《货币金融学·米什金·章三》&《国际金融学·奚君羊·章八》
货币
货币的含义
区分通货、财富、收入和货币
通货：纸币和硬币
财富：用于价值贮藏的各项财产的总和（包括货币、债券、艺术品等）
收入：单位时间内收益的流量，货币是存量概念，是某一特定时间点上的确定金额
货币的职能
某种商品要有效发挥货币的功能，要求：
1.易于标准化，从而可以方便的确定其价值
2.必须被普遍接受
3.易于分割，便于“找零”
4.便于携带
5.不会很快腐化变质
交易媒介（流通手段）
克服了物物交换下“需求的双重巧合”难题，提高了经济效率
必须是现实的货币，即要求“一手交钱，一手交货”。货币发挥媒介作用只在买卖商品的瞬间，故而不一定要求足值的货币
价值贮藏
Q：货币作为价值贮藏手段并非独一无二，甚至有的资产比货币更有利，为何人们还愿意持有货币？
A：货币是流动性最高的资产，无需转化为他物就可以直接购买。其他资产在转化为货币过程中要支付交易成本。
流动性：某一资产转化为交易媒介的便利程度和速度。
恶性通货膨胀：月通货膨胀率超过50%的极端通货膨胀
🌟信用货币也有价值贮藏的职能，因为中央银行要保证币值的稳定
货币暂时退出流通领域处于相对静止状态，而被人们保存、收藏时所执行的功能
足值的金属货币或是作为货币材料的贵金属（既不能是观念上的货币，也不能是不足值的货币）（足值的金属货币储存财富，不足值的信用货币储存购买力）
支付手段
在延期付款形式买卖商品的情况下，货币作为独立的价值形式单方面运动时所执行的职能
支付手段与商业信用联系在一起
世界货币
当货币超越国界，在世界市场上发挥一般等价物作用时便执行世界货币的职能
货币的层次划分
货币供给的层次划分，指的是对流通中的各种货币形式按不同的统计口径划分为不同的层次
目前，各国哦中央银行在对货币进行层次划分时，都以“流动性”作为依据和标准
货币层次划分（按国际货币基金组织确定的货币统计口径）
我国货币层次划分
statement：
1.企业活期存款属于M1，个人活期存款属于M2
2.教材关注M1，中国人民银行关注M2（能更好的反应整个经济形势）
3.央行数字货币DCEP属于M0
4.通俗理解：M1=M0+企业活期存款，M2=M1+个人活期存款+定期存款等
5.中国人民银行根据经济形势调整层次划分
商业银行的库存现金不算M0
企业可以开支票，其活期存款M1
个人不能开支票，其活期存款M2
企业存款比重很重要，之前可以占到40%
“剪刀差”M1的增速/M2的增速（企业的行为能够影响到宏观经济）
微信支付、支付宝等属于M2
M1=M0+企业活期存款+机关团体存款+农村存款+个人持有的信用类存款
M2=M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+外币存款+信托类存款+证券客户保证金+住房公积金中心存款+非存款类金融机构在存款类金融机构的村看
货币制度（主要针对金属货币）
1.货币制度的含义及其构成要素
货币制度是国家以法律形式规定的本国货币的流通结构和组织形式，它由国家有关的货币方面的法令、条例等综合构成
货币制度的一般内容有：币材的确定、货币单位的确定、流通中货币种类的确定、对不同种类货币的铸造和发行的管理、对不同种类货币的支付能力（无限法偿与有限法偿）的规定等。
金银复本位制
双本位制
政府规定的金银比值，一旦与市场金银比值不一致，就会有套利行为，不稳定
（格雷欣法则）：两种实际价值不同而面额价值相同的通货同时流通的情况下，实际价值较高的通货（良币）必然会被人们熔化、输出而退出流通领域，而实际价值较低的通货（劣币）反而会充斥市场
金本位制
金币本位制（典型的金本位制度）
主要特点：
金币可以自由铸造，银行券可以自由兑换黄金，黄金可以自由输出入，货币储备全部使用黄金，用黄金进行国际结算等
金块本位制（金条本位制）
特点：
不铸造金币，只发行纸币，用以代表一定重量的黄金用于流通，纸币不能自由兑换黄金，只能按照一定的条件向发行银行兑换金块（条件一般是较高的金额，这就避免了日常生活中银行券向黄金的兑换）
金汇兑本位制（虚金本位制）
特点：
国内不铸造和使用金币，而只用银行券，银行券只能兑换外汇，而不能直接兑换黄金，外汇也只能在国外兑换黄金；
该国货币一般与另一个实行金本位制或金块本位制国家的货币保持固定的比价，并在后者存放外汇或黄金作为平准基金，从而间接实行了金本位制
不兑现的信用货币制度
指以不兑换黄金的纸币或银行券为本位币的货币制度。
不兑现的纸币一般由中央银行发行，国家法律赋予无限法偿能力。流通的全部是不兑现的纸币，黄金已经不用于国内流通。
由于纸币与黄金毫无联系，货币的发行一般根据国内的经济需要由中央银行控制
国际货币体系
三期
国际金本位制
自动调节机制
1.货币价格机制：
当一国发生国际收支逆差，意味着对外支付大于收入，货币外流，（在其他条件既定下）→本国物价水平下降→本国出口商品相对便宜，进口商品相对昂贵→出口相对增加，进口相对减少→贸易差额得以改善
2.收入机制
国际收支逆差→对外支付增加→国民收入水平下降→社会总需求下降→进口需求下降→贸易差额改善
3.利率机制
国际收支逆差→本国货币存量↓ →利率上升（表明本国金融资产收益率上升）→对本国金融资产的需求上升，对外国金融资产的需求相对减少→资金外流减少或资金内流增加，国际收支改善
汇率水平
金本位制下汇率的决定取决于两个因素：铸币平价&黄金输送点
铸币平价是汇率决定的基础，黄金输送点决定汇率上下波动的界限
铸币平价：金本位下，黄金被用作一般等价物，各国都规定每一单位金铸币所包含的黄金重量与成色，称为法定含金量。实行金本位制的两个国家铸币单位的黄金含量之比称为铸币平价
黄金输送点指在金本位制下，外汇汇率涨落引起黄金输出入国境的界限。其等于铸币平价士运送黄金的费用，包括黄金输入点和黄金输出点，黄金输出点=铸币平价+运出黄金的费用，黄金输入点=铸币平价-运入黄金的费用
Q：自行分析：
官方：英镑：美元=1:2，黄金运输成本0.1，该汇率在1:2.1和1:1.9之间波动（对于美国人选择进出口的方式（英镑或黄金）导致的）
Q：三个维度分析货币制度（图）
布雷顿森林体系
内容
国际收支调整制度
（国际货币基金组织会员国拥有普通提款权）
组织制度
为保证上述货币制度的贯彻执行，建立了国际货币基金组织和世界银行两大国际组织
布雷顿森林体系下的国际货币制度实质上是以黄金——美元为基础的国际金汇兑本位制
崩溃
《讲义》P7
致命弱点：若关键货币——美元收到投机性攻击，这个体系将无法运作。该体系只能在美国保持较低的通货膨胀率和没有国际收支逆差的情况下才能运行，否则整个体系很快就会破裂
评价
局限性
局限性：特里芬难题（内因：根本性的，特里芬难题（美元少怕满足不了交易需求，美元多了怕不能兑换成黄金）；和外因：西欧国家、日本崛起）
牙买加体系
固定汇率制度与货币政策有效性相关，固定汇率制度下，货币政策基本无效，大家喜欢浮动汇率制
主要内容
实行浮动汇率制度的改革
正式确认浮动汇率制度合法化，成员国可以自由选择汇率制度
评价
缺陷《讲义》P10
在多元化国际储备格局下，储备货币发行国仍享有“铸币税”等多种好处。
在多元化国际储备下，缺乏统一的稳定的货币标注内，这本身就可能造成国际金融的不稳定
汇率大起大落，变动不定，汇率体系不稳定。其消极影响之一就是增大了外汇风险，从而在一定程度上抑制了国际贸易与国际投资活动，对发展中国家而言这种影响尤为突出
国际收支调节机制并不健全，各种现有渠道都有其局限性，牙买加体系并没有消除全球性的国际收支失衡问题
改革
2008年金融危机的爆发并在全球范围内迅速蔓延，反映出当前国际货币体系的内在缺陷和系统性风险
创造一种与主权国家脱钩、并能长期保持币值的国际储备货币，从而避免主权信用货币作为储备货币的内在缺陷，是国际货币体系改革的理想目标
由国际货币基金组织集中管理成员国的部分储备，不仅有利于增强国际社会应对危机、维护国际货币金融体系稳定的能力，更是加强SDR作用的有力手段
1.比特币是货币吗
2.有时候讲的是金属货币，但现在用的大多是纸币
❤️3.货币的职能
五个职能：商品货币
顺序：价值尺度；流通手段（一手交钱 一手交货） 价值贮藏（信用货币也有价值贮藏的职能，因为中央银行要保证币值的稳定） 支付手段（延期支付；先交钱 押一付三 ，后交钱）
四个职能：信用货币（无世界货币职能）
美元在现代社会可以相当于世界货币，有其作用，但做题时不将其认为有世界货币职能
商业银行库存的现金不算M0
企业可以开支票，其活期存款M1
个人不能开支票，其活期存款M2
企业存款比重很重要，之前可以占到40%
“剪刀差”M1的增速/M2的增速（企业的行为能够影响到宏观经济）
考研货币一般指的是M1，不包括民众定期存款
中国人民银行公布的是M2，能更好的反应整个经济形势
微信支付、支付宝等属于M2
央行的数字货币属于M0
Q：1.哪些属于M0、M1、M2等
2.简述我国货币层次划分
Q：m2相对于之前是收缩了，中国人民银行逆回购
有限法偿、无限法偿仅针对辅币
我国发行的所有货币都具有无限法偿（央行规定）
eg 用
Q：货币制度
概念+拓展（什么拓展都可以，挑简单的背 eg货币制度分四种）
Q：用银子做交易，中国银子少，为满足交易必须用顺差➡️鸦片战争使得白银外流
政府规定的金银比值 市场的金银比值一旦不一样就会有套利行为，不稳定
1791题：谁被低估谁离开市场
退回金本位制度
金本位制：一国的货币供给与本国的黄金持有度相关
金子是有限的
银行券现在没有，类似于商业票据（找公司）
❤️国际货币体系
国际金本位制度（自动调节➡️国际收支的调节方式）
汇率（自己分析官方英镑：美元=1:2，黄金运输成本0.1，该汇率应该在1:2.1和1.1.9之间波动，对于美国人进出口选择的方式（黄金或英镑）从而导致的）
回答那个三个维度货币制度的图
布雷顿森林体系（简答 名词解释&）
双挂钩：美元跟黄金挂钩，其他国家货币跟美元挂钩
储备制度：金子、美元
汇率制度：《讲义》P6
国际收支调节机制：
普通提款权
特殊提款权（牙买加体系）： SDR
局限性：特里芬难题（内因：根本性的，特里芬难题（美元少怕满足不了交易需求，美元多了怕不能兑换成黄金）；和外因：西欧国家、日本崛起）
1978
牙买加体系
固定汇率制度与货币政策有效性相关
黄金➡️商品
❤️特别提款权
人为对应的账面
普通提款权是一种负债，特别提款权更类似于资产（不用还）
特别提款权，错误的是A，C用于结算
人民币国际化（优劣）
美元仍占住主导地位，对其他国家仍有较大的外部冲击，除了人民币国际化，还可以数字货币（挑战美元的霸主权）（美元加息➡️若当时中国经济下行压力大，加息会导致经济状况进一步不行，不跟加息则会导致货币贬值，资金大量外流，从而对中国的股市、房市造成冲击）
减少对美元的依赖，数字货币，加息（提高银行的拆借利率）
总结：第二讲，米什金
Q：比特币是货币吗？
A：1.一般认为，比特币是货币（数字货币的一种类型）
2.中国人民银行确认比特币不具备法偿性与强制性等货币属性，但普通民众在自担风险的前提下拥有交易的自由
货币形式的演进
实物货币→金属货币→纸质货币→存款货币→电子货币→数字货币【实物货币和金属货币属于商品货币，纸质货币、存款货币、电子货币和数字货币属于信用货币】
美元在一定程度上发挥世界货币作用，但不认为其具有世界货币职能
补充知识：
1.主币：即本位币，一个国家流通中的基本通货
2.辅币：本币单位货币以下的小面额货币
（eg.人民币一元是本币，五角是辅币，但中央人民银行规定我国发行的所有货币都是主币）
3.无限法偿：不论支付的金额多大，不论属于何种性质的支付，对方都不能拒绝接受
4.有限法偿：在一次支付中若超过规定的数额，收款人有权拒收，但在法定限额内不能拒收
（有限法偿这些都是针对辅币，主币不存在）
（eg.公司用两万的一角给你支付，从央行的规定看不可以拒绝，但此时你可以上诉等，有相关法律）
国际货币制度一般包括三方面的主要内容（从这三方面进行分析）
1.国际自储备资产的确定
2.汇率制度的确定
3.国际收支的调节方式
普通提款权（布雷顿森林体系）VS特别提款权（牙买加体系）
Q：1.哪些属于M0、M1、M2等
2.简述我国货币层次划分
3.相对于从前，M2是收缩了还是扩张了
Q：1.货币制度概念（概念+拓展）
2.清朝，用白银做交易，中国白银少，为满足交易必须用顺差（大量出口丝绸、瓷器等）→鸦片战争，白银外流
Q：1.分析围绕官方汇率比例，汇率在黄金输送点内波动（国际金本位制→汇率水平→注释）
2.三个维度分析国际货币体系（图）
3.布雷顿森林体系（简答&名词解释）
4.人民币国际化（优劣）
美元仍占据主导地位，对其他国家仍有较大的外部冲击，除了人民币国际化外，还可以数字货币（挑战美元的霸主地位）
（美元加息➡️若当时中国经济下行压力大，加息会导致经济状况进一步恶化，不跟加息则会导致货币贬值，资金大量外流，从而对中国的股市、房地产市场造成冲击）
减少对美元的依赖，数字货币，加息（提高银行间的拆借利率）
