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定投十年财务自由
雪球大V-银行螺丝钉巨作，详细讲解指数基金
编辑于2020-03-08 12:23:20- 相似推荐
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定投十年财务自由
第八章 挑选指数基金的三个秘诀
基金规模小于1亿不要选
基金规模较小，清盘概率比较大
挑选费用较低的基金
申购费
影响最大
赎回费
管理费
托管费
透明费率
分红税
印花税
交易佣金
次之
不透明费率
选择追踪误差较小的基金
基金份额净增长率与业绩比较基准收益率的差值
衡量指数基金的收益率示范追的上指数
基金份额净值增长率标准差与业绩比较基准收益率标准差的差值
衡量指数基金的走势是否贴的上指数
第九章 结合估值的定投，让你赚钱
为什么指数基金长期受益不错，但投资者不赚钱
七亏二平一赚：10个投资人7个是亏损的，2个是不赔不赚的，一个是有盈利的
追涨杀跌导致投资者收益不理想
指数基金在熊市值得坚持定投，而短期大涨后进入牛市，指数基金包括其他股票基金，反而不适合投资
什么是估值
估值就是估算一个投资品种的价值
没有那种方法可以精准的计算出估值
相对估值法和绝对估值法
相对估值法
核心在于一定是有参照物的
绝对估值法
核心在于围绕投资品种未来所能生产的现金流来的
更贴近一个品种的真实价值
在估值过程中，我们要关注哪些因素
对基金收益率影响最大的三个因素
市盈率
盈利
分红
估值指标的一把手：市盈率
不适用在盈利变化大的品种上，不适合强周期的品种，遇到金融危机和经济周期的底部会失效
静态市盈率：市值/上一年度才报的净利润
滚动市盈率：市值/最近四个季度财报的净利润
实效性高一些
动态市盈率：市值/预测未来一年的净利润
席勒市盈率：市值/过去10年的平均净利润
适合衡量一个股票市场的整体情况
中位数市盈率：指数中的一个估值指标，将指数的成分股按照市盈率从高到低排序，取排在中间的
适合指数成分股的平均市值规模差别比较大
估值指标的二把手：市净率
什么是市净率：指每股股价与每股净资产的比率
影响市净率的因素
企业运作资产的效率：ROE,等于净利润除以净资产
ROE越高的企业，资产运作效率越高，市净率也就越高
资产的价值稳定性
资产的价值越稳定，市净率的有效性越高
无形资产
企主要靠无形资产来经营，那么市净率就没有多少参考价值
负债大增或亏损
公司的资产不稳定可能会干扰净资产，如果出现亏损，可能会侵蚀更多的资产，导致净资产减少
衡量现金分红收益率的指标—股息率
什么是股息率：现金分红/市值
股息率衡量的就是现金分红的收益率
子主题
分红比例是多少（分红率）
企业过去一年的现金派息额除以公司的总净利润
股息有什么用
通过长时间持有高股息的股票资产组合，无需关注股价涨跌，通过收获越来越高的现金分红来轻松实现财务自由
时间越长，分红对收益的贡献越高
股息率的神奇之处
现金分红通常不受股价涨跌的影响
分红的神奇之处
分红会随着时间增长
投资领域
保险领域
养老领域
股息率的高低如何判断
高于银行一年期储蓄的利率（2.5%-3%）就算不错
不同的估值方法
五种类型的指数基金
盈利保持不变
现金流收益率进行判断
盈利长期稳定增长
盈利收益率法进行判断
盈利快速增长
博格公式法进行判断
盈利大气大落
盈利衰退
不适合普通投资者
盈利保持不变：看现金流收益高低
债券类资产
前提是安全性要好
现金流收益要比国债高，如果远高于债券基金的收益，可能存在风险
盈利稳定增长：盈利收益率法
什么是盈利收益率法
是市盈率的变种，市盈率是公司市值除以收益，盈利收益率是公司盈利除以市值，盈利收益率是市盈率的倒数
盈利收益率法是一种绝对估值法
折现率：按照一个百分比，把未来的现金流折算成当前值多少钱
折现率就是年复合收益率
盈利收益率法：折现率10%的绝对估值法
盈利收益率法的核心
定投策略
当盈利收益率大于10%时，分批投资
当盈利收益率小于10%大于6.4%时，坚定持有已经买入的份额
当盈利收益率小于6.4%时，卖出基金
卖出后可以投资其他低估值指数基金或者债券基金资产，等待下次机会出现
盈利收益率法的局限性：适用于流通性比较好、盈利比较稳定的品种，主要包括上证红利、中证红利、上证50、上证50AH、央视50、恒生、恒生国企等指数基金
盈利快速增长：博格公式法
影响指数基金收益的几个因素
初始投资时的股息率
影响分红收益
对一个宽基指数来说，市盈率通常是在一定范围内来回波动，不会太高也不会太低
投资期内指数基金的市盈率变化
投资期内指数基金的盈利增长率
影响我们的资本利的收益
盈利增长和长期分红的积累
短期内，指数基金的涨跌，主要是由估值的变化决定的。时间拉长后，指数基金的上涨是由背后公司的盈利增长和分红积累推动的
在一轮牛熊市里，（七年左右），估值变化带来的收益占比比较高，但是在两三轮牛熊市里，一定是盈利增长带来的收益高
改良后定投指数基金的方法
挑选长期盈利增长率良好的品种
宽基指数和优秀的行业指数
在估值处于低位的阶段买入
要同时满足两个条件：在自身历史估值处于低位；估值要跟自身盈利增长速度匹配
估值和盈利增长速率的关系：PEG指标
PRG=市盈率数值/长期盈利增长速度数值
PEG的合理区间是1-2，平均值是1.5，跟成熟市场的估值和盈利增长速度相匹配。PEG小于1比较好
PEG低的品种，还需看这个品种的盈利增长速度能不能长期持续。
PEG高的品种，必须要谨慎，宁可不投资。
博格公式法
长期盈利增长速度大幅高于10%的品种
PEG通常在1-2
市盈率处于低估区域
改进后的定投法：收益更好，风险更低
盈利收益率和博格公式的关系
盈利收益率是市盈率的倒数，当盈利收益率大于10%时，也就是市盈率小于10,。对于绝大多数指数，市盈率小于10 ，都是处于历史市盈率波动范围较低区域，未来市盈率大概率是上涨的。
螺丝钉指数估值表
改进后的两大好处
获得更好的受益
投资风险更低
第十章 四种定投方法，哪种更适合你
提高定投受益的技巧
选择长期受益优秀的策略加权指数基金和优秀的行业指数基金
在熊市指数基金处于低估的阶段定投
定期定额的定投，在A股并不适用
中国人均收入增长较快
相同金额的购买力随时间在下降
定期不定额，收益才更好
定期不定额的定投方法
在微笑曲线左侧买入，越跌越买
慧定投，基于均线的定期不定额定投方法
价值平均策略，基于市值的定期不定额定投方法
估值定投策略，基于估值的定期不定额定投方法
慧定投：基于均线的定期不定额
均线就是用过去一段时间的平均价格绘制出的曲线
适合的品种有限
无法解决投什么收益更好的问题
缺陷
需先选好品种，再做慧定投
价值平均策略：基于市值的定期不定额
价值平均策略就是给手里的指数基金设定一个市值增长速度
对资金量的考验更大
缺陷
解决方法：设定每月投入资金的上限
估值定投策略：基于估值的定期不定额
如果在牛市估值很高的时候定投指数基金，即便是采用慧定投或者价值平均策略，仍然可能在短期内遇到非常大的亏损
定投放大器，能够放大我们的投资收益
n越大，在盈利收益率越高的时候投入更多的资金，买入更多的份额，也就是做到了在低估值买入更多。
设置n=1，效果已经不错，有条件、资金较多的可以设置n=2
定期不定额，对资金量有要求
每个月收入减去各项开支，剩余资金的一半拿来定投会比较合适
基于估值的定投也有缺陷
只适合指数基金
估值在有的阶段会不太稳定
缺陷
沿用盈利大幅下滑之前的盈利数据，或者多年平均盈利数据
用其他估值指标
第十一章 基金定投，什么时候卖出
止盈的三种思路
投资者从自身收益角度考虑来止盈
投资者从投资品种的价值角度考虑来止盈
不止盈，低估时买入指数基金，长期持有，依靠基金的分红获取现金流
按照收益率来止盈，赚多少才能卖
从收益率角度来考虑止盈：当自己持有的某只基金收益率达到了设定的收益率，就可以卖出止盈
不能太频繁止盈
止盈的收益率不能设的太低
止盈收益率常用30%
赚了30%就卖出，为何要这样设定
2-3年可以大概率遇到一次“30%收益止盈“的机会
收益止盈的缺点
不同投资者开始投资的阶段不同，所有这种止盈只能根据自己的收益情况判断是否需要这样的止盈
大牛市疯狂阶段的涨幅会更高，投资者会缺失一些机会
比较适合波动大的品种
比如中证500指数基金
按照估值来止盈
在低估值定投指数基金，在高估值卖出指数基金
估值止盈的优点
在牛市收益高
可以比较长地享受到投资品种本身盈利上涨带来的收益
估值止盈的缺点
投资者需要非常有耐心
按照高估值止盈，必须要有大牛市，必须7年甚至10年才能等到
这种策略对应的指数品种有要求
优秀的宽基指数特别是策略加权指数基金，比如红利、基本面、价值、低波动等
优秀的行业指数基金，如消费、医药、中概互联等
按照估值止盈的优化：梯度止盈
指数基金进入高估区域后，把指数基金分成多份，估值越高，卖出的比例越高
不止盈，长期持有
买入低估的指数基金，长期持有，以分红的形式获得现金流
长期持有的条件
适合股息率高的指数基金
长期分红收益与初始买入的股息率有很大的关系
通常对宽基指数基金，如果股息率超过4%，未来的分红收益率不错，超过5%就是比较少见的好机会
不同的止盈方法，适合不同的品种和需求
按照收益率止盈，是暴涨暴跌的品种。这类品种一般周期性比较强，估值变化非常大，而自身的盈利增长和分红通常不太高。所以定投这种波动大、周期性强、估值变化剧烈的品种，按照收益率止盈效率会更高。通常2~3年就可以止盈一次。代表就是证券、能源等周期性比较强的行业。
按照估值止盈，高估时卖出。投资者会长时间持有指数基金，通常在一轮牛熊市里都持有。代表就是优秀的宽基指数基金，如红利、基本面、价值、低波动等。另外还有优秀的行业指数基金，如消费、医药、中概互联等。大牛市没来时，低估买入，持有它们，也会有很不错的收益。通常是7~10年止盈一次。
不止盈，长期持有拿分红。只要买入时的股息率比较高，长期来看指数基金提供的分红现金流也会比较稳定。依靠分红现金流能满足日常生活的需求，投资者也就不需要再揪心股票市场的涨涨跌跌了。代表就是股息率高的宽基指数基金，如上证50、沪深300、恒生、H股、标普500等，以及高股息率的红利类指数基金。
第十二章 手把手教你做定投
制定一份完美的定投计划
四个步骤，帮你搞定一份完整的定投计划
第一步：梳理自己的现金流，确定每个月可以定投的金额。
第二步：挑选出当前具有投资价值的、被低估的指数基金。
第三步：选择熟悉的投资渠道，构建一份定投计划。
首先，选择一个自己熟悉的投资渠道，
其次，确定自己每月定投的时间和频率，
最后，在计划中把遵循的定投策略，包括什么时候定投、什么时候持有、什么时候卖出，都详细地列出来
定投记录一般包括定投指数基金的日期、指数基金的品种、操作（买或卖）、指数基金的价格、估值等信息。在定投日期一栏，还可以预先把每个月定投的时间写上，这样可以提醒、督促自己按计划来坚持执行。
第四步：在实践过程中，定期检查、优化。
一个真实的定投案例
买什么：以宽基指数为主，以行业指数为辅
以优秀策略类宽基指数基金为主，主要是红利、基本面、价值、低波动等策略加权指数基金
以优秀行业指数基金为辅，优秀行业包括消费、医药、中概互联等长期收益居于前列的优秀行业指数基金。
怎么买：低估买入+定期不定额
怎么卖：长期持有，牛市高估卖出
如果投资者短期内需要用钱，可以在指数基金回到正常估值、有一定收益率的情况下止盈，或者直接按照30%的收益率止盈。
如果投资者长期不用钱，如3~5年或5年以上不用钱，就可以低估买入，耐心持有指数基金。除非出现牛市后期的高估，其他时间不考虑卖出。通常牛市高估，是7~10年遇到一次。
如何帮父母更好的养老
30%左右的存量资金，配置指数基金
用“100-年龄”的方式，来决定配置指数基金的比例
对养老来说，低估的红利类指数基金是很合适的选择
剩余资金可以配置银行理财产品、货币基金等品种，力求稳定。
用CPPI策略制订一个“保本投资组合”
保本投资策略，比较常见的是CPPI策略，即大部分资金配置货币基金、理财产品、债券，少部分资金配置低估指数基金。
比如说100万元，用90万元配置年收益率为5%的理财产品，剩下的10万元配置低估指数基金。
通常来说，配置理财产品的比例为8~9成，剩下的配置低估指数基金，就可以实现类似保本的效果了。
拿出一部分工资，为父母构建一个养老定投计划
（1）确定每月投入养老定投计划中的资金量。
（2）投资低估指数基金或者螺丝钉指数基金组合，或者挑选股息率比较高的指数基金品种。
（3）确定定投日、定投渠道等，再根据个人的需求，决定定投的年限（比如还有多少年退休，大约何时会需要取用资金等）。在此之前进行定投，资金只进不出，达到一定年限后，基金每年的分红收益就可以用来支付生活的相应开支。如果基金没有分红，可以每次卖出不超过4%的基金份额获得现金，这样不会影响长期取用。
（4）遵循指数基金的投资策略，在指数基金处于低估、值得投资的时候，开始我们的定投计划。
如何给子女准备教育金
教育定投的特点
（1）需要用钱的时间点非常明确。
（2）从开支的角度，大学开支和留学开支是最大的，所以教育定投主要是为这两项开支做准备。
准备教育金的要点
（1）确定教育金定投计划的每月定投金额。
（2）投资低估指数基金或者螺丝钉指数基金组合。
（3）确定定投日、定投渠道等，再根据孩子上学需要用钱的时间，确定定投的年限。
（4）遵循低估买入的策略来定投。如果短期要用钱，可以根据“30%收益率止盈”，或者进入正常估值后止盈。
如何培养孩子的财商
第一个理念，是有正确的消费观，能存下钱。
第二个理念，是有攒资产的意识。
第三个理念，是把投资理财的技能，跟自己的人生规划结合起来。
能跑赢通货膨胀的资产，主要是优质的股票资产、房地产资产、人力资产。
如何用定投为资金加薪
第一，可以用每月的收入减去各项开支，然后将剩余资金的一半用来投资指数基金。
第二，在定投的时候，要做到越低估越买入。
第三，要努力提升自己的人力资产价值。
你的工作，是股性的还是债性的
什么是债性工作：工资现金流比较稳定，每隔一段时间慢慢提升
什么是股性工作：工作收入不稳定，
偏债性的工作，就要多配股票资产，弥补工作收入波动不大、上涨缓慢的缺点；偏股性的工作，可以配置股票资产，同时也要配置好债券资产，平滑工作收入的波动，保障生活。
第十三章 新手常见的13个误区
基金净值的高低，对收益有影响吗
追踪同一个指数的指数基金，其基金净值高低对投资收益影响不大。
指数基金的ABC类，有什么区别
A代表前端收费，收取申购赎回费。
B代表后端收费，申购的时候不收费，但是赎回的时候收费。
C代表不收取申购赎回费，但是收取销售服务费，按照持有时间长短来收取。
投资者通过有折扣的基金销售平台投资时，可以选A类。长期投资时，可以选A类。短期投资时，可以选C类。
惩罚性费率
持有不到7天就赎回时，会有一个惩罚性的1.5%的赎回费率。
场内基金和场外基金，哪个更划算
场内场外代码相同的基金，叫作LOF基金，也被称为上市型开放式基金。
场内有两种交易方式：买卖和申赎，而场外只有一种交易方式：申赎。
在场内通过买卖的方式进行交易，我们需要考虑指数基金的溢价风险和流动性风险
对于普通投资者来说，可能没有精力或者没有办法识别场内的折价溢价风险，那么比较适合的就是“从场外渠道进行申购”来购买基金，简单，也更加省心。
已经有一笔资金，要分批投入吗
自己无法判断市场的走势，避免主观判断，用分批投入的方式来降低风险。
货币基金和债基不需要分批定投
日定投、周定投和月定投，哪种频率更好
一般定投时间越短，按周和按月收益差距就会越大。但是定投时间越长，两者差距就会越小，定投达到5~7年时两者差距不到1%，几乎可以忽略。
定投一定能够降低成本吗
如果你定投的资金额在你现在持有的指数基金总市值的5%以下，那就接近钝化效应了。
固定拿出工资的一定比例来定投。这样做能够在一定程度上缓解钝化效应。
定投多久，才能开始赢利
坚持定投，大概率在未来1~3年开始赢利。通常1年多就开始赢利。
看点数来买基金，靠谱吗
看点数来投资，可能在短期内会有一定效果，但是长期来看，迟早会失效的。
有没有完美的“高抛低吸”投资方法
不存在这样的方法
定投低估的指数基金，最大浮亏是多少
如果是包含多种行业的宽基指数，在熊市低估区域，跌幅通常为20%~30%。如果是单个行业，波动会更大一些，跌幅为30%~50%。如果是单只股票，波动会更大，跌幅甚至超过50%。
第七章 掌握优秀的行业指数基金
行业指数的投资风险更高
哪类行业天生更容易赚钱
市场需求比较稳定
品牌”护城河“能保证一定的利润率
再投资需求小
获得大量的自由现金流
主要集中在消费和医药行业
必须消费行业：最容易出现大牛股的行业
必须消费行业指数
上证消费指数：从上交所挑选必须消费行业公司
上证消费80指数：从上交所挑选80家规模最大的必须消费行业公司
中证消费指数：从沪深300指数和中证500指数挑选必须消费行业公司
全指消费指数：从所有上市公司挑选必须消费行业公司
必须消费行业的主力：食品饮料行业
白酒公司的占比超过50%，剩下的主要是乳制品、调味品、肉制品等公司
食品饮料行业指数：中证食品饮料行业指数
天弘中证食品饮料指数基金
国泰国证食品饮料指数基金
医药行业：经济危机中的避险板块
医药行业的两大优势
长牛
避险
风险：政策风险
医药行业指数基金
300医药行业指数：挑选沪深300指数里的医药行业，是大盘股
优点：规模大、场内场外均能买，有利于头部医药股发挥；缺点：高风险、高收益
500医药行业指数：挑选中证500指数里的医药行业，是中盘股
规模较小，不建议考虑
中证医药行业指数：包含了300医药指数和500医药指数，是大中盘股
规模不大，汇添富比较符合要求
全指医药行业：从整个A股挑选医药行业公司
广发的全指医药规模比较合适
中证医药100行业指数：挑选市值最大的100家公司，等权重分配，每只股分配比例只有1%，定期平衡
天弘医药100指数
可选消费行业：升级换代快，有周期性
可选消费的特点
需求比必须消费若，有一定的周期性
受益于人口红利，特别是人均消费金额的提升
具有升级换代的特性
行业指数基金该如何选择
定投时，以优秀的款机策略加权指数基金为主，优秀的行业指数基金为辅
第六章 策略加权指数基金：小众、收益更好
策略加权指数分类
红利指数
在全世界范围内最多
基本面指数
次之
价值指数
低波动指数
红利指数：持股收息的最优选择
红利指数的来源
红利指数，是按照股息率来决定个股的权重，哪只股票的股息率越高，这只股票的权重就越大
分红的作用
分红作为公司盈利的一部分，每年都会产生新的盈利、新的分红、源源不断，并也是长期上涨的。
四个主要红利指数
上证红利指数
上交所过去两年平均现金股息率最高的50只股票组成
中证红利指数
由中证指数公司从上交所和深交所挑选过去两年平均现金股息率最高的100只股票
深圳红利指数
深交所过去两年平均现金股息率最高的40只股票组成
红利机会指数
由标普公司围绕A股开发的，须满足过去三年的盈利增长必须为正，过去12个月的净利润必须为正，每只股票权重补偿3%，单只行业不超过33%，再筛选出股息率最高的100只成分股
红利指数的有缺点
高股息率在熊市更有优势
波动是各个指数中比较低的
为日常生活提供分红现金流
强周期行业，短期大幅盈利可能入选红利指数，会影响指数长期的分红能力
瑕不掩瑜
基本面指数：从四个维度挑选股票
什么是基本面指数
从营业收入、现金流、净资产、分红4个基本面指标挑选的公司
基本面50指数：跑赢上证50指数和沪深300指数
基本面指数与红利指数的对比
红利指数只参考企业分红这一基本要素
如果企业不分红，但是营业收入、净资产等规模较大，也是可以入选
红利指数在熊市更抗跌
常见基本面指数
基本面50
从上交所和深交所挑选50只
金融地产占了很大比例
基本面60/120
从深交所挑选60只和120只
主要以制造业为主
价值指数：用4个指标来挑选成分股
什么是价值指数
用市盈利率、市净率、市现率、股息率4个估值指标来进行筛选
对股票品种，市盈利率、市净率、市现率越低，股息率越高，这个品种的投资价值也会越高
价值指数特点
沪深300价值指数
从沪深300 指数中挑选出市盈利率、市净率、市现率最低，股息率最高的100只股票，每年定期调整
低波动指数：波动率越低的股票，收益越好
什么是低波动指数
挑选市面上波动率最低的一批股票
中证500行业中性低波动指数的特点
基于中证500 指数，挑选了150只波动率最低的指数
波动率加权，波动率越低，权重越高
对行业股票数量进行了限制
策略加权指数该如何选择
策略加权指数基金通常规模小于对应的视之加权指数基金，适合普通投资者和资金量不太大的机构投资者
第五章 常见的宽基指数有哪些
指数基金的分类方式
宽基指数：指数在选股时，不限制投资哪些行业
行业指数：指数在选股时，只限制哪些行业
对普通投资者，开始投资指数基金时，优先从宽基指数入手，行业指数需要对行业有一定的了解才能入手。
市值加权：股票规模越大，权重越高
策略加权：按照别的方式来决定个股权重，又称Smart-Beta指数
市值加权指数基金是主流，策略加权发展较晚，，但很多策略加权指数基金的长期收益也比市值加权指数基金要好。
A股常见的宽基指数：沪深300、中证500和创业板指数
沪深300指数：国内最具有代表性的指数，由中证指数公司开发，从上交所和深交所挑选规模最大、流动性最好的300支股票组成
中证500指数：最容易获得超额收益的指数，由中证指数公司开发，将沪深300指数的300家公司排除，再将最近一年日均总市值排名前300的企业也剔除，在剩下的公司中选择日均总市值排名前500 的企业组成
挑选指数基金遵循的两个思路：寻找费用最低、误差最小的品种；寻找有特色的增强型指数基金
创业板指数：整体盈利比较低，不稳定，从创业板上市公司中挑选出规模最大、流动性最好的100支股票
港股常见的宽基指数：恒生指数、H股指数和香港中小指数
恒生指数：港股最具代表性的指数，由香港恒生指数公司开发，由港交所所有上市公司中的50家规模最大、流动性最好的公司组成，每季度重新选一次
H股指数：长期被称为”价值洼地“，公司在内地注册，却在香港上市用港币交易的股票，有50家公司
香港中小指数：港股中小盘股的代表，主营业务在内地公司，平均市值规模在300亿元，共150多只成分股
美股常见的宽基指数：纳斯达克100指数、标普500指数
纳斯达克100指数：投资纳斯达克规模最大的100家大型企业
标普500指数：附带主观判断的蓝筹股，入选标准是一个行业的领导者，由500支成分股组成
弱周期行业占比高，是更”宽“、更”稳“的宽基指数
代表美股市场的标准收益
属于美元资产，可以分散风险
标普500指数特点
第四章 投资必备的基础知识
银行理财工具有哪一些
银行储蓄，开启理财的第一步
长远来看，把钱存在银行不划算
银行理财产品的优缺点
门槛比较高
在特殊时期收益高
小银行的收益率一般比大银行高
银行级别不同，获得的收益率也不同
期限越长，收益率越高
其他方面的优惠
银行理财产品主要投资的是债券类品种，本身长期收益率在4%-6%，比银行储蓄的收益率高，单页不会高太多。
基金，最适合普通投资者的工具
基金投资的好处
每只基金有专门的基金经理大理，降低了投资门槛
分散风险
不要把鸡蛋放在同一个篮子里
不需要频繁操作，省时省力
基金的分类
按照投资方向
股票基金
债券基金
混合基金
货币基金
按照投资理念
主动型基金
基金经理选股、选债
被动型基金
指数型基金
按照销售渠道
场内基金
申购赎回
场外基金
买入卖出
按照募集对象
公募基金
私募基金
门槛高，100万元起
按照基金是否开放
开放式基金
可以申购赎回，基金份额会变化
封闭式基金
不接受申购赎回，基金份额不会变化
B类货币基金，长期收益更高
什么是货币基金
费率越低的货币基金，越划算
销售服务费+管理费+托管费=货币基金的总费用
挑选货币基金，要选长期费率低的，总费率最好控制在0.3%一下
B类货币基金大多费用比较低
南方天天利货币B、博时合惠货币B、坚信天添益货币B、华泰柏瑞天添宝B、鹏华安盈宝货币
货币基金是专门投资那些安全又具有很高流动性的货币市场工具的基金
期限小于一年的短期国库券、政府公债、大额可转让定期存单、商业本票、银行承兑汇票等
货币基金的特点
几乎不会亏损，买卖方便，长期收益较低，适合打理短期零钱
如何判断债券基金是否值得投资
什么是债券基金
以债券为主要投资对象的基金
主要投资的是国债、金融债、企业债等固定收益类金融工具
纯债基金的分类
短期债券
货币基金的增强版
中长期债券
投资债券有什么风险
导致债券基金风险波动的最主要原因是利率
市场利率下降，债券价格上升，债券基金的回报会更好；反之一样。
加息周期，利率上升，债券基金表现不会太好；反之亦然。
债券选择标准
利率低位，选短期债券，利率高位选择长期债券
选好品种后，出现浮亏可以加仓拉低成本
以十年期国债利率的中位数3%-3.5%为标准，利率低于3%时，选择短期债券；利率高于3.5%时，选择长期债券。
长期来看，股票激进的收益可以抵抗通货膨胀
什么是股票基金
基金里有80%以上的比例投资于上市公司的股票
货币基金、债券基金和股票基金的特点
货币类工具：银行储蓄和货币基金。货币基金相对更合适，受益也会更高一些。
债券类工具：银行理财产品和债券基金。投资受益不相上下，银行理财产品看不到波动浮亏，投资者可能会更安心一些。
股票类工具：股票基金。银行理财产品配置股票的比例会比较低，因此主要从基金中挑选。
哪类基金收益率最高
债券基金长期收益比货币基金高，但是他有百分之十几的波动风险，但是随着时间拉上，债券基金也是可以盈利的
长期收益率最高的是股票基金，可以帮助我们抵御通货膨胀的侵蚀，但是波动风险是三类中最高的，最高可达50%的波动风险。
高风险，高收益，是股票基金的特点
指数基金，定投的主力
主动型股票基金
由基金经理来选择股票，并且决定股票的买入和卖出
投资受益取决于基金经理的投资能力
被动型股票基金
基金经理不参与选股，而是根据某一既定的规则来挑选股票、买入卖出
典型代表就是指数基金
指数基金的三大好处
长生不老
可以通过吸纳新公司、替换老公司的方法进行新陈代谢
长期上涨
买指数基金就是买国运
费用低廉
每年收取管理费和托管费0.6%-0.8%
可以避免三大类风险
个股的“黑天鹅”风险
本金永久损失的风险
制度风险
第三章 要多少钱，才能实现财务自由
我们自己值多少钱
人力资产，是每个人最大的一笔资本
稳定的工作=优质的“债券”类资产
如何提高人力资产价值
十年寒窗苦读的教育
上班后努力学习、认真工作
人力资产风险
意外、疾病导致的风险
依靠保险来化解
随着时间的推移，衰老、劳动能力下降
如何化解人力资产的时间风险
利用定投来化解
定投的实质，就是把人力资产定期转化为其他资产
延迟退休，你准备好了吗
延迟退休是未来的趋势
农耕时代，养老主要靠儿女
现代社会。养老靠的是资产
持有优质资产，是应对延迟退休最好的办法
赞多少资产，才能实现财务自由
财务自由的4%法则
如果一年需要40万元的开销，那就需要40/4%=1000万元。把这1000万元投资到一组资产上，每年提出不超过4%的金额就可以，满足一年40万元的生活开销，实现财务自由。
要赚多少，财务才不会缩水
家庭实际面临的通货膨胀介于3%-9%
哪些资产可以抵抗通货膨胀
人力资产
房地产
股票基金
可以实现高质量的财务自由
低估值指数基金的收益
财务自由，不等于什么都不做
财务自由也要给自己找事做
人类需求的五个层次
生理需求
安全需求
爱和归属感
尊重
自我实现
实现了财务自由，只是完成了人生目标的一小半
第二章 定投，做个聪明的懒人
什么是定投
五险一金，就是一种定投
要定投能带来现金流的资产
债券、上市公司、房地产（租金）、上班等等均能带来现金流
黄金的投资价值并不高
能产生现金流的资产，通常能比不产生现金流的资产收益高，能产生现金流的资产中，现金流越高，长期收益越高。
定投的好处
强制储蓄，克制穷人思维
成为富人的第一步，就是要明白消费和投资的区别
保值增值，化解人力资产风险
定投最适合的四类人群
上班族
大忙人
低风险投资者
未来规划者
定投的收益
每月1日定投1000至沪深300，年化收益率超过10%
定投的心态就像还房贷
定投是一种被动投资理念，不要去去预测市场
定投就像还房贷
定投与还房贷的区别
在一个笃定的时间点进行投资，可以避免主观情绪的干扰，效果更好
第一章 定投前的准备
如何省时省力打理好自己的财富
投资要趁早
如何投资，才能让财富稳稳增长
存银行、放在货币基金，跑不赢通货膨胀
买银行理财产品，门槛较高
P2P、股票风险太高
定投指数基金
养成3个理财好习惯，受益终身
把每月日常开支开支分成4份，避免把钱早早花完
养成记账的好习惯
为将来的开支做好预算
30岁之前不要买车，买房
工作之后，要不要买车
因人而异
30岁之前，优先提升自己
年轻人租房，尽量住的离钱近一点
住的离工作近，节约时间学习
人到中年，如何规划好家庭消费
可选消费降级
用来提高生活质量的，容易找到降级的替代方案
必须消费走量
维持日常生活的消费，可以一次性大量买入，这样划算
聚焦主业
孩子的教育、自己的事业等等
定期检查
穷人思维和富人思维，决定你一生的财富
人性的不耐和懒惰就是穷人思维的核心
只能参考沪深300、中证500和创业板3个宽基指数的历史数据
指数基金净值=市盈率×盈利+分红
当企业的资产大多是比较容易衡量的有形资产，并且是长期保值的资产时，比较适用市净率来估值