收入与分配管理

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收入与分配管理

• 收入与分配管理概述
  • 原则
    • 1、依法分配原则；2、分配与积累并重原则； 3、兼顾各方利益原则；4、投资与收入对等原则。
  • 内容
    • （1）收入管理；（2）纳税管理；（3）分配管理。
    • 对净利润的分配顺序（1）弥补以前年度亏损；（2）提取法定公积金；（3）提取任意公积金；（4）向股东（投资者）分配股利（利润）。
• 收入管理
  • 销售预测分析
    • 定性分析法
      • 1||| 营销员判断法（意见汇集法)
      • 2||| 专家判断法（个别专家意见汇集法、专家小组法、德尔菲法等）
      • 3||| 产品寿命周期分析法
    • 定量预测法
      • 趋势预测分析法
        • 算术平均法
        • 加权平均法
        • 移动平均法
        • 指数平滑法
      • 因果预测分析法
        • 回归直线法（一元回归分析法）：直线方程
  • 销售定价管理
    • 影响产品价格因素
      • 价值因素；成本因素；市场供求因素；竞争因素；政策法规因素。
    • 企业的定价目标
      • 实现利润最大化；保持或提高市场占有率；稳定市场价格；应对和避免竞争；树立企业形象及产品品牌。
    • 产品定价方法
      • 以成本为基础
        • 全部成本费用加成
          • 成本利润率定价：单位产品价格=[单位成本x（1+成本利润率）]/(1-适用税率）
          • 销售利润率定价：单位产品价格=单位成本/（1-销售利润率-适用税率）
        • 保本点定价法
          • 单位产品价格=（单位固定成本+单位变动成本）/（1-适用税率） =单位完全成本/（1-适用税率）
        • 目标利润法
          • 单位产品价格=（目标利润总额+完全成本总额）/[产品销量x（1-适用税率）] 或 =（单位目标利润+单位完全成本）/（1-适用税率）
        • 变动成本定价法
          • 单位产品价格=[单位变动成本x（1=成本利润率）]/（1-适用税率）
      • 以市场需求基础
        • 需求价格弹性系数定价法
          • 需求价格弹性系数
          • 运用需求价格弹性系数 确定产品的销售价格
        • 边际分析定价法
          • 决策原则：边际收入等于边际成本，即边际利润等于零时， 利润将发到最大值，此时的价格就是最有销售价格。
      • 注意对具体公式的理解和运用
    • 价格运用策略
      • 折让定价策略； 心里定价策略； 组合定价策略； 寿命周期定价策略。
• 纳税管理
  • 概述
    • 纳税策划原则
      • 合法性原则；系统性原则；经济性原则；先行性原则。
    • 纳税策划方法
      • 减少应按税额（利用税收优惠政策筹划法、转让定价筹划法）； 递延纳税（存货计价、固定资产折旧的方法选择等）
  • 筹资纳税管理
    • 内部筹资纳税管理 外部筹资纳税管理
  • 投资纳税管理
    • 直接投资纳税管理 间接投资纳税管理
  • 营运纳税管理
    • 采购
      • 一般纳税人与小规模纳税人的无差别平衡点增值率 =增值额/不含税销售额=小规模纳税人征收率/一般纳税人适用的增值税税率
    • 生产
      • 存货计价的纳税筹划
        • 1||| 盈利企业和处于非税收优惠期间的企业：选择使本期存货成本最大化的方法。
        • 2||| 亏损企业和销售税收优惠的企业：选择使本期存货成本最小化的方法。
      • 固定资产的纳税筹划
        • 1||| 盈利企业和处于非税收优惠的企业：新增固定资产入账时账面价值尽可能低， 在征得税务机关同意的情况下，当期多提折旧；
        • 2||| 亏损企业和享受税收优惠的企业：在亏损和销售税收优惠期间少提折旧。
      • 期间费用的纳税筹划
        • 有些扣除项目有限额规定，如：企业发生的招待费支出按照发生额的60%扣除，但最高不得超过当年营业收入的5%。
    • 销售
      • 促销方式的纳税筹划
        • 1||| 销售折扣：不得从销售额中减除，不能减少增值税纳税义务。
        • 2||| 折扣销售：（销售额、折扣额在同一张发票注明时）可以减少企业的销项税额， 计税金额=销售额-折扣额。
        • 3||| 实物折扣：不能从销售额中减除，按“赠送他人”计征增值税。
        • 4||| 以旧换新：按新货物同期销售价格确定销售额，不得扣减旧货物的收购价格。
  • 利润分配纳税管理
    • 所得税的纳税管理；股利分配纳税管理。
  • 重组纳税管理
    • 合并的纳税筹划
      • 并购目标企业的选择
        • 有税收优惠政策的企业 亏损的企业 上下游企业或关联企业
      • 并购支付方式纳税筹划
        • 股权支付；非股权支付。
    • 分立的纳税筹划
      • 分立方式的选择
        • 新设分立（原企业不存在） 存续分立（原企业存续）
• 分配管理
  • 股利政策与企业价值
    • 股利分配理论
      • 股利无关论——建立在完全资本市场理论之上
      • 股利相关理论
        • “手中鸟”理论 信号传递理论 所得税差异理论 代理理论
    • 股利政策
      • 剩余股利政策
        • 内容：净利润首先满足权益资金需求，如果有剩余，就派发股利；如果没有，就不派发。
        • 优点：降低再投资资本成本，保持最佳资本结构，实现企业价值长期最大化。
        • 缺点：不利于投资者安排收入与支出，不利于公司树立良好的形象。
        • 适用范围：公司初创阶段
        • 理论依据：股利无关论
      • 固定或稳定增长
        • 内容：指公司将每年派发的股利额固定在某一特定水平或是在此基础上维持某一固定比率逐年稳定增长。
        • 优点：向市场传递正常发展的信息，稳定股票的价格，有助于安排股利收入和支出，吸引对股利有依赖性的股东
        • 缺点：与盈余相脱节
        • 适用范围：经营比较稳定或正处于成长期的企业，但很难被长期采用
        • 理论依据：股利相关理论
      • 固定股利支付率
        • 内容：指公司将每年净利润的某一固定百分比作为股利分派给股东
        • 优点：股利的支付与公司盈余紧密地配合；从支付能力的角度看，属于稳定的股利政策。
        • 缺点：由于收益不稳导致股利的波动所传递的信息，容易成为应先股价的不利因素；容易使公司面临较大的财务压力；合适的固定股利支付率的确定难度比较大
        • 适用范围：处于稳定发展且财务状况也较稳定的公司
        • 理论依据：股利相关理论
      • 低正常股利加额外股利
        • 内容：指公司事先设定一个较低的正常股利额，每年除了按正常股利额向股东发放股利外，还在公司盈余较多、资金较为充裕的年份向股东发放额外股利
        • 优点：赋予公司较大的灵活性；吸引依靠股利度日的股东，每年至少可以得到虽然较低但比较稳定的股利收入。
        • 缺点：容易给投资者造成收益不稳定的感觉；长时间发放额外股利，投资者误认为是“正常股利”，一旦取消，会导致股价下跌
        • 适用范围：盈利随着经济周期而波动较大的公司或者盈利与现金流量很不稳定时的公司
        • 理论依据：股利相关理论
      • 注意各种股利政策的优缺点
  • 利润分配制约因素
    • 法律因素
      • 资本保全约束；资本积累约束；超额累计利润约束；偿债能力约束。
    • 公司因素
      • 现金流量；资产的流动性；盈余的稳定性；投资机会；筹资因素；其他因素。
    • 股东因素
      • 控制权；稳定的收入；避税。
    • 其他因素
      • 债务契约；通货膨胀。
  • 股利支付形式与程序
    • 支付形式
      • 现金股利；财产股利；负债股利；股票股利。
    • 股票股利
      • 有影响的项目：每股面值；资本结构；股东持股比例；若盈利总额和市盈率不变，则股东持股市场总额也不改变。
    • 支付程序
      • 股利宣告日；股利登记日；除息日；股利方法日。
  • 股票分割股票回购
    • 股票分割
      • 含义：又称拆股，即将一股股票拆成多股 作用：降低股票价格；传递公司发展前景良好的信息，增强投资者信心。
    • 反分割
      • 含义：又称股票合并或逆向分割，即将多股股票合并为一股 作用：降低股票的流通性；向市场传递不利的信息
    • 股票回购
      • 含义：将发行在外的普通股以一定价格购买回来，予以注销或作为库存股。 动机：现金股利的替代；改变公司的资本结构；传递公司信息；基于控制权的考虑。
    • 注意区别两者的异同
  • 股权激励
    • 股票期权模式——处于成长初期或扩张期的企业
    • 限制性股票模式——处于成熟期的企业
    • 股票增值权模式——现金流量充裕且稳定的上市公司和现金流量比较充裕的非上市公司
    • 业绩股票激励模式——业绩稳定型的上市公司及其集团公司、子公司