导图社区 营运资本管理策略
Cpa会计之营运资本管理策略知识总结，包括营运资本管理策略、现金管理、应收款项管理、存货管理、短期债务管理等内容。
这是一个关于关税法和船舶吨税法的思维导图，包括：关税征税对象与纳税义务人、进出口税则—关税税率表、关税完税价格与应纳税额的计算、跨境电子商务零售进口税收政策、减免规定、征收管理。
这是一篇关于股票的发行的思维导图，内容有概述、非上市公众公司、首次公开发行股票并上市、上市公司发行新股等。
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CPA战略风险管理、战略实施
substantive procedures
初级会计实务第一章
会计科目
增值税法思维导图
第六章 合同的保全
固定资产
初级会计实务第二章：存货
初级会计实务思维导图
应收及预付款项
营运资本管理
营运资本管理策略
营运资本投资策略
适中型投资策略
流动资产的相关成本
短缺成本：反向变动
持有成本：同向变动；主要是与流动资产相关的机会成本
适中型投资策略下的成本特点
使得持有成本和短缺成本总计的最小化； 要求短缺成本和持有成本大体相等
流动资产投资状况
保守型投资策略——短缺成本低 持有成本高
激进型投资策略——短缺成本高 持有成本低
总成本 适中策略最小 机会成本 激进＜适中＜保守 短缺成本 保守＜适中＜激进
营运资本筹资策略（如何为流动资产筹资）
流动资产筹资结构—衡量指标：易变现率
含义：经营性流动资产中长期筹资来源的比重
计算：易变现率=【（股东权益+长期债务+经营性流动负债）-长期资产】/经营性流动资产=（长期资金来源-长期资产）/经营性流动资产
指标的特点：易变现率高，资金来源的持续性强，偿债压力小，管理起来比较容易，称为保守型筹资策略 易变现率低，资金来源的持续性弱，偿债压力大，称为激进型筹资策略
营运资本筹资策略的种类
流动资产和流动负债的特殊分类
分类 含义 流动资产 金融性流动资产 经营性流动资产 波动性流动资产 受季节性、周期性影响的流动资产所需资金 稳定性流动资产 即使处于经营淡季也仍然需要保留、用于满足企业长期稳定运行的流动资产所需资金 流动负债 临时性流动负债 金融性流动负债 自发性流动负债 经营性流动负债
营运资本的筹资策略
现金管理
现金管理的目标及方法
企业置存现金的原因
交易性需要 预防性需要 投机性需要
现金管理的方法
力争现金流量同步法 使用现金浮游量 加速收款——缩短应收账款的时间 推迟应付账款的支付
最佳现金持有量分析
成本分析法
相关成本与现金持有量的关系
机会成本：正比例变动 管理成本：固定 短缺成本：反向变动
决策原则：最佳现金持有量=min（机会成本+短缺成本+管理成本） （1）由于管理成本固定，所以当机会成本与短缺成本之和最小时，总成本最小； （2）当机会成本=短缺成本时，总成本最小。
存货模式
机会成本：正比例变动 交易成本：反比例变动
结论：现金管理的机会成本与证券变现的交易成本之和最小或现金管理的机会成本与证券变现的交易成本相等时，现金管理的相关总成本最低
计算公式：机会成本=C/2*K=平均现金持有量*机会成本率 交易成本=T/C*F=交易次数*每次交易成本 最佳现金持有量C*=根号（2TF/K) 机会成本=交易成本，即与现金持有量相关的现金使用总成本应为机会成本的2倍 最小相关总成本TC=根号(2TFK) 最佳交易次数N*=T/C* 最佳交易间隔期=360/N*
随机模式(米勒—欧尔模型)
相关成本与现金持有量的关系：机会成本：正比例变动 交易成本：反比例变动
基本原理：制定现金持有量的上下限
计算公式
上限H=3R-2L 下限影响因素：每日最低现金需要、管理人员的风险承受倾向
现金返回线R=开三次方根号（3bf2/4i)+L b=固定转换成本 f=预期每日现金余额波动的标准差 i=日利息率
特点
现金持有额小于等于下限——出售有价证券（补充现金），使现金升至返回线 现金持有额处于上下限之间——不需要控制 0 现金持有额大于上限——购买有价证券（减少现金）
应收款项管理
产生原因
商业信用：商业竞争、赊销以扩大销售
非商业信用：收款时间差、结算手段落后
管理方法
应收账款回收情况的监督：账龄分析 对坏账损失的事先准备 制定适当的收账政策
信用政策分析
构成
信用标准——信用的“5C”系统评估法
品质：顾客的信誉
能力：偿债能力
资本：财务实力和财务状况
抵押
条件：影响顾客付款能力的经营环境
信用期间
现金折扣政策
信用期间和现金折扣政策的决策
决策方法：差量分析法；如果改变信用期增加的税前损益大于0，可以改变
决策关键指标确定
平均收现期：（1）只有信用期，没有折扣期：平均收现期=信用期 （2）既有信用期，又有折扣期：平均收现期=折扣期*享受折扣顾客的比率+信用期*放弃折扣顾客的比率
存货管理
储存存货的成本
TC=DU+F1+D/Q*K+F2+Q/2*Kc+TC(s） TC最小，企业存货的最优化
取得成本TC(a）=DU+F1+D/Q*K
订货成本 =F1+D/Q*K
D:年需求量、Q：每次进货量、U：单价
固定成本F1：与订货次数无关
订货变动成本K：与订货次数有关
购置成本DU
储存成本TC(c）=F2+Q/2*Kc （Q/2表示存货的平均储存量）
单位存货占用资金的应计利息=单位购置成本*资本成本
固定成本F2：与存货数量、占用量无关
储存变动成本Kc：与存货数量有关
缺货成本TC(s)
存货经济批量分析
解决一次采购多少存货是合理的问题
经济订货量的基本模型——在完美的假设条件下分析的
经济订货量基本模型的扩展
存在数量折扣——买价要变化
订货期提前——再订货点R=L*d（交货时间*每次需求量）
订货期提前对订货量无影响
存货陆续供应和使用模型
考虑保险储备时
短期债务管理
短期债务筹资的特点
商业信用筹资
概念：延期付款或预收货款所形成的借贷关系
具体形式：应付账款 应付票据 预收账款
应付账款商业信用决策
决策指标
放弃折扣的信用成本率=折扣百分比/（1-折扣百分比）*360/（信用期-折扣期）
影响因素：折扣率、折扣期同向变动；信用期反向
决策原则：哪个大选哪个，放弃小的
短期借款筹资
短期借款的信用条件
补偿性余额条件下有效年利率的确定
有效年利率=实际支付的年用资费用/实际可用的借款额
抵押借款与非抵押借款资本成本的比较抵押借款较非抵押借款的成本高
偿还条件的选择（有效年利率的比较）
短期借款不同利息支付方式下有效年利率的计算
收款法（到期一次还本付息）：有效年利率=报价利率
贴现法（预扣利息）：有效年利率＞报价利率
加息法（分期等额偿还本息）：有效年利率=2*报价利率
