第七章 证券市场和控制权配置

经管类学生公司治理课程期末复习总结，包括内容为：资本市场与控制权的配置、公司并购与公司剥离、证券市场监督与信息披露

第七章 证券市场与控制权配置

• 资本市场与控制权配置
  • 通过证券市场进行控制权配置是公司外部治理的重要方式之一
  • 资本市场在控制权配置中的作用
    • 资本市场的价格定位职能为企业控制权配置主体价值评定奠定了基础
    • 发达的资本市场造就了控制权配置主体
    • 资本市场上投资银行等中介机构的职能多样化为企业控制权配置提供了重要推动力
  • 股票价格与公司业绩
    • 市场效率的三种形式
      • 弱式
      • 半强式
      • 强式
  • 上市公司治理的有效性，在很大程度上取决于资本市场的有效性
    • 有效市场假说
  • 资本结构与控制权配置
    • 融资方式
      • 顺序
        • 内源融资、债券融资、股权融资
    • 资本结构
      • 股权融资和债券融资在企业总资本中所占的比例
• 公司并购与公司剥离
  • • 并购战略
      • 波士顿矩阵
      • 波特法
      • 适用法
    • 收购
      • 需要具备的条件
    • 企业实施并购的动机
    • 阻碍并购成功的因素
    • 公司防御与应变
      • 毒丸计划
      • 双重股权结构
      • 交错选举董会
      • 其他措施
  • 公司剥离方式
    • 概念
      • 依照法律规定，行政指令或经公司决策将一个公司分解，为两个或两个以上的相互独立的新公司或将公司的某个部门予以出售的行为
        • 部门出售、股权分割、持股分立
• 证券市场监督与信息披露
  • 资本市场对公司治理的作用
    • 并购机制、融资机制、价格机制
  • 中国证券市场的监管
    • 规模小
    • 股权分置
    • 交易工具品种单一，市场结构不合理
    • 法规不完善，政策缺乏稳定性
  • 信息披露
    • 信息公开，在证券市场上公开发行证券者，通过一定的传播媒介，用一定的格式，将公司财务状况和经营成果以及其他能影响投资决策相关情况定期或不定期地公之于众。
      • 信息披露是资本市场发展和信用社会化的必然结果是建立公平公正公开证券市场的前提之一，是市场健康运行的基础
    • 主体
      • 发行人和上市公司
    • 客体
      • 财务会计信息
      • 审计信息
      • 非财务会计信息
    • 必要性及要求
      • 上市公司价值是否=价值
      • 准确、及时、全面