企业投融资决策与重组

工商管理第九章企业投融资决策与重组，知识内容有投资决策、筹资决策、并购重组、财务管理的基本价值观念等。

企 业 投 融 资 决 策 与 重 组

• 1. 投 资 决 策
  • 1. 固定 资产 投资 决策
    • 1||| 现金流量估算
      • 初始现金流量
      • 营业现金流量
      • 终结现金流量
    • 2||| 财务 可行性 评价 指标
      • 1||| 非贴现 现金流量 指标
        • 1. 投资回收期（静态）
        • 2. 平均报酬率
      • 2||| 贴现 现金流量 指标
        • 净现值
        • 内部报酬率
        • 获利指数
    • 3||| 项目风险的 衡量与处理方法
      • 1||| 调整现金流量法
      • 2||| 调整折现率法
  • 2. 长期 股权 投资 决策
    • 1||| 长期股权投资的特征
    • 2||| 长期股权投资 的风险
      • 1||| 投资决策风险
      • 2||| 投资运营管理风险
      • 3||| 投资清理风险
    • 3||| 长期股权投资 的内部控制
      • 1||| 明确职责分工与授权批准
      • 2||| 可行性研究、评估与决策控制
      • 3||| 投资执行控制
      • 4||| 投资处置控制
• 2. 筹 资 决 策
  • 1. 资 本 成 本
    • 1||| 个 别 资 本 成 本 率
      • 1||| 长期债务 资本成本率 的测算
        • 1. 长期借款资本成本率的测算
        • 2. 长期债券资本成本率的测算
      • 2||| 股权 资本 成本率 的测算
        • 1. 普通股 资本成本率 的测算
          • 1||| 股利折现模型
          • 2||| 资本资产定价模型
        • 2. 优先股 资本成本率 的测算
        • 3. 留用利润资本成本率的测算
    • 2||| 综合资本成本率
  • 2. 杠杆 理论
    • 营业杠杆
    • 财务杠杆
    • 综合杠杆
  • 3. 资 本 结 构 理 论
    • 1||| 早期 资本结构理论
      • 1||| 净收益观点
      • 2||| 净营业收益观点
      • 3||| 传统观点
    • 2||| MM资本结构理论
      • 1||| 命题Ⅰ
      • 2||| 命题Ⅱ
    • 3||| 现代 资本 结构 理论
      • 1||| 代理成本理论
      • 2||| 啄序理论
      • 3||| 动态权衡理论
      • 4||| 市场择时理论
  • 4. 资 本 结 构 决 策
    • 1||| 资本结构 的影响因素
      • 1||| 企业财务目标
      • 2||| 经营状况的稳定性与成长性
      • 3||| 企业的财务状况和信用等级
      • 4||| 企业资产结构
      • 5||| 企业投资者及管理当局的态度
      • 6||| 行业特征及发展周期
      • 7||| 经济环境的税务政策及货币政策
    • 2||| 资本结构 的决策方法
      • 1||| 资本成本比较法
      • 2||| 每股利润分析法
• 3. 并 购 重 组
  • 1. 并购 重组 动因
    • （1） 客观 动因
      • 从企业发展本身出发考虑的动因
    • （2） 主观 动因
      • 企业所有者、管理者和目标公司管理者 从各自利益出发考虑的动因
  • 2. 并 购 重 组 方 式 及 效 应
    • （1） 收 购 与 兼 并
      • 1||| 企 业 并 购 的 类 型
        • 1. 双方业务的性质
          • 1||| 纵向并购
          • 2||| 横向并购
          • 3||| 混合并购
        • 2. 双方是否 友好协商
          • 1||| 善意并购
          • 2||| 敌意并购
        • 3. 并购的 支付方式
          • 1||| 承担债务式并购
          • 2||| 现金购买式并购
          • 3||| 股权交易式并购
        • 4. 涉及被并购企业的 范围
          • 1||| 整体并购
          • 2||| 部分并购
        • 5. 是否利用被并购企业 本身资产来支付并购资金
          • 1||| 杠杆并购
          • 2||| 非杠杆并购
        • 6. 并购的 实现方式
          • 协议并购
          • 要约并购
          • 二级市场并购
      • 2||| 并购 效应
        • 1. 实现协同效应
        • 2. 实现战略重组，开展多元化经营
        • 3. 获得特殊资产和渠道
        • 4. 降低代理成本
    • （2） 分 立
      • 1||| 分立 的种类
        • 1. 标准分立
        • 2. 出售
        • 3. 分拆
      • 2||| 公司 分立 的效应
        • 1. 适应战略调整
        • 2. 减轻负担
        • 3. 筹集资金
        • 4. 清晰主业
        • 5. 化解内部竞争性冲突
    • （3） 资产注入与资产置换
    • （4） 债转股与以股抵债
  • 3. 企业 价值 评估法
    • （1） 收益法
    • （2） 市盈率法
    • （3） 市净率法
    • （4） 市盈率相对盈利增长比率法
    • （5） 市销率估值法
• 4. 财务 管理 的 基本 价值 观念
  • 1||| 货币 的 时间 价值 观念
    • 1||| 货币的时间价值概念
    • 2||| 货币的 时间价值 计算
      • 1. 一次性收付款项的复利现值
      • 2. 一次性收付款项的复利终值
      • 3. 后付年金的终值与现值
      • 4. 先付年金的终值与现值
      • 5. 递延年金与永续年金的现值
  • 2||| 风险 价值 观念
    • 1||| 风险价值的相关概念
    • 2||| 单项资产 （或单项投资项目） 的风险衡量
      • 1. 确定概率分布
      • 2. 计算期望报酬率
      • 3. 计算标准离差
      • 4. 计算标准离差率
    • 3||| 风险报酬估计