤1年或 超过1年的一个营业周期

1. 短期借款

2. 应付票据或应付账款

3. 应付职工工资

4. 应交税金

长期负债＞1年或 超过1年的一个营业周期

1. 应付债券

2. 长期借款

3. 长期应付款

4. 预计负债

5. 递延收益

所有者权益

1. 实收资本（国家、法人、个人提供的资本金）

权益投资

2. 资本公积

资本溢价

资产评估增值

接受捐赠

外币折算差额

3. 盈余公积

税后利润提取

4. 未分配利润

2. 动态要素 （某一时期经营成果）

1. 收入

2. 费用

3. 利润

会计核算的原则

会计要素的计量属性

1. 历史成本

购置时金额

2. 重置成本

现在金额

3. 可变现净值

对外销售

4. 现值

折现

5. 公允价值

有序交易

企业在对会计要素进行计量时，一般采用历史成本，采用其他会计要素计量属性计量时，应当保证所确定的计量要素金额能够取得并可靠计量

会计核算的基本前提

会计核算的基本假设

1. 会计主体

空间界定

特定企业 特定部分 集团公司 非盈利组织

2. 持续经营

不清算破产

3. 会计分期

日历年营业年

我国按日历年 中期为季度月度

4. 货币计量

人民币

会计核算基础

1. 收付实现制

2. 权责发生制

以会计分期和持续经营为前提

会计等式及其应用

记账方法的类型

单式记账法

对发生的经济业务一般只在一个账户进行计量与记录的方法

复式记账法

将发生的每一项经济业务所引起的资金运动，以相等的金额在两个或两个以上相互联系的账户中进行全面记录的记账方法

会计等式的应用

静态会计等式

资产=负债+所有者权益

动态会计等式

利润=收入-费用

综合会计等式

资产=负债+（所有者权益+收入-费用）

会计监督的内容

会计监督类型 会计人员是监督主体

按监督实行时间

1. 事前监督

2. 事中监督

3. 事后监督

按监督的要求

1. 政策性监督

2. 技术性监督

成本与费用

费用与成本的关系

支出、费用、成本整体框架

支出

1. 收益性支出 （费用）

1. 生产费用（生产成本）

直接费用

人材机

其他

间接费用

2. 期间费用

1. 管理费用

行政人员工资及办公费

2. 财务费用

利息、汇兑损失、现金折扣

3. 营业费用

2. 资本性支出

购置或建造固定资产或长期资产的支出

3. 营业外支出

固定资产盘亏、处置固定资产净损失、罚款、捐赠支出

4. 利润分配支出

股利分配支出

费用特点

1. 费用是日常活动发生的，非偶发性的（偶发的叫营业外支出）

2. 费用可能是资产的减少或负债增加

3. 费用会引起所有者权益减少，但利润分配不算

4. 费用只包括本企业经济利益的流出，为第三方代支不算

费用的分类

费用按经济用途分为计入产品成本的生产费用和直接计入当期损益的期间费用



期间费用直接计入当期损益

成本的形成和分类

成本是费用的转化形式，是可以对象化的费用



工程成本的确认和结算方法

工程成本的确认

费用只有在经济利益很可能流出从而导致企业资产减少或负债增加，且经济里的流出额能够可靠计量时才能予以确认。但工程施工周期较长，确认方式特殊

企业为履行合同发生成本，同时满足下列条件

1. 与一份当前或预期取得的合同直接相关

2. 增加了企业未来用于履行义务的资源

3. 预期能够收回

施工费用的计量

直接费：直接耗用于施工过程，构成工程实体或有助于工程形成的各项支出，包括人材机和其他直接费(二次搬运、临时设施摊销、生产工具用具使用费、工程定位复测、工程点交费、场地清理费)

间接费用：施工企业所属各直接从事施工生产的单位为组织和管理施工生产活动所发生的各项费用，分配计入工程成本核算

间接费分摊

间接费一般按直接费的百分比（水电安装工程、设备安装工程按人工费的百分比），进行施工间接费的分配或按间接费定额加权分配各合同的间接费用



某项合同当期应负担的间接费=该合同当期实际发生的直接费（或人工费）×间接费用分配率

固定资产折旧

固定资产折旧的影响因素

1. 原价

固定资产应当按照成本进行初始计量。外购国定资产的成本，包括购买价款、相关税费，使用固定资产达到预定可使用状态前所发生的可归属该项资产的运输费、装卸费、安装费和专业人员服务费

2. 净残值

当月增加的固定资产，当月不计折旧，从下月计提折旧，当月减少的固定资产，当月照提折旧，从下月起不计提折旧。固定资产的折旧年限，预计净残值一经确定，不得随意变更

3. 使用寿命

确定使用寿命需考虑：预计生产能力或实物产量，预计游行损耗和无形损耗，法律规定

固定资产折旧方法

年限平均法

固定资产折旧额=固定资产应计折旧额/固定资产预计使用年限

工作量法

工作量包括里程或工作台班

单位工作量折旧额=应计折旧额/预计总工作量

双倍余额递减法

加速折旧，折旧率不变，基数变小，折旧年限相同（不考虑净残值）

双倍余额递减法，是在固定资产使用年限最后两年之前的各年，不考虑固定资产预计净残值的情况下，根据每年年初固定资产净值和双倍的年限平均法折旧率计算固定资产折旧额，而在最后两年按年限平均法计算折旧额的一种方法

年数总和法

加速折旧，折旧率减少，基数不变，折旧年限相同（考虑净残值）

年数总和法将固定资产的原值减净残值后的净额乘以一个逐年递减的分数计算每年折旧额的方法

企业应当对所有固定资产计提折旧，但是，已提足折旧扔继续使用的固定资产和单独计价入账的土地除外

无形资产摊销

无形资产又称无形固定资产。指不具有实物形态，而以某种特殊权利、技术、知识、素质、信誉等价值形态存在于企业并对企业长期发挥作用的资产，如专利权、非专利技术、租赁权、特许营业权、版权、商标权、商誉、土地使用权。无形资产属于企业长期资产，能在较长的时间里给企业带来效益。但无形资产也有一定的有效期限，它所具有的价值的权利或特权总会终结或消失，因此企业应将入账的使用寿命有限的无形资产的价值在一定年限内摊销，其摊销金额计入管理费用，并同时冲减无形资产的账面价值

对于使用寿命不确定的无形资产，则不需要摊销，但每年应进行减值测试，对于寿命有限的无形资产，应在其预期的使用寿命内采用系统合理的方法对其应摊销金额进行摊销。应摊销金额指无形资产的成本扣除残值后的金额。

无形资产摊销的方法

1. 直线法

2. 生产总量法

工程成本核算

工程成本计算方法

1. 工程成本竣工结算法（工程开始到竣工止）

2. 工程成本月份结算法（按月度）

3. 工程成本分段结算法（合同约定的结算部位）

工程成本及核算内容

建筑企业一般按照订立的单项合同确定成本核算

一般情况下企业应以每一单位工程为对象归集生产费用计算工程成本



其他直接费(二次搬运、临时设施摊销、生产工具用具使用费、工程定位复测、工程点交费、场地清理费)

工程成本核算的原则

1. 分期核算原则

2. 相关性原则

3. 一贯性原则

4. 实际成本核算原则

5. 及时性原则

6. 配比原则

7. 权责发生制原则

8. 谨慎原则

9. 划分收益性支出与资本性支出原则

10. 重要性原则

工程成本核算的程序

1. 确定成本核算对象，设置成本核算科目，开设成本明细账

2. 核算与分配各项生产费用

3. 计算期末工程成本

4. 计算年度合同费用

5. 单位工程的实际成本和预算成本，编制单位工程竣工成本决算

期间费用的核算

施工企业期间费用主要包括

1. 管理费（管、办、差、固、工、 保、护、试、工、教、财、务、税、市、育、地）

1. 管理人员工资

2. 办公费

3. 差旅交通费

4. 固定资产使用费

5. 工具用具使用费

6. 劳动保险和职工福利费

7. 劳动保护费

8. 检验试验费

9. 工会经费

10. 职工教育经费

11. 财产保险费

12. 税金（房车土印）

13. 其他（技术转让费、技术开发费、业务招待费、绿化费、广告费、法律顾问费 审计费、咨询费、保险费）

2. 财务费

利息支出

汇兑损失

其他手续费（不包括发行股票的手续费）

其他财务费（融资租赁费、现金折扣）

3. 营业费

收入

收入的分类及确认

收入的概念及特点



收入特点

1. 从企业的日常活动中产生

2. 可表现为资产的增加或负债的减少

3. 收入导致所有者权益增加

4. 收入只包括本企业经济利益的流入

那些不算收入

非日常活动的流入

所有者投入不算收入

为第三方或客户代收款项不算收入

收入的分类



销售商品收入包括产品销售和材料销售。产品销售主要有自行加工的碎石、商品混凝土、各种门窗制品；材料销售主要有原材料、低值易耗品、周转材料和包装物

提供劳务收入主要包括机械作业、运输服务、设计业务、产品安装、餐饮住宿

让渡资产使用权收入：金融企业发放贷款取得的收入、企业让渡无形资产使用权取得的收入

收入的确认

当企业与客户之间的合同同时满足下列条件时，企业应当在客户取得相关商品控制权时确认收入 1.合同各方已批准该合同并承诺履行各自义务 2.该合同明确了合同各方与所转让商品或提供劳务相关的权利和义务 3.该合同具有商业实质，即履行该合同将改变企业未来现金流量的风险、时间分布或金额 4.该合同有明确的与所转让商品相关的支付条款 5.企业因向客户转让商品而有权取得的对价很可能收回

对于不符合上述规定的合同，企业只有在不负有向客户转让商品的剩余义务，且已向客户收取的对价无需退回时，才能将以收取的对价确认为收入，否则，应将已收取的对价作为负债进行会计处理。没有商业实质的货币性资产交换，不确认收入。

企业与同一客户同时订立或在相近时间内先后订立的两份或多分合同，在满足下列条件之一时，应当合并为一份合同 1.该两份或多份合同给予同一商业目的而订立并构成一揽子交易 2.该两份或多份合同中的一份合同的对价金额取决于其他合同的定价或履行情况 3.该两份合同或多份合同中所承诺的商品构成准则规定的单项履约义务

合同变更确定为收入条件

1. 客户能够认可因变更而增加的收入

2. 该收入能够可靠计量

合同变更分别进行会计处理

1. 合同变更增加了可明确区分的商品及合同价款，且新增合同价款反映了新增商品单独售价的，应当将该合同变更部分作为一份单独的合同进行会计处理。

2. 合同变更不属于上述（1）规定的情形，且在合同变更日已转让的商品或已提供的服务（以下简称“已转让的商品”）与未转让的商品或未提供的服务（以下简称“未转 让的商品”）之间可明确区分的，应当视为原合同终止，同时，将原合同未履约部分与合同变更部分合并为新合同进行会计处理

3. 合同变更不属于上述（1）规定的情形，且在合同变更日已转让的商品与未转让的商品之间不可明确区分的，应当将该合同变更部分作为原合同的组成部分进行会计处理， 由此产生的对已确认收入的影响，应当在合同变更日调整当期收入。

4. 对于在某一时段内履行的履约义务，企业应当在该段时间内按照履约进度确认收入，但是，履约进度不能合理确定的除外。企业应当考虑商品的性质，釆用产出法或投入法确 定恰当的履约进度。

5. 当履约进度不能合理确定时，企业已经发生的成本预计能够得到补偿的，应当按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。

合同的分立

1. 每项资产均有独立的建造计划

2. 与客户就每项资产单独进行谈判，双方能够接受或拒绝与每项资产有关的合同

3. 每项资产的收入和成本可以单独辨认

合同的合并

1. 该组合同按照一揽子交易签订

2. 该组合同密切相关，每项合同实际上已构成一项综合利润率工程的组成部分

3. 该组合同同时或依次履行

建造合同收入确认

建造合同收入包括

合同规定的初始收入

因合同变更、索赔、奖励等形成的收入

合同结果能可靠估计的标准

固定造价合同可靠估计的标准

1. 合同的总收入可计算

2. 经济利益很可能流入企业

3. 成本可区分和计算

4. 完工进度和尚需发生的成本可确定

成本加成合同结果能可靠估计的标准

1. 经济利益很可能流入企业

2. 实际发生的合同成本能够清楚的区分和可靠的计量

完工百分比法确认合同收入

1. 确定建造合同完工进度

根据累计实际发生的合同成本占合同预计总成本的比例确定 完工进度=（累计实际发生的合同成本/合同预计总成本）×100% 累计实际发生的合同成本不包括施工中尚未安装或使用材料与合同未来活动相关的合同成本，也不包括在分包工程的工作量完成之前付给分包单位的款项

根据已完成的合同工作量占合同预计总工作量的比例确定 完工进度=（已经完成的合同工作量/合同预计总工程量）×100% 预计总成本（工程量）=累计实际发生成本（工程量）+预计尚需发生成本（工程量）

根据已完合同工作的技术测量确定

2. 根据完工进度百分比确认计量当期合同收入

当期确认合同收入=合同总收入×完工进度-以前会计期间累计已确认的收入

合同结果不能可靠估计时合同收入确认

1. 合同成本能够回收的，合同收入根据能够收回的实际合同成本确认，合同成本再其发生的当期确认为费用

2. 合同成本不能收回的，应在发生时立即确认为费用，不确认收入。合同预计总成本超过合同总收入的，应当将预计的损失确认为当期费用

建造合同收入的核算

计量：按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量计入

交易价格：根据合同条款，并结合其以往的习惯做法确定交易价格

存在可变对价：按照期望值或最可能发生金额确定可变对价的最佳估计数，但包含可变对价的交易价格，应当不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生重大转回的金额

合同中存在重大融资成分的，企业应当按照假定客户在取得商品控制权时即以现金支付的应付金额确定交易价格

客户支付非现金对价的，企业应当按照非现金对价的公允价值确定交易价格

企业应付客户对价的，应当将该应付对价冲减交易价格，并在确认相关收入与支付客户对价二者孰晚的时点冲减当期收入

合同中包含两项或多项履约义务的，企业应当在合同开始日，按照各单项履约义务所承诺商品的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务

企业在类似环境下向类似客户单独销售商品的价格，应作为确定该商品单独售价的最佳证据，单独销售价无法直接观察的，企业应当综合考虑其能够合理取得的全部相关信息，采用市场调整法、成本加成法、余值法等方法合理估计单独售价

利润与所得税

利润的计算

概念

是企业在一定会计期间的经营活动所获得的各项收入抵减各项支出后的净额以及直接计入当期利润的利得和损失

不计入当期损益的利得和损失，如接受捐赠、变卖固定资产等，直接计入资本公积，不计入收入。

企业的利润总额集中反应了企业经济活动效益，是衡量企业经营管理水平和经济效益的重要综合指标

净利润表现为企业净资产的增加，反应企业经济效益的一个重要指标

利润计算



利润分配

税后利润分配原则

1. 按法定顺序分配的原则

2. 非有盈余不得分配

3. 同股同权、同股同利原则

4. 公司持有的本公司股份不得分配利润

税后利润分配顺序

1. 弥补以前年度亏损

2. 提取法定公积金：弥补亏损、扩大公司经营、增加公司注册资本 法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金不得少于转增前公司注册资本的25%，提取利润的10%列入公司法定公积金。法定公积金累计额为公司注册资本50%，不在提取

3. 提取任意公积金

4. 向投资者分配利润或股利

5. 未分配利润

所得税的确认

企业所得税25%

所得税的计税基础;应纳税所得额 应纳税所得额=收入总额-不征税收入-免税收入-扣除项目金额-允许弥补以前年度亏损后的余额 公益性捐赠支出，不得超过年度利润总额的12%

不征税收入

1. 财政拨款

2. 依法收取并纳入财政管理的行政事业性收费、政府性基金

3. 国务院规定的其他不征税收入

可以在应纳税所得额扣除

1. 企业实际发生的与取得收入有关的、合理的支出、包括成本、费用、税金

2. 企业发生的公益性捐赠支出，在年利润总额12%以内

3. 固定资产折旧

4. 无形资产摊销

5. 长期待摊费用

6. 投资资产的成本不得扣除

7. 规定计算的存货成本

8. 转让资产的净值

9. 境外营业机构的亏损不得抵减境内营业机构的盈利

10. 企业纳税年度发生亏损，准予向以后年度结转，用以后年度的所得弥补，但结转年限最长不得超过5年

不得扣除的支出

1. 向投资者支付的股息、红利

2. 所得税税款

3. 税收滞纳金

4. 罚金罚款和被没收财产损失

5. 企业所得税法规定以外的捐赠支出

6. 赞助支出

7. 未经核实的准备金支出

8. 与取得收入无关的支出

不得扣除的固定资产折旧

1. 房屋、建筑物以外未投入使用的固定资产

2. 以经营租赁方式租入的固定资产

3. 以融资租赁方式租出的固定资产

4. 已足额提取折旧仍继续使用的固定资产

5. 与经营活动无关的固定资产

6. 单独估价作为固定资产入账的土地

7. 其他

应纳税所得额=应纳税所得额×适用税率-减免税额-抵免税额

企业财务报表

财务报表的构成

财务报表列报的基本要求

1. 企业应该依据实际发生的交易和事项

2. 企业应以持续经营为会计确认、计量和编制会计报表的基础

3. 除现金流量表按照收付实现制编制外，企业应当按照权责发生制编制其他财务报表

4. 财务报表项目的列报应当在各个会计期间保持一致，不得随意变更

5. 重要项目单独列报

6. 财务报表项目应当以总额列报，资产和负债、收入和费用、直接计入当期利润的利得和损失项目的金额不能相互抵消,不得以净额列报

7. 企业在列报当期财务报表时，应当至少提供所有列报项目与上一个可比会计期间的比较数据，以及与理解当期财务报表相关的说明

8. 财务报表一般分表首和正表两部分，企业应当在财务报表的表首部分概括说明下列各项：编报企业的名称，资产负债表日或财务报表涵盖的会计期间，人民币金额单位，财务报表是合并财务报表的，应当予以注明

9. 企业至少应当编制年度财务报表

财务报表的构成



资产负债表的内容

资产负债表内容

资产负债表分为资产类和负债类两部分，资产按流动性顺序排列，分为流动资产和非流动资产列式；负债类按债务必须支付的时间顺序排列，为账户式报表

流动资产满足条件

1. 预计一个正常营业周期中变现、出售和耗用

2. 为交易目的持有

3. 预计在资产负债表日起一年内变现

4. 自资产负债表日期一年内，交换其他资产或清偿负债能力不受限制的现金或等价物

对于在资产负债表日起一年内到期的负债，企业预计能够自主将清偿义务展期至资产负债表一年以上的，应当归为非流动负债，不能展期的，即使在资产负债表日后，财务报告批准报出日前签署了重新安排清偿计划协议，该负债仍为流动负债

企业在资产负债表日或之前违反了长期借款协议，导致贷款人可随时要求清偿的负债，归为流动负债，贷款人在资产负债表日或之前同意提供资产负债表后一年以上的宽限期，企业能够在此期限改正违约行为，贷款人不能要求随时清偿，该负债归为非流动负债

资产负债表的结构

资产=负债+所有者权益

资产负债表的作用

1. 资产负债表能够反应企业在某一特定日期所拥有的各种资源总量及分布情况，可以分析企业的资产构成，以便及时进行调整

2. 可以提供某一日期负债总额及结构，表明企业未来需要多少资产或劳务清偿债务以及清偿时间

3. 资产负债表能够反应企业在某一特定日期企业所有者权益的构成情况，可以判断资本保值、增值的情况以及对负债的保障程度

利润表的内容和作用

利润表的内容和结构



利润表的作用

1. 利润表能反应企业在一定期间的收入和费用情况以及获得利润或发生亏损的数额，表明企业投入与产出之间的关系

2. 通过利润表提供的不同时期的比较数字，可以分析判断企业损益发展变化的趋势，预测企业未来的盈利能力

3. 通过利润表可以考核企业的经营成果以及利润计划的执行情况，分析企业利润增减变化原因

现金流量表的内容和作用

现金流量表的编制基础

现金流量表反应企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的财务报表，是按照收付实现制原则编制的，在该表中、现金和现金等价物被视为一个整体，这里的现金包括库存现金、可以随时用于支付的存款、其他货币资金

现金等价物

1. 期限短：三个月内能够变现三个月到期的国库券、商业汇票、货币基金、可转定期存单、银行承兑汇票

2. 流动性强

3. 易于转换为已知金额的现金

4. 价值变动风险小：股票投资不满足

现金流量表的内容

经营活动

1. 收到的税费返还

2. 收到其他与经营活动有关的现金、政府补贴

3. 购买商品、接受劳务支付的现金等

投资活动

1. 企业长期资产的构建和不包括在现金等价范围的投资及处置活动

2. 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的净现金额

3. 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金

4. 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额

筹资活动

1. 导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动

2. 取得借款收到的现金

3. 偿还债务支付的现金

4. 分配股利、利润或偿付利息支付的现金

作用

1. 有助于使用者对企业整体财务状况作出客观评价

2. 有助于评价企业支付能力、偿债能力和周转能力（无盈利能力）

3. 有助于使用者预测企业未来的发展情况

财务报表附注的内容的作用

财务报表附注的作用

由于财务报表中所规定的内容具有一定的固定性和规定性，只能提供定量的会计信息，其所能反应的会计信息收到一定的限制。财务报表附注是对财务报表的补充

附注披露的内容

1. 企业的基本情况

2. 财务报表的编制基础

3. 遵循企业会计准则的声明

4. 重要会计政策的说明和重要会计估计的说明

5. 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明

6. 报表重要项目的说明

7. 或有和承诺事项、资产负债表日后调整事项、关联放关系及其交易等需要说明的事项

8. 有助于会计报表使用者评价企业管理资本的目标、政策和程序的信息

财务分析

财务分析的方法

趋势分析法

定基指数法 环比指数法

也称水平分析法，通过对比两期或连续数期财务报告中相同指标，确定其增减变化的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况、经营成果和现金流量变化趋势的分析方法

比率分析法

构成比率（部分总体） 效率比率（投入产出） 相关比率（相互关系）

通过计算各种比率来确定经济活动变动程度的分析方法；比率分析法是财务分析最基本、最重要的方法

因素分析法

连环替代法 差额计算法

依据分析指标与驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对分析指标的影响方向及程度的分析方法，定量解释差异成因的工具，既可全面分析各因素对经济指标的影响，又可单独分析某因素对经济指标的影响

基本财务比率的计算和分析

偿债能力比率

总资产=流动资产+长期资产 流动资产=速动资产+存货

短期偿债能力

流动比率

流动资产/流动负债

生产性行业维持在2左右比较合适，太低，可能出现财务风险，太高，资产结构不合理

速动比率

速动资产/流动负债

速动资产=流动资产-存货 低于1说明偿债能力不足，大于1说明具有偿债能力

长期偿债能力

资产负债率

总负债/总资产

资产负债率越低，债权人利益越有保障；增加资产负债率可以通过财务杠杆提高所有者获利能力，资产负债率越高，财务风险越大，50%较合适

产权比率

负债总额/股东权益

表明每1元股东权益相对于负债的金额

权益乘数

资产总额/股东权益

表明每1元股东权益相对于资产的金额

营运能力比率

总资产周转率=主营业务收入/资产总额

流动资产周转次数=主营业务收入/流动资产总额

存货周转次数=主营业务收入/存货总额

应收票据应收账款周转次数=主营业务收入/应收票据应收账款总额

应收票据及应收账款周转天数=计算期天数/应收票据及应收账款周转次数

分母均为期初和期末的均值

周转率越高，状况越好

衡量资产管理效率

盈利能力比率

分析盈利能力时，应排除以下项目

1. 证券买卖等非正常经营项目

2. 已经或将停止的营业项目

3. 重大事故或法律更改等特别项目

4. 会计准则或财务制度变更带来的累积影响等因素

营业净利率=净利润/营业收入×100%

净资产收益率=净利润/净资产×100%

总资产净利率=净利润/资产总额×100% （资产的利用效率和盈利能力）

发展能力比率

营业增长率

营业增长率=本期营业收入增加额/上期营业收入总额

衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的标志

资本积累率

资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益

评价企业发展潜力的重要指标

财务指标综合分析



以净资产收益率为核心指标

以总资产净利率和权益乘数为两个方面

重点揭示企业获利能力及权益乘数对净资产收益率的影响

是一个多层次的财务比率分解体系

筹资管理

筹资主体

企业筹资

内源筹资指企业内部筹集资金

1. 自有资金（留存收益、应收账款、闲置资产变卖）

2. 应付息税

3. 未使用或未分配专项基金

外源筹资指企业从企业外部获取资金

1. 权益筹资

2. 债务筹资

3. 混合筹资

外源筹资可分为直接筹资和间接筹资

直接筹资指筹资主体不通过银行等金融中介机构而从资金提供者手中直接筹资比如发行股票和企业债券筹资

间接筹资指筹资主体通过银行等金融中介机构向资金提供者间接筹资，比如向商业银行申请贷款，委托信托公司进行证券化筹资

项目融资

又叫无追索权融资方式，是项目负责的偿还，只依靠项目本身的资产和未来现金流量来保证，即使项目实际运作失败，债权人也只要求以项目本身的资产和盈余还债，而对项目以外的其他资产无追索权。需要项目本身有较稳定的现金流量和较强的盈利能力

特点

1. 以项目为主体

2. 有限追索贷款

3. 合理分配风险投资

4. 项目资产负债表以外融资

5. 灵活的信用结构

筹资方式

短期筹资的特点

含义

为满足企业临时性资金需要而进行的筹资活动，一般是在一年以内或超过一年的一个营业周期内到期，通常通过流动负债的方式筹集

特点

1. 筹资速度快

2. 筹资弹性好，更灵活，限制少

3. 筹资成本低

4. 筹资风险高（短期内偿还，利率有波动，可能会高于长期负债的利率水平）

短期筹资的方式

1. 商业信用

在商品交易中，由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系

商业信用筹资缺陷在于期限较短，在放弃现金折扣时所付出的成本较高

商业信用的具体形成有应付账款、应付票据、预收账款，应付票据分商业承兑汇票和银行承兑汇票

应付账款

买卖双方发生商品交易后，卖方允许买方在购货后一定时期内支付贷款。在商务活动中，延期付款或应付账款，可以分为现金折扣和不涉及现金折扣

2/10,n/30；折扣期为10天，折扣率为2%，信用期30天

放弃现金折扣的成本率=【折扣百分比÷（1-折扣百分比）】×【360÷（信用期-折扣期）】

应付票据：商业承兑汇票、银行承兑汇票（最长的支付期不超过6个月）

预收账款：卖方企业在交付货物之前，向买方预先收取的全部或部分贷款

2. 短期借款

短期借款的主要形式有生产周转借款、临时借款、结算借款

短期借款条件

1. 信贷限额

银行对借款人规定的无担保贷款的最高额，企业在批准的信贷限额内，可随时使用银行借款

2. 周转信贷协定

银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定，在有效期内，只要企业的借贷总额未超过做高限额，银行必须满足，未使用部分付银行一笔承诺费

3. 补偿性余额

银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比（10%-20%）的最低存款余额

4. 借款抵押

5. 偿还条件

收款法

借款到期时，向银行支付利息；常用方法

贴现法

银行发放贷款时，从本金中扣除利息部分，到期偿还全部本金；实际利率高于名义利率

加息法

计算利息并加入本金，要求企业在贷款期内分期、均衡偿还；实际利率高于名义利率（大约1倍）

按利率高低排序：加息法＞贴现法＞收款法

长期筹资的特点和方式

长期负债筹资

长期借款筹资

长期债券筹资

融资租赁

可转换债券

长期股权筹资

优先股筹资

普通股筹资

认股权证筹资

长期借款筹资特点：速度快，借款弹性大，财务风险大，限制较多

融资租赁的租金包括：租赁资产成本，租赁资产的成本利息，租赁手续费（业务费和利润）

融资租赁不能作为费用扣除，只能作为取得成本租入固定资产的计税基础，税法上所有融资租赁被认定为分期购买

融资租赁

1. 在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人

2. 承租人有购买租赁资产的选择权，所订立的购买价格远低于行使选择权时租赁资产的公允价值，因而在租赁开始日就可以合理确定承租人将会行使这种选择权

3. 租赁期占租赁资产可使用年限的大部分

4. 租赁开始日最低租赁付款的现值几乎相当于租赁开始日租资产的公允价值

5. 租赁资产性质特殊，如果不做重新改制，只有承租人才能使用

资金成本的计算与应用

资金成本的概念

指企业为筹集和使用资金付出的代价，是资金使用者向资金所有者和中介机构支付的占用费和筹集费

筹集费用（一次性费用）：发行债券支付的印刷费、代理发行费、律师费、工程费、广告费

资金占用费：银行借款利息和债券利息

资金成本率

单位净筹资额所对应的资金占用费

个别资金成本的计算 （利息具有抵扣所得税的作用）



资金成本率=利率*（1-所得税率）/1-手续费率

综合资金成本的计算

加权平均计算法，应选择综合资金成本率低的方案筹集资金



资本结构分析与优化

企业的资本由长期债务资本和权益资本构成

资本结构的影响因素

债务筹资虽然可以实现抵税收益，但在增加债务的同时也会增加企业风险，并最终由企业的所有者承担风险成本，因此企业资本结构决策的主要内容是权衡债务的收益和风险，实现合理的目标资本结构，从而实现企业价值最大化

外部因素：税率、汇率、资本市场、行业特征

内部因素：营业收入、成长性、盈利能力、管理层偏好、财务灵活性、股权结构

收益与现金流量波动大的企业要比现金流量稳定的类似企业负债水平低

成长性好的企业比成长性较差的类似企业负债水平低

盈利能力强的企业比盈利能力低的类似企业负债水平低

财务灵活性大的企业要比财务灵活性小的类似企业负债能力强

资本结构决策的分析方法

1. 资金成本比较法

指在不考虑各种筹资方式在数量与比例上约束以及财务风险差异时，通过测算不同资本结构方案的综合资金成本，选择综合资金成本最低的方案，确定相对较优的资本结构

2. 每股收益无差别点法

在计算不同筹资方案下企业的每股收益相等时所对应的盈利水平基础上，通过比较在企业预期盈利水平下的不同筹资方案的每股收益，进而选择每股收益较大的筹资方案

资本结构的优化

企业最优的资本结构应当是企业的价值最大化，同时资本金成本也是最低的资本结构，而不一定是每股收益最大的资本结构

要保证企业价值最大化就必须使资本结构保持最佳水平

流动资产财务管理

现金和有价证券的财务管理

现金管理的目标

在资产的流动性和盈利能力之间作出抉择，以获得最大的长期利益

企业置存现金的原因为满足交易性需要、预防性需要和投机性需要

现金管理的方法

1. 力争现金流量的同步

2. 合理使用现金浮游量

3. 加速收款

4. 推迟应付款的支付

最佳现金持有量 （机会、管理、短缺和最小为最佳现金持有量）

机会成本：企业占用资金的代价

管理成本：管理成本为固定成本，与现金持有量无关

短缺成本：不能应付业务开支，由此蒙受的损失

应收账款的财务管理

应收账款管理的目标

应收账款是商业信用的直接产物

信用政策的确定

1. 信用期间

2. 信用标准

1. 品质

2. 能力

3. 资本

4. 条件

5. 抵押

3. 现金折扣政策

拖欠时间越长，款项收回的可能性越小，形成坏账可能性越大

存货的财务管理

管理目标

促成存货成本与存货效益的均衡

存货总成本=取得成本+储存成本+缺货成本



存货决策

内容

决定进货项目；选择供应单位；决定进货时间；决定进货批量

经济订货量



存货管理ABC分析法

分类标准：金额标准、品种数量标准