导图社区 债务筹资
中级会计职称财务管理--债务筹资,优点:筹资速度快、筹资弹性大、资本成本较低、可利用财务杠杆、稳定公司控制权,缺点:不能形成稳定的资本基础、财务风险大、筹资数额有限(除债券)。
编辑于2023-06-20 09:17:27 广东债务筹资
银行借款
分类
提供贷款机构不同
政策性银行贷款
国家重点建设项目
国家开发银行贷款
大型设备进出口
中国进出口信贷银行贷款
国家对粮、棉、油等政策性收购资金供应
中国农业发展银行贷款
商业银行贷款
中国工商银行
中国建设银行
中国农业银行
中国银行
其他金融机构贷款
特点
较商业银行贷款期限长
利率较高
对企业的信用要求和担保的选择比较严格
类型
信托投资公司
取得实物或货币
财务公司
保险公司
机构对贷款有无担保要求
信用贷款
利率高于担保贷款
担保贷款
保证贷款
抵押贷款
抵押人仍占有财产
质押贷款
质权人占有和管理财产
程序
提出申请,银行审批
借款企业填报借款申请书
银行进行信用审查
财务状况
信用情况
盈利的稳定性
发展前景
借款投资项目的可行性
抵押品和担保情况
核准借款金额和用款计划
签订合同,取得借款
借款合同内容包括贷款数额、利率、期限和约束性条款
银行可以在指标范围内一次或分次将资金转入企业存款结算户
特点
筹资速度快
资本成本较低
筹资弹性较大
企业可与银行协商变更条款
限制条件多
筹资数额有限
受贷款机构资本实力的制约
长期借款的保护性条款
例行性保护条款
定期提交财务报表
保持存货储备量,不准在正常情况下出售过多非产成品存货
及时清偿债务
不准以资产作其他承诺的担保或抵押
不准贴现应收票据或出售应收账款,以避免或有负债
一般性保护条款
保持企业资产流动性,规定最低营运资金数额和最低流动比率数值
限制非经营性支出,限制支付现金股利、购入股票、职工加薪规模
限制企业资本支出的规模,控制长期资产比例
限制企业再举债规模
限制长期投资,不能未经同意与其他公司合并
特殊性保护条款
要求公司的主要领导人购买人身保险
借款用途不得改变
违约惩罚条款
发行公司债券
发行条件
股份有限公司和有限责任公司具有发行债券的资格
具备健全且运行良好的组织机构
近3年的平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息
必须按照公司债券募集办法所列资金用途使用
改变资金用途需要经过债券持有人会议作出决议
公开发行债券的资金不得用于弥补亏损和非生产性支出
种类
是否记名
记名债券
债券存根簿载明
姓名
住所
取得日期
债券编号
债券总额
票面金额
利率
还本付息期限
还本付息方式
发行日期
背书转让
转让后由公司将受让人的姓名、住所记载于债券存根簿
无记名债券
债券存根簿载明
债券编号
债券总额
利率
还本付息期限
还本付息方式
发行日期
交付后转让生效
能否转股
可转换债券
转股价格
转股比率
转股时限
发行主体只能是股份有限公司中的上市公司
不可转换债券
有无财产担保
担保债券
不动产抵押债券
动产抵押债券
证券信托抵押债券
信用债券
是否公开发行
公开发行债券
面向公众投资者和专业投资者(公司资信状况必须达到规定标准)
非公开发行债券
只面向专业投资者(公司资信状况未达到规定标准)
程序
作出发债决议
董事会制定发债方案,股东大会批准
提出发债申请
向证监会报送营业执照、公司章程、公司债券募集办法、保荐人出具的发行保荐书
公告募集办法
私募发行
以特定的少数投资者为指定对象
公募发行
委托证券经营机构发售
公募必须采取间接发行方式,公司与承销团签订承销协议
承销团
投资银行
证券公司
承销方式
代销
未售余额可以退还发行公司
包销
承销团先购买全部债券再出售,未售出部分由承销团认购
交付债券,收缴债券款
承销机构向购买人交付债券
发行公司向承销机构收缴债券款,登记债券存根簿
发行公司与承销机构结算代理发行费
偿还
提前偿还
前提是发行契约中存在提前偿还条款
偿还额高于债券面值,并随到期日临近逐渐下降
公司有资金结余,可提前赎回
公司预测利率下降时,可以赎回后再以低利率发行新债券
到期分批偿还
到期日、发行价格、票面利率不同
发行费用较高
便于发行,投资者可以选择最合适的到期日
到期一次偿还
特点
一次筹资数额大
筹资使用限制少
资本成本较高
在到期日对公司的现金流量造成财务压力
提高公司社会声誉
租赁
基本特征
所有权和使用权相分离
融资与融物相结合
租金分期支付
基本程序
选择租赁公司,提出委托申请
签订购货协议(技术谈判和商业谈判后)
签订租赁合同(一般条款和特殊条款)
交货验收
定期交付租金
合同期满处理设备
续租
退租
留购
基本形式
直接租赁(双方)
售后回租(双方)
由于急需资金,承租方将标的卖给出租方然后租回使用权
杠杆租赁(三方)
承租人、出租人、资金出借人
由于资产昂贵,出租人提供资产的20%至40%的价值,剩余资金由出租人以该资产为抵押担保向资金出借人(通常为银行)贷款
承租人分期支付租金
出租人拥有所有权,收取承租人租金,偿还资金出借人贷款
特点
无需大量资金就能迅速获得资产
财务风险小,财务优势明显(分期支付)
筹资限制条件小(比股票、债券、长期借款少)
能延长资金融通期限(无融资额度限制,期限覆盖使用寿命)
资本成本高(租金通常比设备价值高30%)
租金的构成
设备原价和预计残值(买价、运输费、安装调试费、保险费、租赁期满后出售的收入)
利息(租赁公司为承租企业购置设备支付的利息)
租赁手续费(业务人员工资、差旅费、差旅费)和利润
优点
筹资速度快
筹资弹性大
资本成本较低
利息税前支付
筹资费用、用资费用较低
可利用财务杠杆
稳定公司控制权
缺点
不能形成稳定的资本基础
财务风险大
筹资数额有限(除债券)