导图社区 经济周期
经济周期知识简述，包括：经济周期定义、经济周期理论、经济周期的四个阶段、经济周期与股票周期的关系、如何应对经济周期--美林时钟。
投资进阶从洞察人性开始的，主要包括：成功的投资都是反人性的；人性的五大弱点；克服人性的弱点。
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利用经济周期
人在趋势面前是很渺小的，经济周期确实在很大程度上决定着一个人的财富，一定要对经济周期有所了解
经济周期就是指经济运行中周期性地出现扩张与收缩的一种现象
经济就是一堆交易的集合
财富的本质是凝结在产品中的人类劳动
货币+信用=你的可支出总额
你的支出=别人的收入
只要有借贷，就会有经济周期
经济形势会随着借债和还债的过程而变化，就形成了经济周期，所以，经济周期其实就是债务周期
经济周期理论
债务周期
经济周期即债务周期
达里奥提出的，主要是从债务的角度对经济周期进行诠释
收入良好没有多少债务的时候，经济正在慢慢发展、蓄势待发；随后信用发展，大家踊跃消费，经济随着信用的扩张快速发展，一片欣欣向荣；而后随着债务规模的继续扩大，人们开始不敢借贷，同时减少消费并还债，经济开始衰退；最后债务减少了很多，但是由于缺乏信心，还是不敢借贷，经济继续低迷；直到最后还清了债务，人们又有信心借贷了，便开始新一轮的消费，经济又开始复苏了。这样反复循环，其实就形成了不断交替的经济周期
康波周期
科学技术推动生产力的发展--四轮康波
工业革命
钢铁和铁路技术革新
电气革命
信息化革命
四个阶段
随着技术的萌芽、兴起、成熟、落后而引发的
繁荣
衰退
萧条
复苏
库兹涅兹周期
由于人口的变化，经济存在约20年左右的有规则波动
影响房价的主要因素就是人口
城市的人多了，大家都需要居住的地方，房地产就容易火爆起来
人口少了和人口流出了，就会出现大量空置的房源，房价自然就容易下降
房地产的波动就会逐渐演变成整个经济的波动，形成库兹涅兹周期
朱格拉周期
每8到10年就会有周期性波动，这种周期波动主要是由于设备投资引起的
设备投资的更迭在宏观经济的表现上，就是形成了朱格拉周期，或者叫中周期
帮助我们识别产业投资的方向，比康波更有指导性
基钦周期
库存周期
认为企业在库存高企的时候，有消化库存的强烈愿望，所以会减少采购，导致上游销售减少并且库存增加，抑制经济增长，直到企业库存消化的差不多了，开始新一轮的大采购，刺激了上游的销售，经济开始增长，而这一整个过程一般在40个月左右
经济周期的四个阶段
债务周期理论
繁荣期
对企业来说，凭着资本积累和信贷支持企业开始大规模扩充产能，由于需求旺盛，产品供不应求，企业利润大幅提升
对于普通大众来说，就业机会增多，收入得到提升，进而消费力增加，人们热衷消费，甚至利用信用提前消费
衰退期
企业方面，需求减少导致企业的收入和利润减少，家底厚实的企业开始减缓扩张的步伐，放慢投资的脚步，而那些实力不济的企业则开始了倒闭潮
个人方面来看，企业不扩张了甚至倒闭了就意味着就业机会的减少，所以失业率自然而然就会上升，人们失去了工作，带来的最直接的影响就是消费减少
资本市场上的表现就是企业的股票开始下跌，出现债务违约的企业开始增多，债券价格开始下降
政府在税收减少的同时要加大福利救济支出，导致政府财政赤字迅速增加
萧条期
企业延续了衰退时期的颓势，不但不进行扩张，还进一步收缩业务，产量急需减少，产能停滞。倒闭的企业越来越多
失业人口越来越多，人们对未来充满了悲观
复苏期
经济开始从谷底回升，开始进入上行阶段
最重要的是信心，大家对未来经济增长的信心非常重要
经济周期与股票周期的关系
股市是经济的晴雨表
经济周期
因素短期内不会有什么太大的变化，经济周期的波动也就会比较小
企业盈利周期
企业盈利的增减幅度会超过经济周期波动的幅度
股票周期
股票周期的波动幅度又大于企业盈利周期的波动幅度
经济周期、企业盈利周期和股票周期的波动会逐级放大
如何应对经济周期--美林时钟
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现金>债券>大宗商品/股票
债券>现金>股票/大宗商品
股票>债券>现金>大宗商品
