2020年中级财务管理 第一章 总论

2020年中级财务管理 第一章 总论 思维导图笔记

第一章 总论

• 企业与企业财务管理
  • 企业的概念：
    • 以营利为目的，以创造财富（或价值）为目标
  • 组织形式：
    • 1，个人独资企业
      • 自负盈亏，承担无限责任
      • 提示：个人独资企业是非法人企业，不具有法人资格
    • 2，合伙企业（2个或2个以上合伙人）
      • 有限合伙人承担有限责任，普通合伙人承担无限连带责任
    • 3，公司制企业（个人，法人均可）
      • 有限责任
        • 有限责任：未清偿的债务随着企业主体消失而消失，不再偿付（企业兜底） 无限（连带）责任：未清偿的债务在企业主体消失后，由投资者承担（投资人兜底）
  • 财务管理的内容：
    • 筹资管理、投资管理、营运资金管理、成本管理、收入与分配管理
• 财务管理目标
  • 目标理论
    • 1，利润最大化
      • 利润＝收入－成本费用
      • 优点：
        • 有利于企业资源的合理配置，提高整体经济效益
      • 缺点：
        • （1）没有考虑利润实现时间和资金时间价值； （2）没有考虑风险问题； （3）没有反映创造的利润与投入资本之间的关系； （4）可能导致企业短期行为倾向，影响企业长远发展。
    • 2，股东财富最大化
      • 股东财富＝股票数量×股票价格
      • 优点：
        • 1，考虑了风险因素 2，避免了短期行为 3，容易量化和考核（对上市公司而言）
      • 缺点：
        • 1，只适用于上市公司 2，股价受影响因素多，不能反映财务状况 3，强调股东利益，其他相关者利益重视不够
    • 3，企业价值最大化
      • 两种计算模式： 　　所有者权益和债权人权益的市场价值； 　　所能创造的预计未来现金流量的现值
      • 优点：
        • 1，考虑了时间价值 2，考虑了风险报酬（折现率） 3，克服了短期行为
      • 缺点：
        • 1，过于理论化，不易操作 2，不适用非上市公司
    • 4，相关者利益最大化
      • 1.强调股东的首要地位； 2.强调风险与报酬的均衡，将风险限制可承受的范围内。
      • 优点：
        • 体现合作共赢理念，兼顾各方利益，有利于企业长期稳定发展
      • 缺点：
        • 过于理想化，难以完美实施。
    • 四种目标主要对比点总结
  • 利益冲突协调
    • 1，经营者VS所有者
      • 利益冲突的表现：
        • 经营者：少干活
        • 所有者：马儿快跑别吃草
      • 协调方法：
        • 1.解聘：所有者约束经营者
        • 2.接收：市场约束经营者（接收或吞并）
        • 3.激励：股票期权和绩效股
    • 2，所有者VS债权人
      • 利益冲突的表现：
        • １，改变资金用途
        • ２，未征得现有债权人的同意，举借新债
      • 协调方法：
        • １，限制性借债　２，收回借款或者停止借款
  • 企业的社会责任
    • （1）对员工的责任； （2）对债权人的责任； （3）对消费者的责任； （4）对社会公益的责任； （5）对环境和资源的责任。
• 财务管理环节
  • 计划与预算
    • 财务预测
    • 财务计划
    • 财务预算
  • 决策与控制
    • 财务决策（核心）
    • 财务控制
  • 分析与考核
    • 财务分析
    • 财务考核
• 财务管理体制
  • 企业财务管理体制的模式与优缺点
    • 集权型（听话的懒惰者）
      • 优点：
        • 可充分展现其一体化管理的优势，使决策的统一化、制度化得到有力的保障； 优化资源配置，有利于实行内部调拨价格； 有利于内部采取避税措施及防范汇率风险等。
      • 缺点：
        • 会使所属单位缺乏主动性、积极性，丧失活力； 决策程序复杂而失去适应市场的弹性，丧失市场机会。
    • 分权型（积极思考的决策自利者）
      • 优点：
        • 有利于及时决策，因地制宜搞好各项业务； 有利于分散经营风险，提高人员素质
      • 缺点：
        • 缺乏全局意识，资金分散，成本增大，费用及利润分配无须
    • 集权与分权结合型
      • 概念：
        • 重大决策权集中于企业总部，各所属单位对日常经营活动有自主权。
      • 吸收了集权型和分权型体制的优点，避免了二者各自的缺点，从而具有较大的优越性
  • 影响财务体制选择的一般因素
    • 考虑因素 集权 分权 生命周期 初创期 稳定增长期 企业战略 纵向一体化 多元化战略 市场环境 市场稳定 复杂多变，不确定性高 企业规模 小 大 管理水平 高 低 信息网络 高 低
  • 企业财务管理体制的设计原则
    • U型 高度集权，适用产品简单，规模较小的企业
    • H型 高度分权 子公司保持了较大独立性（现代企业即可分权也可集权）
    • M型 （混合型）事业部制 集权程度较高，又有一定的经营权
    • U集H（ha）分在两端，M处在正中间。
  • 实践：
    • 集权：
      • 1.集中制度制定权；2.集中财务机构设置权；3.集中筹资、融资权；4.集中投资权； 5.集中用资、担保权；6.集中固定资产购置权；7.集中收益分配权。
    • 分权：
      • 8.分散经营自主权；9.分散人员管理权；10.分散业务定价权；11.分散费用开支审批权
    • 记忆提示：规章制度及与钱相关→集权。 日常经营：人员经营，定价及费用开支→分权
• 财务管理环境
  • 概念：
    • 对企业财务活动和管理产生影响作用的内外条件
  • 1，技术环境
    • 决定财务管理的效率和效果
  • 2，经济环境
    • ① 经济周期中不同阶段的财务管理战略
      • 复苏 繁荣 衰退 萧条 1.增加厂房设备 1.扩充厂房设备 1.停止扩张 1.建立投资标准 2.实行长期租赁 2.继续建立存货 2.出售多余设备 2.保持市场份额 3.建立存货储备 3.提高产品价格 3.停产不利产品 3.压缩管理费用 4.开发新产品 4.开展营销规划 4.停止长期采购 4.放弃次要利益 5.增加劳动力 5.增加劳动力 5.削减存货 5.削减存货 6.停止扩招雇员 6.裁减雇员
        • 『提示』基本原则是，抓住复苏，繁荣这两个阶段，进行生产要素、生产资源的投入，扩大经营，创造更大的财富（多干快上，招兵买马）；在衰退和萧条阶段，停止扩展，撤出资源，开始收缩（收拾细软，撤离战场）。 如在复苏阶段，可以开发新产品；在繁荣阶段，可以提高产品价格；衰退阶段停止长期采购；萧条阶段建立投资标准，保持市场份额等。
    • ② 通货膨胀的影响及措施
      • 影响：
        • ①引起资金占用的大量增加，从而增加企业的资金需求。 ②引起企业利润虚增，造成企业资金由于利润分配而流失。 ③引起利率上升，加大企业筹资成本。 ④引起有价证券价格下降，增加企业的筹资难度。 ⑤引起资金供应紧张，增加企业的筹资困难。
      • 措施：
        • 初期 持续期 ①投资可实现资本保值，避免风险； ②签订长期购货合同，减少物价上涨造成的损失； ③在初期利率较低，取得长期借款维持低利率优势，保持资本成本稳定 ①采用比较严格的信用条件，减少企业债权，如尽量采用现销一手交钱，一手给货，加速资金回流； ②调整财务政策，防止和减少企业资本流失等。
  • 3，金融环境
    • 相关概念
      • 内容 说明 金融机构 指银行和非银行金融机构 金融工具 基本 货币、票据、债券、股票等 衍生 远期合同、期货合同、互换合同和期权合同等 一般认为，金融工具具有流动性、风险性和收益性的特征 金融市场 指资金供应者和资金需求者双方通过一定的金融工具进行交易进而融通资金的场所。 构成要素包括：资金供应者和资金需求者、金融工具、交易价格、组织方式等
        • 『结论』金融机构是主体，金融工具是载体，金融市场是场所。
    • 金融市场的分类
      • 分类标志 类型 含 义 期限 货币市场 短期金融市场。以期限在1年以内金融工具为媒介，进行短期资金融通的市场。 资本市场 长期金融市场。以期限在1年以上的金融工具为媒介，进行长期资金交易的市场 功能 发行市场 一级市场。处理金融工具的发行和最初购买者之间的交易 流通市场 二级市场。处理现有金融工具转让和变现的交易 融资对象 资本市场 以货币和资本为交易对象 外汇市场 以各种外汇金融工具为交易对象 黄金市场 集中进行黄金买卖和金币兑换的交易市场 所交易金融工具属性 基础性金融市场 以基础性金融产品为交易对象的金融市场，如商业票据、企业债券、企业股票的交易市场等 金融衍生品市场 以金融衍生产品为交易对象的金融市场，如远期、期货、掉期（互换）、期权的交易市场等 地理范围 地方性、全国性、国际性金融市场
      • 类型 功能 特点 典型市场 货币市场 调节短期资金融通 1.期限短。最长不超过1年；2. 解决短期资金周转；3. 货币性较强，流动性强、价格平稳、风险较小。 拆借市场；票据市场；大额定期存单市场；短期债券市场 资本市场 实现长期资本融通 1.融资期限长。至少1年以上，最长可达10年甚至10年以上；2.融资目的是解决长期投资性资本的需要，用于补充长期资本，扩大生产能力； 3.资本借贷量大。4.收益较高但风险也较大 债券市场、股票市场、期货市场和融资租赁市场
  • 4，法律环境
    • 影响企业筹资/投资/利润分配等。