证券从业-金融市场基础知识-第七章-第1节-金融衍生工具概述

证券从业考试-金融市场基础知识-第七章-第1节-金融衍生工具概述，希望这份脑图会对你有所帮助。

金融衍生工具概述

• 衍生工具的概念、基本特征
  • 一、金融衍生工具的概念
    • 1.金融衍生工具又被称为金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上
    • 2.价格取决于基础金融产品价格(或数值)变动
    • 3.基础产品：不仅包括现货金融产品(如债券、股票、银行定期存款单等等),也包括金融衍生工具。近些年 来，某些自然现象(如气温、降雪量、霜冻、飓风)甚至人类行为(如选举、温室气体排放)也逐渐成为金融衍生工具的基础变量。
  • 二、 金融衍生工具的基本特征
    • 1.跨期性
    • 2.杠杆性
    • 3.联动性 (联动关系既可以是简单的线性关系，也可以为非线性函数或者分段函数)
    • 4.不确定性或高风险性
  • 三、 大宗商品类金融衍生工具的概念及分类
    • ( 一 )概念
      • 大宗商品类金融衍生工具，是指标的资产为大宗商品或者商品价格指数及相关指数的远期、期货、期权以及互换。
    • (二)常见标的
      • 农产品、金属、原油和其他石油产品、天然气、电力、海运费和天气指数
    • (三)分类
      • 1.按自身交易方法及特点： 商品期货、商品期权、商品远期、商品互换
      • 2.按交易场所
        • (1)交易所交易的衍生工具
        • (2)场外交易市场交易的衍生工具
• 衍生工具的分类
  • 产品形态
    • 独立衍生工具
      • 本身即为独立存在的金融合约
    • 嵌入式衍生工具
      • 嵌入非衍生合同(简称主合同)中的衍生金融工具
  • 交易方式及特点
    • 金融远期 场外市场、协商定价、约定未来日期、买卖合约
    • 金融期权 买方支付期权费、约定日期内、事先约定的价格
    • 金融期货 集中的交易场所、标准化金融期货合约
    • 金融互换 当事人共同商定，约定的时间内定期交换现金流
    • 结构化衍生工具 利用结构化特征，相互结合或与基础金融工具结合
  • 基础工具
    • 股权类 股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权
    • 货币类 外汇合约、货币期货、货币期权、货币互换
    • 利率类 远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换
    • 信用类 信用互换、信用联结票据
    • 其他 气温变化风险、管理政治风险等
  • 交易场所
    • 交易所 期货合约、期权合约
    • 场外(OTC) 远期互换
• 金融衍生工具的发展动因、发展现状和发展趋势
  • 一、金融衍生工具的产生与发展
    • 首个衍生品交易所：1848年，芝加哥期货交易所 (CBOT)
    • 首张外汇期货合约：1972年，芝加哥商业交易所 (CME)
    • 首个以按揭贷款为基础资产的利率期货合约：1975年，芝加哥期货交易所
    • 全球首个股票指数期货合约(价值线指数期货合约1973年):1982年，美国堪萨斯交易所推出全球第一家期权交易所：芝加哥期权交易所(CBOE)
  • 二、 金融衍生工具的发展动因
    • 1.产生的最基本原因：避险
    • 2.20世纪80年代以来的金融自由化：取消对存款利率的最高限额，逐步实现利率自由化。如美国《1980年银行法》废除了Q 条例。
    • 3.放松外汇管制和开放各类金融市场，放宽对资本流动限制
    • 4.金融机构的利润驱动
    • 5.新技术革命提供了物质基础与手段
  • 三、 金融衍生工具的发展现状
    • 1.金融衍生工具以场外交易为主
    • 2.按基础产品比较，利率衍生品是名义金额最大的衍生品种类
    • 3.按产品形态比较，远期和互换这两类具有对称性收益的衍生产品比收益不对称的期权类产品大得多
    • 4.场外衍生品整体呈下降趋势，而场内衍生品却大幅增长
• 我国衍生工具市场的发展状况
  • 交易所交易市场
    • 国债期货、股指期货、可转换公司债、场内期权、少量资产支持证券
  • 场外交易市场
    • 银行间与银行柜台衍生工具市场 外汇远期、债券远期、利率远期
    • 证券公司机构间与证券公司柜台衍生工具市场
      • 场外期权、互换业务