财务管理目标

中级会计职称财务管理，具体有利润最大化、每股收益最大化、股东财富最大化、企业价值最大化、相关者利益最大化、财务管理目标之间的关系。

财务管理目标

利润最大化

原因

1.剩余产品的多少可以用利润指标衡量

2.资本的使用权最终属于获利最多的企业

3.每个企业都最大限度地创造利润，整个社会财富最大化，带来社会的进步和发展

优点

1.企业必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。

2.有利于资源的合理配置

3.有利于企业整体经济效益的提高

缺点

1.没有考虑利润实现的时间和资金的时间价值

2.没有考虑风险问题

3.没有反映利润与投入资本之间的关系

4.可能导致企业短期行为。（考核期间为年度）

每股收益最大化

反映了利润与投入资本的关系

股东财富最大化

股东财富=股数×股价

优点（相对于利润最大化）

1.考虑了风险因素。（股价会对风险做出敏感反应）

2.避免短期行为。当前和未来预计利润均影响股价

3.对上市公司易量化，便于考核和奖惩

缺点

1.通常只适用于上市公司。

2.股价影响因素众多。存在不能正确反映财务状况的外部因素

3.强调更多的是股东利益，对其他利益相关者的利益不够重视。

企业价值最大化

企业价值

债权人权益的市场价值+企业股东权益的市场价值

企业能创造的未来现金流量的现值，包含了时间价值和风险价值

优点

1.考虑了取得收益的时间（时间价值）

2.考虑了风险与收益的关系

3.将长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位放在首位，克服企业短期行为

4.用价值替代价格，避免过多外界市场因素的干扰。

缺点

1.过于理论化，难以操作

2.对非上市公司需要专门评估，评估标准和方法很难客观和准确

相关者利益最大化

内容

1.强调风险与收益均衡，将风险限制在可承受范围内

2.强调股东的首要地位，并强调企业与股东间的协调关系

3.强调对代理人（经营者）的监督和控制，建立有效的激励机制以便战略目标顺利实现

4.关心本企业职工的利益，创造优美和谐的工作环境，提供恰当的福利待遇，培养职工长期为企业工作

5.加强与债权人的关系，培养可靠的资金供应者

6.关心客户的长期利益，以便保持销售收入长期稳定增长

7.加强与供应商的合作，共同面对市场竞争，注重企业形象宣传，遵守承诺，讲信誉

8.保持与政府部门的良好关系

优点

1.有利于企业长期稳定发展

2.体现了合作共赢的价值理念，有利于社会效益与经济效益的统一

3.较好兼顾了各利益主体的利益

4.体现了前瞻性和现实性的统一

财务管理目标之间的关系

1.各种财务管理目标都以股东财富最大化为基础。

2.在强调公司承担应尽的社会责任的前提下，应当允许企业以股东财富最大化为目标

财务管理目标

利润最大化

原因

1.剩余产品的多少可以用利润指标衡量

2.资本的使用权最终属于获利最多的企业

3.每个企业都最大限度地创造利润，整个社会财富最大化，带来社会的进步和发展

优点

1.企业必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。

2.有利于资源的合理配置

3.有利于企业整体经济效益的提高

缺点

1.没有考虑利润实现的时间和资金的时间价值

2.没有考虑风险问题

3.没有反映利润与投入资本之间的关系

4.可能导致企业短期行为。（考核期间为年度）

每股收益最大化

反映了利润与投入资本的关系

股东财富最大化

股东财富=股数×股价

优点（相对于利润最大化）

1.考虑了风险因素。（股价会对风险做出敏感反应）

2.避免短期行为。当前和未来预计利润均影响股价

3.对上市公司易量化，便于考核和奖惩

缺点

1.通常只适用于上市公司。

2.股价影响因素众多。存在不能正确反映财务状况的外部因素

3.强调更多的是股东利益，对其他利益相关者的利益不够重视。

企业价值最大化

企业价值

债权人权益的市场价值+企业股东权益的市场价值

企业能创造的未来现金流量的现值，包含了时间价值和风险价值

优点

1.考虑了取得收益的时间（时间价值）

2.考虑了风险与收益的关系

3.将长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位放在首位，克服企业短期行为

4.用价值替代价格，避免过多外界市场因素的干扰。

缺点

1.过于理论化，难以操作

2.对非上市公司需要专门评估，评估标准和方法很难客观和准确

相关者利益最大化

内容

1.强调风险与收益均衡，将风险限制在可承受范围内

2.强调股东的首要地位，并强调企业与股东间的协调关系

3.强调对代理人（经营者）的监督和控制，建立有效的激励机制以便战略目标顺利实现

4.关心本企业职工的利益，创造优美和谐的工作环境，提供恰当的福利待遇，培养职工长期为企业工作

5.加强与债权人的关系，培养可靠的资金供应者

6.关心客户的长期利益，以便保持销售收入长期稳定增长

7.加强与供应商的合作，共同面对市场竞争，注重企业形象宣传，遵守承诺，讲信誉

8.保持与政府部门的良好关系

优点

1.有利于企业长期稳定发展

2.体现了合作共赢的价值理念，有利于社会效益与经济效益的统一

3.较好兼顾了各利益主体的利益

4.体现了前瞻性和现实性的统一

财务管理目标之间的关系

1.各种财务管理目标都以股东财富最大化为基础。

2.在强调公司承担应尽的社会责任的前提下，应当允许企业以股东财富最大化为目标