导图社区 财务成本管理 郑晓博 价值评估基础05
财务成本管理 郑晓博 价值评估基础05，介绍详细，描述全面，希望对感兴趣的小伙伴有所帮助！
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03价值评估基础 05
资本市场线
无风险资产
无风险利率
期望报酬率
标准差
与其他任何资产的相关系数
从无风险点做有效边界的切线
无风险点
F点
切点
M点
市场组合
最有效风险资产组合
唯一、最佳
所有风险资产总市值的加权平均
切线
CML
是无风险资产出现后的
新的有效边界
反映持有不同比例无风险资产、市场组合的情况下，风险和报酬的关系
投资者
想要的、可得的
F、M组合
两点式 方程
Q
Q可能>1，借钱炒股
1-Q
1-Q可能<0，借钱炒股
总报酬率
总标准差
斜截式 方程
截距
横轴
纵轴
斜率
单位风险的市场价格
标准差增长1，报酬率的增长幅度
投资行为
区分
均衡/完美市场
期望报酬率=必要报酬率
证券市场线
SML
资本资产定价模型
CAPM模型
某资产的必要报酬率
某项资产分担的系统风险
市场平均收益
（名义）无风险报酬率
市场风险溢价
某项资产分担的风险溢价
个股收益
无风险利率+个股风险溢价
个股贝塔
个股风险溢价/市场风险溢价
分离定理
最佳风险资产组合、个人风险偏好
相分离
市场组合、个人选择
管理决策、股东偏好
不考虑每位股东的态度
注意
最佳风险资产组合
=市场组合
=所有风险资产的加权平均
权重=
各资产市值比率
市值比率
所有人共同决定
投资者选择的资产组合
无风险资产、市场组合的再组合
市场组合投资比率Q
个人风险偏好决定
客观题、主观题 4-9分
