权力分配

权力分配思维导图，包括传统的法定计划（模型）、股东角色、董事会的作用、高管的作用、传统模式与封闭式上市公司等内容。

五、权力分配

• 5.1导言
  • 解决谁做什么的问题
  • 理解传统模型
• 5.2传统的法定计划（模型）
  • 有三个责任群体:股东、董事会和高级职员。前两个 只能作为groups执行动作。
    • 这就是为什么每个州的公司法都有规则来确定这些团体的会议 是否有法定人数，以及采取各种行动需要什么样的投票。
      • ，现实中有很多公司只有 一个股东和一个董事。
  • 相比之下，高管不会集体行动。像总裁、秘书和财务主管这 样的个别官员是公司的代理人。
  • 传统模式设想股东是公司的所有者。
    • 他们选举(并可以罢免) 董事会成员。董事会“管理”公司；它做出商业决策。董事 会雇佣、解雇和监督执行董事会指示和执行董事会政策的官 员。
  • 一个人一次可以戴不止一顶帽子。
    • 传统模 式设想了三个不同的行为者群体，这一事实并不意味着他们 必然是不同的人。
• 5.3股东角色
  • 传统模式：股东为所有者
    • 公司的优势之一是所有权和控 制权分离。拥有企业的人不需要背负管理责任；他们可能是 被动投资者。该模型设想股东仅在分散的领域拥有决策权。
  • 股东权利
    • A 选举和罢免董事
      • 在普通法中，董事只有在“有正当理 由”的情况下才能被免职，而且只能通过一个被称为“行 动”的复杂程序。对董事的这种保护符合董事受雇时是独立 的这一原则
        • 允许无故免职的现代法规从根本上改变了股东和董事之间的 历史关系。
    • B修订章程
      • 最初的章程是由董事会或公司发起人通过的，无 论哪个集团完成公司的组织( 见 3.5) 。此后，各州在谁有权修 改或废除章程的问题上有所不同。
        • MBCA (2016) 10.20(a) 规 定，股东有权修改或废除章程， 10.20(b) 规定，除特定例外 情况外，董事会也拥有该权力。
    • C批准基本公司变更
      • 括修改公司章程、合并、处置基本 上所有的公司资产以及自愿解散——非常重要，董事会无法 独自完成
    • D其他事项的批准
      • 公司与其一名董事 ( 或该董事拥有的其他企业 ) 之间的合同。在一些州，股东必须批准各种不太重要的交易，如分配资本盈余或向董事贷款
    • E其他股东权力。
      • 与决策没有直接关系的法定权力：:检查公司账簿和记录的权利和提起“衍生诉讼”的权利
• 5.4 董事会的作用
  • 传统上，法律要求业务和事务由董事会“管理”。
    • 现在，法规更广泛了。MBCA (2016) 8.01(b)规定，公司业务“应由董事会管理或在其指导下管理，并接受董事会的监督”
      • 与其说是管理，不如说是监督。
  • 董事的权力来自法令，而不是股东授予的。因此，董事可能 会无视股东的愿望，按照他们认为最好的方式行事。
    • 董事在几 个领域拥有特定的法定权力，如发行股票、宣布分配和发起 公司的根本变革。
  • 董事对公司负有谨慎、忠诚和诚信的信托 责任。
• 5.5 高管的作用
  • 理论上，高级职员在董事会的指导和控制下管理公司的日常 事务
    • 事实上，他们的权力往往要大得多，
• 5.6 传统模式与封闭式上市公司
  • 公司章程基本上是一刀切的。他们采用的模式最适合中型企业。在现实世界中，大多数公司都不是中型的。绝大多数公司都是股份有限公司。
    • 现代大公司董事会更注重监督，而不是管理。实际的管理是由受过专业管理培训的官员来完成的。
      • 内部”董事是指那些在董事会任职，同时也在公司内部担 任主要职务的人，通常是高级职员。“关联外部董事”是指 那些虽未受雇于公司，但与公司有重要职业或家庭关系的 人。
      • 典型的独立董事是其他上市公司的现任或退休首席执行官、大学校长、商学院院长、前公职人员和独立投资者。
      • 上市公司的现代董事会主要由忙碌而成功的外部董事组成，
    • 小投资者没有真正的话语权。如果他们对投资不满意，他们可以卖掉股票。
      • 公有企业的分散所有权确保了对实际独裁权力的管理。
      • 共同基金经理是专业人士，通常按投资的一定比例获得报 酬。
      • 对冲基金是另一种集合投资工具，但客户有限，他们不受管 理投资基金的许多法规的约束。
    • 机构投资者可以对公司政策产生巨大影响
      • 机构投资者毫不犹 豫地评价公司股票业绩和管理；他们经常就有问题的业绩与 外部董事直接沟通。
  • 小型的紧密型公司类似于合伙企业
  • 传统的公司模式强加了严格的要求:董事会和股东必须召开会议，并要求发出适当的通知。否则影响法院“揭开公司面纱
    • 如今，法规允许在封闭的公司中灵活地组织管理。事实上，完全取消董 事会并由股东或其他人直接管理是可能的。