指数基金投资指南

这本书对于基金的入门很有帮助，什么时候买？什么时候卖出？都有详细的介绍，作者很赞，对于基金小白很友好，在基金的道路上敞开了一扇大门。

指数基金投资指南

1. 投资新手的建议

1.1. 想成为富人，你得攒资产

什么是财务自由

资金

能够为我们省钱的就是资产，现金不是资产

时间

有的人看起来富有，但一旦停止工作，高收入就戛然而止

如何实现财务自由

减少消费-理性消费

买资产

1.2. 找到长期收益率最高的资产

能构产生现金流的资产的价格因素

现金流的大小

稳定性

1.3. 看收益，更要看风险

不要贪婪，避免不合理的高收益，一切金融骗局都是纸老虎

股票是增长速度最快的资产

1.4. 更适合上班族的基金-指数基金

股票基金，也可以获得最快的增值速度

通过定投指数基金，业务投资者往往能战胜大部分专业投资者

1.5. 投资者笔记

2. 投资工具这么多，为什么要选指数基金

2.1. 什么是指数

指数

例：沪深300指数/恒生指数

指数点数

2.2. 谁开发的股票指数

证券交易所

指数公司

摩根士丹利

MSCI系列指数

国内3大指数系列

上证系列指数

上证综指

深证系列指数

中证系列指数

美国3大指数

纳斯达克指数

标普500指数

交易所指数

道琼斯指数

指数公司

中国香港

恒生指数

H股指数

2.3. 指数基金怎么来的

指数基金的业绩和基金经理的关系不大，主要取决于对应指数的表现

这是指数基金和股票基金最大的一个不同点

2.4. 躺着赚钱的指数基金

指数基金的三个好处

指数基金“长生不老”

理论上，指数的寿命与国家的寿命等同

指数基金能长期上涨

原因：指数背后的公司每年赚的钱再投入生产，利滚利

看指数点数投资不靠谱

指数基金成本低

管理费

主动型基金-1.5%

指数基金-0.69%或0.5%

托管费

0.14%或0.1%

主流的指数基金

管理费0.6%，托管费0.1%

可以规避常见的风险

黑天鹅风险

三氯氰胺事件/白酒行业塑化剂事件

本金永久损失的风险

诺基亚

制度风险

利益输送/内幕交易

2.5. 最适合普通者的股票基金-指数基金

美国401（K）养老计划

401（K）计划对我们有什么启示

如果想退休后过上体面的生活，你需要配置一定的股票类资产-指数基金

中国香港居民定投恒生指数基金获取千万资产

1964年18岁开始每年拿出收入的20%投资于恒生指数基金，从500多元到2万多元。

到退休时58岁，拥有660万的资产

如果68岁才退休，他拥有1576万元的资产

如果双职工家庭，退休时可以轻松拿下3100万元

2.6. 投资者笔记

3. 常见指数基金品种

3.1. 指数基金的分类

宽基指数

沪深300指数基金

行业指数

消费行业指数基金

3.2. 常见宽基指数基金

上证50指数

上交所的大型企业

000016

上交所挑选沪市规模最大/流动性最好/最具代表性的50支股票

A股经常暴涨或暴跌

指数特点

一大盘股为主

蓝筹股

只有上交所的股票，没有深交所的股票

对应指数基金

选择规模比较大（至少1亿以上）/历史比较长/追踪效果还可以的品种

交易渠道

场内指数基金

ETF基金

股票交易软件

LOF基金

股票交易软件

申购赎回

场外指数基金

沪深300指数

上海和深圳交易所的大型企业

000300/399300

国内股市最具有代表性的指数

指数特点

以大盘为主，兼顾上海和深圳上市公司

对应指数基金

挑选

费用最低/误差最小

寻找有特色的增强型指数基金

打新/量化模型

联接基金

场外基金

申购赎回

ETF（交易型开放式指数基金）

中证500指数

上海和深圳交易所的中型企业

000905/399905

日均总市值排名前500名的企业

是国内中型公司的代表

指数特点

上证50和沪深300重合，中证500与沪深300无重合

对应指数基金

创业板指数

主板

一板

创业板

二板

中小型企业/创业型企业/高科技产业公司

长期的经营风险高于主板

创业板相关指数

创业板综指

399102

包括创业板全部的500多家企业

创业板指数

399006

衡量最主要的100家企业

创业板50指数

399673

指数特点

公司规模小，属于中小型公司为主的指数

容易暴涨暴跌，投资时要有心理准备

对应指数基金

关键字“创业板”

红利指数

市值加权

股票规模越大，权重越高

策略加权

比如红利指数：股息率

上证红利指数

000015

上交所过去两年平均现金股息率最高的50支股票

中证红利指数

同时从上交所和深交所挑选过去两年平均现金股息率最高的股票，成分股数量扩大到100只

000922/399922

深证红利指数

深交所-40只

399324

红利机会指数

标普公司围绕A股开发的红利指数

过去3年盈利增长必须为正

过去12个月的净利润必须为正

每只股票权重不超过3%，单个行业不超过33%

CSPSADRP

指数的特点

高股息率，在熊市更有优势

能持续发放现金股息的公司，盈利能力和财务健康状况好的概率越高

提供分红现金流

基本面指数

衡量基本面的四个维度

营业收入

现金流

净资产

分红

中证基本面50指数

000925/399925

指数特点

公司规模越大，约占优势，大盘股

对应指数基金

关键字“基本面”-嘉实基本面50指数(LOF)

央视财经50指数

深证指数和央视的财经频道联合推出的

简单说，就是专家们投票选出来的50只股票

不透明，很特殊的指数

399550

指数特点

专家们综合考虑，不仅挑选规模较大，比较重要的行业龙头，也会挑选成长性好 ，有特色，前景不错的小盘股

行业分布比较均匀

大小盘兼具的指数

对应指数基金

"财经“

恒生指数

港交所

QDII

能够抵御汇率风险

投资香港/美国等股票市场

恒生指数

在中国香港上市的规模最大的50家企业

中国移动/腾讯/招商银行/中国平安

HSI

指数特点

历史悠久，成熟开放

跟内地紧密相关，但投资者以境外投资者为主

”老千股“导致个股投资风险巨大，普通投资者投资港股的最好方式-港股指数基金

对应指数基金

”恒生“

H股指数

青岛啤酒

恒生中国企业指数/国企指数/H股指数

10只-40只

两个误会

国企指数就是投资国企的

此国企非彼国企

H股指数就是恒生指数

恒生中国企业指数

指数特点

内地公司在境外的代言人

巴菲特投资中国石油在港股上市的H股，4年收获9倍的收益

与内地经济紧密相关，但仍然是以境外投资者为主

H股与A股指数的亲密关系

对应指数基金

恒生国企指数基金/恒生指数基金

区分代码

上证50AH优选指数

买入AH股中相对便宜的那个，卖出相对贵的那个

指数特点

成分股与上证50相同

成分股入选50AH优选指数时，如果成分股同时具备A股和H股，选相对便宜的那个

每个月第二个周五，进行一次轮动

对应指数基金

纳斯达克100指数

苹果/微软

纳斯达克规模最大的100家大型企业

DNX

对应指数基金

”纳斯达克“

投资QDII指数基金的风险

外汇额度不够导致暂停申购

标普500指数

大盘股为主，500只成分股

不同于沪深300的是，大公司，还有中型公司

入选标普500，得是一个行业排在前面的领导者-附带主观判断的蓝筹股指数-类似央视50指数

SPX

对应指数基金

SPY

其他指数和指数基金

上证综指

000001

”上证综指“

中证100指数

000903

”中证100“

中证800指数/中证100指数/中证全指

000906

000852

399985

等权重指数

流动性比较差

价值指数

比较有特色的策略加权指数

市盈率/市净率/市现率/股息率

3.3. 行业指数基金

投资风险更高

缝纫机/收音机萎缩

先从宽基指数开始入门，足够经验后在投资行业指数基金

有哪些行业

10个一级行业

哪些行业值得投资

天生赚钱更容易的行业

医药股/必须消费股/养老行业

具有明显强周期性的行业

金融行业的银行/证券/保险/地产行业/能源行业/部分材料行业

相关行业指数基金

优秀行业之必须消费行业

上证消费指数

上证消费80指数

中证消费指数

全指消费指数

”消费“”主要消费“

优秀行业之医药行业

中证医药指数

中证医药100指数

上证医药指数

全指医药指数

细分医药指数

300医药指数

500医药指数

”中证医药“”细分医药“全指医药”

优秀行业之可选消费行业

食品/饮料/烟草/高档手机/汽车/家电

特点

需求比必须消费弱，有一定周期性

受益于人口红利，特别是人均消费金额的提升

影视业

可选消费的升级换代特性

“可选消费”

优秀行业之养老行业

中证养老产业指数

80只成分股

“养老”“中证养老”

强周期性行业之银行业

代表性-金融行业

银行

受宏观经济的影响较大

巴菲特长期持有富国银行

对应指数基金

上证50指数/基本面50指数/H股指数/50AH优选指数

中证银行指数

分级基金

母基金

分级基金A份额和B份额

强周期性行业之证券业

不适合买入后长期持有

对应指数基金

“证券”“全指证券”

金融行业指数基金

银行/证券/保险

上证180金额行业指数/沪深300金融行业指数/全指金融行业指数

非银金融行业

沪深300非银指数

周期性行业之地产行业

中证800地产指数/国政地产指数

其他行业指数基金

军工行业

399967

“中正军工”“军工”

环保行业

000827

”中证环保““环保”

白酒行业

399997

招商中证白酒指数分级161725

3.4. 投资者笔记

4. 如何挑选适合投资的指数基金

4.1. 价值投资的理念

约翰*涅夫/约翰*博格

格雷厄姆的贡献

《证券分析》/《聪明的投资者》

3个重要理论

价格与价值的关系

股票有其内在价值，股票的价格围绕其内在价值上下波动

能力圈

只有具备了能力圈，我们才能判断出股票的价值

安全边际

只有当价格大幅低于价值的时候，我们才会买入

常见的估值指标

市盈率

公司市值/公司盈利（PE=P/E)

静态市盈率（上一个年度的净利润）/滚动市盈率（最近4个季度财报的净利润）/动态市盈率（预估下一年度的净利润）

背后的信息

愿意为1远净利润负出多少代价

估算市值

100亿净利润，市盈率10，则市值是1000亿

适用范围：流通性好/盈利稳定的品种

盈利收益率

公司盈利/公司市值（=E/P)

一个公司盈利1亿元，公司市值规模是8亿元，盈利收益率就是1亿元/8亿元=12.5%

市净率

每股股价/每股净资产（PB=P/B)

影响市净率的因素

企业运作资产的效率：ROE（净资产收益率）

ROE=净利润/净资产

ROE越高，资本运作效率越高，市净率也就越高

资产的价值稳定性

贵州茅台：增值

英特尔电脑芯片：贬值

无形资产

企业靠无形资产来经营，市净率没有多少参考价值（律师事务所/广告服务公司/互联网公司）

负债大增或亏损

净资产=资产-负债

股息率

股息率

现金派息额/公司的总市值

股息率=盈利收益率*分红率

分红率

现金派息额/公司的总净利润

指数的估值怎么查

股票交易软件上都有

股票基金中，只有指数基金可以计算出估值指标

方法一：部分关注指数基金投资的微信公众号提供了相关数据的查询

方法二：指数官网

中证指数官网上可以查看

恒生指数官网

方法三：金融终端

WIND/Choice

4.2. 盈利收益率法挑选指数基金

什么是盈利收益率法

盈利收益率高的时候开始定投，在盈利收益率低的时候停止定投，甚至卖出。

当盈利收益率大于10%时，开始定投或盈利收益率大幅高于同期无风险利率

当盈利收益率低于6.4%时，暂停定投，分批卖出指数基金，换成其他品种

为什么分批？

分散风险

盈利收益率法用于定投的威力

月收益率2.16%，年复合收益率是29.27%

无脑定投：月收益率：0.95%，年复合收益率：12.3%

美联储对盈利收益率法的应用

FED模型

盈利收益率的局限和适合的品种

流通性好，盈利比较稳定的品种

上证红利/中证红利/上证50/基本面50/上证50AH/央视50/恒生指数/恒生中国企业指数（打9折再做参考）

4.3. 博格公式法挑选指数基金

影响指数基金收益的三大因素

初始投资时刻的股息率

影响分红收益

投资期内的市盈率变化

投资期内的盈利增长率

影响资本利得收益率

博格公式：指数基金的收益公式

指数基金未来的年复合收益率=指数基金初始股息率+指数基金每年的市盈率变化率+指数基金的每年盈利变化率

沪深300指数基金：在过去10年间，如果考虑每年的现金分红，这只沪深300指数基金上涨了3倍左右。也就是说，10年前买入，始终持有不卖出，投资者可以获得11.7%的年复合收益率。

如何使用博格公式

股息率

指数基金越是低估，价格越低于其内在价值，股息率一般越高。（笔者公众号获取）

市盈率

规律

恒生指数

6-30倍

上证综指

9-50倍

如何利用

统计一下指数历史市盈率的波动范围

当前的市盈率处于历史市盈率波动范围的哪个位置

市盈率低的时候买入

盈利

主要国家经济长期发展，盈利就会长期上涨。只不过增速无法确定而已。

做到以下3点

在股息率高的时候买入

在市盈率处于历史较低位置时买入（以上这两点往往是同时发生的）

买入之后，耐心等待“均值回归”，即等待市盈率从低到高

做到以上这3点，就能大概率地保证我们在指数基金获得一个不错的收益

盈利收益率与博格公式的关系

盈利收益率是市盈率的倒数

当市盈率大于10%时的时候，也就是市盈率小于10的时候。

对于绝大多数指数来说，市盈率小于10，都是处于历史市盈率波动范围的较低区域，意味着未来市盈率大概率是上涨的

股息率等于分红率乘以盈利收益率

指数基金的分红率往往长期不变，所以当盈利收益率高的时候，往往也是股息率高的时候

综上所述，格雷厄姆的盈利收益率法，其实就是寻找“市盈率上涨带来收益”和“初始股息率带来收益”这来给你个收益都能让我们满意的指数基金。

盈利收益法，就是博格公式的快速判断版本

博格公式的变种

有时候博格公式的使用也会遇到障碍

周期性行业，市盈率，盈利收益率，股息率与盈利关系很大的指标都无法参考了

这种情况，使用市净率来分析

市净率PB=P/B P代表平均股价；E代表平均净资产。

P=B*PB（指数的平均股价=指数的市净率*平均净资产）

指数基金的未来的年复合收益率=指数基金每年市净率的变化率+指数基金每年净资产的变化率

长期亏损的公司

直接放弃

4.4. 指数基金估值方法小结

盈利所处的状态

盈利稳定的指数

博格公式

盈利呈高速增长态势的指数

博格公式

盈利处于不稳定状态或呈周期性变化，但行业没有长期亏损记录的指数

博格公式的变种

长期亏损的指数

直接放弃

指数4种盈利情况

价值指数

盈利收益率法

成长指数

周期指数

博格公式和博格公式的变种

困境指数

直接放弃

指数估值分析方法汇总

盈利收益率法

上证50指数/上证红利指数/中证红利指数/基本面50指数/央视50指数/上证50AH优选指数/恒生指数/H股指数

博格公式法（市盈率）

沪深300指数/中证500指数/创业板指数/红利机会指数/必须消费行业指数/医药行业指数/可选消费行业指数/养老产业指数

博格公式法（市净率）

证券行业指数/金融行业指数/非银金融行业指数/地产行业指数

4.5. 投资者笔记

5. 如何买卖指数基金：懒人定投法

5.1. 什么是定投

固定的日期

工资发下来的次日

我国现在最大的基金是什么

社保基金/养老保险基金

定投的3大好处

我们不需要很多钱也可以开始定投

定投对投资时机要求也不高（限场外）

定投可以分摊成本，化腐朽为神奇

适合定投的四类投资者

上班族

大忙人

低风险投资者

为未来规划者

买房的首付款/孩子上学的教育款/养老费用

5.2. 如何制定定投策略

定投的时间

工资日（3年以上）

月投还是周投（差不多）

定投的金额

收入-开支，剩下的一半用于定投

5.3. 结合估值的懒人定投法：在价格低于价值的时候定投

指数基金并不是一直适合定投的

太贵了投资价值会下降

在价格低于价值的时候定投

价值投资理念

低估买入，高估卖出

盈利收益率法+定投

盈利收益率>10%,坚持定投

盈利收益率<10%,>6.4的时候暂停定投，继续持有；可以定投其他盈利收益率大于10%的品种

盈利收益率<6.4%的时候卖出

博格公式法+定投

市盈率或市净率处于历史底部区域，坚持定投

市盈率市净率正常估值，暂停定投，继续持有；可以定投其他处于底部区域的品种

当市盈率市净率进入历史较高区域的时候卖出

能获取多少收益呢

2004-2015年（无脑定投）

上证50

12.3%的年复合收益率

红利指数

13.07%的年复合收益率

2004-2015年（定投策略）

上证50

29.27%

红利指数

29.9%

综上所述，普通无脑定投，也可以获取指数基金12%的年复合收益率

配合改进后的指数基金定投册率，年复合收益率提升了惊人的2倍

得益于20年中国经济的高速增长，未来收益可能没有这么高，大概15%-20%

改进定投法的好处与不足

好处

获得更好的收益

投资风险更低

不足

限定了低估买入，所以很多不低估的指数基金品种无法投资；并且一直指数基金也不会一直低估，所以无法始终投资一个品种操作麻烦一些

5.4. 定投的实操步骤

场内渠道与场外渠道的优缺点

场内渠道

首先要有一个股票账户

证券公司

手机APP

填入基金代码和份额

优点

交易很迅速，当天买入，资金立刻就能返还到账户中，第二天可以提现

交易费用要低一些0.03%部分券商更低

缺点

手动去买卖

场内基金的数量比较少，可选面不大

场外渠道

银行/网络平台

优点

不需要去开户

设置自动定投，更加省心

品种更加丰富

缺点

交易会慢一些，赎回后要数日到账，不同的基金具体时间是不一样的

交易费用也比场内基金略高一些：银行柜台：1%-1.5%/网络平台：0.1%-0.15%，而场内交易0.03%

T+2才能赎回

场内渠道的定投步骤详解

时间

9：30-11：30

13：00-15：00

地点

证券交易所的交易大厅/股票交易软件

步骤

在手机上打开股票交易APP（例如华泰证券）-点击“交易”-右上角放大镜（查找想要买的基金）

再查询框中输入“510880”

点击左下方的“买”

再买入页面，输入准备买入的价格和份额

一般买入场内基金：“卖一”

卖出场内基金：“买一”

填入价格后，在输入买入的股份数，如200股，点击买入

点击买入后，有一个弹出窗口，确定买入的基金代码和份额，点击确定后，系统会弹出提示，显示“委托提交成功”

屏幕上方的几个栏目，分别是买入/卖出/撤单/委托/持仓等，点击委托，检查一下是否成功的成交了（“已成”字样）

场外渠道的定投步骤详解

时间

下午3点之前

地点

银行柜台/网络平台

步骤

进入蛋卷基金APP后点击上方搜索框，查找想要申购的基金

再查询框中输入100032，点击“富国中证红利指数增强”

进入基金页面后 ，点击右下角的立即购买（在左边，还有一个定投，可以设置固定时间点由系统自动买入）

输入准备申购的金额，比如1000元，点击确定买入

申购赎回

尽量选择在交易日的下午3点前申购

申赎费率问题

不到一年0.5%

1-2年0.3%

2年以上没有赎回费

5.5. 如何计算定投的年复合收益率

一次性投资的收益率

计算收益

10500-10000=500

计算相对于起初总本金的收益率

（500/10000）*100%=5%

计算年复合收益率

后面介绍

定投的总收益率

不同于一次性投资的收益率，因为时间是分散的

定投计算器

IRR计算年复合收益率

定投的年复合收益率

excel表格：第一列月份/第二列从上到下输入每个月定投的金额

最后一行填入期末持有市值加入76518

月复合收益率的值填入公式IRR（B2:B9),意思是计算每月投入和最后收回现金的实际收益率（如果计算年复合收益率计算公式（1+2%）^12-1，结果约30%），如果投资日期不确定，可以用XIRR)

定投的长期收益率

不考虑估值，A股收益率差不多在10%-13%

考虑估值：15%

定期不定额法，15%-20%

为何低估值定投可以大幅度提升年复合收益率呢

未来可以给我们提供不错的分红收益，也能提供不错的盈利增长收益

而普通的无脑定投，在指数基金比较贵的时候也投资，反而有可能遭受指数基金的估值从高位下跌

小技巧：如何判断适用盈利收益率法的指数基金的长期定投收益率：宽基指数基金国家经济能长期向上发展，指数基金的盈利就可以长期增长，那么定投指数基金的长期年复合收益率就基本不会低于买入时的盈利收益率。

5.6. 搞定定投收益的5个小技巧

省下就是赚到：降低交易基金的费用

管理费/托管费

交易费用：申购费赎回费/买卖佣金/销售服务费/印花费/分红税/所得税

要诀

尽量选择费率比较低的场外和场内渠道

不要过于频繁交易，以免产生较高的费用

成立一年以上的指数基金，在分红税上会更有优势

正确处理基金分红，能让长期收益上一个台阶

指数成分股的分红，是指数基金分红的主要来源

分红的两个特点

每年都会有新的分红长出来

随着公司的利润上涨而长期上涨

分红的除权和填权

除权会导致分红时指数基金的价格下跌，而填权则是反过来，弥补分红导致的价格下跌

定投的频率选择

从收益角度看

定投时间越短，周定投和月定投的收益差距就会越大（正好赶上大涨或者大跌）

定投时间越长，两者之间的差距就会越小

定投的频率对最终的收益影响不大

从心理角度

月定投比较贴合大多数现金收入，省心省力

敏感投资者，周定投

定期来投资，而不是凭感觉来投资

定投不定额可以让收益最大化

从长期看，货币会贬值，定投的金额是不断增加的

低估值时定投更多的资金，才能获得更好的收益

定期不定额：盈利收益率法

首次低估时的定投资金*（当月的盈利收益率/首次的盈利收益率）^n

1000*(12.5%/10%）^1

定期不定额：博格公式法

首次低估时的定投资金*（首次的市盈率/当月的市盈率）^n

首次低估时的定投资金*（首次的市净率/当月的市净率）^n

定投收益放大器

n

设置n=1，效果已经很不错了。有条件的，资金比较多的朋友，可以设置n=2也就足够了

手里有一笔资金要不要一次性买入低估的指数基金

没有经验，最好分批

年龄与风险承受能力

100减去当前的年龄，用得到的数值加上%就是适合投入到指数基金中的资金比例（或者家庭平均年龄）

家庭用于投资股票资产的比例，最好不要低于30%，否则收益提升作用不明显

100万分成20份，每份5万元。取第一份5万元，定投到当前市场中满足条件的低估的指数基金中。剩余的19份，共计95万元，可以投资到货币基金或者债券基金中。随后每月提取5万元，直至配置完成。“资产配置+基金定投”

5.7. 投资者笔记

6. 构建属于自己的定投计划

6.1. 构建属于自己的定投计划

根据自己的收入和开支，设置合理的每月定投额度/筛选适合投资的品种/设定好买卖区间（落在纸面上，让任何一个拿到这个计划的人，都可以执行出相同的效果，避免主观情绪干扰）

梳理自己的现金流

做好3年以上的心理准备，未来一年要动用，不适合股票类资产

记账小窍门

大账马上记，小账汇总记

购物凭证要留好

收入也要记

记账要分析

买买买要记住

避免面子消费，把钱花在刀刃上

买必须用的东西，而不是可能用得上的东西

避免冲动消费

挑选好基金

具有投资价值的/被低估的指数基金

构建定投计划

选择自己比较熟悉的方式去投资这些指数基金：银行/网络平台/开股票账户

确定自己每月定投的时间和频率

计划中要把定投所遵循的定投策略，什么时候定投/什么时候持有/什么时候卖出/一一列出

定期检查优化

定投记录

日期/品种/买或卖/价格/估值

定投计划表

下载下来打印贴在墙上，并且能给别人讲明白

6.2. 三个定投计划实例

为父母构建养老定投计划

计划如下

每月投资到养老定投计划中的资金量

挑选高股息率的指数基金：例如红利指数基金

确定投资日/定投渠道/投资年限

前期只进不出，积累一定金额后，逐渐提升开支，每年取用的资金量不超过总市值的4%

遵循指数基金的投资策略，低估值得买时候开始定投计划

为自己构建加薪定投计划

首先明确，认真工作才是让自己资产变多的最佳途径，而不是靠投资致富

三个原则

钱少也要存，节流为先

区分“想要”和“必须”

越早开始投资越好

复利

计划如下

每月将可支配收入的60%用于定投指数基金（年轻人抗风险能力强可以多投一些）

挑选盈利收益率较高的指数基金

确定投资日/定投渠道等

遵循指数基金投资策略

当盈利收益率>10%,定投

盈利收益率<10%，>6.4%时，停止定投

盈利收益率<6.4%，手中持有的基金分成10份，每个月卖出一份

为子女构建教育定投计划

首先，要保证资金在需要使用的时候，一定是以现金的形式存在的，可以拿来用的

其次，才是提高收益

计划如下

确定教育定投计划的每月定投金额

挑选高盈利收益率的指数基金

确定定投日/定投渠道。再根据孩子上学需要用钱的时间，确定定投的年限

遵循盈利收益率法策略来定投

6.3. 读者的案例

千里走单骑8788：老股民为何改指数基金

上证红利510880

沪深300（510300）

H股ETF（510900）

经验和心得

定投不一定能马上赚钱，而且很多时候是亏钱的，但定投要坚持下去，不要因为一时的亏损就放弃

定投基金不是傻傻的一直定投下去，止盈是一件非常重要的事情

定投亏损不可怕，最可怕的是因为中途没赚钱而放弃

亏损10%甚至20%的短期波动都有可能，无需惊慌价格越低买的越值

不要在中途中有一点点盈利就落袋为安，只有到了设定的盈利时才逐步退出

大音希声：双鱼座妈妈的定投之路

富国中证红利指数增强100032

富国低碳环保混合100056

华夏上证50ETF联接001051

易方达安心债券A110027

易方达恒生ETF联接110031

华夏沪深300ETF联接000051

广发养老指数A000968

经验和心得

基金低估的时候最值得投资

恒妈：我与指数基金定投的不期而遇

H股ETF510900

红利ETF510880

璐：理工博士的定投之路

晓菲：“程序媛”的投资心得

雪球/钉大

红红的百合：我的基金投资之路

买入不动获得数倍收益

高位重新入市迅速亏损

重新开始定投又走了弯路

上证指数/红利指数

犯了两个错误

太冲动没有纪律性有计划分批入市却随意更改，造成严重浮亏

大盘指数2638的低点附近，因为恐惧远离市场，没有继续定投错过了收集低位筹码的大好机会

基金定投达人

银行螺丝钉

三公子

花花

6.4. 投资者笔记

7. 做好家庭资产配置

7.1. 货币基金：随取随用的余额宝

随取随用的余额宝

门槛大大降低

申购更加方便

赎回变现快速

货币基金的收益怎么看

7日年化收益：过去七天的收益在折算成年收益率，并不一定未来一定能获得这个收益

每万份基金单位收益：持有10000份货币基金，一天能获得多少钱

安全性/流动性和服务比收益更重要

挑一款称心如意的货币基金

日常生活

银行卡余额自动转入货币基金，需要时候自动转出的功能

网购或手机支付

投资资金的短期打理

场内货币基金打理闲钱一首为单位购买，一手100份

三个小技巧，教你玩转货币基金

把我申购时机，不浪费一分钱

尽量避免在节假日前一天申购

下午3点前操作

用好货币基金转换功能

货币基金直接转换成债券基金或股票基金，申购赎回速度快，不会多收申购费用，只收取申购费用的差价

信用卡免息期理财

在账单日的第二天消费，账期是最长的50天左右，可以用来理财

7.2. 债券基金怎么买

什么是债券基金

货币基金没有申购赎回费用，而债券基金是有申购赎回费用的

比货币基金的风险高一些，最主要原因是利率，银行利率上升，债券价格下降，利率下降，债券价格上升

债券基金的作用

作为没有低估指数可供投资时的替代品

买卖方式和指数基金一样，也是不错的投资品

股票市场表现好，债券市场会差些 ，负相关

中短期资金的打理

1-3年

作为资产配置来降低资产组合的波动

债券自身的波动比较小，并且债券波动与指数基金呈负相关的

资产组合里加入债券类资产，能降低资产组合的波动，意味着也降低了收益

货币基金：2%-3%/债券基金6%-7%/股票基金14%

债券市场的风险和周期性如何

指数基金20%-30%的波动/债券基金很少超过10%的跌幅

企债指数399481，债券市场的牛熊市比股票市场短很多，基本2-3年一轮平均熊市长度10.8个月

债券基金怎么投资

利率低位选短期，利率高位选长期

随时可以投资，出现浮亏可以加仓拉低成本

10年期国债的中位数是3%-3.5%。

高于3.5%，选长期的债券基金

低于3%，选短期的债券基金或货币基金

债券基金有哪些品种

短期债券基金

大成景安短融A（000128）

嘉实超短债（070009）

融通通源短融A（000394）

基本不收申购赎回费，但有销售服务费每年0.3%，按日算持有几天交几天

场外投资6-12个月

中长期债券基金

场内场外都有，场内品种不多主要是追踪国债指数和城投债指数的债券指数基金

场外可选面广

7.3. 做好家庭资产配置

长期看，以指数基金为主，债券基金为辅

指数基金的配置比例不低于“100-家庭成员平均年龄”%，剩余债券基金和货币基金

牛市中，指数基金的估值变得非常高，这种情况不适合继续持有，可以卖出。

卖出后所得的资金，可以分批投入到其他低估的指数基金中。如果找不到指数基金，可以债券基金，在不合适（例如市场利率处于非常低的位置）那我们可以选银行理财或者货币基金

7.4. 投资者笔记

8. 长期投资的心理建设

8.1. 下金蛋的鹅

寻找自己的鹅

低估值高分红的指数基金

有利息的银行理财

对外出租的房子

看好自己的鹅，不要轻易放手

巴菲特如何卖出“鹅”

基本面恶化：鹅下不出金蛋了

过于昂贵：有人愿意出大价钱买我们手里的鹅，价钱远比鹅能产出的金蛋多得多

有更好的品种：手里的鹅卖出，可以买到另一只能下更多金蛋的鹅

复利效应，拥有更多的鹅

努力工作挣更多的钱来买鹅

寻找物美价廉的“瘦鹅”

低估值

指数基金长生不老

8.2. 投资指数基金，复利从哪里来

低买高卖，多来几次就会有低买高卖的复利效应了

买卖来实现

公司盈利的再投入

分红再投入

将分红再投入到指数基金里，可以买到其他公司的股份

持有的过程实现

高筑墙（价格大大低于价值事买入），广积粮（在低估区域不断定投积累股份），缓称王（定投时间越长，积累股票资产越多，到牛市收益也就越高）是定投指数基金最好的方法

8.3. 买入低估值的品种，为啥还会下跌呢

短期的涨跌与估值关系不大，更多的是供求关系

散户追涨杀跌

价格围绕价值上下波动

价格低于价值的时候开始投资

8.4. 《甜蜜蜜》与中国香港股灾

即使短期里遭遇股灾，长期也不会受到什么影响

8.5. 最倒霉的定投者

拉斯科布

人人都能发财

8.6. 买指数就是买国运：从日本股市看指数投资

日本经济进入低迷状态

80年代末日本股市泡沫非常严重，高估值下跌导致之后的股市整体回报都很差

两个启示

投资指数基金的时候，要在低估时投资，如果在高估的时候买入，收益不会好

即使在低估买入，国家经济发展的好坏，也会极大地影响最后的收益

相信中国经济会持续发展走好，这就是我们投资指数基金的最大信息来源

8.7. 看到上涨，定投下不去手怎么办

低估是一个区域，不是一个点

把计划落在纸面上

定投就像还房贷

8.8. 定投的双核制

自己是稳定的现金流

养成良好的作息习惯，早睡早起，经常锻炼，提高身体素质

投资指数基金放大收益

8.9. 有恒产者有恒心

巴菲特的卖出三条件

基本面恶化

宏观经济，一般用不上这个

过于昂贵

有更好的品种

用买资产的角度投资指数基金

不要频繁的短期买卖

”迷你“公司

8.10. 投资者笔记