国际收支

国际金融之国际收支笔记，主要包含国际收支基本知识和国际收支平衡表两部分内容，非常实用，值得收藏。

国际收支

• 基本知识
  • 1.定义：一定时期内（流量），一国居民与非居民之间发生的全部经济交易的货币价值总和
  • 2.居民：在一个国家居住达一年以上的经济体或具有经济利益的主体
    • 居民
    • 企业
    • 注：中国驻美国大使馆工作人员在美国没有经济利益，所以算中国的居民 国际组织是任何国家的非居民 美国在中国的跨国公司——中国居民
  • 3.以交易为基础的（不是贸易，贸易的范围<交易）
• 国际收支平衡表
  • 1.定义：按照复式记账原理，对【一定时期内居民和非居民之间所发生全部经济交易】（国际收支）记录的统计报表。
  • 2.基本内容（基本科目）
    • 经常账户——CA current account "经常项目"
      • 货物和服务（TB）
        • 体现一国产品在国际市场上的竞争力
      • 初次收入（收益）
        • 人力收入/劳务收入：员工报酬（短工）
        • 非人力收入/财产收入：投资收益（非所有权转移）
          • 直接投资利润
          • 债券利息
          • 股票股息
          • 存款利息
      • 二次收入（经常转移）：单方面转移（价值让渡），而不是有偿交换
        • 无偿捐赠
        • 职工汇款（侨汇）
        • 借方——经常转移（面子）
        • 贷方——商品（出口）
      • 进口——借方（本国实际资源增加） 出口——贷方
        • 因此贷方余额＞借方余额，表示出口＞进口，顺差
    • 资本和金融账户-KA capital and financial account
      • 资本流入——贷方 资本流出——借方
        • 因此贷方余额>借方余额，表示资本流入>资本流出，顺差
      • 资本账户
        • 资本转移（固定资产所有权国际间转移） 不索取任何回报而取消的债务
          • 房地产
        • 非生产非金融资产所有权转移（无形资产）
          • 版权，专利：买：资本 不买：服务
      • 金融账户
        • 非储备性质的金融账户（私人部门的自主性交易）
          • （1）直接投资：为了获得生产力（绿地投资、并购）
          • （2）间接投资（证券投资）：为了获得利息和资本利得（FDI、ODI）
          • 补：QDIII（合格境内机构投资者）/QFII（合格境外）/RQFII（人民币）
          • （3）金融衍生品
          • （4）其他投资（银行存贷款）
        • 储备资产（政府部门）： 利润表上：流量 资产负债表上：存量
          • 货币性黄金
          • 外汇储备
          • 在IMF的储备头寸
          • SDR
        • ：股票分红——初次收入（收益） 买入和卖出股票——证券投资
      • 净误差与遗漏：为了平衡报表人为设置的 net errors and omissions
        • 产生原因
          • 各部分统计口径不一致
          • 弄虚作假：我国的奖出限入政策
          • 资本外逃
        • 资本外逃错漏账户的借方余额大于贷方余额。当出口100万货物时，只拿了50万到央行兑换外汇，则央行需要在外汇储备增加50万的漏损——国际储备增加—借>贷
        • 注：借方+，贷方—
      • 非储备性质的资本金融账户
        • 商品出口，赚了外汇
          • 存款借入借方——本国对外金融资产的资产
          • 借：其他投资
          • 贷：商品出口
        • 对外投资、资本流出（私人部门）
          • 借方：对外金融资产增加
          • 贷方：吸引外资——资本流入（外汇储备）
      • 储备资产（出口——结汇）
        • 借方：储备资产增加
        • 贷方：商品出口
  • 记账原则
    • 有借必有贷，借贷（数值）必相等——复式记账规则
    • 借方（增加）：一国资源增加，对外金融资产增加，金融负债减少，国际储备增加，表现为外汇储备需求/支出
    • 贷方（减少）：一国资源减少，对外金融资产的减少，金融负债增加，国际储备减少，表现为外汇储备供给/收入
    • 辨析
      • 外汇储备——政府（央行—政府的银行）
        • 商品进口引起的外汇储备，记在贷方（表示减少）
      • 外汇资金需求（对外金融资产）——整个外汇市场（政府+私人部门）
  • 国际收支平衡表分析
    • TB账户
      • 最基本的账户
      • 反映一国产品在国际市场上的竞争力
      • 对宏观分析很重要：NX增大——IS右移
    • CA账户
    • KA账户
    • OB账户
• 特殊情况
  • 大KA：资本+非资本+储备—整体（私人+政府）
  • 小KA：资本+非储备—私人部门
  • 大-小=储备资产（小KA更多）

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