国际投资学第一章

国际投资学第一章：国际投资概述。国际投资概念、产生与发展、国际投资学基本范畴。

第一章 国际投资概述

• 国际投资的基本概念
  • 国际投资的定义
    • 国际投资是指各类投资主体，跨包括跨国公司、国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等，将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国界流动与配置形成实物资产，无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增值的经济行为。
    • 内涵把握
      • 国际投资主体多元化
      • 国家投资客体多元化
      • 国际投资目的是实现资本的增值
      • 国际投资是资本的跨国经营活动
    • 国际投资与国内投资的区别
      • 国际投资目的的多样性
      • 国际投资领域的市场分割及不完全竞争性
      • 国际投资中货币单位及货币制度的差异性
      • 投资环境的国际差异性
      • 更大投资风险
  • 国际投资的类型
    • 依据投资期限
      • 长期投资
      • 短期投资
    • 依据投资主体类型
      • 官方投资
      • 私人投资
    • 依据投资主体是否拥有对海外企业的实际经营管理权
      • 国际直接投资
        • 国际直接投资是指投资者参与企业的生产经营活动，拥有实际的管理、控制权的投资方式
      • 国际间接投资
        • 国际间接投资是指投资者通过购买国外国的公司股票、公司债券、政府债券、衍生证券等金融资产，依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增值的投资方式。
      • 两者的区别
        • “有效控制”或“持久利益”
        • 波动性
          • 投资视界
          • 投资动机的多样性、羊群效应
          • 资产流动性
  • 国际投资的性质
    • 国际投资投资是社会分工国际化的表现形式
    • 国际投资是生产要素国际配置的优化
    • 国际投资是一把影响世界经济的“双刃剑”
    • 国际投资是生产关系国际运动的客观载体
    • 国际投资具有更为深刻的政治、经济内涵
      • 更多的受到各国政策法规的约束 带有建构政治关系的色彩→国家长远根本利益 面临更多复杂多变的影响因素（货币、政治、经济、法律、社会文化等的差异）
• 国际投资的产生与发展
  • 国际投资产生
    • 最初表现形式
      • 资本输出.主要以国际间接投资形式进行。
    • 产生条件
      • 资本主义国家国内资本过剩 国内市场趋于饱和
  • 国际投资发展阶段
    • 初始形成阶段（1914年以前）
      • 以电力革命为标志的第二次科技革命出现后，生产力得到了快速发展。国际分工体系和国际垄断组织开始形成，银行资本和产业资本相互渗透融合，从而形成了巨大的金融资本，以资本输出为特征的国际投资也随之形成。 特点： 1.投资国的数目很少。 2.投资形式以间接投资为主，直接投资比重极小。 3.投资来源主要是私人投资，官方投资比重很低。 4.投资主要流向是由英国、法国和德国流向其殖民地国家。
    • 低速徘徊阶段（1914-1945年）
      • 由于两次世界大战和20世纪30年代的大危机，资本主义国家不同程度的受到了战争的破坏，资金极度短缺，市场萎缩，使得国际投资活动也处于低迷徘徊之中。 特点： 1.国家投资不甚活跃，规模较小，增长缓慢。 2.私人投资仍占主体，但比重下降，官方比重有所上升。 3.间接投资仍为主流，但直接投资的比重有所上升。 4.主要投资国地位发生变化，美国取代英国成为最大的对外投资国。
    • 回复增长阶段（1946-1979年）
      • 自从1947年美国马歇尔计划的实施，大规模的对外投资活动拉开了序幕。加之，这一阶段世界政治局势相对平稳以及第三次工业革命的兴起，使国际投资活动迅速恢复并快速增长。 特点： 1.投资规模迅速扩张。 2.投资方式转变为以国际直接投资为主。 3.许多发展中国家也加入到国际投资国的行列之中，特别是石油输出国，其“石油美元”成为国际对外投资的重要资金来源。
    • 迅猛发展阶段（1980-1999年）
      • 由于科技革命、金融改革和跨国公司全球化经营等多种因素的共同作用，国际投资蓬勃发展。 特点： 1.国际直接投资继续高速增长。 2.国际间接投资也得到迅猛发展。 3.发达国家之间的资金对流及相互投资成为国际投资的主流趋势。 4.形成了美国，日本，西欧“三足鼎立“的投资格局。
    • 创新发展阶段（21世纪以来）
      • 2008年金融危机改变国际投资格局
  • 国际投资不断发展的原因
    • 科技进步带来的生产力的飞跃
      • 剩余资本、产业更新、便捷的技术手段
    • 国际金融市场的迅速发展
      • 市场规模急剧扩大，市场自由化，金融创新，融资证券化，机构化。
    • 国际投资环境自由化的不断提高
      • 贸易和投资壁垒的不断降低。
    • 跨国公司的全球化经营战略
• 国际投资学基本范畴
  • 国际投资学研究内容
    • 研究跨国（或地区）投资运行及其规律
      • 国际投资学研究国际投资主体、国际投资客体和主体对客体的营运过程，以及由此产生的对世界经济、各国经济的影响，探索其内在规律的学科。
    • 从结构上看
      • 理论
      • 实务：介绍国际投资概念、特点、程序和方法
      • 管理：国际投资政策、法规、风险的识别
      • 世界各国国际投资的实证研究
  • 国际投资学与相关学科关系
    • 与投资学（西方投资学）
      • 西方投资学研究对象：证券投资理论
      • 联系
        • 国际间接投资理论是证券组合理论向国际领域的延伸与发展。
      • 区别
        • 国际投资学的研究范围不仅包括证券投资领域，还包括直接投资领域。 贯穿国际投资学的核心问题在于“跨国性”的研究。
    • 与国际金融学
      • 研究货币在国家（地区）间的运动及其客观规律的科学。
      • 联系
        • 首先，研究领域都包括货币资本和资本的国际间转移。 其次，国际金融活动和国际投资活动相互影响。 国际金融领域的利率、汇率变动——将影响国际证券的价格和收益，影响国家直接投资的利润——从而影响国际投资行为 国际投资效果——制约货币流向——引起利率和汇率变动
      • 区别
        • 首先，在研究领域各自具有独立部分 国际金融学仅仅研究货币领域 国际投资学不仅涉及货币领域，还研究各种生产要素 在对货币研究范围内，国际投资学涉及主要是中长期资本的运动 国际金融学还研究各种短期资金流动 其次，相互交叉的共同领域，侧重点不同 国际金融学行为主体是国家或国际组织，着重研究资本运动对国际收支平衡、汇率利率波动及国家长期经济贸易地位的影响等问题。 国际投资学最主要行为主体是企业，更着重研究资本运动所能取得的经济收益。
    • 与国际贸易学
      • 联系
        • 两者的研究领域都涉及商品在国际间的流动。 国际贸易与国际投资之间存在着相互影响。 国际贸易活动是国际投资行为的基础和先导。 （产品周期理论、出口受阻、海外生产） 国际投资也会对国际贸易产生反作用。 （国际投资行为引起购买力国际转移，带动国际贸易发展） （国际直接投资完成、形成生产能力后，东道国进口减少）
      • 区别
        • 国际贸易学对商品流动的研究侧重于交换关系方面 在价值相等基础上实现使用价值交换商品，最终进入消费领域。 国际投资学侧重于对商品生产属性的研究 把商品作为生产要素投入生产领域，并实现价值增值。 因此前者重在研究一国商品的国际竞争能力，后者重在研究一国参与国际生产的能力。
  • 国际投资学研究方法
    • 实证分析与规范分析相结合
    • 定性研究与定量研究相结合
    • 总量分析余个量分析相结合
    • 静态分析与动态分析相结合
    • 理论总结与实践操作相结合