导图社区 证从-金融市场基础知识-中国的金融体系与多层次资本市场
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法理
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第14章DNA的生物合成读书笔记
中国的金融体系与多层次资本市场
中国的金融体系
我国金融市场发展现状
外汇市场
1994年,上海,银行间外汇市场
人民币外汇市场
在岸市场
离岸市场
我国外汇市场交易工具
即期
远期
掉期
中国外汇交易中心人民币利率互换参考利率
上海银行间同业拆放利率
国债回购利率
1年期定期存款利率
国际金融市场主要参考利率期货
伦敦银行间同业拆放利率
香港银行间同业拆放利率
欧洲美元定期存款单利率
联邦基金
影响金融市场的宏观经济政策
货币政策
财政政策
收入政策
金融中介机构
商业银行
证券公司
主要业务
保险公司
我国银行体系
中央银行:中国人民银行
职能
发行的银行
政府的银行
银行的银行
管理金融的银行
通过什么为商业银行充当最后贷款人
票据再贴现
票据再抵押
负债
储备货币
不计入储备货币的金融性公司存款
政府存款
自有资金
银行业监管机构
开发性金融机构
政策性银行
国家开发银行
中国农业发展银行
中国进出口银行
资产业务
负债业务
表外业务
我国保险业
按保险标的不同分
财产保险
人身保险
按与投保人有无直接法律关系
原保险
再保险
信托业
金钱信托
动产信托
不动产信托
有价证券信托
金钱债权信托
无形信托财产
商标使用权
保险单
信誉
或然权益
我国金融市场监管架构
一委一行两会
国务院金融稳定发展委员会
关注的方面
影子银行
资产管理行业
互联网金融
金融控股公司
央行
证监会
中国银行保险监督管理委员会
目标
操作目标
中介目标:货币供应量、银行信贷规模、长期利率
目标的选择标准
可测性
可控性
相关性
抗干扰性
适应性
货币政策工具
常规性工具
存款准备金率政策(最猛烈)
再贴现政策(最早)
公开市场操作(发达国家用得最多)
降低货币供应量
提高再贴现率
提高存款准备金率(贷款越少)
正回购(央行从市场回收流动性)
选择性工具
消费者信用控制
证券市场信用控制
不动产信用控制
直接信用控制
间接信用控制
传导机制
利率传导机制
汇率
信贷
资产价格
货币乘数
与存款准备金率有关
越高(贷款越少),货币乘数越小
货币供给=基础货币×货币乘数
中国的多层次资本市场
分成特性及其内在逻辑
多层次资本市场结构
场内市场
结构
主板(中小板)
宏观经济晴雨表
中小板(深圳)
四独立
运行独立
代码独立
指数独立
监察独立
两不变
科创板(上交所):为了试行注册制
服务企业类型和行业领域:P40
上市条件
存在表决权差异安排的发行人
预计市值不低于100亿
预计市值不低于50亿,且最近一年营业收入不低于5亿
交易机制改革措施
引入盘后固定价格交易
优化融券交易机制
新增两种市价申报方式
放宽涨跌幅限制
创新特点
上市标准多元化
发行审核注册制
发行定价市场化
退市制度从严化
创业板(深交所)
市场功能
承担风险资本的退出窗口作用
促进产业升级
优化资源配置
深交所
开盘集合竞价时间
9.15~9.25
连续竞价时间
9.30~11.30
13.00~14.57
收盘集合竞价
14.57~15.00
特点
前瞻性
高风险
高技术产业导向
新三板(全国中小企业股份转让系统,在北京)
规定
挂牌转让采用无纸化的公开转让方式
买卖挂牌公司股票,申报数量为1000股或其整数倍
定义、特征、功能
场外市场
区域性股权市场
灵活性
多样性
券商柜台市场
机构间私募产品报价与服务系统
参与人在此发行私募产品,应当开通创设类权限
私募基金市场
全国银行间债券市场
品种
政府债券
金融债券
央行票据
短期融资券
国际开发机构人民币债券
中期票据
清算结算机制
全额双边清算
净额集中清算
面向对象
农村信用联社
由中国人民银行管理
点击成交
最低交易量
100万
交易量最小变动单位
10万
登记、托管、结算的机构
中央国债登记结算有限责任公司
上海清算所
特征
分散无形
做市商制度
美国纽约证券交易所的指定做市商制度
将专家“退让”原则改为“平等”原则
取消了专家制度中的“优先看单权”
撤销了专家制度中的负面义务清单,增加承诺清单
指定做市商来自超额净资本的。。。>=30%
以议价方式进行
20世界80年代以来,中央银行职能的变化
货币职能与金融监管相分离,突出货币政策调控职能