董监事责任险

下图涉及该新型险种和董监高对上市公司披露等法律意识。

董监事责任险

• 作用与意义
  • 对象
    • 董事、监事，《公司法》高管
    • 子公司、控股子公司以上人员
    • 外部实体董事
    • 公司实体
      • 仅限证券市场不当行为、雇佣不当行为
  • 保障
    • 疏忽过失
      • 非恶意行为
      • 认定标准：法院判决或自认，和解可赔
    • 作为或不作为
      • 应做而非做或不及时做，如披露
    • 赔付内容：持续提供，不影响公司现金流
  • 意义
• 上市公司的风险变化（保险公司视角）
  • 新证券法之变：提高了披露信息要求
    • 78 条: 披露信息增加简明易懂的要求 &境内外同时披露
    • 82 条: 董监高应及时、公平地披露信息；有异议可发表意见&直接申请披露
    • 94 条: 投资者保护机构持有公司股权的，可向人民法院提起诉讼（维护公司利益为由）
    • 95 条: 进一步给予投资中心发起代表人诉讼的权利（50 名以上投资者委托）
    • 197 条: 未履行披露义务，行政处罚金从原30 万封顶，上升到最高1000 万（根据严重程度）
  • 代表人诉讼体系的成熟：既诉讼公司，也诉讼董监高，倒逼保险上涨
  • 目前行政罚金不在保单范围或酌情保；未来有改进空间（根据是否有意）
  • 《九民纪要》：加大了董责险的承保风险
    • 79条: 同案多判问题，移送给先立案的人民法院
    • 80&81 条: 合并审理，投资者作为共同原告登记（代表人诉讼）—投资者起诉更便利，程序更简单！抗辩空间少。
    • 82&83 条: 案件审理集约化—投服中心诉讼机制，针对“一案一立”情况。
    • 《侵权责任法》：证券诉讼只告公司不告个人的时代成为历史
    • 84 条: 虚假披露不要求达到准确、完整的程度。（时间节点：监管部门立案调查，启动保单调查费用；行政处罚事先告知书，启动保单抗辩费用；
    • 85 条: 重大性的认定。“一刀切”，只要是监管部门行政处罚的，就是重大性违法行为。降低了起诉门槛。
• 市场环境与保险经纪人
  • 国内新型险种，运营时间短，能承保的公司和金额有限
  • 可承保额度：1000 万-2500 万美金
    • 建议额度：A 股（建议1-1.5 亿人民币）根据近年索赔金额，也基本是一家保险公司可承包的最大额度
    • 不建议采用：多家保险公司共保的方式
  • 经纪人识别保险公司与客户情况匹配度
  • 费率：～千分之3
    • 多因素影响，如上市地（美国费率最高，A 股比H 股高）—不同地风险导致的费率差异
  • 经济公司服务
    • 投保前
    • 投保后