财务报表分析

财务报表分析思维导图，介绍了资产负债表、财务报表分析、利润表、现金流量表、毛利润与存货之间变化关系等。

财务报表原理与分析

• 资产负债表
  • 资产＝负债＋股东权益公司属于股东，股东会获得剩余求偿权，股东是最终的风险受益和风险的承担者股东所得＝资产＋负债 资产负债表表现公司的家底（财务状况）是什么，是表现某一个时间为时点财务状况，投入的本金用在什么地方
  • 资产
    • 投入公司的钱变成什么资产 花的钱会换来以后有用的东西
    • 流动资产
      • 一次流动变成现金
      • 货币资金
      • 应收项目
        • 客户欠的货款
        • 应收票据
        • 应收账款
        • 同行业应收账款多，行业竞争激烈
        • 其他应收款
          • 没有回报零时借出的资金员工出差的备用金非常大的其他应收款，可能是关联方占用的资金
      • 预付账款
        • 预付给供应商的货款，带来向供应商收货的权利
      • 存货
        • 原材料，在成品，半成品养殖场（肉类生物）肉鸡
      • 待摊费用
        • 集中购买，未来可以用一段时间的货品，按时间摊除费用，比如：办公用品，预付租金，预付广告费。长期待摊费用，比如开办公司费用，人力资产（球星）
    • 非流动资产
      • 固定资产
        • 使用时间长，价值高的资产，如：设备、厂房、汽车、办公家具固定资产的损耗是折旧养殖（生殖孵化生物）蛋鸡
      • 无形资产
        • 土地使用权（中国特有），采矿权，探矿权，专利，版权，商标，商誉等外购的技术和专利
      • 长期投资
        • 参股别的公司持有股权，组建子公司持有股权，持有国债
  • 负债
    • 投入公司的钱从何而来
    • 流动负债
      • 短期借款
        • 一年之内需要偿还
      • 应付项目
        • 欠上游关联方资金
        • 应付票据
        • 应付账款
        • 其他应付账款
          • 经营性租赁
      • 预收账款
        • 已收到账款，欠关联方货品
      • 其他
        • 员工工资
        • 应交税金
    • 长期负债
      • 长期借款
      • 应付债券
      • 长期应付款
        • 租赁
        • 融资性租赁
  • 股东权益
    • 股东投入公司的钱
    • 股本
    • 资本公积
    • 盈余公积
    • 未分配利润
• 利润表
  • 利润表看是否赚钱，是一个时段概念收入≠收到现金，如：应收款（资产），预收款（负债）费用≠付出现金，如：固定资产折旧（在账上记录损耗），待摊费用（如：预付租金，资产）
  • 营业收入
  • 营业总成本
    • 营业成本
      • 存货中被卖出的产品
    • 营业税金及附加
    • 销售（营业）费用
      • 所有为了达成销售而花费的的支出 费用：花了钱不会为未来留下什么东西 上市公司平均销售费用6% 不同行业销售费用差别很大，医药、互联网销售费用占整体收入比重大
    • 管理费用
    • 研发费用
      • 自行研发的技术计入研发费用，因为研究的技术失败性高，也不一定能转化成利润自行研究的技术只能计入费用 如果研发的部门是自己子公司，研发费用可以计入无形资产外购的技术计入无形资产
    • 财务费用
      • 利息费用
      • 利息收入
    • 资产减值损益
    • 公允价值变动
    • 投资收益
  • 营业外收支
    • 营业外收入
    • 营业外支出
    • 补贴收入
  • 所得税费用
  • 净利润
    • 收入-所有费用＝利润
• 现金流量表
  • 描述企业现金的来龙去脉，企业的风险状况，经营活动现金余额衡量企业收入持续性大于投资与融资
  • 经营现金流
    • 流入：销售产品，增值税等退税 流出：采购原材料，员工工资，预付款项，销售与管理人员工资费用，研发费用，所得税支出
  • 投资现金流
    • 流入：处置资产，投资收益 流出：购物固定资产，购买无形资产（土地使用权）
  • 融资现金流
    • 流入：股东融资，银行借款 流出：偿还借款利息，分配股东利润
• 附注
• 毛利润与存货(营业成本)之间变化关系
• 财务报表分析
  • 和自己过去比较，趋势分析和同行业比较，比较分析
  • 同型分析（结构分析）
    • 利润表
      • 利润表中不同项目/收入
        • 从收入到利润的过程中每一个步骤损耗了多少
        • 毛利率：(收入-营业成本)/总收入×100%
        • 成本占收入比重
        • 费用占收入比重
        • 税务占收入比率
    • 资产负债表
      • 资产不同项目/总资产
        • 固定资产占比看企业类型
        • 应收账款看行业竞争环境
      • 负债不同项目/总资产
        • 有息负债比率
      • 股东权益/总资产
        • 股本占比
        • 未分配利润占比
  • 比率分析
    • 赢利分析
      • 效益分析
        • 毛利率：毛利润/收入
        • 净利率：净利润/收入
        • 总资产报酬率：净利润/总资产
      • 效率分析
        • 资产在一个周期内转了多少次（多少天)分母资产项可以期末资产数，实际应该是平均资产周转率可以用次数，也可以转换为天数
        • 总资产周转率：收入/总资产
        • 应收账款周转率＝收入/应收账款
        • 流动资产周转率＝收入/流动资产
        • 固定资产周转率＝收入/固定资产
        • 存货周转率＝营业成本/存货
        • 产品完整周转率＝应收账款周转率＋存货周转率
      • 投资回报
        • 总资产报酬率＝净利润/总资产
        • 净资产报酬率＝净利润/股东权益＝净利润×权益乘数
        • 投资资本回报率＝税后营业净利润/投资资本
        • 加权平均资本成本（wacc)＝同行业平均盈利水平×股东权益比率＋债权人贷款利率×债权比率
        • 好(赚钱)企业：超额收益＝投资资本回报-投资资本成本＞1
        • 经济利润＝超额收益×投资资本(总额)
        • 投资资本成本＝债权人利息＋股东机会成本
    • 偿债能力分析
      • 短期负债偿债能力
        • 流动比率＝流动资产/流动负债
        • 速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
        • 利息收入倍数＝息税前收益/利息费用
      • 长期负债偿债能力
        • 资产负债率＝总负债/总资产
  • 五力图分析
    • 同行业内现有竞争者的竞争能力
    • 潜在竞争者进入的能力
    • 替代品的替代能力
    • 行业竞争影响财务报表数据
    • 供应商的讨价还价能力
    • 购买方的议价能力
    • 上下游产业链关系
  • 财务数据与战略定位分析
    • 成本领先战略
    • 差异化战略
  • 现金流量表分析
    • 经营、投资、融资都为正
    • 经营、投资为正，融资为负
    • 经营为正、融资为正，投资为负
    • 经营为正、融资为负，投资为负
    • 经营为负、融资为负，投资为正
      • 三种投资收益
        • 变卖资产
        • 股票投资收益
        • 实业投资（子公司）收益
    • 经营为负、融资为正，投资为负
      • 初创阶段企业
      • 衰退阶段企业
        • 转型
        • 扩大产能
    • 经营为负、融资为负，投资为负
  • 三张报表关系分析
    • 净利润-现金净流量＝非现金资产的变化