导图社区 金融学
- 149
- 6
- 2
- 举报
金融学
金融学，带你了解通货膨胀与通货紧缩、货币政策、货币供给及其均衡、货币与货币制度、利率、中央银行、金融机构的知识。
编辑于2023-07-23 10:28:50 山西- 相似推荐
- 大纲
金融学
通货膨胀与通货紧缩
通货膨胀
含义
某一经济体在一定时期内， 由于货币供应过多而引起的货币贬值， 物价总水平持续且明显上涨的经济现象
存在于信用货币制度的经济现象 强调物价总水平持续且明显上涨 物价上涨存在公开和隐藏两种形式
类型
根据通货膨胀的剧烈程度
温和式通货膨胀（爬行式通货膨胀） : 3%～10% 急剧的通货膨胀 : 每年20%以上，增长2~3倍 恶性通货膨胀 : 货币无固定价值，经济快速崩溃
根据通货膨胀的表现形式
公开型通货膨胀（开放型通货膨胀） 隐蔽型通货膨胀（抑制型通货膨胀）
根据人们对通货膨胀的预期
预期通货膨胀、非预期通货膨胀
根据通货膨胀的原因
需求拉上型通货膨胀
总需求增加（实际因素、货币因素）
成本推进型通货膨胀
工资推进的通货膨胀 利润推进的通货膨胀 进口成本推进的通货膨胀
输入型通货膨胀
结构型通货膨胀
瓶颈制约、需求移动 劳动生产率增长速度的差异
供求混合推进型通货膨胀
有了8%的通胀率， 则通胀率会不断持续下去
度量
通货膨胀率＝（当期物价总水平 － 基期物价总水平）/ 基期物价总水平 × 100% 消费者物价指数（CPI）、生产者物价指数（PPI）、国民生产总值平减指数（GNP）
效应
产出效应（是否有社会闲置资源、是否有预期）、流通消费（破坏市场均衡）
再分配效应
利润收入者和工资收入者（有利于利润收入者，不利于工资收入者） 债权人和债务人（有利于债务人，不利于债权人） 政府和公众（有利于政府，不利于公众）
治理
控制货币供应量、增加有效供给
控制总需求
实行紧缩的财政政策、实行紧缩的货币政策 实行紧缩型收入政策（成本推进型 不常用）
通货紧缩
含义
物价普遍持续下降 货币供应量的连续下降 有效需求不足，经济全面衰退
类型
根据通货紧缩的程度 : 相对通货紧缩、绝对通货紧缩 根据通货紧缩产生的原因 : 需求不足型通货紧缩、供给过剩型通货紧缩
治理
加快产业结构的调整，增加有效供给 扩大总需求（实行扩张性财政政策、实行扩张性货币政策）
货币政策❤️
最终目标❤️
稳定币值_物价稳定（首要目标）、经济增长、充分就业、国际收支平衡、金融稳定
我国货币政策最终目标的选择
最终目标为保持货币币值的稳定， 并以此促进经济增长
货币政策六目标 : 低通胀，适度增长，适度就业， 国际收支平衡，金融稳定， 改革发展，稳健
货币政策工具299
一般性货币政策工具（三大法宝）❤️
法定存款准备金政策 （8.4%为现金的平均存款准备金率）
优点 : 力度大（不宜经常使用） 缺点 : 缺少弹性，难以实现微调 其调整对各银行影响不一致
紧缩___提 扩张___降
再贴现政策央行对商行向央行提出再贴现所做的政策性规定
流动性
市场利率高于再贴现利率，流动性增强 市场利率低于再贴现利率，流动性降低
调节机制
在经济萧条时期，银行降低再贴现率， 鼓励商业银行再贴现，市场货币供应量增加， 货币市场利率水平下降，刺激投资
优点
通过再贴现政策履行最后贷款人的职责 对一国经济的影响是比较缓和的， 有利于一国经济运行的相对稳定
缺点
失去主动性（被动） 调整再贴现率的告示效应是相对的 调整频繁会引起市场利率短期过度波动
通货膨胀_货币贬值，物价上涨__提 扩张经济___降低
公开市场业务 央行在金融市场上公开买卖有价证券，调节金融机构准备金和基础货币 进而影响市场利率和货币量政策
优点
灵活性强， 主动性强， 调控效果和缓，震动性小， 告示效应强，影响范围广
缺点
①中央银行必须有足以干预和控制整个金融市场的资金实力 要有发达和完善的资金市场，央行可买卖的证券种类必须达到一定规模 经济主体，理性化出程度高，有完善的政策传导机制 ③必须要有其他金融工具配合
通胀___卖出 扩张___贬值
是央行为了调控中介指标进而实现货币政策目标所采用的政策手段 货币政策中介指标和最终目标都是通过央行对货币政策工具的运用来实现的
❤️货币供给及其均衡
货币需求
含义
一定时期内，一定资源约束下 经济主体愿意以货币形式持有财产的需要 或者经济主体对执行流通手段，支付手段和贮藏手段的货币的需求
类型
微观货币需求与宏观货币需求 名义货币需求与实际货币需求
凯恩斯流动性偏好理论❤️❤️❤️❤️
认为人们持有货币的动机源于流动性偏好这种普遍的心里倾向 人们偏好货币的流动性是出于三个动机
M2＝L（i）
投机动机
人们为了保存价值或财富而持有货币 (投机性货币需求受利率影响是利率反函数
m＝l（y）
交易动机
人们为了日常交易方便，在手头留一部分货币（交易动机的货币需求与人们收入成正比）
预防动机
人们为了应付未来未曾预料到的留有一部分货币动机（货币需求与收入成正比）
m货币量 y收入l是Y与M函数关系
流动性陷阱
凯恩斯的流动偏好性理论
公式 : L = L₁（Y）+ L₂（i）= M₁ + M₂ = L（Y，i）
动机
交易动机（收入正比） 预防动机（收入正比） 投机动机（利率反比）
流动性陷阱
当利率降至一定低点之后， 货币需求就会变得无限大
形成条件 : 资金在银行间淤积 实体经济投资项目回报率低
当一定时期的利率降低到不能再低的时候，人们的货币需求无限大 无论增加多少货币，人们都以货币的形式储存起来
货币供给❤️
形成机制
❤️❤️中央银行投放基础货币
B = R + C（B : 基础货币 R : 银行的存款准备金 C : 社会大众所持有的通货）
通过资产业务投放基础货币
买入外汇，黄金，变动储备资产，变动储备资产
购买政府债券，变动对政府的债权
对商行办理再贴现，再贷款，变动对经融机构债权
商业银行创造存款货币❤️
存款货币
原始存款、派生存款
前提条件
实行部分准备金制度、实行非现金结算、客户有贷款需求
K = 1 / r（K : 存款乘数（存款金额对原始存款的变动倍数）r : 法定存款准备金率）
扩张数额取决因素
原始存款金额数量、存款准备金率的大小 D = A × 1 / r（D : 派生存款总量 A : 原始存款 r : 法定存款准备金 1 / r : 存款乘数）
影响因素
法定准备金率（r） : K = 1 /r 现金漏损率（c） : K = 1 / （r + c） 超额准备金率（e） : K = 1 / （r + c + e）
定期存款比率[ t = Dt（定期存款总额） / Dd（活期存款总额) ]与定期存款准备金率(rt) : K = 1 / （r + c + e + t × rt）
宏观模型
基本模型
Ms = m × B（Ms : 货币的总供给量 m : 货币乘数 B : 基础货币）
m₀ = c / （ c + r + e + rt × t） m₁ = （c + 1）/ （ c + r + e + rt × t） m₂ = （c + 1 + t）/ （ c + r + e + rt × t）
商行体系中存款货币总额D＝原始存款R✖️K存款乘数
❤️❤️❤️❤️一 货币与货币制度
货币与商品伴生，是商品交换发展的必然产物 交换媒介是货币最基本的职能
货币形态的演进（了解）
商品货币
实物货币、
金属货币
代用货币、信用货币
纸币
存款货币
电子货币
货币职能（掌握）
价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段、世界货币。 交换媒介是货币最基本职能（价值尺度，流通手段，支付手段）
当代信用货币层次划分（M₂-M₁=准货币）
信用货币层次划分的依据：
各国中央银行在对货币进行层次划分时，都以流动性作为依据与标准。
M ₀：流通中的现金
流通于银行体系外的现钞，流动性强
居民，企业等单位现钞除去商行的库存现金
M₁：M₀+活期存款（狭义货币）
流动性仅次于现金
M₂：M₁+银行定期存款，储蓄存款，外币存款等+单位其他存款（广义货币）
经过一定程序后可以化为现实的购买力
货币的计量
狭义货币量
M1层次
反应整个社会的对商品和劳务的直接购买力 狭义货币量是央行在制定和实施货币政策时监测和调控的主要指标
广义货币量
M1+准货币
反映整个社会的潜在购买力
❤️货币制度
金属货币本位制度
单本位制
银本位制
金本位制 : 金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制
金银复本位制 : 平行本位制、双本位制、跛行本位制
格雷欣法则
良币会被收藏、熔化或被输出国外从而退出流通 劣币（名义价值大于实际价值）会充当流通手段，充斥市场
信用货币本位制
不兑现的信用货币
不兑现：不能用信用货币兑换金属货币
国家货币制度： 含义：一国政府对本国货币用法律形式加以规定所形成的体系
规定币制，单位，流通中货币种类，货币制作发行的流通程序
规定货币法定支付能力
无限法偿
金属货币制的本位币和现代信用货币制度央行发行纸币
有限法偿
金属货币制下不足值得辅币，
规定货币制造发行的流通程序
自由铸造
公民有权将法定金属币材送到国家造币厂铸造为金属货币，也有权将铸币熔为金属
限制铸造
只能有国家制造金属货币，特别是不足值得辅币必须由国家铸造
二利率
利率的分类
根据反映的实际收益水平 : 名义利率、实际利率
根据作用的大小和地位的不同 : 基准利率、一般利率
根据借贷期内利率是否发生调整变化 : 固定利率、浮动利率
根据决定方式 : 官定利率、市场利率、公定利率
吃🐳🐳🍃((🌳⥎🌳))🍃利息的计算
收益资本化
收益（B）= 本金（P）× 利率（r） P=B/R
单利法 : S = P（1 + r·n ）
计算的时候不将利息额加入本金重复计算
I 是利息额 P 是本金 n 是借贷期限 S 是本利和
复利法 : I = P ✖️ [（1 + r ）ⁿ➖1 ] S = P(1+r)n次
再计算利息额时，将按本金计算出来的利息额在计入本金，重新计算下一期的利息
现值 : P = F/（ 1 + r ）ⁿ
终值 : F = P（1 + r ）ⁿ
贴现 ：计算现值的过程就叫他，也叫现金流贴现分析； 计算现值使用的利率叫贴现率
即期收益率 = 利息 ÷ 市场价格
从当前时点开始计息时使用的利率
远期收益率 以未来某一时点开始计息时使用的利率
名义收益率 =票面利息÷票面金额
收益率计算（投资者投资该债券的收益率（RET）
利息与收益的一般形态
人们认为各种收益或资本都可以用利息来衡量 ，这样利息就可以成为收益的一般形态
利率的决定与市场化
利率决定理论
古典学派
资本的供给由储蓄量决定，储蓄是利率的增函数； 资本的需求量由投资决定， 投资是利率的减函数。
S = I ，利率达到均衡水平； S ＞ I ，资金供给大于资金需求，利率下降； S ＜ I ，资金供给小于资金需求，利率上升。
凯恩斯流动性偏好
交易与收入成正比，投机与利率成反比。
利率的影响因素
社会平均利润率
利率超过平均利润率，资金需求者将很难获利
资金供求状况
资金供不应求，利率产生上升的压力。
国家经济政策
通货膨胀预期
通货膨胀，利率水平上升。
资金成本，期限，风险等
成本越高，利率回报越高； 借贷期限越长，利率水平越高； 借贷风险越大，利率水平越高。
国际利率水平
国际利率水平下降，利率存在下降的压力。
利率的作用
微观
企业信贷需求调节、个人金融资产调节
宏观
对投资总量和结构的调节、对储蓄和消费的调节、 对货币流通和资金周转的调节、促使媒介货币资本化转换
中央银行
产生与发展
央行产生客观原因❤️
中央银行的必要性 : 统一银行券的发行和流通的要求、 统一国内票据交换和清算的要求集中信用， 充当银行的最后贷款人的需要、 满足政府融资的需要、统一金融业监管的需要
银行券的发行问题
票据交换和清算问题
银行的支付保障能力
在商行发生资金困难时给予必要的贷款服务，发挥 “最后贷款人”作用
金融监管能力
政府融资问题
性质（特殊）
公有制、地位的特殊性（国内经济）
业务的特殊性
对象 : 商业银行等金融机构 内容 : 不以盈利为目的 对国民经济进行宏观调控 对金融业进行监管
管理的特殊性（宏观调控）
通过特定的金融业务进行 采用经济手段、间接调控
职能❤️
发行的银行（发行货币）
被赋予货币发行权 承担维护货币的流通秩序与币值稳定责任
银行的银行
集中保管存款准备金、
央行通过改变存款准备金率，对整个社会的信用规模和货币供给量进行调节
充当最后贷款人
组织全国的清算
央行组织各银行间票据交换和资金清算业务
政府的银行
央行是政府宏观调控经济管理的一个部门， 由政府授权对金融业实施监督管理，对金融业务进行宏观调控，
代表国家参加国际金融事务
为政府提供融资
国库收支
管理黄金，外汇储备
制定并监督执行有关金融管理法规
央行与基础货币❤️
基础货币的概念：基础货币又称强力货币或高能货币，是整个银行体系内存款扩张、货币创造的基础，其数额大小对货币供应总量具有决定性的作用。基础货币=流通中的通货+存款准备金 存款准备金=法定存款准备金+超额存款准备金
央行怎样投放基础货币
中央银行为商业银行办理再贴现、再贷款业务， 增加商业银行在央行的存款准备金，基础货币增加。
②中央银行如果增加对政府的债券，意味着央行投放了相应的基础货币。 比如在公开市场业务操作中央行买入政府政 府债,基础货币增加。
②中央银行买入外汇和黄金，其实就是央行向经济体系投放 了基础货币。
既是特殊的金融机构也是特殊的职能单位
央行的相对独立性❤️
在现代经济体系中，中央银行作为国家的金融管理当局，是政府实施宏观调控的重要部门。 中央银行要接受政府的管理和监督，在国家总体经济社会发展目标和政策指导之下履行自己的职责。 中央银行的货币政策目标和宏观调控目标要与国家经济社会发展的总体目标相一致，目标的实现也需要其他政策特别是财政政策的协调与配合，与其他部门的关系也需要由政府来协调。 因此，中央银行对政府的独立性只能是相对的，不能完全独立于政府，不受政府的任何制约，更不能凌驾于政府之上。
中央银行的独立性❤️
独立性是相对的
服从于经济社会大系统的运转 是整个宏观调控体系中的一个组成部门 活动展开必须在国家授权下进行
保持一定的独立性
避免财政赤字的货币化而导致通货膨胀 避免降低货币政策的稳定性而导致金融波动 避免地方政府干预，保证货币政策有效执行
中国人民银行的支付清算体系（CNAPS）
金融机构
我国金融机构体系
核心（中央银行） 主体（商业银行和政策性银行）
金融机构
开发性金融机构、证券业银行机构、保险业银行机构、其他银行业金融机构
政策性银行
中国农业发展银行、中国进出口银行
商业银行❤️
国有大型商业银行、全国性股份制商业银行、村镇银行 城市商业银行、住房储蓄银行、农村商业银行、农村合作银行
业务经营
表内业务❤️
资产业务（现金资产，信贷资产，证券投资等）
现金业务
库存现金，存放央行和同业的存款等（是保商行流动性最重要资产）
信贷资产
票据贴现和贷款（商行资产业务中最重要的）
证券投资
是商行买卖有价证券的业务
负债业务（是商行资金来源的业务）
存款业务（被动负债业务指商行通过吸收存款来筹集资金， 是商行最主要的业务）
活期，定期，储蓄存款
主动负债业务
发行金融债券
大额可转让定期存单
子主题
其他负债业务
借入款
主要是商行向央行，同业银行或其他金融机构借款
临时占用
商行为客户提供服务的过程中临时占用的那部分客户资金
银行资本（所有者权益）是自身拥有的或者能永久支配的资金
核心资本
一级核心资本
普通股
留存收益
二级资本
以及其他资本
附属资本
表外业务
不直接进入资产负债表内的业务
中间业务（服务性）
现代的各种代理业务
信托业务
信用卡业务
理财业务
信息咨询业务
创新的表外业务
商行业务经营原则
“三性”原则是对立统一的关系
流动性与安全性相辅相成
盈利性与安全性流动性存在冲突
商行在经营中必须统筹考虑三者间关系，综合权衡利弊，不能偏废其一
一般商行会在保持安全性流动性的前提下，实现盈利最大化
安全性
首要原则
要避免经营风险，保证资金安全
流动性
能随时满足客户提取存款，转账支付，满足客户贷款需求的能力
营利性
追求利益做大化是商行的经营目的
民营银行
浙商银行（支付宝）、微众银行（微信）
三 金融市场和货币市场与资本市场
功能
宏观（资源配置） 微观（风险分散与转移、价格发现、 提供流动性、降低交易成本）
类型
❤️金融市场❤️构成要素
（主体）市场参与者
政府
一国金融市场上主要的资金需求者，发行公债筹集资金， 其在货币市场通过发行国库债筹集资金 其在资本市场中满足中长期的资金需求发行国债
央行
既是国家重要的宏观经济管理部门，也是金融市场的重要参与者 ,和政府部门一样，参加市场是为了实现国家宏观经济目标， 参与方式不同： ,y央行在金融市场上公开进行市场操作，通过买卖有价证券， 吞吐基础货币，调节市场上的货币供应量。
金融机构
金融市场上重要的中介机构，是储蓄转化为投资的中介机构。 在金融市场上充当资金的供给与需求者 既发行又创造金融工具也在市场上购买金融工具。
企业
微观”经济活动的主体，是股票和债券市场上的 主要筹资者也是货币市场的重要参与者
居民
金融市场主要资金供给者
金融工具（客体）
金融工具：又叫信用工具和交易工具,金融市场货币资金的交易通常需要借助金融工具来进行。 股c票，债券，期货。是指形成一方的金融资产 ，并形成其他方的金融负债和权益工具的合同
金融工具的价格
价格反应资金的供求关系，也影响着和制约资金供求双方的交易活动
金融交易的组织形式
在固定场所有组织，有制度集中进行交易“交易所交易方式”
在各个金融机构柜台上进行面议，分散交易的方式“柜台交易方式”
没有固定场所，交易双方借助电子通信或互联网完成交易的
金融市场基础设施
❤️货币市场
货币市场特点
❤️含义：期限在一年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场j
交易期限短
流动性强
安全性高
交易额大
各国货币市场五个子市场❤️❤️❤️❤️❤️❤️❤️❤️❤️❤️❤️
同业拆借市场
同业拆借（金融机构同行业见进行短期资金融通的市场）的特点
融通资金的期限一般比较短
对交易主体有严格的交易资格限制
交易手段先进，交易手续简便
交易额较大，一般不需要担保或抵押
同业拆借利率由资金双方议定，是典型的市场利率
短期国债市场
国库券市场
短期国债的目的
满足中央政府对短期资金的需求
为央行实施公开市场业务提供理想的操作对象
为投资者提供无风险或低风险的投资工具
政府发行期限在一年以内的短期债券，高安全性，高流动性
票据市场（价格与利率）
贴现利息＝汇票面额 × 贴年利率 × （贴现期限/360） =面额X实际贴现天数X月贴现利率/30 实际获得贴现金额=汇票面额-贴现利息
大额可转让存单市场
大额可转让存单市场的特点 商行发行的 具有固定面额，固定期限的可以流转的大额存款凭证
不记名、不能提前支取，但可转让
按标准单位发行且面额较大
发行者大多是信用等级较高的大型银行
期限多在一年以内
利率可固定、可浮动
回购协议市场
回购协议市场
以证券为质押品而进行的短期资金融通
正回购（先卖后买）、逆回购（先买后卖）
资本市场❤️
含义❤️
指☞：交易期限在一年以上的金融工具为媒介进行长期性资金融通活动的场所 又称“长期资金市场”
广义资金市场
银行中长期信贷市场
有价证券市场
狭义的资本市场
发行和流通股票债券基金的有价债券市场，“证券市场”
特点❤️
”交易工具期限长
筹资的目的是满足投资性资金需要
筹资和交易的规模大
二级市场交易的收益具有不确定性
功能❤️p150
资源有效配置
促进投融资活动
租金并购与重组
管理财富风险
资本市场的层次结构❤️
根据交易期限的长短划分
根据金融工具的发行次序划分
发行市场（一级市场）
出票、承兑
流通市场（二级市场）
背书、贴现、转贴现、 再贴现（三级市场）
根据金融工具的交割期限划分
现货市场、期货市场
根据交易场所是否固定划分
有形市场、无形市场
子主题
浮动主题
浮动主题
，
主板市场：“宏观经济晴雨表”
中小企业板市场，人属于主板市场
创业板市场或第二板市场
科创板
股份报价转让系统“三板市场”和新三板市场
区域性股权交易市场