金融通识课思维导图

这是一篇关于金融通识课思维导图，金融 常识 ，包含金融概述、现代企业与公司金融、投资理财、银行与金融危机等。

陈志武金融通识课

• 金融
  • 金融是啥
    • 跨期价值交换
    • 纸币只是跨期价值载体，没有利息回报甚至有贬值风险
• 现代企业与公司金融
  • 融资
    • 股权融资
      • 增发股票
    • 债务融资
  • 表外融资
    • 资产证券化
      • 对资产部分收入流权益做证券化
      • 把未来收益卖给特设公司（SPV），该公司将这些收益做抵押发债
  • 公司上市
    • 定义
      • 首次公开募股（IPO）
    • 好处
      • 增加股权流动性，为创业提供变现渠道
      • 股东基础扩大，分摊风险
      • 引入利益相关者建立合适的治理机构
• 投资理财
  • 两个大维度考量
    • 风险与收益
  • 股票
    • 市盈率
      • 股价/年度盈利
        • 高
          • 市场看好
        • 低
          • 市场不看好
      • 分红比例/利率与近利润增长率的差额
    • 价值投资
      • 公司的价值等于其未来所有现金流的折现值之和
    • 清算价值法
      • 把公司清算撤销解散，公司的资产卖掉还清欠款后每股能分多少实际价值
      • 净利润=毛利润x（1-所得税税率）/（1+增值税税率）
  • 量化宽松
    • 增加货币供应量
    • 金融危机导致美国中产阶级空心化，重要原因是美联储量化宽松政策，抬高债券等金融产品价格，让持有金融资产的家庭收益，没有惠及中产和低收入阶层（资产主要在房产）
• 银行与金融危机
  • 直接融资和间接融资
    • （间接融资）银行利用规模经济降低交易成本，分摊风险，减少信息不对称等问题
  • 银行风险
    • 信用风险
      • 借款人违约
    • 市场风险
      • 汇率、利率或其他资产价格发生变化产生的风险
    • 操作风险
      • 不完善的内部操作流程、员工个人和信息科技系统等风险
    • 流动性风险
      • 短存长贷
  • 道德风险
    • 反正后果不是自负责的行为风险
  • 货币政策
    • 短期看
      • 宽松货币政策促进总产出的增长
    • 长期看
      • 货币供应增加无法影响产出和利率水平，唯一后果就是物价水平的同比例上升
  • 外汇管制
    • 近年外汇储备下降
      • 人民币贬值
        • 激励把资金转移出境，通过外币相对人民币升值获益
      • 中国结束粗放式增长，房地产估值抬高
        • 投资者希望调整资产配置，减少人民币占比
      • 政府鼓励走出去一带一路等
    • 进行外汇管制是担心外汇过多流出引发金融动荡和经济下行
      • 手段
        • 限制换汇
        • 人民币升值预期鼓励（币值低估）
    • 外汇管制负面影响
      • 房地产股票泡沫更大
      • 产能过剩局面加剧
      • 出口行业受损