导图社区 十五五规划关键词
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十五五规划关键词
1||| 回顾十四五
社会发展的20项目指标
15项全部完成
经济发展
创新驱动
安全保障等
5项尚有一定差距
二氧化碳排放
城市空气质量
2||| 规划十五五
主要参考因素
主要依据
政策制定层
对内外环境的判断
《中共中央关于进一步全面深改革、推进中国式现代化的决定》
提出的到2035年
基本实现社会主义现代化的目标相结合
经济增长目标
增长中枢
4.5%-4.8%
值得关注的内容
一个核心驱动
科技创新
更重视终端应用场景
扩张产业发展方向
三个新重点
服务消费
商品消费稳中有进
服务消费创造增量
三个可能的发展抓手
创造优质服务业供给
发展多元化服务消费
扩大服务消费需求
反内卷
破除三类反内卷的可能抓手
破除地方政府内卷
推进全国统一大市场建设
完善发展考核体系
破除行业内卷
打通从创新到收益的路径
行业自律
优先
行政手段优化产能
破除平台企业内卷
依法限制平台企业无序竞争
投资于人
暖民心
惠民生
促进消费
扩大就业岗位,降低青年人群失业率
促进居民增收,中低收入人群可能是发力点
重视养老,发展“银发经济”
促进新生儿生育,塑造长期需求可持续性
四个边际变化
战略原材料
战略矿产
大国竞争的角力点
提升矿产勘采能力
收储战略性矿产资源
持续制定和完善战略性矿产资源目录
保障战略原料的供应能力
深化体制改革
将消费税征收环节
后移
稳定下划地方
规范地方招商引资行为
落实制度性对外开放
金融市场改革
融资端
聚集
“五篇大文章”的支持上
投资端
功能或改为政策关注的新重点方向
新型城镇化
因地制宜,一城一策
从注重量增转为注重质增
落脚点
城中村
老旧小区改造
城市基础设施更新
鼓励改善型住房供给
大类资产长期定价逻辑的影响因素
股指
“含科量”提升可能使市场定价重心向科技板块偏移
波动率中枢的降低将改善股指风险调整后收益,助于提升股指投资性价比
预计监控继续鼓励上市公司分红,故5-8月分红季,股指期货的基差中枢可能将较“十四五”时期走阔。
商品
战略性矿产收储
收储预计对部分矿产价格形成一定支撑
战略性矿产目录强化管理
对战略性矿产的管制可能使得部分商品内外盘价差扩大
消费税
可能影响如成品油等消费类商品的定价
螺纹钢等与地产新开工最直接相关的商品的地产前端需求占比可能进一步下降
地产后端的家电、家居等需求仍有进一步增长的空间。
债券
经济增速自然下台阶
利率中枢应随之走低
长期债市依旧有配置空间
风险因子
对政策理解不到位
海外冲突超预期风险