金融市场概论

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金融市场概论

• 三金融市场的功能
  • 聚敛功能(蓄水池)
  • 配置功能
    • 资源的配置
    • 财富的配置
    • 风险再分配
  • 调节功能
  • 信息功能(晴雨表，气象台)
• 四金融市场的发展趋势
  • 资产证券化
    • 内容:将原来不具有流动性的融资形式变成具有流动性的市场性融资
    • 原因:
      • 金融管制的放松和金融创新的发展
      • 国际债务危机的出现
      • 现代电信及自动化技术的发展为资产的证券化创造了良好的条件
    • 影响
      • 对投资者:提供更多可供选择新证券种类
      • 对金融机构:改善其资产流动性
      • 对金融市场:增添了新的交易手段
  • 金融全球化
    • 内容
      • 市场交易的国际化
      • 市场参与者的国际化
    • 原因
      • 金融管制放松带来的影响
      • 现代电子通信技术的快速发展，为金融的全球化创造了便利的条件
      • 金融创新的影响
      • 国际金融市场上投资主体的变动推动了其进一步的全球化
    • 影响
      • 有利影响:促进国际资本流动，稀缺资源合理配置，世界经济的共同增长
      • 不利影响:国际金融风险的防范(利率和汇率的波动)
  • 金融自由化
    • 内容
      • 减少或取消国与国之间对金融机构活动范围的限制
      • 对外汇管制的放松和解除
      • 放宽金融机构业务活动范围的限制，允许金融机构之间的业务适当交叉
      • 放宽或取消对银行的利率管制
    • 原因
      • 经济自由主义思潮的兴起
      • 金融创新的作用
      • 金融证券化和金融化的影响
    • 影响
      • 有利影响
        • 促进金融业经营效率的提高
        • 产生新型的信用工具及交易手段，降低交易成本
        • 促进资本的国际自由流动，有利于资源的合理配置
        • 一定程度上促进国际贸易的活跃和世界经济的发展
      • 不利影响:可能危机金融市场体系的稳定，并导致金融动荡和经济； 给货币政策的实施及金融监管带来了困难
  • 金融工程化
    • 内容:将工程思维引入金融领域，综合采用各种工程技术方法设计、开发新型的金融产品，创造性的解决金融问题
    • 原因
      • 社会经济制度的变革
      • 电子技术的进步
    • 影响:为解决金融风险提供了空间；提高了金融市场的效率
• 二金融市场的类型
  • 标的物
    • 货币市场(期限在一年及一年以下)
    • 资本市场(期限在一年以上)
    • 外汇市场
    • 大宗商品市场
    • 衍生工具市场
  • 中介机构特征
    • 直接金融市场(信息中介和服务中介)
    • 间接金融市场(资金中介)
  • 金融资产的发行和流通特征
    • 初级市场(金融资产首次出售)
    • 二级市场
      • 场内市场
      • 场外交易市场
    • 第三市场
    • 第四市场
  • 成交与定价的方式
    • 公开市场(公开竞价)
    • 议价市场(私下协商或面对面的讨价还价)
  • 有无固定场所
    • 有形市场(有固定场所)
    • 无形市场(在证券交易所外)
  • 作用的地域范围划分
    • 国内金融市场(仅限一国之内)
    • 国际金融市场(跨越国界)
• 一金融市场的概念及主体
  • 1金融市场的概念
    • 以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和
  • 2金融市场的主体
    • 政府部门
    • 工商企业
    • 居民个人
    • 存款性金融机构
      • 商业银行
      • 储蓄机构
      • 信用合作社
    • 非存款性金融机构
      • 保险公司
        • 人寿保险公司(意外事故)
        • 财产及灾害保险公司(财产意外)
      • 养老基金
      • 投资银行
      • 投资基金
    • 中央银行
      • 金融市场的行为主体，金融市场的监管者