导图社区 《财务成本管理》财务报表分析和财务预测 03
《财务成本管理》财务报表分析和财务预测 03，介绍详细，描述全面，希望对感兴趣的小伙伴有所帮助！
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02财务预测03
销售百分比法
假设
经营资产、经营负债与收入保持稳定的百分比
净经营资产保持稳定的销售百分比
金融资产、金融负债不一定保持稳定的百分比
同比增长三原则
分子分母同时增加/减少相同比率，分式保持不变
等价原则
A/B比率不变，
A、B同比增长
传递原则
A、C同比增长，B、C同比增长
加减原则
A和C同比增长，B、C同比增长
A±B和C同比增长
融资总需求
内部融资
可动用的基期金融资产
未知
没有金融资产
告知,未说明动用
视为可动用
预计增加的留存收益
预计营业收入*预计营业利润率*预计留存率
利润留存率=
股份支付率=
1
利润留存
=年末留存收益-年初留存收益
=净利润-股份支付
留存收益
资产负债表
利润留存的累计数
年初留存收益+本年利润留存
=所有者权益-股本
外部融资
借款
发股
融资总需求-内部融资额
净经营资产的增加
=预测期净经营资产-基期净经营资产
=预计增加的经营资产-预计增加的经营负债
=基期净经营资产*预计收入增长率
2
=预计增加的收入*净经营资产占收入比
外部融资需求的敏感分析
资产
可动用金融资产
↓
经营资产/营业收入
↑
经营负债/营业收入
净经营资产周转次数
留存
营业收入增长
>内含报酬率
预计营业净利率
预计股利支付率<1
预计股利支付率
预计营业净利率>0
外部融资 销售增长比
△
名义增长率（含通货膨胀）
=（1+增长率）*（1+通货膨胀率）-1
粗略换算
=实际增长率+通货膨胀率
对比
可持续增长率
不发行新股或回购股票，且不改变经营战略和财务政策，销售增长率
资产周转率
维持当前水平
营业净利率
维持当前水平，可以涵盖增加债务的利息
权益乘数
资本结构是目标结构，继续维持
利润留存率
是目标留存率，继续维持
不不打算增发新股
增加的所有者权益=增加的留存收益
公式
=四连乘积
期末权益净利率*利润留存率
3
期初权益净利率*利润留存率
特征
利润留存是所有者权益增加的唯一来源
保持资本结构不变
不能判断外部融资
本年可持续增长率=上年可持续增长率
本年实际增长率≠上年实际增长率
内含增长率
可动用的金融资产=0，且外部融资=0时，销售增长率
三连乘积=
净经营资产周转率*预计营业净利率*预计留存率
一般
预期数
没说比率有变化
基期数
影响因素
净经营资产销售百分比
预计营业净利率、预计利润留存率
判断是否需要外部融资
预计销售增长率>内含增长率
需要外部融资
预计销售增长率≤内含增长率
无需外部融资
利润留存是净经营资产增加的唯一来源
不是保持结构不变的增长率
判断是否有外部融资
客观题计算分析题 综合题 5-10
