2022年中级经济师《财务报表分析》章节

2022年中级经济师《财务报表分析》章节知识梳理，包括报表分析的意义和内容、报表分析的基本方法、报表分析的基本指标三部分内容。

财务报表分析

• 报表分析的意义和内容
  • 意义
    • 概念：综合比较评价，通过财务指标高低评价企业偿债能力、盈利能力、营运能力、发展能力，为企业提供决策依据
    • 意义：正确评价企业财务状况、经营成果、现金流量情况，揭示企业经营活动中存在的问题和矛盾，改善经营方向和线索，预测企业未来报酬和风险，检查预算完成情况，考核管理人员业绩，为建立健全合理的激励机制提供帮助
  • 内容
    • 偿债能力是企业财务目标实现的稳健保证。分析企业权益结构，评价企业偿债能力，估量企业对债务资金利用程度
    • 营运能力是企业财务目标实现的物质基础。分析企业资产分布情况和周转使用情况，估量企业对资产的利用效率
    • 盈利能力是偿债能力和营运能力共同作用的结果，对两者起推动作用。分析企业利润目标完成情况和不同年度盈利水平变动情况，评价企业发展能力，分析企业发展方向和潜力
• 报表分析的基本方法
  • 一般程序：①明确目标，制定计划②收集有关信息资料③运用科学方法，深入比较、研究所收集的资料，计算有关财务指标④做出分析结论，提出分析报告
  • 比率分析法
    • 相关比率：某项目和其有关但又不同的项目加以比较所得比率。例如：流动资产与流动负债比，即流动比率
    • 结构比率：某项目数值占各项目总和的比率，反映部分与总体关系。例如：存货与流动资产比率，流动资产与全部资产比率
    • 效率比率：某项经济活动所费与所得比例，反应投入与产出关系，得失比较，考察经营成果，评价经济效益。例如：主营业务利润率、净资产利润率、成本利润率
    • 定义：两项彼此相关联的项目比较，通过计算关联项目比率，揭示财务状况、经营成果、现金流量的分析方法
  • 比较分析法（最基本）
    • 按比较对象的不同：绝对数比较分析、绝对数增减变动分析、百分比增减变动分析
    • 按比较标准的不同：实际同计划指标比较、本期与上期指标比较、本企业指标同国内外先进企业指标比较
    • 定义：某项财务指标与性质相同的指标评价标准进行对比，揭示企业财务状况、经营成果、现金流量情况的分析方法
    • 常用四类比较指标评价标准：①各类企业不同时期普遍使用的公认标准②反映某行业水平指标评价标准③反映本企业目标水平的评价标准④反映本企业历史水平的评价标准
  • 趋势分析法
    • 编绝对数趋势会计报表
    • 编制相对数趋势会计报表
    • 定义：将两期或多起连续相同指标或比率进行定基对比和环比对比，得出他们增减变动方向、数额和幅度，揭示企业财务状况、经营成果、现金流量情况的分析方法
    • 不同时期财务指标比较时，可计算动态比率指标，方法：定基动态比率=分析期数额/固定基数数额 环比动态比率=分析期数额/前期数额
• 报表分析的基本指标
  • 偿债能力分析
    • 流动比率=流动资产/流动负债
      • 企业在短期内可转变为现金的流动资产偿还到期债务的能力
      • 衡量短期风险的指标，衡量短期债务清偿能力最常用的比率
      • 比率越高，流动性越大，偿债能力越强
      • 维持在2:1比较合适。过高流动比率，说明企业较多资金滞留在流动资产上未更高运用，出现存货超出积压，大量应收账款，过分充裕资金等，资金周转可能减慢，从未影响盈利能力
    • 速动比率/酸性实验比率=速动资产/流动负债
      • 该比率反映企业在短期内可变现资产偿还短期内到期债务的能力
      • 速动资产=流动资产-存货=货币资金+短期投资+应收账款，排除存货的原因：存货是流动资产中流动性最差的一种
      • 比率维持在1:1较理想。比率大于1，偿还能力强，也说明企业有过多不能获利的现款和应收账款。比率小于1，企业将以来卖存货或举借新债来偿还债务，带来损失或利息支出
    • 现金比率=现金/流动负债
      • 反映企业即刻变现能力
    • 短期偿债能力：流动比率＞速动比率＞现金比率
    • 资产负债率/负债比率/举债经营比率=负债总额/资产总额*100%
      • 衡量企业利用债权人，提供资金进行经营活动的能力，反映债权人发放贷款安全程度
      • 资产负债率应＜100%，当较低时（50%以下），说明企业有较好偿债能力和负债经营能力
      • 所有者希望利用负债经验得到财务杠杆利益，从而提高资产负债率。债权人希望资产负债率低一些
    • 产权比率=负债总额/所有者权益总额*100%
      • 企业基本财务结构是否稳定；债权人投入资本受所有者权益保障的程度
      • 一般说所有者投入资本大于借入资本为好，指标越低，说明企业长期偿债能力越强，债权人保障程度越高，承担风险越小
    • 已获利息倍数/利息保障倍数=息税前利润/利息费用=（利润总额+利息费用）/利息费用
      • 用经营所得支付债务利息的能力，衡量盈利能力对债务偿付的保证程度
      • 利息费用包括财务费用中的利息和计入固定资产成本的资本化利息。
      • 已获利息倍数至少应等于1.指标越大，说明支付债务利息能力越强
    • 长期偿债能力：企业有无足够能力偿还长期负债的本金和利息
  • 营运能力分析
    • 应收账款周转率
      • 应收账款周转次数=营业收入净额/应收账款平均余额 营业收入净额=营业收入-销售退回、转让和折扣 应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）/2
      • 应收账款周转天数=360/应收账款周转次数=（应收账款平均余额*360）/营业收入净额
      • 周转次数越多，天数越少，周转越快，信用销售严格
    • 存货周转率
      • 存货周转次数=营业成本/平均存货 平均存货=（期初存货+期末存货）/2
      • 存货周转天数=360/存货周转次数=平均存货余额*360/营业成本
      • 周转次数多，周转天数少，则周转速度快，企业利润会相应增加
    • 流动资产周转率=营业收入净额/流动资产平均余额
      • 流动资产利用效率
    • 总资产周转率=营业收入净额/总资产平均余额
      • 全部资产使用效率
  • 盈利能力分析
    • 营业利润率=营业利润/营业收入（销售收入）*100%
    • 营业净利润率=净利润/营业收入净额*100%
    • 资本收益率=净利润/实收资本（股本）*100%
      • 反映企业资本的盈利能力，越高，盈利能力越强，股票升值。影响因素包括影响净利润各项因素和企业负债经营规模
    • 净资产收益率/净资产利润率/所有者权益报酬率=净利润/所有者权益平均余额*100%
      • 企业所有者权益的盈利能力，上市公司必须披露，配股再融资的重要依据
    • 资产净利润率==净利润/平均资产总额*100% 平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2
    • 越高越强
    • 普通股每股收益=（净利润-优先股股利）/发行在外的普通股股数
      • 反映企业普通股每股盈利能力，便于对每股计算
    • 市盈率=普通股每股市场价格/普通股每股收益
      • 反映投资者对企业的未来预期，越高，投资者信心越足。5-20正常指标
    • 资本保值增值率=期末所有者权益/期初所有者权益*100%
      • 反映对企业所有者权益的保全。评价企业经济效益状况的辅助指标。指标越高，企业资本保全越好，债权人越有保障，企业发展后劲越强