第14章 开放经济的宏观经济运行

西方经济学宏观经济 开放经济的宏观经济运行，整理了开放经济、开放经济的均衡、政府政策和事件对开放经济的影响，一起学习。

第14章 开放经济的宏观经济运行

• 开放经济
  • 与世界上其他经济体有着商品交易和资本往来
  • 物品与资本的国际流动
    • 商品流动与国际贸易
      • 出口
      • 进口
      • 影响因素
        • 嗜好
        • 相对价格
        • 汇率
        • 运输成本
        • 政府政策
      • 净出口Nx贸易余额=出口Ex-进口Im
      • 贸易盈余Nx>0
      • 贸易赤字Nx<0
      • 平衡贸易Nx=0
    • 资本流动与国际投资
      • 资本净出口NCO=资本流出-资本流入
        • 即国外净投资NFI，本国居民购买的国外资产-外国人购买的本国资产
        • 影响因素
          • 国内外资产支付的实际利率
          • 持有国外资产可以觉察的经济政治风险
          • 影响国外拥有国内资产的政府政策
      • 国际投资
        • 直接投资：机器设备厂房
        • 有价证券：股票债券
        • 外汇
    • 净出口与资本净流出相等NCO=NX
      • 国际物品与劳务的流动与国际资本的流动是同一枚硬币的两面
      • 净出口与国外净投资分别衡量在世界商品市场与金融市场交易的两种不平衡；
      • 但对整个经济而言，这两种不平衡必然相互抵消，即 NCO=NX
      • 这个等式是根据定义而必然成立的， 是一个恒等式
      • 每一次国际交易都是等价交换，当出售国把物品或劳务给予购买国时，购买国要用一些资产来为这种物品或劳务进行支付，这种资产的价值等于所出售物品或劳务的价值。
      • 国际收支：对一国居民与所有外国居民在一定时期内所有经济交往之货币价值的系统记录
      • 国际收支差额=净出口-净资本流出
        • NX>NCO国际收支顺差
        • NX<NCO国际收支逆差
        • NX=NCO国际收支平衡
        • 这里的NCO是狭义的，是个流量概念，有“一定时期”之限制， 且不包括官方外汇储备
    • 储蓄、投资与国际流动的关系
      • 储蓄S=I投资+NFI国外净投资
  • 国际交易的价格：汇率
    • 名义汇率e=P外/P本
      • 以一国货币表示的另一国货币的价格；或者说是一国通货交换另一国通货的比率。
      • 名义汇率是两国货币的相对价格，以货币换货币的比率
      • 取决于两个国家的物价水平
      • 标示方式
        • 直接标价法（支付汇率）
          • 用本国货币表示一单位外国货币的价格，即一单位外国货币能交换多少本国货币。
          • 进口应支付的本币量=支付汇率*商品价格
        • 间接标价法（收入汇率）
          • 用外币表示本币的价格，即一单位本币能交换多少单位的外币。
          • 可获外币量=产品价格（外币价）*收入汇率
          • 在以后的分析中，若非特别说明，一般指以间接标价法标示的汇率，也即收入汇率。
    • 真实汇率=（e*P本）/P外
      • 以一国物品和劳务与另一国物品和劳务相交换的比率
      • =名义汇率*国内价格/国外价格
      • 即两国物品的相对价格高低。
    • 汇率变动与货币价值的变化
      • 升值（坚挺）
        • 按所能购买到的外国通货衡量的一国通货的价值增加
        • 即： 若一单位本币能购买（交换）更多外币时， 若为间接标价法标示的汇率，则该数字变大，若为直接标价法标示的汇率，则该数字将缩小
      • 贬值（疲软）
        • 按所能购买到的外国通货衡量的一国通货的价值减少
        • 即：若一单位本币能买到的外币数量减少时。若为间接标价法标法的汇率，该数字将变小，若为直接标价法标法的汇率，该数字将变大。
      • 汇率指数
        • 对许多单一汇率的平均化，将许多汇率变为国际通货价值的一种单一衡量指标。
        • 当说某种货币升值时，通常是指其（以间接方法标示的）汇率指数上升了。
      • 汇率大小与币值方向
        • 以间接标价法标示的（收入）汇率大小变化方向与本币价值大小的变化方向一致
  • 第一种汇率决定理论：购买力平价
    • 认为任何一种通货应该能在所有国家买到等量物品。任何一单位货币在每个国家都有相同的实际价值（真实汇率应该为1）
    • 理论依据：单一价格规律
      • 所有地方一种物品应该按统一价格出售，没有套利机会
      • 意味着一种通货必然在所有国家都具有同样的购买力；货币价值相等
• 开放经济的均衡
  • 开放经济的实际利率决定：可贷资金市场均衡S=D=I+NCO
    • 可贷资金供给S来自国民储蓄
    • 可贷资金需求D来自国内投资于资本净流出
    • 市场价格：实际利率
  • 开放经济的实际汇率决定：外汇市场的均衡NCO=NX
    • 外汇市场：用本国货币交换外国货币的市场
    • 本币供给S=NCO
    • 本币需求D=NX
  • 可贷资金市场与外汇市场同时均衡
    • 实际利率决定资本净流出，资本净流出量即为换购外币的本币量
• 政府政策和事件对开放经济的影响
  • 政府预算赤字
    • 国民储蓄减少
    • 实际利率上升
    • 国内投资和国外净投资下降
    • 真实汇率升高
    • 净出口减少
  • 贸易政策
    • 贸易政策不影响贸易余额，只影响汇率，通过汇率调整使贸易余额保持不变； 但贸易政策能产生微观经济影响，如影响与某一特定国家的贸易余额
  • 政治不稳定与资本外流
    • 资本外流的含义：大量而突然的资金流出，意味着国外净投资增加。
    • 资本外流的影响过程:
      • 国外净投资增加，图B中NFI曲线右移；
      • 可货资金需求（=I+NFI）增加，D右移；
      • 图A 可货资金市场新均衡时实际利率上升；
      • 新均衡利率决定的实际国外净投资仍大于以前；
      • 国外净投资的增加使本币供给增加，右移；
      • 外汇市场新均衡时，真实汇率下降，净出口增加。
    • 结论：资本外流会提高本国利率，汇率下降，降低本币价值，使国内投资减少和净出口增加。
• 封闭经济
  • 不与其他经济体进行商品交易和资本往来；现实中几乎不存在