金融机构体系概览

货币金融学第二章金融机构体系概览，讲述了金融机构体系概述、金融机构体系的构成、金融机构存在的理论基础。

金融机构体系概览

• 金融机构体系的构成
  • 四、投资性金融机构
    • 基金管理公司：是指依据有关法律法规设立的对基金的募集、基金份额的申购好赎回、资金财产的投资、收益分配等基金运作活动进行管理的投资性金融机构
      • 3.公募基金与私募基金
        • 公募基金，是指受一国政府主管部门监管，向不特定投资者公开发行受益凭证的证券投资基金
        • 私募基金
          • 特点：1.非公开性2.募集性3.大额投资性4.封闭性5.私募基金一般都是“暗箱操作”，投资策略高度保密6.财务杠杆性
          • 投资方式：投资股票市场，称为共同基金；投资非上市企业，称为私募股权基金
          • 含义：是指通过非公开方式，面向少数机构投资者募集资金而设立的基金
      • 2.开放式基金与封闭式基金
        • 开放式基金：是指在基金设立时，基金的规模不固定，投资者可随时认购基金受益单位，也可随时向基金公司或银行等中介机构提出赎回基金受益单位的一种基金。
        • 封闭式基金：是指在基金设立的封闭期限及固定基金发行规模，在封闭期限内投资者不能向基金管理公司提出赎回，基金受益单位只能在证券交易所或其他交易所转让。
        • 开放式基金与封闭式基金区别：1.期限不同2.基金规模的可变性不同3.转让方式不同4.交易价格的主要决定因素不同5.买卖基金的费用不同6.基金的投资策略不同
      • 1.公司型基金与契约性基金
        • 公司型基金，又称为互惠基金，在美国称为共同基金，是指基金公司依法设立，通过发行基金股份的方式将集中起来的资金投资于各种有价证券
        • 契约型基金与公司型基金的区别：1.法律依据不同2.法人资格不同3.投资者的地位不同4.融资渠道不同5.经营资产的依据不同6.基金运营不同
        • 契约型基金，又称为信托型基金，或称单位信托基金，是指依据信托契约通过发行受益凭证而组建的投资资金
    • 投资银行
      • 内涵：投资银行是一类机构的总称，通常称为投资公司或证券公司，是指依法成立的专门从事各种有价证券经营及相关业务的金融企业
      • 商业银行与投资银行比较：1.资金融通过程的作用不同2.资金融通交易中的风险不同3.对资金最终需求者提供服务的方式不同。
    • 财务公司：又称金融公司，是指经营部分银行业务的金融机构
      • 销售类财务公司—旨在以提供消费信贷方式促进企业产品销售的非银行金融机构
      • 商业财务公司—为企业集团成员单位提供金融服务的非银行金融机构
      • 消费者财务公司—专门发放小额消费贷款的非银行金融机构
  • 二、存款性金融机构：是指接受个人和机构存款，并发放贷款的金融机构
    • 储蓄机构
      • 普通储蓄银行：储蓄银行，是指专门吸收居民储蓄存款，投资于政府债券、股票、债券，或为居民提供抵押贷款服务的金融机构。
      • 邮政储蓄银行：是储蓄机构的另一种组织形式，其经营管理体现了储蓄银行的特征。
    • 信用联合社：也称为信用合作社，是指一类规模较小的互助性质的合作金融组织
      • 城市信用合作社：以城市手工业者、小工商业者为主的居民合成
      • 农村信用合作社：由经营农业、渔业和林业的农民组合而成
    • 商业银行：是间接金融领域最主要的金融机构，也是存款性金融机构的典型形式。它是指吸收各种存款（特别是活期存款），发放多种贷款，提供多种支付清算服务，并以利润最大化为主要经营目标的金融机构。
    • 乡村银行：是指为本地区的居民或企业提供小额信贷服务的银行机构。
  • 六、其他非银行金融机构
    • 信托投资公司
      • 含义：是指以受托人的身份代人理财的非银行金融机构
      • 业务内容：1.资金信托2.动产信托3.不动产信托4.有价证券信托5.其他资产或财产权信托6.作为投资基金或者基金管理公司的发起人从事投资基金业务7.经营企业资产的重组、收购兼并及项目融资、公司理财、财务顾问等业务8.办理居间、咨询、资信调查等业务9.代保管及保管箱业务等
    • 资产管理公司：资产管理是指委托人将自己的财产交给受托人，由受托人为委托人提供理财服务的行为，是金融机构代理客户将其在金融市场进行投资，为客户获取投资收益的业务。
    • 金融租赁公司：金融租赁是指出租人按承担人的要求购买货物再出租给承租人的一种租赁形式。
    • 融资性担保公司：是指依法设立、经营融资担保业务的有限责任公司或者股份有限公司
  • 五、政策性金融机构：是指由政府创立、参股或保证，不以盈利为目的，在特定的业务领域从事政策性融资活动，以贯彻政府产业政策意图的银行金融机构
    • 农业政策性金融机构：是指专门向农业提供中长期低息信贷，以贯彻和配合国家农业扶持和保护政策的政策性金融机构
    • 经济开发政策性金融机构：是指为促进一国经济持续增长与国力的增强，由政府出资设立的专门为经济发展提供长期投资或贷款的政策性金融机构
    • 进出口政策性金融机构：是指一国为促进本国商品的出口，贯彻国家对外贸易政策而由政府设立的专门金融机构
  • 三、契约性金融机构：包括各种保险公司、养老或退休基金等，是指以契约方式在一定期限内从合约持有者手中吸收资金，然后按契约规定像持约人履行赔付或资金返还义务的金融机构。
    • 保险公司：是指依法成立的在保险市场上提供各种保险产品，分散和转移他人风险并承担积极损失补偿和保险给付义务的专业性非银行金融机构。
    • 养老或退休基金：是一种类似于人寿保险公司的非银行金融机构，是指由企业等单位的雇主或雇员缴纳基金而建立起来的基金，任何就业人员都可以参加。
  • 一、中央银行：习惯上称为货币当局，在金融体系中居于主导地位
• 金融机构体系概述
  • 一、资金融通的意义及渠道
    • 3.互联网金融模式
      • 第三方支付：第三方支付是指具备一定实力和信誉保障的非银行机构，它们借助通信、计算机和信息安全技术，采用各大银行签约的方式，在用户与银行支付结算系统间建立连接的电子支付模式。
      • 大数据金融：是指依托于海量、非结构化的数据，通过互联网、云计算等信息化方式对其数据进行专业化的挖掘和分析，并与传统金融服务相结合，创新性开展相关金融工作的统称。
      • P2P网贷：即点对点信贷，国内又称“人人贷”；“网贷”即网络借贷。P2P网贷是指个体与个体之间通过P2P公司搭建的第三方互联网平台实现的直接借贷，是一种“个人对个人”的直接信贷模式。
      • 众筹：是指项目发起人利用互联网和SNS传播的特性，发动公众的力量，集中公众的资金、能力和渠道，为小企业、艺术家或个人进行某项活动、某个项目或创办企业提供必要的资金援助的一种融资方式。
    • 2.间接融资
      • c.不足：（1）资金运行和资源配置的效率较多地依赖于金融机构的素质（2）资金供求双方的直接联系被割断了。这在一定程度上降低了投资者（存款者）对企业生产的关注与筹资者（借款者）对使用资金的压力和约束力，资金使用效率较低，投资收益率低。
      • b.优点：（1）可以降低信息成本和合约成本（2）可以通过多样化降低风险（3）可以实现期限转化（4）保密性强
      • a.含义：也称间接金融，是指资金供求双方通过金融机构来完成资金融通活动的一种融资方式
    • 1.直接融资
      • a.含义：也称直接金融，是指资金需求者直接发行融资凭证给资金供给者来筹集资金的方式。
      • b.优点：（1）筹集长期资金（2）合理配置资源（3）加速资本积累
      • c.不足：（1）进入门槛较高（2）公开性的要求（3）投资风险较大
  • 二、金融机构的一般含义
    • 2.分类：a.按资金来源及运用的主要内容不同，金融机构可以分为存款性金融机构和非存款性金融机构 b.按业务特征，金融机构可以分为银行金融机构和非银行金融机构（这也是目前世界各国对金融机构的主要划分标准） c.按是否承担政策性业务，金融机构可以分为政策性金融机构和非政策性金融机构。
    • 1.概念：又称金融中介，是指经营货币、信用业务，从事各种金融活动的组织机构。它为社会经济发展和再生产的顺利进行提供金融服务，是国民经济体系的重要组成部分。
    • 3.功能：a.存款功能b.经纪和交易功能c.承销功能d.咨询和信托功能
• 金融机构存在的理论基础
  • 二、缓解信息不对称
    • 银行等金融机构有助于解决信息不对称问题
      • 1.风险投资公司等投资类金融机构有助于缓解股权合约所导致的道德风险问题
        • 风险投资公司，也称创业投资公司，是重要的投资类金融机构，主要投资处于种子期、初创期的新企业。
        • 私募股权投资公司，是另一种重要的投资类金融机构，私募股权投资，是指通过私募基金对非上市公司进行的权益性投资，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分。
      • 2.银行等存款类金融机构有助于减少债务合约所产生的道德风险问题
    • 信息不对称影响金融结构
      • 含义：所谓信息不对称或不对称信息，是指交易一方对交易另一方的了解不充分，双方处于不平等地位的一种状态（在交易之前，信息不对称所导致的问题是逆向选择；在交易之后，信息不对称所导致的问题是道德风险。）
      • 逆向选择及其对金融机构的影响：
      • 道德风险极其对金融机构的影响
    • 完全信息的生产与销售所面临的问题
      • 1.搭便车问题：是指一些人不用付费就可利用他人付费所得到的信息的一种现象
      • 2.可信度问题和剽窃问题
  • 一、降低交易成本
    • 交易成本的含义：是指在从事交易中所花费的一切成本。金融市场上的交易成本是指在金融交易过程中所花费的时间和金钱
    • 交易成本影响金融结构：交易成本的存在，阻碍了许多小额储蓄者和借款者之间的直接融资，从而阻碍了直接融资市场正常作用的发挥。
    • 银行类金融机构可以降低交易成本 方法：
      • 1.规模经济优势
      • 2.专业化优势
  • 四、协调流动性偏好：特指经济活动中的当事人往往喜欢较高的流动性，即喜欢那种根据需要可以随时将其他资产转换为现金资产的境界。经验表明，资金供求双方对流动性偏好的程度存在非对称性或不一致性。
  • 三、分散和转移风险