导图社区 财管02财务报表分析和财务预测
注册会计师PCA考试——财管，其中财务报表分析的目的是将报表转化为信息以帮助企业改善决策；维度有战略分析、会计分析、财务分析和前景分析等四个维度
该思维导图系统地梳理了一级造价工程师考试中案例分析关于造价构成和财务评价的知识点，有助于考生构建清晰的知识，便于理解和记忆。
一级造价工程师考试 2025版案例分析 ，总结了工程招投标过程中的关键知识点，包括合同价计算、招投标法规以及评标相关规定等，有助于深入理解和掌握工程招投标业务的核心内容。
一级造价工程师考试 案例分析，梳理了工程领域中价值工程、进度计划、地基基础计算、合同索赔及总承包模式选择等关键知识点，并标注了易错点和注意事项，有助于系统学习和掌握工程相关知识。
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CPA战略风险管理、战略实施
substantive procedures
初级会计实务第一章
会计科目
增值税法思维导图
第六章 合同的保全
固定资产
初级会计实务第二章：存货
初级会计实务思维导图
应收及预付款项
二、财务报表分析与财务预测
财务报表分析的目的与方法
目的及维度
目的是将报表转化为信息以帮助企业改善决策
战略分析、会计分析、财务分析和前景分析等四个维度
方法
比较分析法
按比较对象分为趋势分析、横向分析和预算差异分析
按比较内容分为会计要素总量比较、结构百分比比较和财务比率比较
★因素分析法
连环替代法(严格依序、替代C时用已替换过的A1B1)
√差额分析法(严格依序、直接用差额计算)
注意：因素分解的关联性、因素替代的顺序性、顺序替代的连环性、计算结果的假定性
局限性
财务报表信息的披露问题(制度问题)
财务报表信息的可靠性问题(人的问题)
财务报表信息的比较基础问题(比较对象选择的问题)
财务比率分析
报表是基本依据
比率一般是分子和分母的组合，要求分子分母时间匹配，但资产负债表是时点数，利润表和现金流量表是时期数
时点数可以通过平均值来表达平均数，从而使分子分母匹配
偿债能力分析
短期(1年内)
衡量对企业流动负债的清偿能力
营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产
营运资本配置比=营运资本/流动资产
流动比率(≥2)=流动资产/流动负债
★速动比率(≥1)
=速动资产/流动负债
(记)"三应"速动
扣除存货、预付款项、一年内到期的非流动资产、其他流动资产等较难变现的实物
现金比率(≥0.2)
=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债
最直接体现偿付流动负债的能力
现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债
更有说服力；时期/时点，负债按期末
长期
衡量对企业所有负债的清偿能力
资产负债率(≤50%)=负债/资产
长期资本负债率=非流动负债/(非流动负债+股东权益)
产权比率=负债/股东权益
权益乘数=资产/股东权益
均为时点数，还本能力 权益乘数=1+产权比率=1/(1-资产负债率)
★利息保障倍数(≥1)
=EBIT/利息支出 =(净利润+利润表中的利息费用+所得税)/利息支出
利息支出包括资本化的利息和费用化的利息
利润表时期数
现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额/利息支出
现金流量与负债比率= 经营活动现金流量净额/负债总额
时期/时点，负债按期末
影响偿债能力的其他因素
可动用的银行授信额度，可快速变现的非流动资产，偿债的声誉
与担保有关的或有负债事项，经营租赁中承诺付款事项
财务报表不反映
营运能力分析
主要用于衡量公司资产运用、循环的效率
XX周转率(次数)=营业收入/XX平均数
XX周转天数=周转期=360/XX周转次数
XX与收入比=XX平均数/营业收入
只有存货周转率的分子可能为营业成本
流动资产
★应收账款周转率
周转次数
因赊销难取数等，用扣除折扣折让的营收代替
应收账款还包括应收票据等
若坏账多，应收账款应加回坏账准备
期末余额的可靠性(波动大应多时点平均)
周转天数
=应收账款平均余额/平均日销售额
★存货周转率
评价存货管理用成本，短期偿债分析和总资产周转率用收入
并非越快越好
流动资产及营业资本周转率
非流动资产
★总资产
季平均占用额=(1/2季初+第一月末+第二月末+1/2季末)÷3 年平均占用额=(1/2年初+第一季末+第二季末+第三季末+1/2年末)÷4
对于周转天数， 总资产=∑各资产
盈利能力分析
营业毛利率=营业毛利/营业收入
营业净利率=净利润/营业收入
利润表角度
★总资产净利率
=净利润/平均总资产，衡量的是资产的盈利能力
=(净利润/营业收入)×(营业收入/平均总资产) =营业净利率×总资产周转率
经营者角度
★权益净利率(ROE)
=净利润/平均所有者权益
=(净利润/营业收入)×(营业收入/平均总资产)×(平均总资产/平均净资产) =营业净利率×总资产周转率×权益乘数
衡量盈利能力和杜邦财务指标体系的核心
没有区分金融与经营活动损益、总资产与净利润不匹配
股东角度
用到资产负债表，时点数
市价比率
市盈率
每股收益(EPS,不同于每股股利)
衡量企业盈利能力的重要指标，可以用以评判管理层的经营业绩
每股收益=公司普通股股东的净利润(取自利润表，时期数)/流通在外的普通股加权平均数
稀释每股收益(可转换公司债券、认股权证和股份期权)
反映普通股股东为获取1元净利润所愿支付的股票价格(或多少年回本)，其高低反映了市场上投资者对股票投资收益和投资风险的预期
=每股市价/每股收益；数值高，投资者评价高，风险也大
市净率
=每股市价/每股净资产；每股净资产=期末普通股净资产(取自资产负债表，时点数)/期末流通在外的普通股股数
市销率
=每股市价/每股营业收入；每股营业收入=营业收入(取自利润表，时期数)/流通在外普通股加权平均股数
管理用财务报表
该体系的基本思想是将公司活动分为经营活动和金融活动两种
管理用资产负债表
把传统的资产、负债分为经营和金融资产、经营和金融负债；注意区分“差额+经营+期限”
净经营资产=净(金融)负债+所有者权益
管理用利润表
把传统的净利润分为经营损益(=税后经营净利润)和金融损益(=税后利息费用)
管理用现金流量表
把传统的现金流量分为经营和金融现金流量；实体现金流量来自经营活动，被用于金融活动
经营现金流量=实体现金流量=融资现金流量=金融现金流量
管理用财务分析体系
ROE=A+(A-B)×C
提高经营效率类指标——正向变动，提高企业和股东投入类指标——反向变动
求解与ROE相关因素时，正相关的向上取整，负相关的向下取整
财务预测的步骤和方法
意义
广义的财务预测包括编制全部的预计财务报表，本章狭义的财务预测仅指估计公司未来的融资需求
财务预测是融资计划的前提，有助于改善投资决策和应变
步骤
预测逻辑：资金需要量←←需要←←净经营资产增加←←需要←←销售增长
外部融资需求量=经营性资产增加-经营性负债增加-可动用的金融资产-增加的留存收益
=A×△S/S1-B×△S/S1-可动用的金融资产-P×E×S2， S1—基期销售额，S2—预测期销售额，△S—销售增长额，P—销售净利率，E—利润留存率
销售百分比法(增量)
外部融资需求量=①经营性资产增加-②经营性负债增加-③可动用的金融资产-④增加的留存收益
确定净经营资产与销售额的稳定比例关系
①-②=销售收入增加×(经营性资产销售百分比-经营性负债销售百分比)
④=预计营业收入x 预计营业净利率x (1- 预计股利支付率)
隐含假设：预计营业净利率可以涵盖增加的利息
缺点
经营资产与经营负债和营业收入关系可能并不稳定
假设预计营业净利率可以涵盖借款利息的增加未必合理
回归分析法
利用一系列历史资料求得各资产负债表项目和销售收入的函数关系，然后基于预计营业收入预测资产、负债数量，最后预测融资需求
运用信息技术预测
增长率与资本需求的测算
本节的内含增长率、可持续增长率及实际增长率均为销售增长率
内含增长率
只靠内部积累(即增加留存收益)实现的销售增长，其销售增长率被称为“内含增长率”
逻辑：资金增加→→形成→→净经营资产增加→→形成→→销售增长
设外部融资额为0，可动用的金融资产为0，则0=A/S1-B/S1-〔(1+g)/g〕×P×E
=①②③/(1-①②③)
两者不同
内含增长率不要求资本结构不变，公式中没有权益乘数，必须以“净经营资产”为媒介
可持续增长率要求资本结构不变，公式中有权益乘数，不追求以“净经营资产”为媒介
可持续增长率
可持续增长率是指不增发新股或回购股票，不改变经营效率(不改变营业净利率和资产周转率)和财务政策(不改变权益乘数和利润留存率)时，其下期销售所能达到的增长率
核心是权益
逻辑：资金增加→→资产增加→→销售增长
可持续增长率=资金增长率=所有者权益增长率
可持续增长率=★本期权益增加/期初权益=期初权益本期净利率x本期利润留存率
期初是基期
可持续增长率=营业净利率×期末总资产周转率×期末总资产期初权益乘数×本期利润留存率 =①营业净利率×②期末总资产周转率×③期末总资产权益乘数×④本期利润留存率/(1-①②③④)
实际增长率
若可持续增长率概念里5不变，则本年实际增长率=上年可持续增长率=本年可持续增长率
其中1个或几个比例提高，本年实际＞上年可增长，本年可增长＞上年可增长
其中1个或几个比例下降，本年实际＜上年可增长，本年可增长＜上年可增长
4 个财务比率达到极限，只有通过增发新股增加资金才能提高销售增长率
②③上升，本年实际＞本年可增长；①④上升，本年实际=本年可增长
基于管理用财务报表的可持续增长率
“假设条件”的内容是把资产负债表的内容进行了替换
计算公式中，用净经营资产替换②③的总资产；结果不变
外部资本需求测算
外部融资额=外部融资销售增长比 x △S
按外部融资额=A×△S/S1-B×△S/S1-可动用的金融资产-P×E×S2展开分析， 一般要求营业净利率P为正，且股利支付率g小于1；大于内含增长率需要更多融资
