货币金融学第二章金融体系概述

货币金融学在体系结构设计、知识面的涵盖方面整合了传统货币银行学与现代金融学的内容，反映金融理论与金融实践发展，构建“宽口径”的金融学知识体系，体现金融学科与时俱进的时代特征。本思维导图是第二章 金融体系概览，喜欢的小伙伴可以点个赞哦！

金融体系

• 金融市场的功能
  • 基本经济功能
    • 向居民、企业和政府提供资金融通服务，即将资金从收大于支而拥有盈余的经济主体那里转移到收小于支而出现短缺的经济主体中。
  • 子主题
    • 金融中介机构：信用中介机构
      • 不是一般代理人，是一个独立的交易机构
    • 金融市场：金融服务性质
      • 投资银行
      • 信用评级机构
      • 证券交易所
  • 直接融资与间接融资
    • 金融工具是否为金融机构发行
      • 是，间接融资
      • 不是，直接融资
  • 功能
    • 提高资源配置的效率（投资效率）
    • 增进社会福利（消费效用）
• 金融市场的结构
  • 债务市场和股权市场
    • 债务市场：发行债券或者抵押票据等抵押债务工具
      • 短期：1year
      • 中期：1-10years
      • 长期：10years
    • 股权市场：发行股权
  • 一级市场和二级市场
    • 一级市场：筹集资金的公司或者政府机构将新发行的债券或股票等出售给最初购买者的金融市场（资金短缺单位面向最初购买者进行交易的市场）
      • 又称发行市场，初级市场
      • 投资银行：协助证券首次销售的重要金融机构
        • 方法：证券承销：为公司证券提供一个承诺的价格，然后面向公众发行
    • 二级市场：已经发行的证券进行转售交易的金融市场
      • 又称交易市场，流通市场，次级市场
      • 包括：NSDAQ，外汇市场，期货市场，期权市场
      • 证券经纪人和交易商
        • 经纪人（broker）
          • 投资者的代理人，负责实现证券买卖双方的匹配
            • 风险归于客户，自己收入佣金
        • 交易商（dealer）（做市商）
          • 通过按照报价买卖证券的活动，将证券的买卖双方联系起来
            • 自己的资金购买证券，再卖给需要的人
      • 重要功能
        • 金融工具获得更高的流动性（流动性高，更受公众欢迎，使公司在一级市场中销售活动更容易）
        • 二级市场能够决定发行证券的公司在一级市场中的证券销售价格（根据其市场交易情况）
      • 组织形式
        • 交易所
          • 在固定的场合进行交易（如证券）
          • 成本高于场外
        • 场外交易市场
          • 又称柜台交易市场，店头交易市场
    • 一级市场与二级市场关系
      • 一级是基础和前提，二级是资金盈余单位之间相互交易，与资金融通无直接关系
      • 二级的存在使证券具有流动性，为定价（一级）做参考，在公司治理方面起监督作用。一级市场的价格取决于二级市场的情况。
  • 货币市场和资本市场
    • 根据市场上所交易证券的不同期限，分为货币市场和资本市场
      • 货币市场：短期债务工具进行交易的金融市场
      • 资本市场：长期债务工具和股权工具进行交易的金融市场
  • 补充
    • 主板市场
      • 场内交易市场（证券交易所）
        • 上市条件高
    • 二板市场
      • 又称创业板市场（场外交易市场）
        • 不是科创板
    • 中小企业板市场
      • 是主板的一部分，成立早于二板，为积累经验
    • 科创板
      • 子主题
• 金融市场工具
  • 货币市场工具
    • 短期国债（美国国库券）
    • （可转让）定期存单（CD）
      • 市场特点
        • 不记名，可流通转让
        • 金额大
        • 利率既是固定，又可浮动，而且比同期限定期存款利率高
        • 不可提前支取，但可在二级市场流通转让
    • 商业票据
      • 汇票
        • 支付命令书，需承兑
      • 本票
    • 回购协议
      • 以证券为抵押品而进行的短期资金信用活动
        • 正回购
          • 先卖后买：资金短缺者通过销售证券获得资金，一段时间后用资金将证券赎回
        • 逆回购
          • 先买后卖：资金富余者通过购买证券将资金借给需要的企业，一段时间后卖出
    • 同业拆借（联邦基金）
      • 同业拆借市场：金融机构（银行）之间从货币借贷而进行的短期资金交易市场
      • 特点
        • 市场相对封闭
          • 对于参与者（金融机构）
        • 拆借期限短
          • 短至一晚：隔夜拆借。不超过一年
        • 利率的市场化
          • 经营货币资金的金融机构决定
        • 融资程序简单快捷
          • 无需提供抵押品
      • 同业拆借利率:因同业拆借市场交易量大且频繁，故为货币市场，金融市场标杆利率
  • 资本市场工具
    • 股票
    • 抵押贷款
    • 公司债券
    • 消费贷款与商业贷款
    • 政府债券
• 金融市场的国际化
  • 国际债券市场
    • 传统金融工具：外国债券
      • 在境外发行的、以发行国货币计价的债券
        • 如德国企业在美国发行了以美元计价的债券
    • 创新：欧洲债券
      • 以发行国以外的货币计价的债券
        • 伦敦发行的以美元计价的债券
    • 变体：欧洲货币
      • 存放在货币发行国境外银行中的外汇存款
        • 美国境外的美元存款
• 金融中介机构的功能：间接融资
  • 利用金融中介机构实现的间接融资过程称为金融中介化
  • 交易成本
    • 金融交易过程中消耗的时间和金钱
      • 由于金融中介机构具备降低交易成本的专业技术，具有庞大的规模，能够实现规模经济，随着交易规模的扩张，分摊在每一美元上的成本也随之降低，所以他们可以大幅度的降低交易成本
        • 其低廉的交易成本使其能够为客户提供流动性服务
  • 风险分担
    • 也称资产转换
    • 风险分担
    • 多样化
      • 投资于多个资产，风险小于单个资产的风险水平
  • 信息不对称
    • 对交易对手不够了解
      • 逆向选择
        • 交易之前
        • 部分借贷者拥有不良的信用，导致贷款发放者不发放任何一笔
      • 道德风险
        • 交易之后
        • 不还的风险
  • 规模经济和利益冲突
• 金融中介机构的类型
  • 商业性金融机构
    • 存款机构
      • 商业银行
      • 信用合作社
    • 契约型储蓄机构
      • 保险公司
      • 养老基金和政府退休基金
    • 投资中介机构
      • 信托公司（财务公司）
      • 投资基金（共同基金）
  • 政策性金融机构
    • 政府投资设立或担保的、根据政府的决策和意向发放贷款的、不以盈利为目的金融机构
    • 国家开发银行
    • 中国农业发展银行
    • 中国进出口银行
  • 商业性与政策性的区别
    • 筹办方式不同
    • 经营目的不同
    • 业务范围不同
• 金融体系的监管
  • 原因
    • 信息不对称：帮助投资者获得更多信息
    • 金融脆弱性：确保金融体系稳健运行
  • 定义
    • 金融监管机构通过制定市场准入、风险监管和市场退出等标准，对金融机构的经营进行干预，以确保金融机构的安全稳健运行
  • 措施
    • 准入限制
    • 信息披露
    • 对于资产和业务活动的限制
    • 对于竞争的限制
    • 利率管制
    • 存款保险
• 头寸（position）：银行可用资金
• 同联邦基金利率（USA）
  • 相当于美国基准利率